DeFi衍生品平臺：dFuture交易未來_UTU:Digitex Futures

歡迎大家來參與今晚的AMA，我是今天的主持人——虎符小文靜。

虎符交易所是全球領先的加密貨幣交易所，支持多種數字加密貨幣交易。致力于發現優質的創新數字資產投資機會，通過搭建一流平臺及整合優質資產，為全球廣大數字資產愛好者提供安全高效的交易服務。

虎符ama，致力于發現當下熱點話題，熱點項目，相信大家已經清楚，今天的AMA主題：Defi衍生品平臺：dFuture交易未來

本次AMA主要分為兩個部分：

1.嘉賓將回答我搜集到的問題

2.舞臺交給大家，大家可以隨便提問，嘉賓選擇回答。如果被嘉賓翻牌，還有更多好禮相送哦

那么今天我們就和嘉賓——核心開發者之一Clair深入了解下。

下面，就讓Clair做下簡單的自我介紹：

HOO主持人）：

今天，我們有幸邀請到黑馬dFuture項目的核心開發者之一Clair來到我們社區，為我們更加直觀的介紹近期非常熱火獨樹一幟的項目dFuture。

1、下面我有請Clair給大家打個招呼并做自我介紹。

Clair自我介紹：

大家好，非常榮幸能參加虎符小文靜組織的本次交流。我是clair，Mixlabs資深研究員。本人是程序員出生，做了快20年的編程工作，對區塊鏈共識、智能合約、跨鏈通信及Defi方面都有深入研究。過去主導過通信領域及網絡安全領域的多個大型項目，涵蓋網絡通信，分布式計算以及網絡安全等多個方面，也做過很長一段時間的量化交易。

感謝Clair的介紹

DeFi聚合器Frontier已集成至Fantom網絡:6月7日消息，DeFi聚合器Frontier已集成至Fantom網絡，允許用戶購買、發送、接收、兌換Fantom生態代幣。[2022/6/7 4:07:32]

2、下面話不多說我們進入AMA正題，第一個問題：

Q1:我們都知道dFuture剛剛上線不久，但碩果累累，麻煩Clair能不能跟我們分享dFuture項目的大體背景和情況？

dFuture是一個由社區孵化的實驗性的衍生品交易協議，是由Mix集團旗下的MixLabs實驗室發起并孵化的。關于MIX集團，大家可以訪問這個鏈接了解更多信息：http://mixfintech.com/。Mix集團此前已孵化多個著名區塊鏈項目及團隊，包括鏈聞、MixMarvel、TokenView、Mixpay等。

dFuture是一個去中心化的永續合約交易協議。在介紹dFuture前，我先簡單分析一下目前去中心化衍生品交易所的困境。

目前數字資產衍生品交易量仍不足現貨資產的一半，其中在DEX上進行衍生品交易的用戶更為稀缺，這是為什么呢？

究其原因，衍生品交易的一個重要特征就是保證金交易，是有杠桿的交易，由于杠桿的存在，交易就存在風險，交易平臺為了降低風險，更多的采用訂單薄的交易模式進行交易，讓交易者互為對手盤，交易所不承擔風險。在實際交易時，比如一個交易者下了多單，交易平臺的撮合引擎就會尋找匹配的空單交易者，并撮合完成交易。

顯而易見的是，如果交易平臺的交易用戶非常多并且活躍，那這種撮合交易是非常快速就能完成的；但如果類似DEX交易平臺，其交易用戶少并且交易不活躍，嘗試交易的用戶就會陷入困境，如果掛單就很難成交，需要等待很長的時間；如果直接吃單，其深度很小，而且交易滑點很大；這種交易體驗遠遠低于中心化交易所的交易體驗，所以在DEX交易平臺上用戶的交易意愿會降低，從而陷入一個惡行循環，交易的人越來越少。

DeFiBox宣布與ONTO錢包達成深度戰略合作:據官方消息，近日，DeFiBox宣布與去中心化跨鏈錢包ONTO達成深度戰略合作。通過DeFiBox提供的數據支持，用戶可直接通過ONTO錢包進行挖礦項目綜合管理，并查看挖礦收益，可覆蓋用戶在以太坊、HECO、BSC和OKEx Chain等多條公鏈上的鏈上數據。

DeFiBox和ONTO表示，此次合作將有利于雙方鞏固各自優勢，推動DeFi生態發展壯大，后續雙方還將進一步展開更多深入合作。[2021/4/27 21:03:57]

dFuture并沒有采用訂單薄的交易模式，而是采用了類似差價合約的模式，創新型的通過“恒定和公式”解決了流動性和風險控制的去中心化衍生品交易所。下面我簡單介紹一下dFuture的工作模式：

dFuture是一個基于外部報價的去中心化衍生品交易協議，dFuture通過多個外部預言機和去中心化交易所獲得交易品類的當前報價，通過加權平均形成一個指數價格，交易者在平臺交易時，按該指數價格直接完成做多或做空的吃單成交，不需要掛單，成交時不存在滑點，同時交易深度與LP的抵押額成正比，比如LP抵押了2000萬美金，交易者就可以直接成交2000萬美金，所以從單一價格看，dFuture的交易深度還要好于中心化交易所。

對LP而言，LP只需要抵押單一結算貨幣，既可以獲得穩定、無風險、高回報的收益，不存在無常損失，dFuture通過自己獨創的“恒定和公式”極大的縮小了LP的風險敞口。dFuture設計的核心，就是盡量降低LP的風險，保證LP可以無風險獲利。

同時，dFuture的所有代碼都在鏈上，沒有鏈下部分，可以保障完全的去中心化，不會存在插針、惡意印幣等交易所作惡的可能性。

MDEX ?CTO Sky：DeFi市場將逐步回歸理性，實現普惠性金融應用:據官方消息，2月8日，Nova Club成功舉辦會客間第9期——《Heco生態創新DeFi跨鏈橋梁》。本期會客間，MDEX ?CTO Sky表示，相對于2020年，今后隨著DeFi市場會逐步回歸理性。由于以太坊目前的低TPS和超高手續費，很難支撐起各種復雜的應用場景。在今后面臨各種更為精細化的智能合約需求以及小額高頻的金融應用場景時，要實現低成本、低延時、高并發，同時對于以太坊系統、標準和智能合約完全兼容，實現與以太坊生態的無障礙鏈接及高效賦能。[2021/2/8 19:13:48]

所以，dFuture是目前市場上少見的沒有采用訂單薄模式的，通過外部喂價的去中心化衍生品交易協議，同時又采用了獨創的“恒定和”公式實現了LP的無風險獲利。

第二個問題：

Q2:為什么LP在dFuture平臺上可以無風險獲利？

對一個交易平臺而言，如果平臺上多單和空單金額一致，裸頭寸為0，此時LP就沒有任何風險，可以持續獲得平臺交易手續費和持倉利息。所以問題就轉化為如何讓裸頭寸為0。

我們提出了“基于恒定和的動態手續費”的公式，簡單的說，就是在我們平臺上，開多的手續費+開空的手續費=恒定值0.12%；

以手續費舉例，在平臺裸頭寸較小時，平臺向開多開空兩邊收費，收費會低于中心化交易所；在裸頭寸較大時，比如平臺多單較多，此時開多單會收取更高的手續費，而開空單，平臺會返還手續費；

此時，由于平臺返還手續費，有一種新的交易角色“套利者”會進入，他們可以在我們平臺開空單，在幣安上面開多單，對沖風險，無風險的賺取平臺返還的手續費；

旅行應用Maps.me融資5000萬美元用于整合DeFi協議:1月18日消息，知名旅行和地圖應用程序Maps.me宣布已于種子輪籌集5000萬美元資金，用于將DeFi協議整合到其平臺中。據悉，該輪融資由Alameda Research 領投，加密風投 CMS Holdings 、Genesis Capital，以及 Sino Global Capital 等機構參與投資。SBF表示，通過一款日常應用可以真正推動DeFi的主流應用。（Cointelegraph）[2021/1/18 16:25:06]

所以，平臺的裸頭寸將長期處于一個動態平衡中，一開始裸頭寸較小，逐漸向一個方向傾斜，到一定程度時，套利者介入，把頭寸再拉回到0附近，所以裸頭寸將長期處于這種來回波動的動態平衡；從而，LP就可以長期無風險獲利；

總的來說，在“恒定和公式”的機制下，套利者是完全無風險的套利，但是他的收益會小一點。LP會存在一定的風險敞口，但是因為有套利者保護它，所以它也是無風險，而且它的獲利會比套利者高得多。而對交易者，在這種機制之下可以實現完全無滑點，而且具有一個極大的交易深度的優秀交易體驗。這種交易體驗甚至優于中心化的衍生品交易所。

接下來我們來到第三個問題：

Q3:對于DFT代幣的持有者而言，代幣的主要價值體現在哪些地方？

目前DFT的功能主要有五個：交易分潤、回購銷毀、交易手續費折扣、LP鎖倉加速和DAO治理的投票權；下面我分別介紹一下：

交易分潤：dFuture平臺的一項主要收益是來自交易者的交易手續費。平臺用戶可以通過在平臺抵押DFT，按自己抵押DFT占總抵押DFT中的占比，獲取平臺交易手續費的40%的等比例部分，該部分手續費以USDT形式支付給用戶；

Jubi Labs：加速JuFi聚幣金融自主研發，實現CeFi與DeFi雙軌發展:據官方消息，Jubi Labs合伙人FAN FAN表示，DeFi會是去中心化領域中最大規模、最剛性、最永恒的需求場景。DeFi對CeFi的沖擊不是偶然，而是必然，未來在相當長一段時間內，市場資金會在CeFi與DeFi中間搖擺，呈現雙軌發展的現象。Jubi Labs已經注意到這一現象，并將推出全新的JuFi（Jubi Finance）聚幣新金融業務。JuFi 1.0介于DeFi（去中心化金融）和CeFi（中心化金融）之間，由中心化向去中心化逐步發展。

目前，JuFi已推出首個產品質押挖礦，質押JT借出JUSD可挖JFI。后續還將推出穩定幣JUSD、去中心化交易所Jubi Swap等系列產品，回報廣大JT用戶。[2020/9/7]

二池挖礦：可以通過將DFT抵押在Heco的MDEX或者BSC的pancakeswap上提供流動性，獲取DFT同時獲得20%的交易手續費；

回購銷毀：dFuture平臺會將手續費總收入中的20%用于回購并銷毀DFT；

交易手續費折扣：交易者抵押DFT后，可以獲得交易手續費的打折。目前交易者可以抵押5000到1萬之間的DFT，獲得95%到90%之間的交易手續費折扣比例：

LP鎖倉加速：LP可以通過抵押DFT，讓自己抵押USDT獲取DFT的過程加速。LP在抵押USDT提供流動性時，也可以抵押DFT對自己抵押的USDT進行加速。

DAO治理的投票權：所有被抵押的DFT，包括抵押用于交易分紅的DFT或者抵押用于LP鎖倉加速的DFT，都會獲得相應的投票權，社區可以通過投票，對dFuture平臺的所有參數進行修改和調整，從而滿足更多不同的交易者和LP需求，比如添加更高風險波動率的LP抵押池；添加更多的交易對；添加ETH、USDC等更多的交易底對；添加更多的預言機等；

第四個問題：

Q4：關于Defi安全事件頻發，請問dFuture的安全機制是什么？如何保護用戶的資金安全？

首先，dFuture平臺在去年10月份就完成了代碼的開發，為了保障系統運行的安全、穩定，我們花費了近4個月的時間進行公測，到今年的2.28.才正式上線，就是為了保障平臺的安全，為了保護用戶的資金安全不被未知的風險攻擊。

同時，主網上線的智能合約是通過審計并結果是無風險的，dFuture合約是由慢霧團隊進行審計，未來我們也會邀請更多的安全公司對合約進行審計；

其次，合約會采用timelock的機制，任何對合約的重要變更操作，都將在24小時后才能生效，所有人都可以看到即將發生的操作，保證合約的所有變更都公開透明；

合約的私鑰會采用多簽的形式存放，我們會采用類似sushiswap的DAO治理模式，由多人持有私鑰，以此確保項目的資金安全。

最后，我們會完成項目在Github的開源。目前項目所有代碼已經上傳Github，在系統功能穩定，代碼穩定后我們將向所有人開放源代碼。

第五個問題：

Q5：咱們剛剛dFuture剛剛上線，動作頻頻，請問能否介紹一下近期平臺獲得的成績，同時請問下一步規劃方便透露嗎？

dFuture平臺在2.28上線后，目前平臺日交易量最高達到6億美元，平臺總抵押量TVL最高達到6000萬美元。平臺已完成近55萬美元的交易手續費分紅。以heco平臺舉例，目前平臺的DFT質押分紅年化為530%，LP單幣USDT質押年化回報279%，平臺二池挖礦年化回報約952%，希望大家可以登錄https://dFuture.com了解進一步信息。

平臺基本穩定運行后，我們將開始產品功能的進一步迭代升級，首先我們會響應社區聲音，盡快完善移動端dFuture的各項功能，讓用戶在移動端也可以有一個順滑的體驗；其次，我們會上線止盈止損功能，讓用戶可以放心持倉；同時，我們也在考慮上線更多的交易品種，比如Link、Dot等交易對，具體交易對的選擇我們會更多的聽取社區的意見。當然，我們對基于dFuture的Defi產品組還有更多好的想法，我們會在后續與大家陸續分享。

用戶提問：

1：你們有沒有類似中心化交易所的保險基金之類的玩意，對付特殊情況？比如連環爆倉？

Clair：用戶平倉會收取一定比例的點差，該點差會進入平臺風險保障基金，用于應對穿倉風險。具體的清算機制可以參考我們在medium上的介紹文章，風險保障基金的金額可以在dfuture.com平臺查詢

2：目前dFuture上只有2個交易對，接下來有什么增加計劃和進度？作為一個平臺你們打算如何吸引客戶，后期如何推廣？

Clair：后續我們會逐步增加交易對，當然對交易對的選擇也需要考慮多方面的問題，做為一個外部喂價的去中心化衍生品交易所，要考慮到該品類的流動性，被frontrunning攻擊的可能性等多方面問題。在衍生品交易所產品功能方面也會逐步豐富，全面徹底的優化大家的交易體驗，希望交易者使用dfuture平臺能有使用CEX交易所的體驗。

3：df的資金費收取和DEX好像有些區別，介紹一下？然后你們提供流動性資金在撤出的時候好像也有0.5%損失，這個損耗不能改下？然后你們手機端好像還辦法訪問？具體啥時候？

Clair：dfuture平臺的資金費率的設計是與手續費一致的，都是基于裸頭寸大小動態變化的，也是符合恒定和公式，目前多單持倉資金費率+空單持倉資金費率=0

LP的資金撤出時收取0.5%的手續費，這個手續費是分給所有剩下的LP的，平臺并沒有收取；該手續費是為了保證LP不頻繁的進入和退出抵押池，因為抵押池的金額大小與平臺開倉總額掛鉤，如果LP頻繁進入退出會導致交易者無法開關倉；

手機端已經支持多個手機錢包了，功能方面就是二池抵押還沒有開啟。

4：你覺得去中心化合約交易未來的方向是？

Clair：我覺得基于類似AMM機制的衍生品交易所才是未來合約交易發展的方向，因為AMM機制可以更好的解決交易流動性的問題。目前業內類似的確實非常少，我們了解到的只有一家，即futureswap。

5：dFuture是否會像CEX一樣出現插針，如果會插針那同樣存在作惡。dFuture有什么機制防止插針么？

Clair：我們的價格都取自去中心化交易所和預言機，形成的一個綜合指數價格，所以我們無法進行插針等操作。

6：你們還會負收益，解釋下？

Clair：我們不存在無常損失，在dFuture平臺，LP存在的是風險，風險的意思是，你可能虧錢，也可能賺錢；我們通過“恒定和機制”保證LP從一定時間來看，會有很大概率是賺錢的，目前從平臺數據來看，也是如此。LP在進入平臺一段時間后，就進入穩定盈利狀態。具體的數據分析，我們后續會形成分析文章。

7：合約不開源，也沒開發文檔，對開發者不友好啊，后續打算什么時候開放？

Clair：功能穩定了就會開放，其實通過分析合約代碼即可與合約直接交互，已經有很多科學家就是這么在交易了。

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