基于歷史指標看以太坊合并 它現在被定價了嗎？_ETH:BSP

作者：Lucas Campbell，來源：Bankless，本文由 DeFi 之道編譯

上周，我們看到了以太坊合并（The Merge）工作順利完成。

對于加密貨幣歷史來說，這是一個具有里程碑意義的事件。以太坊的發行量下降了一個數量級，網絡變得更加環保，質押者開始獲得真正的收益。

鑒于合并的潛在影響，很多人都想知道這個主要的催化劑是否已經被定價（Priced In，市場消化信息后反映出相應的價格）。

如果把歷史作為一個指標來看，那么它沒有。

事實上，在加密貨幣歷史上，我們已經看到了 BTC 和 ETH 之間五次主要的供應沖擊（Supply Shock）：

3 次比特幣減半（2012、2016、2020）

以太坊信標鏈（Beacon Chain）

EIP-1559

這些事件中，沒有一個是在催化劑發生時被定價的。讓我們來解讀一下。

泰國JSCCIB宣布其基于區塊鏈的國家數字貿易平臺的首批試點:金色財經報道，泰國的 JSCCIB 宣布了其基于區塊鏈的國家數字貿易平臺 (NDTP) 的首批試點。它還集成了日本?區塊鏈TradeWaltz?和新加坡的單一窗口網絡貿易平臺 (?NTP?)。

NDTP 的目標是將貿易流程數字化，以加快進出口速度并改善中小企業獲得貿易融資的機會。這是一個私營部門項目，由三個行業協會、泰國銀行家協會、泰國工業聯合會和貿易委員會共同運營。政府通過公共部門發展委員會辦公室參與其中。[2022/11/22 7:54:24]

在比特幣的全盛時期，我和我的同事 Cooper Turley 寫了一篇題為《比特幣減半：價格效應和歷史相關性》的文章。這是我們早期加密職業生涯中的第一個大熱門事件。

這篇文章研究了每次比特幣減半，并分析了其在減半前后對價格的影響。

以下是總結的內容：

從歷史上看，比特幣在減半后的 12-18 個月內達到 ATH。

每個周期的持續時間都會延長

回報在不斷減少

當時，我們只有兩次比特幣減半的數據點。考慮到樣本量很小，因此這是一個大膽的說法。但是現在，我們可以填寫比特幣第三次減半的數據。 

Metaplex推出基于Solana為創作者打造的NFT框架平臺:2021 年 6 月 2 日 ， 由Everstake創立并獲得來自Solana Labs和FTX戰略支持的Metaplex基金會宣布推出Metaplex，一個NFT市場以及去中心化的 NFT 鑄造和拍賣鏈上協議。在Solana區塊鏈的支持下，Metaplex協議和應用程序框架為Metaverse（元宇宙）提供關鍵基礎設施，為創作者、藝術家和品牌提供了輕松啟動定制化、直接面向社區的NFT市場的工具。通過去中心化拍賣，Metaplex將創作者轉變為傳統的中間商，Metaplex基金會還宣布推出該協議的治理代幣 META。[2021/6/3 23:07:59]

下面是我們在文章中展示的更新表： 

BTC 幾乎正好在減半后的 18 個月達到 ATH 值

周期延長了（勉強是）

回報在遞減

因此，我們的分析成立。

動態 | 視頻游戲生態系統Ultra正在創建基于EOSIO的框架:基于區塊鏈的視頻游戲生態系統Ultra團隊正在創建一個基于 EOSIO 的框架，可為玩家，游戲開發商和游戲大V提供獨特創新的工具和功能。該框架提供多種新功能，諸如游戲轉售，虛擬物品創建和交易，以及推薦系統等。第三方開發商和行業內現有的企業可以利用 Ultra 的框架和用戶基礎，共創一個更加繁榮的生態系統。（MEET.ONE）[2020/2/18]

這強調了一個事實：從歷史上看，比特幣減半從未被定價。

當加密貨幣市場預期供應沖擊時，價格會提前出現小幅上漲，然后隨著礦工每日拋售壓力的減少（以及其他驅動因素），該資產將在幾個月后呈拋物線走勢。

以下是可視化的收據。

第一次減半 - 2021 年 11 月 28 日

第二次減半 - 2016 年 7 月 9 日

動態 | 火幣全球站目前僅支持基于ERC20的SMT代幣充值上賬:火幣官方發布公告稱，火幣全球站目前僅支持基于ERC20的SMT代幣，暫時不支持SMT主鏈代幣，請誤將SMT主鏈代幣充入SMT的ERC20地址。已經誤充的SMT主鏈代幣目前無法上賬，將在上線SMT主鏈時統一予以處理。[2018/10/5]

 第三次減半 - 2020 年 5 月 11 日

正如我們所看到的，在事件發生之前或者在事件發生時，沒有一個減半事件被定價。 

這只是對即將到來的事情的一種體驗。

但是，我們現在談論的是 ETH。

比特幣減半是加密貨幣中普及度最高的信息之一。它被設定為每 4 年發生一次。每個人都知道它的到來。每個主要參與者都明白這一點。 

盡管如此，眾所周知，加密市場在對資產供需動態的這些簡單（但卻很重要）變化進行定價方面一直表現不佳，每天的拋售壓力實際上每四年左右就會減少一半。

達鴻飛：基于區塊鏈的數字貨幣新項目將消失 NEO專注于使用區塊鏈等技術服務實體經濟:NEO創始人達鴻飛在接受《香港經濟日報》采訪時沒有否認他的平臺與以太坊有相似之處，但強調NEO和以太坊之間最大的區別之一是NEO專注于使用區塊鏈和其他新技術為實體經濟服務。他表示，數字貨幣泡沫（如果存在）應該已經消失，因為市場上許多數字貨幣的價格已經低于其上市價格。這些幣種所在的項目或企業都在使用區塊鏈技術，這是因為他們對ICO模式感興趣，認為這是籌集資金的新方式。這些區塊鏈新項目將會消失，或者在三年內銷聲匿跡。[2018/4/18]

直截了當的說，就是加密市場無法對最簡單、最著名的供應沖擊進行定價。

這樣一來，以太坊的供需催化劑就更難預測了。這主要是因為這些升級沒有被程序化地安排，而是取決于開發者的時間表（這通常是一個擲骰子的過程）。

無論如何，在過去的兩年里，以太坊在其供需動態中看到了兩個（現在是第三個）重要的基本催化劑，因為它正在朝著完全設想的網絡發展：信標鏈的發布、EIP-1559 實施和最近的合并。

信標鏈于 2020 年 11 月 4 日推出。

信標鏈存款合約開放時，ETH 的價格為 450 美元。 

從那時起，隨著 500 萬+ ETH 被鎖定在新的 PoS 鏈中，它的價格在七個月內攀升至 4000 美元以上。 

總體而言，從信標鏈啟動到周期峰值的增益為 +760%。

第二個主要催化劑是 EIP-1559，它燒掉了支付給礦工的約 70% 的交易費用。 

該 EIP 于 2021 年 8 月實施，當時 ETH 價格從 5 月之前的 ATH 以來大幅下跌。 

奇怪的是，ETH 的底部正好處在 EIP 在 6 月開始進入實時測試網的時候，并在該 EIP 計劃在 7 月上線主網的時候開始上漲。

實施后，ETH 的價格在近 3.5 個月后重新打破了 ATH，因為 100 萬 ETH 迅速從礦工手中撤走，并永久退出了市場。 

就像所有的比特幣減半、信標鏈和 EIP-1559 一樣，合并是加密貨幣資產供需的另一個主要基本催化劑。

就背景而言，合并早在今年 6 月初就開始進行測試。在 Sepolia 進行第二次大型測試后，ETH 從 6 月初的 800 美元底部大幅反彈，隨著主網合并日期在 8 月確定，它幾乎達到了 2000 美元。

這實際上是我們對其他所有催化劑的一個預炒作階段。而事實證明，在此期間，ETH 較周期低點上漲了 50%，而 BTC 僅上漲了 9%。

現在我們正處于未知的水域。合并在我們身后，而未來的事情仍是一個謎。從歷史經驗來看，我們應該會有一段愉快的旅程。

不幸的是，由于 ETH 在周末期間跌至 1400 美元以下，這個論點的開始便有點艱難。 

從數據上看，這可以部分歸因于礦工拋售他們的 ETH（以及本周美聯儲的另一次潛在加息）。

資料來源：Oklink

礦工拋售他們的 ETH 是一個懸而未決的問題，我們必須在接下來的幾個月中克服它才能恢復上漲模式，但這是會發生的。

不過，還有一個更大的問題：宏觀經濟是一場惡戰。

現在，我們有： 

 美聯儲大幅加息（本周又加息 75 個基點？） 

 烏克蘭和俄羅斯的持續戰爭以及由此引發的能源危機

這對加密貨幣和整體風險資產構成了相當大的阻力。如果世界著火了，那么我們神奇的 internet beans 的供需動態發生了什么并不重要。數字不會上升。

我們對此有何看法？

這對投資者來說是一個艱難的環境。 

一方面，從歷史上看，市場對基本的供求催化劑的定價非常糟糕。在加密貨幣歷史上，其他每一個供求催化劑都會在接下來的一年中出現 ATH。

合并應該沒有什么不同。事實上，考慮到跟蹤記錄，如果 ETH 在未來 12-18 個月內不出現拋物線式的走勢，實際情況會更加令人驚訝。鑒于這一催化劑的巨大影響，它應該是一個本壘打。

唯一的問題是，現在的世界正處于火熱之中。而你決定怎么玩這個游戲，就是投資者賺錢的地方。

作為一個死多頭（perma bull），我（自然）站在歷史的一邊：合并沒有被定價。

東尋

個人專欄

閱讀更多

財經法學

成都鏈安

金色早8點

Bress

鏈捕手

PANews

Odaily星球日報

Tags：BSPNBSETH區塊鏈BSPAY幣nbs幣最新消息togetherbnb喝醉之后能干嘛wpc幣區塊鏈

DYDX