DuneCon大會都有哪些值得關注的事？_DEX:DUN價格

原文來源： @Dr.DODO

加密數據分析平臺 Duneanalytics 于 9 月 15 日在柏林舉辦了 DuneCon 大會。會議分為 Main Stage 和 Studio 兩個會場，其中 Main Stage 約持續 8 小時。邀請了包括 Uniswap Labs、0x Labs、1confirmation、Optimism 等在內的嘉賓分享他們和 Dune 以及 blockchain data 的奇遇。

會場直播記錄可查看官網：https://dunecon.com/livestream

以 Topic 分類，Dr.DODO 為大家帶來第一手的系列解讀。

在開幕式主題演講中，Dune Co-Founder @hagaetc 探討了開放金融和無許可創新的大背景。

觀點：創新須有一個充滿活力和開放的經濟，新公司、后起之秀和外來者可以挑戰現狀；

觀點：加密行業是地球上最大的開放數據集，而 Dune 將容納地球上最大和最豐富的開放數據集；

數據：Dune 每月運行超過 1000 萬次的 SQL 查詢；在 20 天內，Solana 產生的數據比以太坊在其生命周期內產生的還要多；

而 Dune 引擎是一個未來的數據平臺，它將實現更多的功能。

會上公布了一款新產品：DuneAnalytics API

Dune Co-Founder & CTO @mewwts 認為：」API 將真正打開你能使用 Dune 的范圍。構建 API 使我們能夠做我們擅長的事情，也使我們的社區能夠做他們擅長的事情，構建奇妙的東西。」

官方支持 API 服務教程：https://github.com/bh2smith/dunecon-workshop…

在會議結尾的 Founder Interview & AMA 環節中，Mario Gabriele 帶大家回顧了 Dune 的過去：

Haga and Olsen 在 Dune 早期親自提供客戶服務，效率低但代表了兩個 founder 的熱情和初心。如在周五晚上為 Matteo Leibowitz – Uniswap Labs 成員解決 Query 問題，甚至每周進行 SQL 教學。

zkLink將于5月11日開啟用戶資金災難逃離測試Dunkirk:5月4日消息，基于零知識證明的多鏈交易基礎設施 zkLink 將于北京時間 5 月 11 日 12:00 開啟 zk 領域用戶資金災難逃離測試Dunkirk。zkLink 將關閉服務器模擬真實環境下運營人員全部消失或服務器宕機，并邀請第三方運行恢復程序，用戶可通過恢復程序取回 zkLink 中的測試幣。zkLink 希望通過該測試定義一個新的用戶資金安全行業測試標準。這將是 zkLink 主網前最后一次用戶激勵測試活動。[2023/5/4 14:41:57]

Dune 的社區凝聚力也是它特別的地方。社區的工作機制類似于 POW，社區里的成員需要帶來真實的技能，并且互相交流。Dune 成為了社區里 Wizard 展示研究成果的渠道，有很多人都因此拿到了理想的職位。

當 Dune 開始逐漸被認可時，他們做的第一件事就是做一個 API，從而可以被接入更多的協議，以此回饋社區。

最后，Dune 秉承的是「實用的藝術」的理念，就是既然要打造一個產品，在確保實用性的同時，為什么不讓這個過程變得好玩，美觀，細致。

一共以下有三個部分：

Richard 總結了他在 Dune 上看到的成功項目的總體趨勢：

指數增長（例如 50% 的 MoM），但 y 軸的值仍然很小；

狂熱的垂直上升；

從歷史高位回撤，但新的底部高于之前的歷史高位。

同時，他以三個項目（SuperRare、OpenSea、Nexus Mutual）舉例，去佐證這一觀點。

Web3 與 Web2 有三個不同點，這三個點混淆了數據，使得判斷起來出現偏差。

Web3 相較于 Web2 擁有：

旁氏模型；

流動性挖礦；

團隊內部的鬧劇會波及到整個推特加密圈。

2.1/ Ponzi tokenomics

Richard 在旁氏模型這部分主要通過 Axie Infinity 來闡述了 Reflexivity works in both directions，即反身性是雙向的。不能看著一只向上走的旁氏數據圖像，就以為它達到了產品與市場的契合點。

Dune 發布大語言模型路線圖，查詢解釋功能已集成 ChatGPT4:4月2日消息，區塊鏈分析平臺 Dune 在社區中發布大語言模型（LLM）路線圖，現已推出第一個 LLM 功能，并為用戶準備全套 LLM 功能與集成。Dune 已發布查詢解釋（Query Explanations），并集成 ChatGPT4，用戶可以點擊一個按鈕來顯示任何查詢的自然語言解釋，簡化 SQL 查詢。Dune 還通過 LLM 幫助用戶過渡到 Dune SQL。同時，Dune 支持使用 LLM 進行自然語言查詢，用戶可使用英語提出問題并查詢 Dune 數據集，而無需任何 SQL 知識。此外，Dune 還致力于研究解決如何在 Dune.com 上超過 70 萬張表與視圖中選擇正確的表的新方法；計劃使用 LLM 優化搜索與篩選；發布聊天機器人，幫助用戶快速瀏覽 Spellbook 與 Dune Docs 知識庫。[2023/4/2 13:40:24]

2.2/ 流動性挖礦

Richard 針對流動性挖礦給出了「向人們支付 Token 從而讓人們來使用你的產品，是不符合產品邏輯的」的看法。他也聊到了借貸市場目前的狀態滋生了這類不符合產品邏輯的項目的涌現。

2.3/ 產品與團隊

Richard 在第三部分通過 Sushiswap 與 Uniswap 的對比，再次闡述了產品與團隊非常重要。

產品如果僅僅只是復制，沒有差異化沒有創新是終將走向失敗。同時團隊的組織結構也對項目影響巨大，好的團隊，Missionary 要多于 Mercenary Founders。

a. Marketplaces > Aggregators

Richard 認為市場的作用要大于聚合器。聚合器僅在基礎市場分散式才有意義。但加密市場仍然是贏家通吃的情況居多。

Richard 解釋，他認為聚合器被市場過度炒作了。直到 2022 年，聚合器仍然有很大的市場份額，涉及到的仍然是底層的交互。

作為莊家或者說贏家，當在市場非常分散的時候，他們可以拿走幾乎大部分的收益。Richard 同時認為下一個市場也一定是分散式的市場。

b. NFT Financialization > NFT Marketplaces

韓國加密交易所 Upbit 母公司 Dunamu 的營業利潤下降 70%:8月30日消息，韓國加密交易所 Upbit 母公司 Dunamu 今年上半年的營業利潤為 5661 億韓元（約合 4.19 億美元），與去年同期相比下降了 70%。

據悉，Upbit 由 Dunamu 負責經營，該交易所占韓國加密市場超過 70% 的份額。Dunamu 將營業收入和利潤的下降歸因于 Terra-LUNA 崩潰和流動性減少導致全球加密貨幣市場的低迷。（Forkast）[2022/8/30 12:57:09]

Richard 認為 NFTFi 作用大于 NFT 市場，NFT 的金融抵押貸款更具抗拋壓能力。

牛市時，NFT 持有者希望獲得流通性和高杠桿。

熊市時，NFT 持有者（尤其是擁有 Bored Ape Yacht 或者 Cryptopunk 這類藍籌 NFT 的用戶）則更希望獲得 downside protection。它更類似于一種看跌期權，這樣能夠給你的資產提供對沖性的保護。

大致可分為三部分：

Event 記錄了大部分有用的數據，困難部分是解析這些 Event 并且記錄在數據庫里；而 Dune 解決了這個問題，并在 Event 之上建立了很多索引。

a. 簡析用 Dune 制作的用戶留存表、Token 交易量表以及 DEX 對比表，在 DEX 對比中，Uniswap ETH/USD 的交易量占其 60% 以上，DODO 的穩定幣交易對占其很大部分，有一定優勢。

b. Uniswap Labs 用 Dune 輔助產品開發和決策，比如用戶留存數據輔助產品進行功能開發。

a. JIT 流動性簡單來說就是 LP 檢測到有大額交易 swap 時，瞬時注入大量流動性并在 swap 結束后撤出。根據數據分析，JIT 流動性在歷史上大多數時間小于 1M，與總體 Uni 的流動性比較，占比小于 1%。LP 通過 JIT 賺取的手續費的角度看，占比更低。

數據分析平臺Dune Analytics與InfStones展開合作:據官方公告，區塊鏈基礎設施提供商InfStones與數據分析公司Dune Analytics達成合作，為Dune Analytics在幣安智能鏈（BSC）上提供獨家數據API服務。

Dune Analytics是最常用的區塊鏈數據分析網站，它提供了許多預處理的數據分析儀表板，可以展示出大量評估市場的關鍵指標以及特定項目的儀表板。AAVE、Uniswap、Compound、Maker等知名DeFi項目均在Dune Analytics上有集成。InfStones于今年6月宣布與幣安智能鏈合作提供鏈上數據服務、節點服務、API服務等基礎設施服務，降低BSC生態系統內所有開發者、項目方在BSC上開發的門檻。

InfStones區塊鏈基礎設施服務商，成立于2018年，并在兩個大洲、三個國家設有辦公室。InfStones致力于降低區塊鏈的訪問與使用門檻，讓客戶更便捷地在數以百計的區塊鏈網絡上建立自己的基礎設施。目前，InfStones向全球超過50家大型機構客戶提供服務，包括Binance、imToken、BitGo、Circle等行業企業。通過其統一化的平臺，InfStones已在超過50條公有鏈上支持了上萬個節點。[2021/7/21 1:07:30]

b. JIT 流動性實際上成為了大額 swap 的交易對手方，為其提供了充足流動性，這使得 trader 的價格達到最優。這些分析在 Dune 上可以輕松完成。

Q1：考慮到大額 swap 導致價差會有很大的利潤，光看 JIT 比例可能會較小，實際比例可能會更高一些？

A：LP 是理性的，大額 swap 導致的價差會有很多賺錢的機會，LP 會選擇最優的交易策略，很多情況下 JIT 不是最優選擇。已經發生的 JIT，應當是 LP 經過衡量后的最優選擇。

Q2：你們在 Blog 里論證了 JIT 并不是需要擔心的問題，那么接下來你們會關注哪些領域呢，在產品上會有什么動作嗎？

A：我們持續關注如何提高 Uniswap 的市場效率，很抱歉不能分享更多關于開發中的產品細節，但是我們做了很多的經濟分析和模擬，關注我們，會在接下來的幾個月中看到更多進度。

賽道大致可分為以下幾類：

借貸：持幣用戶、借方、貸方、清算方； – 衍生品：期權、期貨、合成資產；

聲音 | Dunamu CEO：韓國加密貨幣交易所正著手實施FATF的指導方針:9月4日，韓國加密貨幣交易所Upbit運營商Dunamu首席執行官Lee Sir-goo在Upbit開發者大會上表示，韓國的加密貨幣交易所正著手實施金融行動特別工作組（FATF）6月份的指導方針，以遏制其數字資產的犯罪使用。“（韓國的加密貨幣交易所）正處于討論的初期階段，在實施要求時，我們應該考慮當地的參與者，但指導方針也要在全球范圍內有效。” 他表示，這樣做的計劃將通過總部設在首爾的交易所倡導團體韓國區塊鏈協會來實現，他兼任該團體的董事。自2018年1月以來，他一直擔任Dumanu首席執行官，并于2011年至2015年間擔任韓國移動軟件巨頭Kakao的前任總裁。 他認為FATF的決定對韓國加密貨幣交易所有利。根據韓國當局的命令，韓國加密貨幣交易所必須擁有實名銀行賬戶，并每六個月與一家商業銀行續簽合同，才能在其交易所接受韓元交易。“當FATF的建議在這里生效時，為加密貨幣交易所創建賬戶的銀行的負擔可能會減輕。”他同時呼吁立法者關注這個問題。[2019/9/4]

NFT（主要以訂單簿為主）：交易用戶、匹配/中繼；

跨鏈橋：用戶、LP；

順便來看看 DEX 交易演變史：

2016-17: 訂單簿式；

2018-19: AMM（穩定幣/收益聚合創新）；

2020-21: 機構進場、Dex 聚合器（套利和 RFQ 對比、0x labs 做了預測模型）；

2022: 散戶進場、anti-mev 功能嵌入；

聚合器交易量占比約 20% 左右，這聽起來不太合理。

下圖展示了以太坊 DEX 的 7 天交易情況。單一顏色表示僅在某個 dex 交易，例如粉色和藍色。黃色表示在不同 dex 間交易，紅色表示大額 degen 交易或 MEV。

Metamaskswap 主要走 0x api。

小白用戶

活躍的中等水平用戶

聰明錢/大戶 – 機構

精良的 MEV 使用者（包含聰明錢和機構）

DEX 交易利益相關者有這幾類：

LP：主動管理工具、MEV 工具、挖礦；

交易用戶：散戶、套利機器人、機構、對敲；

掛單吃單方：做市商、機構、套利機器人；

專業的 RFQ 做市商的份額在增長，也比 AMM 做市效率高。

Uniswap 由 5 個地址提供了 50% 的交易量，而通過 0x api 的交易量則不同：

1. DEX 上 bot 多；

2. 聚合器更好。

多鏈 DEX 交易錢包數量對比下可以發現，以太坊上的用戶多得多。

1）目前，各公鏈的每日活躍用戶（DAU）是衡量生態的重要指標約 2.5 M（目前互聯網用戶為 5B），主要集中在 BSC，Solana 和 Ethereum:

2）CEX 活躍用戶約 90M，其中 http://Crypto.com 最高。過去，大戶一般在 DEX 上交易，而散戶則一般集中在 CEX。而隨著機構進入 CEX，兩者的用戶分布開始趨同。

3）DEX：托管 ETH 錢包的每日活動地址（類比 CEX 的 DAU）略有下降。但單一 DEX 買家每個季度上漲了 5.5%。自六月以來，DEX 交易量整體回落了 90%。相比 CEX，DEX 交易量回落更快。

4）NFT 交易量自夏天以來回落近 97%。OpenSea 市占率持續上升，其中 40% 的 NFT 買家在 Solana 上購買 NFT。由于 Solana 上 NFT 體量較小，以太坊 NFT 還是占有 90% 的商品交易總額。

5）以太坊 & L2：L2 上交易量占 ETH 交易量的 30-40%。但是 L2 上的交易費用只占了總交易費用的 2%。此外，每月大概有 250M 的資產涌入 L2。

6）MEV：過去一年以來獨特 MEV bot 的數量上漲約 30%。主要針對 wETH (53%) 和 USDC（36%）進行價值提取。可以看出，MEV 的利潤空間越來越小，這對于整個生態空間是一件好事。

7）開發者：全球一共有 27M 開發者，而 Web 3 的開發者只有 16K。看來鼓動開發者加入 Web 3 的路還很長。每周的活躍開發者數量相對穩定，約為每周 6K 個合約部署。

8）估值：可以看出 NFT 和 e-Bay(3.4) 的 P/S ratio 十分接近，以及 DEX 和傳統的交易平臺 P/S 也相近，反映出投資者在投資時會同樣的看待這兩個市場，這意義重大。

來自 1confrimation 的 Hildebert Mouli，Optimism 的 Chuxin Huang，Dragonfly 的 Hildebert Mouli 和 來自 Dune 的 Florian Barth 聊了聊自己如何、為何進入了 Web3 以及在 Web3 工作的想法和感悟。

Rated 的 co-founder Elias Simos 講述了他與 Dune 的故事。他花了 6-8 個月時間入門 SQL，最后成功在 Dune 上建了第一個 wbtc supply dashboard。

最初，Dune 面板上并沒有創建者署名這一項，創作者們花了大量時間。當他和 Wizard 社群一起反饋后，Dune 迅速做出回應，在給創作者 credit 這一方面增加了如署名、star rates 等 features。

他用了三個詞很好地總結了 Dune 的特點和優勢：a community, proof of work and conduit of truth.

首先，Ivan 解讀了 GitcoinDAO: Governor Alpha & Timelock 面板，逐個說明了每個指標的含義。

https://dune.com/ivanmolto/GitcoinDAO:-The-case-for-Governor-Alpha

該面板數據包括：

提案的歷史總數、進行中/失敗/已通過提案數；

參與投票的總/獨立人數；

已投票數；

GitcoinDAO 當前提案；

提案投票及投票人分布；

發起人地址及其發起的提案數；

投票人地址及其投票總數；

Governor Alpha：排隊/執行 caller，從 Treasury 到 Timelock 的 GTC。

Governor Alpha 是協議治理模塊，允許超過 1,000,000 GTC（提案閾值）的地址提出協議的更改。

通過 getpriorvotes 函數調用的提案開始時擁有投票權重的地址可以在 40320 個以太坊區塊投票期間提交投票。

若提案獲得多數票且至少有 2,500,000 票 (法定票數)，則將在 Timelock 中排隊，2 天后執行。

Ivan 認為隨著 DAO 運營的時間增長，GitcoinDAO 逐漸成熟，并呈現出越來越去中心化的趨勢。這意味著社區越來越可靠，治理參與度越來越高，治理也更加透明化。

Fred 則解讀了 GitcoinDAO: Governance & Financial overview 面板。

https://dune.com/ivanmolto/Gitcoin-DAO

另一方面，該面板還包括了對國庫穩定幣資產的分析。隨著 DAO 的成熟，以及熊市的來臨，更多的 Workstream 配置了穩定幣使得國庫資產多元化。

最后，Ivan 補充說明了面板中羅列的相關地址：國庫地址、workstream 地址、捐款地址均可在該面板找到。

Fred 介紹了即將上線的新產品 Steward Health Card & Workstream Card。Steward Health Card 將更多關注治理成員相關的鏈下數據，以評估其參與度。Workstream Card 可以通過 Dune 的 API 實時跟蹤各個 workstream 的相關數據。

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