Uniswap V3 介紹_Uniswap:SWAP

譯文出自：登鏈翻譯計劃

譯者：翻譯小組

校對：Tiny熊

Uniswapv1于2018年11月推出，主要是驗證自動做市商的概念，是一種任何人都可以將資產匯集到資金池做市策略的去中心化交易所。

2020年5月，Uniswapv2引入了新的功能和優化，為AMM的應用指數級增長奠定了基礎。v2上線不到一年，就促成了超過1350億美元的交易量，是全球最大的加密貨幣現貨交易所之一。

Uniswap現在作為去中心化金融的關鍵基礎設施，賦予開發者、交易者和流動性提供者參與安全穩健的金融市場的能力。

今天，我們很高興地介紹Uniswapv3的概況。我們的目標是在5月5日在以太坊主網發布，并在之后的不久部署到OptimismL2上。

Uniswapv3介紹：

集中流動性，使個人LP(流動性提供者)對其資本分配到什么價格范圍有細微的控制。個別倉位匯總到一個資金池里，形成一條組合曲線，供用戶交易時對照。

多個收費層級，使LP能夠因承擔不同程度的風險而得到適當補償。

這些特點使Uniswapv3成為設計最靈活、最高效的AMM。

相對于Uniswapv2，LP可以提高4000倍的資本效率提供流動性，以獲得更高的資本回報。

資本效率為低滑點的交易執行鋪平了道路，可以超越中心化交易所和專注于穩定幣的AMM。

LP可以顯著增加對優先資產的敞口，并降低其下行風險。

LP可以通過在完全高于或低于市場價格的價格區間內增加流動性，類似于沿平滑曲線執行的收費限價單來賣出另一種資產。

Uniswap預言機可以更簡單和更低成本的集成。V3預言機能夠根據需求提供過去約9天內任何時期的時間加權平均價格。這樣一來，集成項目就不需要檢查歷史價格值了。

即使有這些突破性的設計改進，在以太坊主網上使用V3兌換的Gas成本也比V2略微便宜。在Optimism部署上進行的交易將可能會更大程度地便宜!

請繼續閱讀Uniswapv3的詳細信息。更深層次的技術概述請查看Uniswapv3Core白皮書、Uniswapv3Core智能合約。

DeFi社區質疑Uniswap所是否抄襲了其他協議:金色財經報道，在Uniswap將其最新版本的代碼置于商業源代碼許可之后，DeFi的開發者抱怨稱，此舉使其他開發者在四年內無法使用它，Uniswap v4白皮書中概述的許多新功能與競爭對手的協議之前發布的功能非常相似。

雖然這些協議將其代碼開源，意味著任何人都可以在沒有創作者許可的情況下使用代碼，但Uniswap沒有這樣做。商業來源許可、BSL是一種工具協議，以限制代碼的使用。

這一決定讓人對Uniswap對開源開發的承諾產生懷疑，并導致DeFi社區質疑Uniswap作為頂級去中心化加密貨幣交易所是否抄襲了其他協議的想法。[2023/6/22 21:54:40]

關于集中流動性

在Uniswapv2中，流動性沿著xy=k的價格曲線均勻分布，資產保留在0到無窮大之間的所有價格。對于大多數池子來說，這些流動池資金的大部分其實未被利用。例如，v2DAI/USDC貨幣僅用了約0.50%的資本在0.99美元至1.01美元*之間進行交易，在這個價格區間內，LP們預期會看到最多的交易量，從而賺取最多的費用。

V2LP只賺取一小部分資本的費用，這可能無法適當補償他們因持有兩種代幣的大量庫存而承擔的價格風險。此外，由于流動性攤薄在所有價格區間，交易者往往會出現很高的價格滑點。

在Uniswapv3中，LP可以將資本集中在自定義的價格范圍內，以理想的價格提供更多的流動性，這樣一來，LP就構建了反映自己偏好的個性化價格曲線。

LP可以將任何數量的不同的集中持倉組合存入一個池子里。例如，ETH/DAI池中的LP可以選擇將100美元分配給1,000-2,000美元的價格區間，并將另外50美元分配給1,500-1,750美元的區間。

通過這種方式，LP可以近似于任何自動做市商或主動訂單簿的形態作市。

用戶針對所有單個曲線的綜合流動性進行交易，每個流動性提供者的Gas成本不增加。在某一價格區間收取的交易費由LP按其對該區間貢獻的流動性按比例分成。

LP可以將多個倉位組合起來，然后高效地匯總到一個訂單簿上。

資本效率

通過集中流動性，LP可以在指定的價格區間內提供與v2相同的流動性深度，同時將遠低于v2的資本風險，節省下來的資本可以對外持有，投資于不同的資產，存放在DeFi的其他地方，或者用于增加指定價格區間內的風險敞口，賺取更多的交易費用。

數據：Uniswap上ARB單幣流動池TVL已超1600萬美元:3月23日消息，據相關頁面信息，Uniswap 上 ARB 單幣流動池 TVL 已超 1600 萬美元。其中 ETH/ARB 和 ARB/USDC 交易對流動性最為充裕，分別為 806 萬美元和 785 萬美元。

值得注意的是，由于 ARB Token 將于區塊高度 16890400 開放申領，目前 ARB 交易對流動性全部由單幣（ETH、USDC 等）提供。[2023/3/23 13:21:32]

我們用一個例子來說明。

Alice和Bob都想在Uniswapv3上的ETH/DAI池中提供流動性，他們每人有100萬美元。目前ETH的價格是1500DAI。

Alice決定在整個價格范圍內部署她的資本。她存入50萬DAI和333.33ETH。

Bob則建立了一個集中的倉位，只在1000到2250的價格范圍內存款。他存入了91751DAI和61.17ETH，總價值約18.35萬美元。他自己保留了另外的81.65萬美元，按照自己的喜好進行投資。

雖然Alice投入的資金是Bob的5.44倍，但只要ETH/DAI價格保持在1000到2250的區間內，*他們賺取的費用是一樣的。

Bob的定制倉位也是他流動資金的一種止損。如果ETH價格跌至0美元，Alice和Bob的流動資金都將完全以ETH計價。然而，Bob將只損失15.9萬美元，而Alice則損失100萬美元。Bob可以用他額外的816,500美元來對沖下行風險，或者投資于任何其他可以想象的策略。

實例2

v3LP不需要像v2LP那樣以較少的資本提供同等的流動性深度，而是可以選擇與v2LP一樣以相同的資本量提供更大的深度。這就需要承擔更多的價格風險，同時支持更多的交易量，賺取更高的費用。

較穩定的資金池中的LP可能會在特別狹窄的范圍內提供流動性。如果目前在Uniswapv2DAI/USDC對中持有的約2500萬美元改成在v3中集中在0.99-1.01之間，只要價格保持在這個范圍內，就能提供與Uniswapv2中50億美元相同的深度。如果約2500萬美元集中在0.999-1.001的范圍內，它將提供與Uniswapv2中50億美元相同的深度。

Uniswap社區提案：計劃籌資2500萬美元交由委員會管理，旨在激勵社區及開發者:8月19日，Uniswap社區發起最新的社區提案，該提案計劃籌集價值2500萬美元的UNI，通過自動化投資策略獲取收益，并將50%的收益分發給社區成員或Dune Analytics等行業機構，以促進Uniswap社區的共同繁榮。

另外50%的收益將撥付給加密行業機構Flipside，用于為Uniswap提供基礎設施開發服務。此提案建議將全部資金交由10人組成的委員會管理，其中3人為Flipside的成員。目前這一提議遭到Dune Analytics的強烈反對，他們指出這一提案將使高達2500萬美元的UNI被Flipside機構操縱，而這對于整個Uniswap生態的軟件開發商都會造成重大影響。[2021/8/19 22:25:02]

下面的工具可以計算集中流動性頭寸相對于在整個價格曲線上配置資本的資本效率收益。

i集中流動性頭寸

價格保持在1200元至2800元之間，在V3提供和提供78599獲得相同的收益

以上為計算器截圖，計算器鏈接：https://uniswap.org/blog/uniswap-v3/

在V3發布后，對于在0.10%的單一價格區間內提供流動性的LP來說，資本效率收益最高將達到4000倍。v3資金池工廠在技術上能夠支持0.02%的顆粒度，相對于v2來說，最高可獲得20000倍的資本效率收益。然而，更多顆粒度的資金池會增加兌換時的Gas成本，因此在2層網絡上可能更有用。

活躍流動性

如果市場價格在LP指定的價格區間之外變動，其流動性就會被有效地從資金池中移除，不再賺取費用。在這種狀態下，LP的流動性完全由兩種資產中價值較低的一種組成，直到市場價格回到他們指定的價格區間，或者他們決定更新他們的區間，以考慮到當前的價格。

在v3中，理論上在某個的價格區間內是可以不存在流動性的。不過，我們期望理性的LP能不斷更新價格區間，以覆蓋當前的市場價格。

范圍訂單

V3的LP定制性開辟了一種新穎的訂單功能，作為市場訂單的補充，我們稱之為范圍訂單。

LP可以在高于或低于當前價格的自定義價格區間內存入單一代幣：如果市場價格進入他們指定的價格區間，他們就會沿著平滑的曲線賣出存入的資產換取另一種資產，同時在這個過程中賺取手續費。

UNI突破30美元關口:火幣全球站數據顯示，UNI短線上漲，突破30美元關口，現報30.0067美元，日內漲幅達到6.34%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/3/7 18:22:09]

存款到一個狹窄的價格范圍，感覺類似于傳統的限價單。例如，如果DAI的當前價格低于1.001USDC，Alice可以在1.001-1.002DAI/USDC的范圍內增加價值1000萬美元的DAI。

一旦價格在1.002DAI/USDC之上，Alice的DAI將全部賣出換為USDC。Alice需要贖回自己的流動性，以避免在DAI/USDC開始交易低于1.002時又轉換回DAI。

range

一個完全執行的范圍訂單的平均執行價格是最低價和最高價的幾何平均值：在Alice的案例中，執行價格等于1.001499DAI/USDC，共計1,001,499美元。該執行價格不計入價格在1.001-1.002DAI/USDC范圍內交易期間賺取的額外手續費用。

更大價格范圍的訂單可能被證明對獲利套現、抄底，和新幣發行中特別有用：在后一種使用場景中，發行人現在能夠存入單一資產作為流動性，并指定他們希望出售其代幣的確切價格范圍。

不可替代流動性資產

作為按LP定制價格曲線的副產品，流動性頭寸不再是可互換的，在核心協議中不再以ERC20代幣的形式表示。

取而代之的是，LP倉位將由不可替換代幣代表。然而，公共共享的頭寸可以通過外圍合約或通過其他伙伴協議進行互換。此外，交易費不再代表LP自動重新投資到資金池中。

隨著時間的推移，我們期望越來越復雜的策略能夠被代幣化，使得LP在保持被動的用戶體驗的同時也能參與其中。這可能包括多倉位、自動再平衡以讓價格保持在市場價格周圍、費用再投資、借貸等。

彈性費用

Uniswapv3為每對LP提供三個獨立的費用等級--0.05%、0.30%和1.00%。這些選擇可確保LP根據預期的貨幣對波動率來調整其保證金：LP在ETH/DAI等非相關貨幣對中承擔更多的風險，反之，在USDC/DAI等相關貨幣對中承擔最小的風險。

雖然不同的收費層級可能會導致一定程度的流動性分化，但我們相信大多數交易對都會按照顯而易見的收費層級進行校準，然后作為標準市場。我們預計同類相關資產對會在集中在0.05%的費率附近，ETH/DAI等資產對會使用0.30%，而外來資產可能會發現1.00%的交換費用更合適。可以根據需要通過治理增加額外的收費層。

UNI突破14美元關口 日內漲幅為12.1%:火幣全球站數據顯示，UNI短線上漲，突破14美元關口，現報14.0029美元，日內漲幅達到12.1%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/1/27 13:37:40]

Uniswapv2引入了協議費開關，允許治理層開啟統一的5個基點費用。Uniswapv3協議的收費要靈活得多。費用默認為關閉，但可由治理層按每個資金池開啟，并設定在LP費用的10%至25%之間。

高級預言機

Uniswapv2引入了時間加權平均價格(TWAP)預言機。這些預言機是DeFi基礎設施的重要組成部分，已被集成到數十個項目中，包括Compound和Reflexer。

V2預言機的工作原理是以每秒鐘為單位存儲Uniswap對價格的累加。這些價格和可以在開始和結束各檢查一次，以計算出該周期的準確時間加權平均價格。

Uniswapv3對TWAP預言機進行了重大改進，使其可以在一次鏈上調用中計算過去約9天內的任何最近TWAP。這是通過存儲一組的累計和而不是只存儲一個累加來實現。

oracles

這一系列的歷史價格累積器使得創建更高級的預言機變得更加容易和便宜，包括簡單移動平均線(SMA)、指數移動平均線(EMA)、異常值過濾等。

盡管有這一重大改進，但Uniswap交易商保持預言機更新的Gas成本相對v2減少了約50%。外部智能合約中計算TWAP的成本也明顯便宜了。

源碼許可

我們堅信，去中心化的金融基礎設施最終應該是自由的、開源的軟件。同時，我們認為Uniswap社區應該率先圍繞Uniswapv3核心代碼庫建立一個生態系統。

考慮到這一點，Uniswapv3Core將在BUSL1.1下推出，實際上是一個延時的GPL-2.0或更高版本的許可證。該許可證將V3源代碼在商業或生產環境中的使用限制為兩年，屆時它將永久轉換為GPL許可證。

Uniswap治理層可以通過更新v3-core-license-date.uniswap.eth和v3-core-license-grants.uniswap.eth的文件，隨時加速向GPL的轉變或授予許可證豁免。

請注意，BUSL1.1許可不影響集成。外部集成可能需要的所有代碼都已獲得GPL或MIT授權，包括數學庫、外圍合約、接口和開發者SDK。任何錢包、接口、移動應用、協議或其他項目都能按預期與v3集成。

有關該許可證的更多信息，請參見常見問題。

審計和賞金

我們的團隊認為安全是最重要的--我們花了數百個小時的測試，才放心地推出Uniswapv3。

我們的V3安全流程包括：

來自BitsofBits審計

ABDK的全面審計

samczsun的全面審計(無報告)

來自我們工程團隊的審計和審查過程

全面的測試，包括自動化工具Echidna和Manticore。

在測試和審計過程中發現的重大錯誤已得到修復。然而，我們要指出的是，Uniswapv3是一個極其復雜的協議，我們不能保證所有的bug都已經被發現和解決。

為了幫助找到任何開放的漏洞，公共錯誤賞金將在未來30天內進行，為關鍵錯誤提供最高50萬美元。更多關于公共bug賞金的細節可以在這里找到。

發布細節

Uniswapv3智能合約將在未來幾天部署到Ropsten、Rinkeby、Kovan和G?rli試驗網，讓開發者有時間在正式發布前開始試驗該協議。

Uniswapv3Core代碼庫包含了為協議提供動力的基本的底層智能合約。

Uniswapv3外圍代碼庫包含了一個智能合約的集合，旨在方便用戶與核心合約的交互。

流動性提供者遷移門戶站將在Uniswapv3發布提供，允許v2LP將其流動性無縫轉移到新協議。

同時，還有一些未完成的項目。

合作伙伴和集成商可以立即開始在Uniswapv3的基礎上進行構建，為主網的推出做準備。

界面、分析網站、API和開發者SDK正在重新設計，以配合Uniswapv3使用。

最初的Uniswapv3路由器和倉位管理器合約幾乎已經完成。雖然仍有可能發生變化，但可在此處查閱。

文件、指南和更多的例子正在編寫中。

主網啟動后，Uniswap實驗室將與Uniswap社區一起建立更多的基礎設施，以支持可替換倉位、流動性挖礦、更復雜的戰略和各種其他使用場景。

Uniswap團隊?。

本翻譯由CellNetwork贊助支持。

來源：https://uniswap.org/blog/uniswap-v3/

參考資料

登鏈翻譯計劃:https://github.com/lbc-team/Pioneer

翻譯小組:https://learnblockchain.cn/people/412

Tiny熊:https://learnblockchain.cn/people/15

Uniswapv3Core白皮書:https://uniswap.org/whitepaper-v3.pdf

Uniswapv3Core智能合約:https://github.com/Uniswap/uniswap-v3-core/

BUSL1.1:https://github.com/Uniswap/uniswap-v3-core/blob/main/LICENSE

常見問題:https://mariadb.com/bsl-faq-adopting/

來自BitsofBits審計:https://github.com/Uniswap/uniswap-v3-core/blob/main/audits/tob/audit.pdf

ABDK的全面審計:https://github.com/Uniswap/uniswap-v3-core/blob/main/audits/abdk/audit.pdf

samczsun:https://samczsun.com/

這里:https://github.com/Uniswap/uniswap-v3-core/blob/main/bug-bounty.md

Uniswapv3Core代碼庫:https://github.com/Uniswap/uniswap-v3-core

Uniswapv3外圍代碼庫:https://github.com/Uniswap/uniswap-v3-periphery

此處:https://github.com/Uniswap/uniswap-v3-periphery

CellNetwork:https://www.cellnetwork.io/?utm_souce=learnblockchain

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