荷蘭式拍賣難以從根本上消除灰度GBTC負溢價_BTC:玩比特幣欠了600多萬

據News.bitcoin4月9日消息，來自芝加哥的私人投資公司MarltonPartners敦促灰度信托，應將GBTC的交易方式修改成荷蘭式拍賣，該公司認為此舉會改善甚至消除負溢價的情況。

荷蘭式拍賣是一種特殊的拍賣形式。通常，荷蘭式拍賣是指的拍賣標的競價由高到低依次遞減，直到第一個競買人應價達到或超過底價時擊槌成交的拍賣。相較于增價式拍賣，荷蘭式拍賣的主要特點在于成交過程特別迅速，并且競價過程中為多對一的非重復性同時博弈，首先應價的人獲得標的。

MarltonPartners投資公司要求灰度將GBTC的交易方式修改成荷蘭式拍賣，其本質是想讓灰度能夠在較短的預定時間范圍內以設定值回購股票。該公司的董事JamesC.Elbaor認為，要約收購將大大縮小，甚至是消除與資產凈值的折讓，從而立即使股東對保薦人管理基金折讓的能力充滿信心。

NFT市場Foundation推出回扣荷蘭式拍賣動態定價機制:6月9日消息，NFT 市場 Foundation 宣布推出動態定價機制，利用由 Foundation 設計的定價模型回扣荷蘭式拍賣（Rebate Dutch Auction）機制，通過動態定價允許創作者可以選擇一個價格范圍，并讓市場通過該機制來確定公平價格。當拍賣開始時，價格會隨著時間逐漸下降，收藏家能夠以他們認為合適的任何價位購買。如果拍賣售罄或以最終價格結束，支付高于最終價格的個人將能夠通過智能合約申請回扣。每個人最終都支付相同的公平價格。[2023/6/9 21:25:52]

2021年2月23日，GBTC自2015年以來首次出現負溢價，之后GBTC一直維持負溢價，甚至在3月24日達到了-14.31%的歷史新高。針對GBTC長期負溢價的情況，灰度此前也采取了一些措施補救負溢價，比如灰度母公司DCG在3月10日宣布計劃購買2.5億美元的GBTC，并且灰度公司正在考慮將GBTC轉換成比特幣ETF。

調查：近200萬荷蘭居民持有加密貨幣:7月27日消息，市場研究機構Multiscope在對4000多名荷蘭居民的調查中發現，預計有近200萬荷蘭居民擁有加密貨幣，主要是比特幣。據Multiscope稱，這意味著荷蘭有七分之一的成年人擁有數字貨幣。

自2018年的上一次調查以來，荷蘭的加密貨幣持有者增加了100多萬。其中近四分之三是男性，他們的年齡通常在18到34歲之間，接受過高等教育，月總收入在3500到5500歐元之間。

比特幣是荷蘭居民持有最多的加密貨幣，18歲及以上的受訪荷蘭居民中有9%擁有比特幣，超過120萬人。此外，ETH、ADA、XRP和狗狗幣也很受歡迎。（NL Times）[2022/7/27 2:39:17]

但JamesC.Elbaor認為，目前灰度進行的回購操作，雖然有一些幫助，但并不代表灰度在任何時期都有這個義務，并且灰度有可能修改和中止回購計劃。他表示，事實也證明這一手段沒有作用，負溢價仍然存在。

荷蘭國際銀行：預計下周非農數據將支撐美聯儲加息50個基點的預期:3月26日消息，荷蘭國際銀行表示，從美聯儲官員近期的發言看，他們降低通脹和通脹預期的意愿很強，而就業市場的強勁是支持他們態度轉變的關鍵因素。目前美國就業需求非常強勁，問題在填補空缺的勞動力供應不足。我行預計3月非農就業人數將增加50萬人，也可能更低。與供應鏈壓力一樣，缺少合適工人抑制了就業增長潛力，同時推高了薪資。不過下周公布的非農就業數據的細節將支撐我們關于美聯儲在5月和6月分別加息50個基點的預期。（金十）[2022/3/27 14:19:45]

火幣研習社認為，荷蘭式拍賣的交易形式對于灰度而言是一種比較創新的建議，但它或許難以從根本上消除GBTC負溢價的情況。GBTC溢價下跌的主要原因在于同類型競品比如加拿大多支比特幣ETF推出，以及一級市場GBTC到期解鎖釋放但無贖回機制，套利需求下二級市場拋壓變大，從而導致GBTC溢價下行。

荷蘭財政部或將要求該國加密企業支付高昂費用以保持合規性:隨著歐盟第五項反洗錢指令（AMLD5）正式簽署成為法律，一些成員國正在超越所建議的范圍。荷蘭財政部已要求央行幫助監測該國加密產業的活動，并試圖向荷蘭加密公司收取額外費用。據悉，如果最新法規成為法律，荷蘭加密公司每年需支付34000歐元以保持合規性。該費用高于傳統信托和信用卡公司收取的費用，可能將殺死該國許多加密企業。（Crypto Briefing）[2020/4/15]

荷蘭式拍賣雖然可以為灰度提供在較短的預定時間范圍內以設定值回購股票的方式，但它無法從根本上彌合灰度GBTC相對于同類競品的劣勢，比如包含2%管理費在內的認購成本。而另一方面，一旦美國SEC批準了第一支比特幣ETF，那么灰度GBTC產品可能會逐漸被邊緣化，使其價格一蹶不振，最終損害長期投資者的利益。因此，火幣研習社認為，對于灰度而言，若要從根本上消除GBTC的負溢價，那么將其轉化為比特幣ETF可能是灰度目前的最佳選擇。

行情分析

BTC日內震蕩橫盤，成交量相對萎靡

根據火幣交易平臺數據顯示，BTC日內在58000一線震蕩橫盤，成交量相對萎靡。一小時級別來看，昨日晚間多方發力放量突破后，在58300一線遭到了阻力，隨后在高位開始新一輪的橫盤。日線級別來看，BTC迎來二連陽，仍處于高位橫盤階段。晚間持續關注成交量的變化情況以及上方58300的突破情況和下方57400的支撐情況。

根據火幣交易平臺數據顯示，ETH早間小幅上升，最高至2097.91USDT，隨后在2070一線縮量橫盤，晚間小幅上升。一小時級別來看，ETH在上破后形成新一輪的橫盤區間，目前重新回到了前期高位震蕩橫盤區間的下沿位置。日線級別來看，ETH迎來二連陽，處于絕對高位。晚間持續關注成交量的變化情況以及上方2100整數關口的突破情況。

合約方面，火幣合約大數據顯示，BTC合約持倉量相對穩定，合約成交量小幅下降，合約市場不活躍。交割合約基差小幅上升。

ETH合約持倉量相對穩定，合約成交量小幅下降，合約市場不活躍。交割合約基差小幅上升。

USDT在火幣全球站OTC市場的報價為6.71元。

據火幣研習社數據監控顯示，今日DeFi總鎖倉量相對穩定達到了812.5億美元，真實鎖倉量相對穩定達到了560.9億美元。其中，Mirror漲幅較大，達到了15.06%。今日Defi總交易量小幅下降，達到了26.5億美元。其中，UniswapV2跌幅較大，達到了20.15%。

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