上市首日估值近千億：Coinbase背后的那些天使投資人賺了多少？_OIN:CouponBay

美國最大數字貨幣交易所Coinbase周三在納斯達克成功上市，成為了比特幣和其他數字資產發展過程中的又一個里程碑。

作為首家在美國公開市場試水的主要比特幣相關公司，Coinbase周三在納斯達克市場開盤報381美元，開始交易后的幾分鐘內一度升至429.54美元，尾盤收于328.28美元。按收盤價計算，Coinbase的市值達到653.9億美元；若按完全稀釋后的股數，Coinbase估值更是達到857.8億美元。相比之下，擁有紐約證交所的洲際交易所集團的市值也不過才660億美元左右。

監管文件顯示，Coinbase創建于2012年，在全球擁有5600萬用戶，其平臺上的資產預估高達2230億美元，占據了加密資產市場份額的11.3%。去年9月時，Coinbase的估值還不到60億美元，但今年已隨著比特幣水漲船高——就在Coinbase上市前，全球前兩大加密貨幣比特幣和以太坊的價格還一度雙雙創下歷史新高。

FDUSD上市當天價格短暫高于USDT反映出對新上市資產的需求:金色財經報道，根據數字資產數據提供商Kaiko的數據，FDUSD本周早些時候在幣安交易所上市后取得了令人印象深刻的開局。FDUSD上市當天每小時交易量達到500萬筆，零費用交易計劃可能促成了代幣交易量的飆升。7月28日，FDUSD的交易價格短暫高于全球最大的穩定幣Tether（USDT），反映出對新上市資產的更大需求。[2023/7/30 16:06:54]

毫無疑問，對于加密貨幣以及加密貨幣行業來說，Coinbase上市絕對是一個大事件。要知道，這家科技公司在近十年前創立之初時，比特幣也才“初出茅廬”。而經歷了多年發展，Coinbase已成為了加密貨幣生態系統的領軍企業。

俗話說，“千里馬常有，伯樂卻往往難尋”。Coinbase從問世至今能一路走來，離開不了那些作為天使投資人的風投公司“慧眼識珠”。以最新的估值計算，Coinbase已比2018年上一次私募融資時的估值高出了10倍以上，比8年前A輪融資時更是高出了4000多倍。

彭博社：Gemini加密交易平臺正在考慮上市:據彭博社1月14日報道，加密交易平臺Gemini的創始人Winklevoss兄弟表示，隨著近日人們對加密貨幣關注度的提高，他們正在考慮將Gemini加密交易平臺上市。CameronWinklevoss在接受采訪時回答：我們正在觀察整個市場，我們內部也在討論在這個時間點將Gemini交易平臺上市是否有意義。我們對它（上市）持開放態度。[2021/1/14 16:10:59]

那么，究竟有哪些風投公司在Coinbase還名不經傳時，就一眼就相中了這顆在時下無比璀璨奪目的“明珠”呢？以下，不妨讓我們來好好盤點一番。

A輪融資：聯合廣場創投成首個“伯樂”

在2013年，著名投資人FredWilson就已經成為消費科技領域的卓越投資者，他在Twitter、Zynga、Etsy和Tumblr等熱門科技公司上，都進行過早期和高利潤的押注。而到了當年5月，他瞄準了一個此前從未有人涉足過的新領域。

Bakkt已同意與空白支票公司VPC合并上市:洲際交易所旗下的Bakkt今日表示，已同意通過與空白支票公司VPC Impact Acquisition Holdings合并來公開上市。此前消息，Bakkt正與空白支票公司VPC Impact Acquisition Holdings進行深入談判，希望通過合并上市。知情人士透露，兩家公司合并后實體的估值將超過20億美元。（路透社）[2021/1/11 15:54:51]

“幾年來，我們一直在考慮并尋求投資比特幣生態系統，”Wilson在2013年5月8日于其公司聯合廣場創投的博客網站上寫道。“今天，我們很高興能夠談論我們在該領域的第一筆投資。”

這筆投資就是Coinbase。

SoFi計劃通過與特殊目的收購公司合并以公開上市:在線借貸公司SoFi計劃通過與特殊目的收購公司（SPAC）Social Capital Hedosophia Holdings Corp V的合并公開上市。該交易對SoFi的估值約為86.5億美元，預計將為SoFi提供高達24億美元的現金收益。消息人士表示，交易尚未完成，談判仍可能破裂，條款可能會改變。據悉，SoFi于2019年末開始支持加密貨幣交易服務，允許用戶在平臺上買賣比特幣、以太坊或萊特幣。（CNBC）[2021/1/8 16:41:58]

這是Coinbase的A輪投資，也幫助其成為了第一個完成A輪融資的比特幣創業公司。此輪融資的規模為500萬美元，每股價格20美分，當時公司估值約為2000萬美元。除了聯合廣場創投外，其它參投方還包括了RibbitCapital、SVAngel和FundersClub。

在美上市區塊鏈中概股漲跌各異:今日美股收盤，在美上市區塊鏈中概股漲跌各異。嘉楠科技收跌1.39%，人人網收漲8.84%，中網載線收漲1.42%，寺庫收跌0.39%，迅雷收漲0.75%，獵豹移動收跌0.52%，蘭亭集勢收漲0.88%。[2020/11/5 11:40:52]

目前，在Coinbase上市后，聯合廣場創投持有的股份價值已高達約46億美元。作為一名新興科技產品的狂熱用戶，Wilson表示，在成為Coinbase的天使投資人之前，他就已經是一名Coinbase平臺的用戶。“我在Coinbase購買并保存比特幣，”他寫道。

而對于聯合廣場創投來說，Coinbase是該公司的第一個加密投資項目，隨后還有很多其他投資項目。該公司在其網站上詳細列出了自Coinbase以來，其所參與投資的15家加密貨幣公司，其中還包括了PolychainCapital和MetaStableCapital等區塊鏈領域的專業基金。

B輪融資：A16Z榮登最大股東

雖然聯合廣場創投引領了Coinbase的A輪融資，但該公司在如今卻并不是Coinbase最大的外部投資者。這一殊榮屬于安德森·霍洛維茨基金，該公司持有Coinbase價值約97億美元的股票。

在聯合廣場創投投資Coinbase后不久，A16Z也加入了這一行列。在Coinbase進行完A輪融資的短短7個月后，A16Z領投了2500萬美元的B輪融資，以每股1美元的價格買入Coinbase股票。

A16Z隨后還通過2012年籌集的一只15億美元基金和一只后期基金，繼續增持Coinbase的股份，甚至從聯合廣場創投基金處購買了部分股份。

Coinbase的招股說明書顯示，2019年10月，A16Z以每股23美元的價格從聯合廣場創投處購買了價值5710萬美元的股票。大約一年后，聯合廣場創投又以每股28.83美元的價格向A16Z出售了價值3000萬美元的Coinbase股票。聯合廣場創投在五次獨立交易中出售了約28%的股份，其中出售給A16Z的352萬股，現在總價值為12億美元。

值得一提的是，聯合廣場創投和A16Z均參與投資的項目，不光有Coinbase。兩者目前還都投資了鏈游《NBATopShot》開發團隊DapperLabs，該公司正在研發NFT項目。DapperLabs此前最著名的項目包括風靡一時的加密貓。

C輪融資：首位董事會成員登場

到了2014年末，風投公司DFJGrowth的合伙人BarrySchuler也加入了Coinbase的盛宴。此時，加密貨幣已經逐漸獲得了廣泛認可。Schuler以曾領導美國在線團隊而聞名。

Schuler表示，他在投資Coinbase的前一年曾首度購買了比特幣。而那次交易的過程令他極為不滿。Schuler最初在Reddit上找到了一位比特幣賣家，兩人相約在一家便利店后面見面。Schuler在接受視頻采訪中回憶說：“當時我給了他500美元，他在我的手機里放了一些代幣。”

Schuler稱，“我很清楚，如果這是購買比特幣的方式，比特幣就不會成為主流。你必須要有一個平臺。而通過早期的工作和在該領域中摸索，Coinbase這樣的公司的價值就變得顯而易見了。”

Schuler當時表示，他想領投C輪融資，但他需要確保聯合廣場創投的Wilson、以及Coinbase聯合創始人BrianArmstrong和FredEhrsam已經準備好成立董事會，并將所有監管措施到位，以保護投資者。最終，DFJGrowth以每股2.76美元的價格領投了這輪7500萬美元的融資，當時公司估值約為5億美元。這筆投資的收益目前高達近120倍。

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