Coingecko報告：全球經濟停擺資產暴跌 加密市場何去何從（上）_COI:COIN

2020年第一季度，全世界備受COVID-19摧殘，全球經濟受到巨大沖擊，股票和加密貨幣市場損失重大。2020年3月12日，比特幣在一天之內暴跌40％，價格一度到達3,800美元，許多做市商團隊措手不及，交易員稱之為``黑色星期四’'。

以太坊當天更是下跌45％，跌至86美元低點，Maker平臺狀況頻發，去中心化金融（DeFi）服務質量被行業重新審視。Coingecko團隊的一季度報告從以下六個角度為我們總結了加密市場全景和數據情況：

一、現貨市場概覽 Market Dynamics(spot)

二、穩定幣 Stablecoins

三、衍生品市場：黑色星期四概念 Crypto Derivativea

四、加密交易所 Crypto Exchanges

五、傳統市場 Traditional Markets

六、去中心化金融 Decentralized Finance(DeFi)

1.一季度，加密貨幣現貨市場總市值縮水5.03%

新年伊始，市場表現強勁回升至3000億美金，但由于全球市場不確定性，2月中旬開始，加密市場整體市值下降，3月12日當天總市值縮水40%。

報告：如果SEC針對Coinbase的加密代幣交易和質押服務，該公司至少37%的凈收入將面臨風險:金色財經報道，瑞穗分析師指出，SEC主席Gary Gensler最近表示，比特幣以外的所有加密貨幣”都應被視為證券。考慮到這一發展，代幣可能很快就需要于美國監管機構登記，代幣申請過程繁瑣且申請可能被拒絕的風險，可能會抑制Coinbase產生交易收入的能力，該公司超過30%的業務可能面臨風險。

貝倫貝格分析師馬克帕爾默在周一的一份報告中寫道，我們認為，如果Coinbase由于SEC的執法行動而被迫削減或停止其在美國的大部分業務活動，那么投資者應該關注Coinbase是否有能力成功地調整其商業模式和開展業務的地域重點。我們估計，如果SEC針對Coinbase的加密代幣交易和質押服務，該公司至少37%的凈收入將面臨風險。（金十）[2023/6/6 21:19:51]

2.從價格和市場占有率兩個維度，BSV，ETH表現值得關注

a. 以一季度為時間維度來看Top 5加密貨幣價格表現，比特幣最為糟糕，價格下跌11%，BSV最好，價格上漲70%，ETH和BCH以+3.1%和+7.1%居中；

Coinbases與ENS達成合作:金色財經報道，Coinbase宣布與ENS合作，免費向用戶提供Coinbase管理的Web3用戶名。Coinbase在ENS上購買了頂級域名，并將免費的子域名分發給不想支付高額gas費用的用戶作為替代選擇。?

ENS域名包含以“.eth”結尾的人類可讀名稱，而Coinbase的web3用戶名相似，只是它們以“.cb.id”結尾。?它將代表Coinbase錢包的公鑰地址。[2022/7/18 2:20:26]

b. 以一季度為時間維度來看Top 30加密貨幣市場占有率，USDT為最大贏家，占用率增加+1.1%，其次BSV, ETH以+0.8%位居第二，BTC及XRP各自縮水3.5%及0.2%，一季度欠佳；

c. Top 30 Altcoin中，OKB因公鏈上線及銷毀措施表現最好，ATOM因團隊成員相繼離開表現最差。

泰國證券交易委員會將起訴Bitcoin Company Limited:泰國證券交易委員會（SEC）已對泰國最大的加密貨幣交易所Bitcoin Company Limited（BX.in.th運營商）提起刑事訴訟。SEC表示，在去年停止運營后，BX將其客戶的數字資產轉移到了未經授權持有代幣的錢包中。BX關閉后曾發公告表示客戶將被允許在2019年11月1日之前提取其加密貨幣，但Bitcoin Company Limited此后中斷了與試圖取回資產的客戶的聯系，甚至解雇了所有員工。（Cypto News）[2020/12/23 16:18:49]

3.COVID-19和石油價格戰對比特幣的價格影響

本圖將COVID-19相關事件和比特幣價格曲線做了相關對應，可以看出一些聯系：3月8日比特幣價格跟隨石油價格戰而暴跌，3月12日特朗普宣布30天歐盟旅行禁令，比特幣價格應聲下跌40%

聲音 | Coinbase CEO：經濟危機將促進數字貨幣被采用:據彭博社消息，Coinbase首席執行官Brian Armstrong在接受采訪時，詳細介紹了數字貨幣經濟巨頭的成立，并預測了未來3 - 5年內世界各地可能出現經濟危機。他認為，這可能刺激數字貨幣的采用，因為人們傾向價值儲備，而數字貨幣不太容易受到通貨膨脹的影響。[2018/8/16]

截止4月22日的一周中，美聯儲資產負債表規模增加了約2050億美元，達到6.57萬億美元的創紀錄水平。目前，美聯儲資產負債表規模相當于危機前美國經濟規模的31%左右，而且隨著美聯儲繼續吃進資產以及經濟萎縮，未來占比將愈來愈大。美國銀行預計，美聯儲資產負債表占GDP的比例在年末將超過45%

1.2019年4月1日后一整年：比特幣（+56%）及黃金（24%）擁有最有優勢漲幅

縱觀2019年4月1日至2020年3月31日，比特幣及黃金均有不錯漲幅，與之對應，標普500跌幅達10%，原油跌幅達67%，2020年一度由于疫情沖擊股票市場把2109年全年漲幅跌沒了

bitcoin.com分析：5個對數字貨幣稅收較開明的國家:據bitcoin.com分析，目前以下國家對數字貨幣稅收比較開明：德國、斯洛文尼亞、丹麥、白俄羅斯。由于缺乏專門的法令，韓國對于個人數字貨幣投資所得是不征稅的，但企業的數字貨幣交易預計在未來可能被征稅。另外其它國家和地區，如歐盟對于數字貨幣的交易和投資都有不同的征稅政策。[2018/4/14]

2.一季度前五十天，全球資產所有資產品類均獲得不錯收益，但隨著疫情恐慌擴散，整個市場均應聲下跌

a. 一季度截止2月中旬，標普500（+4%），比特幣（41%），以太坊（116%），黃金（+5%）均獲得不錯回報率，唯一例外為原油（-13%）

b. 2月19日開始，全球資產市場開始大幅下跌，其中3月9日當天，由于俄羅斯及沙特阿拉伯石油價格戰，原油價格進一步惡化下跌超25%

c. 3月12日，疫情恐慌襲擊美國股票市場，標普500當天下跌10%，比特幣及以太坊日內分別下跌40%和45%

3.2010年一季度，以太坊及黃金成為最大贏家，比特幣跌幅11%

a. 相比19年，20年一季度僅以太坊（+1.4%）和黃金（4.5%）表現有所進步

b. 比特幣盡管經歷312單日40%暴跌但之后迅速反彈，整個一季度下跌僅11%，表現好過標普500整體下跌20.7%

c. 石油受疫情及價格戰影響，整體跌幅達66.9%

4.06年以來面對重大經濟危機，黃金首次短期“不避險”

a. 回顧歷史數據，黃金與標普500價格擁有長期正相關性

b. 面對2006年以來的重大金融危機，黃金與標普500指數之前具表現短期負相關性，唯有本次受疫情沖擊，黃金價格與標普500指數呈現正相關

c. 此次例外很可能是由于，為了追加股票市場頭寸保證金，機構大量賣出黃金所致

5.比特幣是否依然是”數字黃金“？

a. 在推特上調查了500人對比特幣數字黃金的看法，63%受訪者認為比特幣及黃金價格正相關，實際上回顧歷史數據，比特幣價格與以太坊相關性為0.75，與黃金為0.6，與標普500為0.53

b. 疫情襲擊全球的三十天（2月19日為統計起點）內，相比黃金僅下跌1%（2008經濟危機期間上漲5.3%），比特幣整體下跌了37%，二者存在脫鉤。標普500則由于全球經濟停擺導致的經濟衰減，下跌速度達2008年經濟危機的三倍

c. 統計疫情襲擊全球（2月19日為統計起點）后的三十天價格相關性，比特幣與標普500相關性高達0.9，而與黃金相關性僅為0.6，相比美股下跌23.7%，比特幣整體下跌36.8%

6.原油如何影響比特幣價格？

a. 比特幣與原油以過去五年看，具有正相關性。但是剔除比特幣2017年I西歐泡沫，及2017-2018年石油處于擴張期的巧合，觀察過去1年-2年價格情況，兩種資產無相關性

b. 自2019年初以來，原油價格一直下跌，2020年2月中旬美股開始下跌，3月9日OPEC與俄羅斯石油沖突及疫情恐慌導致的全球資產相關性外，我們預計長期來看，油價波動不會影響比特幣價格

7.對比全球股票市場，以太坊一季度表現最好

a. 今年一季度除了以太坊，包括比特幣在內的全球資產都在下跌，雖然比特幣和以太坊在”312“單日跌幅達40及45%，但是后經歷了快速反彈

b. 相比歐美市場，亞洲市場收到沖擊更小，可能是由于更早經受疫情考驗而提前做了更多準備，接下來全球市場走勢并不樂觀

c. 關于COVID-19引發的經濟衰退是否會比SARS（2002）和GFC（2008）對全球經濟的沖擊更大，后市如何發展我們不得而知，但是對比可發現：COVID-19本身比SARS感染時間更長，感染率更高，疫情爆發后兩個月就迅速擴散到全球每一個角落，相比SARS抗疫難度更大，而SARS主要受影響國家為亞洲國家，當時標普500指數下跌僅15%，對比本次疫情對比意義不大；0808年全球金融危機本質是金融體系存在系統性風險，多骨諾米牌效應對全球經濟造成了更大影響，而本次疫情襲擊美國一個月，其失業率就飆升至創紀錄水平，相比單純金融影響，本次疫情對經濟的影響更為深遠

(未完待續)

編者按：本文來自 李寶寶讀芝士（ID：btclibaobao），作者 李寶寶；原文來自 Coingecko

原文標題：Coingecko一季度報告：疫情之下，全球經濟停擺資產暴跌，加密市場何去何從（上）

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