波動繁榮衍生品市場 火幣永續合約風控機制走紅_COIN:BTCT價格

4月11日，Coinbase發布報告稱，自3月12日市場崩盤至今，加密市場巨大的價格波動為套利投資帶來更多的交易獲利機會，致使加密衍生品市場交易量遠超現貨市場。

衍生品市場火熱，火幣合約交易量排名第一

據CoinGecko 4月14日數據，數字資產綜合交易量排名前10的交易平臺中，合約交易量平均為現貨交易量的2.8倍。其中火幣交易平臺的合約交易量排名第一，領先于其他交易平臺。

數據來源：CoinGecko，2020年4月14日

區塊鏈作家：比特幣雖已顯示出和其他“避風港”資產的相關性 但波動性仍然很大:2月29日消息，加密貨幣和區塊鏈作家Steven Ehrlich表示，過去，比特幣已經顯示出與黃金和其他“避風港”資產的相關性，但是關于比特幣是黃金的完美替代品的說法并不像某些人所相信的那樣普遍。此外，盡管比特幣具有一些與黃金不相上下的特征，但對于許多低風險承受能力的人而言，他們首先要保護自己的財富，但比特幣的波動性仍然很大。（Live Bitcoin News ）[2020/3/1]

繁榮景象也使得行業市場出現群雄逐鹿的局面。各交易平臺在角逐合約市場份額的同時，也在不斷完善自身合約產品的體系。近期，火幣交易平臺更是連續上線了包括BTC、ETH、BCH、BSV、EOS、LTC、XRP、ETC、TRX和LINK在內的十大永續合約品種。

分析：比特幣隱含波動率上升是價格持續波動的跡象:一個月的已實現波動率圖表顯示，比特幣價格的已實現波動率從1月27日開始遵循上升模式，為55%，并持續上升；直到2月8日波動率下降，達到52%。繼3%的下跌之后，2月15日又出現一次大幅下跌，波動率幾乎下降10%。但從2月15日開始已實現波動率持續上升，從2月15日的42%飆升至2月27日的57%，漲幅達15%。Skew數據顯示，比特幣隱含波動率（IV）正在上升。幾周前，3個月IV從1萬美元價格回調期間的3.5%高點降至3.2%。從2月23日至27日，一個月期間IV上升7%。在27日之后，IV沒有顯著變化，而且比特幣價格相當穩定。然而從28日開始，IV開始緩慢上升。比較上述兩張圖表，2月18日至19日的價格跌幅并不是很大，從隱含波動率圖表可以看出，波動率沒有太大變化。然而，如第二張圖表所示，2月24日至26日價格大幅下跌表明，波動性明顯上升。由于比特幣價格目前在9000美元附近，兩者之間看不到太大波動，但波動模式的緩慢上升不容忽視。通過以上分析可預測，在不久的將來，比特幣價格將繼續波動，第三次減半在即，由于市場的表現，未來可能會經歷更大的波動。（AMBCrypto）[2020/2/29]

火幣交易平臺以穩健，保護客戶利益至上而著稱。據合約帝數據，3月13日當天，24小時爆倉金額35.24億美元。位于交易量第一梯隊的火幣合約，爆倉份額僅占比9.82%，遠低于同為交易量前三甲的其他交易所，再次保持上線至今全品種“零分攤”的世界記錄。

分析 | 以太坊主流交易所交易量持續下滑 對BTC匯率仍在年內低點附近波動:據 TokenGazer 數據分析顯示，截止至 8 月13日 11 時，以太坊價格為$209.99，總市值為$22,522.26M，主流交易所交易量約為$91.12M，環比昨日縮量30.06%，以太坊對比特幣匯率仍在年內低點附近波動；基本面方面，以太坊鏈上交易量近期波動較大，活躍地址數、算力、鏈上DApp交易量保持穩定；以太坊 30 天開發者指數約為 2.33，與 BTC 180 天關聯度有一定上行趨勢，目前約為 0.794；以太坊 30 天 ROI 有一定抬頭；ERC20代幣總市值約為以太坊總市值的 66.86%，保持穩定。[2019/8/13]

比特幣波動激烈 上探2萬美元后大幅回跌:交易平臺Coinbase的數據顯示，比特幣在一天半內上揚近8000美元，于昨天凌晨12時30分左右一度漲至1萬9697美元，之后逐漸回落。昨晚7時過后，比特幣兩度跌破1萬5000美元，最低時為1萬4610美元。[2017/12/9]

如今永續合約推出，火幣交易平臺更從多個維度設計了精細的風控機制以求最大限度保護投資者的資產安全。

火幣永續合約精細的風控機制，具備行業護城河優勢

火幣永續合約在強平機制方面具備行業護城河優勢，一上線便在市場走紅。

首先，為了保證第一批用戶的資產安全，火幣在永續合約每個品種上線前均會配置高額風險準備金。比如，在BTC和ETH永續合約上線前，火幣合約在其風險準備金余額中各注入了55枚BTC和2500枚ETH，在BCH和BSV永續合約上線前，同樣向其風險準備金余額分別注入1500個BCH和2800個BSV。正常情況來說，一個品種剛上線時風險準備金余額應該為0，出現分攤事件則是按照全賬戶分攤機制進行分攤。而提前注入資產到風險準備金余額則意味著，萬一平臺出現了分攤事件，火幣合約自掏腰包直接用這些提前配置的風險準備金來彌補，而無需盈利用戶來分攤這些損失。

同時，火幣永續合約一上線便支持階梯強平機制和階梯調整系數，可以確保觸發強平的用戶不會被一次性強平，極大程度幫助用戶降低強平風險。階梯調整系數可以讓用戶根據凈持倉來控制檔位，進而控制一定風險。而階梯強平功能，是指當用戶倉位被觸發強平時，系統會根據用戶的總凈持倉張數和階梯調整系數判斷其對應的檔位，并對其倉位以減倉方式進行部分強平到下一檔次，直到計算出減倉到某個檔位的凈持倉上限時，保證金率大于0，則強平到該檔位，剩余倉位不再強平。

但和市場其他平臺收取額外強平費用的做法不同，火幣合約階梯強平機制實行零強平手續費，極大降低用戶的交易成本。

另外，火幣還在永續合約上率先采用三階段式強平保護機制，在強平觸發前的源頭上來降低用戶強平風險。在該機制下，當用戶被觸發強平時，系統會先撤銷此品種合約所有當前委托訂單并釋放保證金；如果保證金仍小于等0，則系統會將同周期合約的多空倉位進行自成交，并釋放保證金；如果此時保證金率還是小于等0，系統才會啟動階梯強平機制，用強制減倉方式將其持倉減到某個檔位的凈持倉上限。

為了減少不必要的強平，火幣永續合約還使用EMA(Exponential Moving Average)指數移動平均價作為強平參考價格的另外一個要素。只有當用戶同時滿足根據EMA和市場最新價計算出的保證金率均小于等于0時，用戶倉位才會觸發強平。這就大大降低了因行情大波動帶來的不必要強平，進而引發連環強平的風險。

火幣已凸顯強者越強的馬太效應

長久以來，火幣堅持多維度強化風控等核心能力，得到了市場的廣泛認可。自2019年8月以來，火幣合約僅憑交割合約這一條產品線就躍居市場份額第一，并在交易深度和風險控制水平等維度保持全球第一的行業地位，贏得全球用戶好評。

火幣在衍生品上精細且成熟的風控系統設計，100%透明限價機制，24小時點對點的服務等，再加上其永續合約提供主流平臺全網最低的手續費（Maker費率最高返還0.03%， Taker費率低至0.031%），用戶覆蓋WEB端、APP端和API端群體，火幣永續合約產品的上線，勢必將進一步擴大火幣合約的領先優勢。

根據4月9日，區塊鏈研究機構金果子發布三月份交易所錢包數據, 火幣的充值人數排名第一，表示其綜合性能最受投資者歡迎。這在另一層面說明經過“312黑天鵝”事件后，交易所行業大浪淘沙，已經凸顯強者越強的馬太效應，而火幣在各個方面表現均在領先地位。

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