穩定幣比較：USDC 首次公布資產構成 與 USDT 有何異同_SDC:CUSDC價格

吳說作者|談叔

本期編輯|ColinWu

7月20日，穩定幣項目USDC發布了它五月份的資產驗證(1)，在該報告中，首次像(2)一樣對于支撐USDC的資產作出了細分。作為一家注冊和運營于美國的公司，USDC基本每個月提供一份資產驗證報告，相比于不知道在哪里辦公且創始人和首席財務官一直保持神秘的Tether來說，USDC被普遍認為更為透明和安全。那么，USDC背后的資產構成與Tether有何異同呢？

1.資產驗證和審計的區別

首先需要說明的是，會計師事務所對于USDC和Tether提供的都是資產驗證而非審計的服務。相比正式的審計，資產驗證沒有那么嚴格，對于資金的來源不會細究。根據紐約檢察院提供的(3)，2017年9月15日，Bitfinex向Tether轉了3.82億美元，在審計公司FriedmanLLC完成了資產驗證之后，Tether則將資金轉回，說明當時Tether并沒有足夠的儲備資金，而不得不挪用Bitfinex的資金。一般而言，資產驗證發生在審計之后，是對于審計結果的驗證，對于一家審計歷史良好的公司來說，資產驗證的速度更快，也足以使公眾產生信任。不過但目前提供穩定幣的公司都沒有提供過審計報告，這可能由穩定幣行業本身的快速發展所決定，畢竟審計工作耗時耗力，而加密貨幣行業每天都處于飛速發展之中。為USDC提供資產驗證的公司是會計師事務所GRANTTHORNTONLLP，雖然不像“四大”一樣位列全球前四，但根據維基百科顯示，GRANTTHORNTON是全球第六大的會計師事務所；為Tether提供資產驗證的公司是開曼群島的會計師事務所MooreCayman，母公司為MooreGlobal，未排進全球前十，因而從會計師事務所方面，USDC相比Tether更為嚴謹。

前SEC官員：對加密公司的監管審查是PayPal停止其穩定幣的原因:金色財經報道，由于合作伙伴Paxos正在接受紐約金融服務部的調查，PayPal已停止在其穩定幣上的工作。 預計支付提供商將在不久的將來發布穩定幣，但現在已取消其計劃。 美國證券交易委員會前官員 John Reed Stark表示，對加密公司的監管審查是PayPal做出這一決定的原因。 任何與公共區塊鏈互動的美國金融公司都被認為風險太大。

這位前SEC官員最近還發布推文稱，比特幣可能是一種未注冊的證券，并引用了一條關于比特幣挖礦中心化的Twitter帖子。[2023/2/13 12:03:01]

2.USDC與USDT的資產構成情況比較在USDC的資產驗證報告中，其資產61%為“現金和現金等價物”，在USDT的構成中，這部分則為75.85%。根據美國一般會計準則，“現金和現金等價物”指的是現金和那些具備類似現金流動性的資產，包括美國國債、銀行存款證明、承兌匯票、公司商票和貨幣基金等。對于持有的“現金和現金等價物”，Tether進行了進一步的細分，其中的65.39%為公司商票，只有3.87%為現金。對于USDC持有的“現金和現金等價物”，此次Circle公布的驗資報告中并未細分，由此，外界無從得知USDC的儲備中究竟有多大比例為現金。而且在它總資產的細分當中，有9%為商業票據，那么它的現金等價物又是什么呢？根據報告中的注釋，USDC的現金等價物，為美國一般會計準則標準中90天之內到期的資產。而它在“現金和現金等價物”之外，又單獨列出了不超過13個月到期的銀行存款證明、三年以內到期的國債、91天-13個月之間到期的公司商票等，由此可見USDC對于持有的公司商票進行了區分，90天以內到期的歸為現金等價物，90天以外成熟的則單獨列出。由此可以推測，和tether一樣，USDC的資產構成當中有90天以內到期的商業票據，至于具體數量，由于今年USDC發行速度并不亞于USDT，大致可以推測，它采取了與Tether相似的發行策略，因而短期商票可能在它的現金等價物中占據了相當的比例。

SEC主席：穩定幣市場與貨幣市場非常相似，因此監管的尺度應是相當的:10月16日消息，美國證券交易委員會（SEC）主席Gary Gensler周五表示，商品期貨交易委員會（CFTC）在監管穩定幣上可以有更大的權力。Gensler在華盛頓的一次活動上表示，穩定幣市場與貨幣市場非常相似，因此監管的尺度應是相當的。

他指出，雖然在欺詐和操縱問題上，CFTC對與美元掛鉤的穩定幣發行者擁有監管權力，但它沒有“對非證券型代幣的直接監管權”。美國國會正在爭取讓CFTC成為比特幣等非證券貨幣現貨市場的主要監管機構，而SEC將監管那些被視為證券的加密貨幣。[2022/10/16 14:29:11]

_3._USDC將進一步走向透明

本月8日，Circle的創始人JeremyAllaire在推特上(4)，Circle將成為世界上最公開、透明且具有全額儲備的穩定幣項目。從此次資產驗證報告公布的情況來看，USDC資產組成的透明程度目前還不如Tether，不過這肯定只是暫時現象。Circle計劃于今年四季度上市，根據監管的要求，它必須向外界披露更為細致的財務情況。雖然通過SPAC上市，Circle可以免去向SEC提供(5)的繁瑣工作，但在上市之后，它仍然需要定期向公眾公布財務報表，屆時它的資產構成情況將更加清晰。而更公開和透明將是穩定幣項目長期發展的必然趨勢。7月19日，美國財長耶倫召集美聯儲、證券交易委員會和商品期貨委員會的負責人開會，討論對于穩定幣事宜，可見已經將穩定幣的監管事宜提上日程。對于USDC來說，更加公開和透明，不僅僅是公司發展的需要，也是整個加密貨幣行業發展的需要。

合規透明穩定幣TUSD成功部署至Aurora網絡:據最新消息，完全抵押并經鏈上實時驗證的穩定幣TUSD剛剛成功部署至Aurora網絡。這是TUSD繼Ethereum、TRON、Avalanche、BNB、Fantom、Polygon等10大主流公鏈后成功部署的第11條公鏈。

TrueUSD作為經獨立機構驗證、接受鏈上實時獨立驗證、錨定美元的數字資產，目前已上線Binance、Huobi等100多家交易平臺，總發行量已突破14億枚。TrueUSD經全美最大會計公司Armanino實時審計，確保美元儲備與其流通比達到1:1，實現100%儲備，用戶可隨時通過官網獲取公開審計結果。[2022/3/29 14:25:12]

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聲音 | Willy Woo：懷疑穩定幣會像MtGox那樣收到收購要約:加密貨幣分析師Willy Woo發布推特稱，2019年的穩定幣讓我想起了2013年的交易所，當時MtGox占據了90%的市場份額。很明顯，現在名列前茅的是Tether公司，第二名USDC與之差距明顯，且沒有顯著增長來縮小差距。這讓我懷疑他們是否會像MtGox那樣收到收購要約。[2019/11/8]

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