押注BTC，MicroStrategy究竟賺了多少錢？_比特幣:小比特幣叫什么名稱

作者|秦曉峰

編輯|郝方舟

出品|Odaily星球日報

北京時間今天凌晨，美股科技公司MicroStrategy發布2021年第二季度財務業績報告。

數據顯示，二季度總收入為1.254億美元，與去年同期相比增長13.4%；二季度的毛利潤為1.023億美元，毛利潤率為81.6%，去年同期毛利潤率為78.3%；二季度凈虧損為2.993億美元，攤薄后每股30.71美元。財報發布后，MicroStrategy股價在盤后交易中下跌2.2%至611.48美元。

對于加密市場而言，更關心MicroStrategy的數字資產業務表現。不斷加倉BTC，MicroStrategy究竟是賺是賠？MicroStrategy與特斯拉，誰的加密業務更成功？

入場一年，狂賺14.6億美元

加密期權交易者押注比特幣不會長期低于3萬美元:金色財經報道，衍生品去中心化交易所SynFutures首席執行官Rachel Lyn在一份報告中表示，比特幣跌破30,000美元可能是對原本看漲趨勢的短期修正。衍生品市場上缺乏出售30,000美元比特幣看漲期權的情況表明，期權交易者押注比特幣不會長期低于3萬美元 。

Rachel Lyn表示，根據看漲期權的未平倉合約，比特幣在31,000美元處形成“強大”阻力。[2023/7/29 16:05:15]

財報顯示，截至2021年6月30日，MicroStrategy累計持有105085個BTC，賬面價值20.51美元，每枚比特幣的平均賬面價值約為19518美元。按照持幣數量計算，MicroStrategy可以位列BTC富豪榜前五。

根據一季度財報，MicroStrategy截至3月31日僅持有91326個BTC；二季度財報顯示MicroStrategy增持了13759個BTC。具體而言，這些增持是分四批次購買完成：4月5日購買253個BTC；5月13日、18日，兩次共計購買500個BTC；6月21日購入13005多個?BTC。

Binance上以太坊永續期貨中持有看漲/看跌押注的資金費率處于2021年5月以來的最低水平:金色財經報道，在以太坊技術升級Merge計劃不到24小時，ETH相關的永續期貨市場中持有空頭頭寸或看跌押注的成本正在飆升。在加密貨幣交易所 Binance上市的以太坊永續期貨中持有看漲/看跌（多頭/空頭）押注的資金費率或成本處于2021年5月以來的最低水平。根據Coinalyze 追蹤的數據，包括 Binance 在內的主要交易所的平均融資率跌至創紀錄的低點。

換句話說，空頭向多頭支付的維持頭寸的補償已經飆升并在幣安上達到了16個月來的最高水平，反映出對潛在價格下跌的押注的過度需求。[2022/9/14 13:29:56]

值得注意的是，目前MicroStrategy子公司MacroStrategyLLC持有大約92079個比特幣。這也意味著最后一次增持的13005個并為納入其托管賬戶，財報中并未透露其具體管理單位。

ProShares向美SEC提交申請，計劃推出押注比特幣期貨反向表現的ETF:4月6日消息，推出首只美國比特幣期貨ETF的公司ProShares計劃推出一款做空比特幣的產品。

根據周二提交給美國SEC的文件，ProShares Short Bitcoin Strategy ETF將跟蹤比特幣期貨指數的反向表現。據悉，ProShares在去年10月份推出了Bitcoin Strategy ETF（代碼BITO），這是有史以來最受歡迎的ETF之一。

如果獲得監管機構批準，該基金將成為首只反向押注比特幣期貨的美國ETF。其競爭對手Direxion在去年10月BITO推出后也曾提出類似的策略，但在SEC的要求下撤回了申請。

而根據Bloomberg Intelligence的說法，這一次，美國SEC批準推出反向期貨ETF的可能性有所提高。（BNNBloomberg）[2022/4/6 14:08:18]

由于二季度BTC價格下跌，因此財務報表中也對BTC資產進行減值處理。低于賬面價值，將要求企業確認減值損失。）

市場押注Cardano不會在10月1日之前發布智能合約功能:金色財經報道，Polymarket周四出現了允許參與者押注Cardano區塊鏈是否會在10月1日前發布智能合約功能的預測市場。目前該市場的交易量已超過157,000美元。選擇“是”的份額為0.37美元，“否”的份額為0.63美元。更昂貴的賭注被認為更有可能是正確的，因此該市場目前傾向于預測智能合約功能將不會在10月開始時在Cardano上線。[2021/7/16 0:56:01]

數據顯示，第二季度，MicroStrategy的數字資產減值損失為4.248億美元，自購買以來累計減值損失達到6.896億美元。根據周二特斯拉的報告，其比特幣二季度資產減值僅為2300萬美元。與之相比，MicroStrategy的這項投資似乎表現欠佳。

不過，如果從更長遠的周期來看，MicroStrategy的加密戰績卻遠超特斯拉。根據Odaily星球日報統計，從2020年8月首次購買BTC至今，MicroStrategy累計投入27.4億美元，平均每枚比特幣的平均成本約為26077美元；按照目前BTC市價4萬美元計算，MicroStrategy收益率為53.4%，累計獲益14.63億美元。而特斯拉平均持倉成本為29306美元，累計收益只有5.86億美元。如下所示：

區塊鏈公司在印尼安裝數字貨幣POS機，押注央行未來改變立場:據南華早報6月4日報道，區塊鏈初創公司Pundi X已經在印度尼西亞安裝數字貨幣銷售終端設備（POS），其首席法律顧問認為央行在未來3年內會放棄目前的反數字貨幣立場。[2018/6/5]

需要注意的是，MicroStrategy自始至終購買BTC都是通過發行債券籌集資金。就拿6月這次的加倉來說，MicroStrategy便是發行了本金總額為5億美元、年利率為6.125%2028年到期的垃圾債券。該債券第一期到期日為2022年6月15日，此后每半年支付一次。從MicroStrategy的收益情況來看，如果BTC價格能夠穩定在目前的水準，后續承兌將不會有違約風險。

加密狂人MichaelSaylor，Allin比特幣

“我們在市場上的成功，主要歸因于我們所做的投資和MicroStrategy平臺受到廣泛采用。我們對數字資產戰略的實施結果感到滿意。展望未來，我們打算繼續為我們的數字資產戰略投入更多的資金。”MicroStrategy首席執行官MichaelSaylor表示。

盡管過去兩月近期，BTC價格曾一度腰斬，但MichaelSaylor依然對BTC充滿信仰。“公司與比特幣相關的策略是「長期的」，與比特幣有關的債務也將是長期性的，不擔心比特幣的短期波動。”

并且，MichaelSaylor也身體力行地傳遞加密理念，對傳統金融市場「奶」比特幣，經典語錄如下：

比特幣就像曼哈頓的地產，如果你在1800年擁有它，你會賣掉它還是做空它？對我來說，持有BTC是一種商業策略，如果你想變得富有，你需要擁有像BTC這樣的高質量資產。

美元正在以20%的速度貶值，BTC是押注獲勝者最好的選擇。

在過去的一年里，比特幣和標準普爾500指數下的所有商品表現都好于黃金。最明顯的解釋是，黃金正在失去其作為市場價值儲存手段的效用。

比特幣已成為世界上最大的能源工業用途。比特幣礦工可以在任何地方、以任何規模和頻率將任何能源貨幣化，比任何競爭技術都更高效、更迅速。

……

當然，這種信仰并不是停留在口頭上，MichaelSaylor自己也積極購買BTC。2020年10月28日，MichaelSaylor曾對外宣布他擁有17732個比特幣。今年5月，MichaelSaylor發布Twitter表示，其控制的實體累計收購了11.1萬枚比特幣，而且沒有出售一聰。這個總數包括當時MicroStrategy的92079枚BTC，也包括Saylor的個人比特幣儲備。

頗為有趣的事，有研究發現，MichaelSaylor與特斯拉創始人埃隆·馬斯克對加密市場價格的影響是相反的。根據一個情緒研究報告，馬斯克發布比特幣推文后，比特幣價格在24小時內平均下跌了1.6%，不過比特幣相關推文數量激增44.4%。而Saylor發布關注比特幣的推文后的24小時內，比特幣價格上漲了4.4%，投資情緒下跌了0.8%，推文數量上漲了4.1%。

大公司們對投資比特幣怎么想？

從去年開始，包括MicroStrategy、特斯拉在內的諸多上市公司開始關注并投資比特幣。Microstrategy也是這輪「機構牛」中表現最為突出的上市企業之一：購買BTC最多。

然而，行動派永遠是少數，多數上市公司依然保持觀望。即便在BTC暴跌之際，上市公司們依然無動于衷。他們的首席財務官似乎也明白，要在資產負債表上持有比特幣非常棘手，因而選擇規避。

Gartner?在?2?月發布的一項調查發現，只有?5%?的企業高管打算在今年將比特幣作為企業資產進行投資，大多數公司對比特幣的熱情并不像?Microstrategy?或者特斯拉那樣高漲。

第二種方法是，購買持幣公司股票，間接持有BTC，CapitalGroup就是其中的代表。

SEC文件，CapitalGroup旗下部門在今年二季度購買了MicroStrategy公司12%的股份，此舉使得其成為MicroStrategy第二大股東，僅次于全球最大的主權財富基金貝萊德，后者持有14.56%的股份。

當然，截止到目前，全球直接持有比特幣的上市公司也有22家。未來，也許隨著BTC走向成熟，越來越多的公司會加入這一陣營。

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