反彈能否持續?比特幣鏈上十大指標解析_BTC:SOP

在長時間負面情緒和持續陰跌之后，比特幣近期走出了一波反彈行情，觸碰震蕩箱體上軌和下壓線阻力位之后出現了回落。

接下來，比特幣是繼續在懷疑中上漲，還是結束反彈進入熊市?本文將從獲利盤、鏈上積累和消費行為等方面對市場進行分析，以判斷市場整體趨勢。

|?鏈上盈虧情況(偏向看漲)

先看鏈上已實現盈虧的情況：5月至7月，已實現虧損(粉色線)逐漸減弱。與此同時，本周鏈上已實現利潤飆升到20.9億美元，這表明鏈上有大量籌碼獲利了結。

SOPR指已花費的輸出利潤率，是已實現價值除以輸出的創造價值，換言之就是，出售的價格/購買的價格。當SOPR>1時，意味著已花費輸出的所有者在交易時處于盈利狀態;SOPR<1時，則意味著虧損狀態。

aSOPR(調整后的SOPR指標)可以反映總體市場已實現盈虧的情況。如上圖所示，自5月份的拋售以來，大部分鏈上籌碼進行了止損。每次價格反彈時，交易者都會賣出籌碼(aSOPR指標的1.0位置成為明顯的阻力位)。

標普500指數自3月23日低位以來反彈23%:標普500指數4月8日（周三）收盤上漲90.60點，漲幅3.41%，報2749.98點，自3月23日低位以來反彈23%；

納斯達克指數4月8日（周三）收盤上漲203.60點，漲幅2.58%，報8090.90點；

道瓊斯指數4月8日（周三）收盤上漲779.70點，漲幅3.44%，報23433.57點。[2020/4/9]

aSOPR重回1.0(盈虧平衡)上方，并大幅上升，表明大量持有者重回盈利狀態。aSOPR飆升后回落，但幣價只是小幅回撤，表明市場正在吸收拋售壓力。若aSOPR持續保持在1.0上方，比特幣可能會在懷疑中繼續上漲。若aSOPR回落至1以下，并保持在該位置，則表明市場再次開始實現虧損，并且無法吸收拋壓。

目前，aSOPR有所回落，但仍處于1以上，偏向積極狀態。

|?長期籌碼支出增加(中性)

上圖為比特幣的花費輸出年齡段分布圖，通過分析持幣大于1年的籌碼(以下簡稱為長期籌碼)支出走勢，可以看到近期市場經歷了4個不同的階段：

行情 | BTC短時反彈突破7800美元:據火幣行情數據顯示，BTC剛短時連續反彈，現已突破7800美元，行情波動較大，請注意風險控制。[2020/1/10]

拉升過程中的籌碼派發(2020年末至2021年第一季度)：長期籌碼的套現速度加快。

階段頂部(2021年2月至5月)：長期籌碼套現速度放緩。

投降和避險(2021年5月和6月)：市場對利空做出了反應，下跌超50%。

反彈(7月底至今)：最高漲至42000美元上方，看跌情緒有所緩解。

在理想的看漲行情中，長期籌碼支出應處于下降狀態。若長期籌碼開始套現，而價格繼續上漲，則表明市場在懷疑中上漲，吸收了獲利盤拋壓。相反，若長期籌碼支出急劇上升，尤其是在價格疲軟的時候，則更有可能進入看跌趨勢。

|?短期籌碼數量增加(偏向看漲)

再來看看持有時間小于一周的短期籌碼的已實現市值HODL波浪圖。在牛市中，長期籌碼會進行獲利了結，由新投資者承接籌碼，造成短期籌碼供應持續增加。這個過程持續到市場無法吸收更多獲利盤供應，轉而進入熊市周期。隨著投機者的離開，市場歸于平淡，聰明的資金重新開始吸籌，更多籌碼被長期持有者鎖定，短期籌碼數量逐漸減少。最終，經過投降階段之后，短期籌碼減少至最低點，主力資金進場大量吸籌。當市場從底部反彈或重啟牛市時，短期籌碼數量會出現一系列反彈(紫色箭號)。本周，短期籌碼出現了類似2019年熊市底部的反彈，持續性有待觀察。

分析 | 金色盤面： BTC/USDT短線反彈但震蕩未變:金色盤面綜合分析：BTC/USDT短線短線反彈，但均線走平，表明當前依然處于震蕩中，上方阻力關注6450和6600。[2018/8/19]

|?礦工拋壓增加(看跌)

目前，礦工主要分為兩類：第一類是被迫遷移或下線的中國礦工，另一類是不受政策影響的國外礦工，這類礦工仍在以更高的利潤在運營。

礦工每天轉到交易所的比特幣數量在7月中下旬觸底(低于100BTC/天)。但是，該數據本周已經增加到300BTC/天，比7月的低點增加了3倍。這一現象表明，有相當一部分礦工正在趁著反彈套現。

|?交易平臺的比特幣供應下降(看漲)

本周，比特幣從交易所的凈流出數量顯著增加(紅色線)，與2020年11月的峰值流出數量相當(當時比特幣在2萬美元的前高下方強勢盤整)。7月份，從交易所流出的比特幣數量累計超過10萬枚。

分析 | ETH可能反彈至450美元:據ETHNEWS分析，昨日ETH /USDT匯率創下多個月新低397.79美元，之后反彈至409美元和415美元的阻力位，進入短期看漲區域。

從技術面看， ETH / USD跌破了415美元的阻力位和61.8％的斐波納契回撤位，從426.65美元跌至397.79美元但在398美元附近形成了不錯的支撐并且走高。目前ETH價格接近410美元，它正在努力突破主要看跌趨勢線，阻力位在419美元。如果跌破410美元的樞軸水平，價格可能會重新測試400美元支撐區域。相反，成功突破趨勢線和420美元將極有可能沖擊430美元和440美元。

ETH / USD的6小時圖表顯示該貨幣對形成了一個高于400美元的堅實上漲K線形態，可能會繼續走高。對于多頭而言，超過430美元的下一個關鍵阻力位接近450美元和看跌趨勢線。

整體而言，以太交易的正面交易價格高于400美元，但需要進一步上漲至420美元和430美元才能反彈至450美元。[2018/8/5]

截止到8月2日，交易所地址中持有的比特幣總余額已下降至2021年的低點，即13.2%的流通供應量。這說明了5月份流入交易平臺進行拋售的籌碼幾乎已經被長期持有者吸收。

Coindesk分析師：BTC有望反彈突破7000美元:Coindesk分析師發文表示：BTC似乎將要突破當前阻力位6736美元，并升至7024美元（23.6%Fib回撤位）；若每日收盤價(UTC時間)高于7024美元，將有望將價格推高至7500美元和7600美元，盡管上漲可能是短暫的，因為長期技術指標仍偏向空頭；如果BTC(UTC時間)今日收于10日均線(6582美元)下方，則本周仍有可能跌至6000美元。[2018/6/19]

在2021年的大部分時間里，Coinbase上的比特幣大量流出，而Binance上的比特幣持續凈流入。最近，Binance上的比特幣似乎也開始轉為流出狀態，本周總流出量約為3.75萬枚。Coinbase上的比特幣余額在6月份趨于穩定，7月中旬凈流入3萬枚比特幣，而本周凈流出3.1萬枚，基本抵消了自5月中旬以來的所有凈流入。總體而言，這很可能是另一個凈流出時代的開始，也是值得繼續關注的趨勢。

|?鏈上宏觀情緒(看漲)

為了了解鏈上供應動態的宏觀情況，我們可以參考標準和實體調整后的比特幣活躍度指標。當被銷毀的幣天數多于創造的幣天數(長期籌碼支出)時，呈上升趨勢;當積累和休眠占主導地位時，呈下降趨勢。

由上圖可見，在5月份的拋售之后，市場幾乎立即恢復了宏觀上的積累。最近，標準活躍度指標(橙色線)顯著上升，表明大量長期籌碼被支出了。然而，實體調整后的活躍度指標(藍色線)并沒有上升，這表明被支出的長期籌碼被歸類為“內部轉賬”，例如交易所冷錢包的內部整理。因此，目前來看，鏈上市場的主導趨勢偏向于持有和積累籌碼。

|?已實現市值HODL波浪圖(中性)

鏈上持有3個月以上的比特幣占比出現明顯的上升趨勢。盡管2021年和2018年見頂之后具有相似特征，但3個月以上的籌碼占比基數轉折點已經從2018年的約15%上升到了2012年的20%以上。這表明有更多的籌碼正在轉為長期持有狀態，長期籌碼占比越高，下跌的動能就越弱。雖然籌碼轉為長期持有狀態是看漲的，參考2018-2020年的市場走勢，全面看漲的勢能可能需要較長時間積累才能形成。

|?鏈上實體供應分布(看漲)

上圖展示的是鏈上實體(相同所有者的地址集合)的持有量分布圖。自5月以來，囤幣行為最激進的是持有<10BTC的實體。這些小型持有者現在擁有比特幣流通供應量的13.8%，創歷史新高，并且從5月開始積累趨勢明顯加速。持有1-10BTC的實體(淺綠色區域)也逆轉了1月以來的下降趨勢，并恢復了積累行為。

|?鏈上轉賬筆數處于低位(看跌)

鏈上活動繼續處于歷史低位，當前實體調整后的轉賬筆數比2月份的峰值下降了38%，目前每天僅有20萬筆交易。雖然鏈上活動通常會跟隨價格走勢，但當前僅相當于2018-2019年的底部水平。?

|?實體調整后的總轉賬量飆升(偏向看漲)

實體調整后的總轉賬量正在飆升，從此前的低位(47億美元/天)增長至本周的97億美元/天，這表明目前對鏈上區塊空間的需求較少，但轉賬規模較大。

結合不同規模實體持有的比特幣數量來看，持幣>10萬BTC的實體的持倉量(紅色線)呈下降趨勢，持有1萬-10萬BTC的實體的持倉量(橙色線)明顯上升，持有1000-1萬BTC的實體的持倉量(黃綠色線)震蕩上行，持有100-1000BTC的實體的持倉量(綠色線)震蕩下降，因此總體上比特幣正在從相對嬌小的實體手中流入到巨鯨地址中，偏向于看漲。

|?指標總結：鏈上盈虧情況(偏向看漲)、長期籌碼支出增加(中性)、短期籌碼數量增加(偏向看漲)、礦工拋壓增加(看跌)、交易平臺的比特幣供應下降(看漲)、鏈上宏觀情緒(看漲)、已實現市值HODL波浪圖(中性)、鏈上實體供應分布(看漲)、鏈上轉賬筆數處于低位(看跌)、實體調整后的總轉賬量飆升(偏向看漲)。

在以上10個鏈上指標中，有3個看漲，3個偏向看漲，2個中性，2個看跌，故整體仍偏向于看漲。

Tags：比特幣BTCSOPETH比特幣SVnbtc幣新消息USOPPtogetherbnb手游下載最新版

酷幣交易所