2021 Q2 加密投資季報（5）—— ArkStream Capital_PAN:SafuTitano

加密貨幣基金ArkStreamCapital在?2021年第二季度共投資了近二十個項目，我們將以項目簡介、賽道分析出發，來闡述為什么投資這些項目的緣由。

這篇文章會有Titan、Panther共2個項目的投資報告。

Titan

-Titan項目介紹

Titan?Network是領先的軟件和服務開發商，旨在圍繞算力的生產和交付，使用共享證明創建一個無需信任的、分布式的智能合約網絡。Titan由礦工為礦工打造，通過先進的挖礦管理軟件和北美首個企業級礦池，讓挖礦變得簡單、有利可圖且可擴展。Titan由三個部分組成：軟件、交易市場和協議，軟件產品在于算力的管理，交易市場用于算力的分發，而協議部分則是提供了一個Layer0的全球算力整合分發平臺，幫助多條公鏈管理和分發挖礦算力與收益。

-算力代幣

挖礦行業作為整個加密貨幣生態中原始存在且利潤直觀的板塊，存在利潤率高、但流動性差的特征。一臺礦機的平均壽命大約3-5年，在正常生命周期內轉售最多2-3次。礦機流動性的缺失導致礦工開始尋求有效的避險策略，讓手中大量的算力持續穩定地產生價值。

LBank Labs與首爾市政府共同舉辦“SWF2023”大會:據官方消息，LBank Labs將與首爾市政府，共同舉辦Seoul Web3 Festival 2023（SWF2023）。在為期三天的活動中，將會邀請韓國主流區塊鏈項目的代表，圍繞DeFi、NFTs、元宇宙等熱門話題與首爾市政府展開討論。

此次活動由首爾市政府主辦，LBank Labs作為活動的主要發起人，將幫助更多的優質區塊鏈企業進入韓國市場，協助首爾市政府重點布局區塊鏈及其他相關的衍生行業。[2023/6/17 21:43:05]

處于對流動性的需求，目前市場上出現了將算力抽象成標準化的、可自由流通代幣的算力幣，任何人都可通過持有代幣參與到加密貨幣的挖礦中，同時又可隨時在二級交易市場上轉讓代幣，從而退出挖礦、獲得穩定現金流。

BTCST是幣安在LaunchPool發行的首個算力幣，也是目前全球加密貨幣市場獲得最大規模認可的算力幣。目前總鎖倉量約1.2億美元。新穎的模式和大資本的加持，BTCST得到許多礦工的支持，這些礦工大約占據全球BTC算力的12%。

BWT Alpine F1 Team推出2023/24新車A523:2月17日消息，BWT Alpine F1 Team推出2023/24新車A523，齊內丁·齊達內（Zinedine Zidane）還成為BWT Alpine F1 Team的最新大使。

此前消息，Binance與BWT Alpine F1車隊達成合作，將向社區空投28萬枚ALPINE。[2023/2/17 12:12:14]

相比于BTCST通過抵押BTC算力以換取幣安智能鏈上發行的BTCST代幣模式，Titan的算力代幣發行模式更加去中心化，礦工可以根據當前擁有的礦機種類和算力，自主發行算力代幣，并且在平臺上自由流動。通過智能合約管控，算力幣的持有者可以獲得穩定的挖礦收益。對于買賣雙方來說，自由度和可選擇性都更高，但平臺的技術難度也更具挑戰性。

算力代幣的發展逐漸開始獲得市場上礦工的關注，這類衍生品的發展，進一步推動了挖礦行業的金融化。一方面，這讓礦場主或礦工降低了價格波動性帶來的回本周期變動，另一方面，這將使挖礦的參與者從原來單一的礦工結構拓展到了個人投資者，能夠以較低的成本獲取挖礦獎勵和算力，提高挖礦行業的流動性和效率。

Hashed發布2023年10大趨勢，涉及加密錢包、dNFT等領域:2月7日消息，韓國加密風投公司 Hashed 發布 2023 年將重點關注 10 大趨勢，包括：1、提高錢包的用戶體驗并推動更多采用；2、基于 Web3 數字身份實現去中心化社交；3、優化 ZKP 以在基于賬戶的智能合約平臺中實現隱私；4、擴展以 Dynamic NFT 為代表的可編程 NFT 技術；5、探索多樣化的 NFT 實用程序；6、鏈游結合強大的 IP 和流暢的體驗流程捕獲更多用戶；7、基于 NFT 的虛擬商品將構建下一代 DeFi 彈性基礎設施；8、人工智能將在區塊鏈游戲開發及其他方面發揮重要作用；9、機構級金融將通過區塊鏈基礎設施參與到加密領域；10、以印度為首的新興市場挑戰美國的創新主導地位。[2023/2/7 11:52:31]

目前，由于政策因素的影響，中國的礦廠相繼關停，世界礦場的格局也在悄然改變。未來，國外的算力市場將充滿潛力。

-為什么投資Titan？

美國SEC在2022-2026財年戰略計劃中批露涉及加密資產的舉措:11月30日消息，美國證券交易委員會（SEC）上周公布2022-2026財年的戰略計劃，其中批露一些涉及加密資產的舉措。SEC表示，加密資產快速增長也代表著一種風險，監管機構要為此類風險做好準備，SEC必須在需要時尋求美國國會的新授權，繼續與其他監管機構有效合作，并更積極地參與數字化計劃。

美國SEC強調，必須繼續加強其在股票以外的產品市場（包括加密資產、衍生品和固定收益）方面的專業知識，并投入更多資源，保持敏捷靈活的方法來迅速應對市場變化。（Bitcoin.com）[2022/11/30 21:12:07]

Titan作為一個平臺，除了算力流動性的吸引之外，還提供全面的硬件、軟件服務。

去年，中國礦工的挖礦算力占到全球總挖礦算力的65.08%。但今年，在國內政策的影響下中國礦業開始萎縮，目前國內礦場陸續清退，退出了全球挖礦市場。相反，美國算力占比上升至約12%，這給國外的礦業發展提供了難得的機會。TitanPool成員位于北美，節點遍布美國各州，資源合規，地緣上的優勢明顯。

富達報告：2022年加密監管和產品準入齊頭并進:1月12日消息，Fidelity Digital Assets研究主管Chris Kuiper和研究分析師Jack Neureuter在一份報告中表示，隨著加密原生公司繼續創新和發展該行業，2022年“肯定需要新的監管”。他們表示，“監管和產品準入齊頭并進，我們希望2022年能夠帶來比往年更加清晰的局面，因為我們認為這是將數百萬億傳統資產中的更大一部分帶入數字資產生態系統的關鍵”。富達分析師表示，適當的監管和致力于為投資者提供數字資產訪問權的金融公司相結合，可能會提高整體采用率。他們補充說。“讓傳統分配者繼續向數字資產生態系統注入資金的關鍵在于監管的明確性和可訪問性。總的來說，我們會說2021年是進一步確認數字資產已經到來并將繼續存在的一年。”[2022/1/12 8:42:36]

隨著各種對于挖礦產業的監管逐漸清晰，在一些政策相對較為清晰明確的國家和地區布局挖礦產業，并通過去衍生品降低價格波動風險，可以進一步推動產業規模發展，這也是Titan想要實現的宏偉愿景。

Panther

-Panther項目介紹

Panther是一種端到端的隱私協議，可以讓其他公鏈的數字資產1：1?映射為zAssets，在DeFi協議中自由使用但不會被任何人知道。Panther由Panther錢包、PantherVaults，PantherDAO等多個部分組成，錢包可防止地址重用，使用隱私地址實現與以太坊DeFi的隱私連接，并用于對治理提案進行投票。

-隱私保護賽道

縱觀整個加密貨幣行業的發展，我們對隱私協議尤為重視，盡管目前隱私相關的加密項目還沒有得到市場的大量關注，但隱私是目前DeFi和Web3最引人注目的需求之一，這是加密貨幣未來重要的組成部分。從目前DeFi的發展我們已經可以看到一些苗頭，不計后果的數據共享和貪婪的數據收集，隱私逐漸透明，未來用戶對隱私的需求不言而喻。

隱私保護的研究在2018年期間，就已經有了相對完整的方向。主要涵蓋四個方向：隱私型代幣，智能合約隱私，隱私基礎設施，隱私研究。以ZCash和Monero為主的隱私代幣一度進入過TOP10的加密貨幣行業，而隨著公鏈的不斷升級和DeFi的爆發，隱私方向涌現新的項目，像PlatON這樣基于隱私計算的特點去做一條垂直領域的公鏈；像為解決計算云中的信任問題而誕生的Web3.0共享云平臺Phala等；還有結合Layer0網絡基礎設施和隱私計算框架的金融協議平臺EvanescoNetwork。隱私的細致化體現出來，用戶交易數據、鏈上打包數據、底層協議信息等等都需要隱私的的保護，我們重新對隱私保護進行分類，把它歸類為鏈上四層隱私保護：Layer0、公鏈Layer1、協議層和應用層。

公鏈Layer1是眾多項目在2017年開始就持續探索的方向，OasisNetwork、PlatON這些由頂級資本和科學家加持的項目希望在最底層解決隱私保護的問題，公鏈的開發相對來說周期較長，而想要資產和用戶進入，除了技術開發外，還需要大量的生態支持，而如果沒有開發者和資金進入，生態難以形成，則難以有更多人去進行使用。Layer0則是脫離公鏈之外的下一層，其能匯聚多個公鏈的資產，核心在于打通資產壁壘，在保護用戶隱私的同時，加強資產的流轉速度，Panther提供的一站式解決方案，通過用戶錢包，用戶就能在足夠保護隱私的情況下，使用DeFi應用。協議層和應用層的產品則把重點放在了用戶資產端，這個資產分為數字貨幣資產和數據，如混幣協議Ternado，是讓用戶通過協議層的產品隱匿資產的流動信息，而Ocean等數據交易項目則通過建立數據交易市場的方式，在數據流通層面去幫助用戶保護數據。

單純就技術層面而言，隱私計算是加密貨幣行業不可缺失的一環；商業價值層面而言，DeFi領域不斷增長的交易量和龐大的用戶數據對隱私保護的需求同樣迫切。未來，隱私方向的發展將會帶來極大的變化和極深的影響。

-為什么投資Panther?

伴隨著Nansen,Messari這類鏈上數據網站的廣泛使用，加密用戶的任何操作在市場上都是透明的，很容易被監控被定點攻擊。當前市場上急需一個產品出現，能夠幫助用戶在一定程度上減少被“透視”的影響。Panther協議利用zkSNARK技術為DeFi用戶提供了可互操作的、完全抵押的隱私增強數字資產，并提供了一種新穎的隱私價格發現機制。用戶可以通過將任何區塊鏈中的數字資產存入Panther金庫并在各種DeFi應用程序中使用這些zAsset來鑄造零知識zAsset。

Panther正在構建一個鏈間私有DEX，以實現完全可互操作的隱私。另外Panther支持KYC，這使它能夠在一個更規范的DeFi空間中操作。

我們看好Panther未來在隱私賽道的潛力，Panther通過隱私賽道切入DeFi，是一個精準的選擇。

ArkStreamCapital是BlockArk旗下的一級市場加密貨幣基金，致力于推動Web3.0的獨角獸們成長。投資項目包含Efinity,Calaxy,Pocket,HOPR,Xend，Litentry,DoraFactory等，團隊成員來自埃森哲，騰訊，谷歌等。顧問包含前深交所研究院所長Dr.HeJia，前高盛亞洲風險部副總裁Dr.AndyLiu。

Website：https://arkstream.capital/

Medium:https://arkstreamcapital.medium.com/

Twitter:https://twitter.com/ark_stream

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