WeStarter的平臺通證WAR的價值支撐與早期價格核算_STA:WEST

WeStarter作為一個新興代幣分發平臺，因為其平臺的定位以及上線代幣兌換的盈利響應等原因，最近一段時間熱度很高。這兩天（4月27日-4月30日）WeStarter的平臺通證WAR在多個平臺開啟兌換，今天我們簡要的對WeStarter的平臺通證WAR進行價值判斷和初步核算。

一個平臺通證的價值支撐最關鍵的兩點是平臺價值以及通證模型。本文也主要從這兩個方面入手講解。

平臺價值

WeStarter是跨鏈代分發平臺，著眼于一級市場。加密資產投資二級市場的波動巨大，而一級市場的風險相較于二級市場要低很多，收益率卻高很多。一級市場的投資需求非常旺盛，可是門路不通，很多投資者用戶沒有合適靠譜的渠道參與一級市場，WeStarter正是基于這樣的市場情況誕生的一級市場綜合性平臺。

LBank藍貝殼將于4月29日19:00啟動WeStarter(WAR)專場售賣:據官方公告，LBank藍貝殼將于4月29日19:00啟動等值30,000 USDT的WeStarter (WAR)專場售賣。本次總售賣數量為200,000枚WAR，售賣價格為0.25 USDT。

本次售賣分“LBK專場”和“USDT專場”兩場，售賣認購模式為加權均分模式，用戶需持有相應的USDT及LBK。

WeStarter是跨鏈代幣初始兌換平臺，起步于HECO網絡，通過資產跨鏈橋和多鏈部署為ETH、HECO、BSC等多條網絡上的項目資產進行初始兌換。WeStarter通過流暢的產品與充足的行業資源，承載多種類型資產的資金與資源需求。以守門人的角色職責，通過代幣的去中心化激勵與治理機制，實現甄選優質資產的目標。[2021/4/29 21:11:05]

2021年2月23日火幣生態鏈HECO部署完畢，逐步跨鏈部署到ETH、HECO、BSC等多條公鏈上的項目資產進行初始兌換，打通不同的生態使用戶可以順暢的使用WeStarter平臺的服務，而不需要頻繁切換錢包頻繁轉賬而后進行交易。

WeStarter原生代幣WAR將于4月27日-30日開啟兌換:WeStarter宣布將于新加坡時間4月27日至4月30日在HELMET（BSC）、PentaLaunch（ETH）、WeStarter（Heco）、MDEX（Heco）進行WAR的兌換。本次采用首次保險發行 IIO （HELMET）、荷蘭拍（PentaLaunch）、IDO（WeStarter）、LBP（WeStarter及MDEX）4種形式進行，以滿足不同公鏈不同參與形式的用戶需求。

本次兌換總額度為15萬USDT，WeStarter兌換額度為9萬USDT，HELMET及PentaLaunch兌換額度均為3萬USDT，具體兌換信息請關注WeStarter官方推特。[2021/4/24 20:53:22]

WeStarter榮獲HECO“金牌造物主”獎項:4月8日，WeStarter榮獲HECO評選的第二期“金牌造物主”獎項。此獎項由HECO綜合多維度數據及熱度評估后評選而定，“金牌造物主”項目可獲得包括推薦至Huobi Global上幣審核通道、HECO生態基金投資和HECO全球營銷資源支持在內的多項權益。

WeStarter.org是基于HECO網絡的代幣分發平臺，也是HECO上第一個可跨鏈IDO的平臺，目前已支持HECO、BSC、ETH三大公鏈的項目跨鏈需求。WeStarter通過產品的創新與充足的行業資源，承載多種類型資產的資金與資源需求，打造DeFi項目加速器。[2021/4/8 19:59:40]

上圖是WeStarter上線的部分項目價格表現

動態 | 英國NatWest銀行利用區塊鏈技術進行銀團貸款:據BTC Manager消息，英國NatWest銀行宣布計劃于2018年11月上線區塊鏈平臺，利用區塊鏈技術為銀團貸款市場融資，以有效地簡化貸款市場部門、貸款機構和代理銀行之間的溝通。據悉區塊鏈平臺融合由區塊鏈財團R3和金融科技公司Finastra開發。[2018/10/22]

WeStarter上目前有3種兌換產品，分別為白名單池兌換、公開池兌換、快閃兌換。

截止目前，WeStarter上線優質項目共6個，總兌換參與金額超2.68億美金，白名單申請人數已累計超過20萬人。社區人數也已經達到了4萬人以上。

上線的項目，最高漲幅從6倍到116倍不等，盈利效應非常明顯。

WeStarter對接的項目優質并且平臺還有孵化和宣發的作用，社區基數穩固資源豐富，這也是這些數據能夠產生的主要原因，平臺的價值體現在至少三個方面：優質項目的篩選、社區的穩固和繁榮、盈利效應的良好。

WAR經濟模型

平臺價值穩固只能代表平臺通證的價值基礎，并不能以此推斷平臺通證價格就一定高。這時候需要關注的是其經濟模型尤其是初期的代幣流通量。

經濟模型主體部分65%，也就是接近2/3是由挖礦得出，10%是屬于投資機構，最后一輪機構輪估值為1250萬美金。份額的初期15%解鎖，后面一年線性解鎖；公開兌換（眾籌）部分估值為2500萬美金。1.4%用于LBP兌換，20%屬于核心開發者、基金會等，三年時間線性解鎖。3%用于市場運營活動，如空投、獎勵等等形式。

通證總量為1億個，初期流通量很低，分為以下幾個方面：

投資機構的份額釋放10%*15%*通證總量=1.5%的量；

挖礦產出初期（比如上線幾天時間）非常少；

公開兌換+LBP兌換2%；

團隊解鎖是在公開流轉3個月后才開始，上線初期為0；

也就是早期流通量約為總量的3.5%，加上LP挖礦早期產出的一部分，總流通量也小于4%，WAR的早期市場流通量可能低于400萬。

一級市場平臺的估值在業內并沒有精準的估算，而機構輪（第二輪）私募對WAR估值為2500萬美金，在目前的市場熱度和趨勢下，WAR的估值在二級市場的估值表現為機構論的4倍-10倍，也就是1億美金-2.5億美金。這個估值區間也相對合理。

備注：雖然很多人會認為這個估值保守一些，不過投資還是要謹慎推演，私募論的百倍幾十倍最近頻頻出現，但不能以此為投資標準。

那么，根據保守模型估值，1億美金÷400萬=25美金。

這里的估算沒有提及一個重要參數，就是挖礦產出所造成的拋壓問題，下面會對估值模型進行修正。

模型參數修正

挖礦產出的過程流通量會變大，綜合來看WAR上線的前一個月到三個月之內，價格都會比較穩固，其中價格沖到10-20美金以上，也是很有可能的。而根據WeStarter官方文件，WAR的代幣兌換的初始價格約為0.25美金，這個價格等于第二輪私募價格。

這就意味著，如果你能拿到0.25U的WAR，有一定概率，價格到10-25U，也就是40-100倍。當然，這個漲幅可能會短期達到，而后慢慢回落，在代幣分發上線交易的初期，價格會有劇烈的波動，因為籌碼相對分散并且如果拿到0.25U的用戶，會在5倍10倍的時候吃進拋出，換手率也會很高，而后達到博弈平衡。不過，有一點是肯定的，就是WAR的價格到5倍到10倍也就是1美金到2美金之間是比較有把握的事情。

WAR代幣兌換相關文檔： 《WeStarter原生代幣WAR即將上線開啟兌換》

https://www.yuque.com/docs/share/25fc94eb-ef69-4d66-b665-add706784616?#?

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