了解Zeta：二元期權的先行者_ETA:Solana

近日，迄今為止最大規模的線上黑客松——Solana Season黑客松落下帷幕。在350多個團隊中，低抵押DeFi期權交易平臺Zeta獲得全場大獎。根據大賽評委對項目功能性、潛在影響力、創新性、設計/用戶體驗以及可組合性這五個維度的綜合評分，Zeta是得分最高的項目。

此次黑客松為期三周，在比賽期間，Zeta就已經完成了前端用戶界面，包括價格圖表、交易標簽、頭寸管理、賬戶顯示和全球排行榜等，功能非常齊全。同時Zeta也發起了由3000多人參加的交易大賽。不論是在產品上還是社區運營上都得到了廣泛好評。

Zeta究竟有何魅力，能夠在350多個項目中脫穎而出呢？今天這篇文章就來帶你認識一下這個在Solana生態中的年輕項目。

Signature Bank被指控2020年6月起即對FTX的欺詐有實際了解:2月7日消息，Statistica指控加密友好銀行Signature Bank通過允許FTX將客戶賬戶與Signet區塊鏈網絡混合，從而促進FTX崩潰。起訴書顯示Signature Bank至少從2020年6月起就對FTX的欺詐有實際了解，但仍公開宣傳FTX，且未能關閉、暫停或以其他方式限制違反服務條款的Alameda或FTX賬戶，大大促進了欺詐。（彭博社）[2023/2/7 11:52:04]

Zeta是低抵押（也叫部分抵押） DeFi 期權平臺，為市場和用戶提供高流動性的衍生品交易。

對沖和期權的概念來自傳統金融世界。Zeta是首個將“二元期權”引入鏈上世界的項目，希望能夠幫助用戶在去中心化的前提下，也可以完成使用少量的抵押來進行期權交易。Zeta之所以有此創想，在于其愿景“讓任何人都可以對沖加密市場的波動”。因此，期權交易在其產品邏輯中必不可少，二元期權則更具突破。

加密分析師：在多數人不了解比特幣時上車，將是你一生最好的理財決定:加密分析師The Moon今日發推稱，比特幣有潛力徹底重組整個貨幣體系。在大多數人還不了解比特幣的情況下上車，將是你一生中最好的理財決定。[2020/8/24]

什么是期權交易？

期權是交易者對價格、波動性、稅收、利率和許多其他因素下注的框架。它們也是需要鎖定利潤、對沖投資組合、增加利息的投資者的最佳選擇。如果期權交易使用得當，通過對趨勢的判斷，投資者能夠消除不必要的風險并且自主選擇承擔想要的風險。這也是期權與合約不同的地方，合約協議到期必須執行交易，但期權可以看做是在預定時間和價格買入或賣出標的的權利，合約到期后的買賣不具有強制性，投資者可以自行選擇是否要以執行價格買入（或賣出）標的資產。

聲音 | 人民日報：數字貨幣，你了解多少:人民日報今日刊文《數字貨幣，你了解多少》。人民銀行有關負責人近日表示，央行將數字貨幣作為未來最重要的基礎設施之一，積極開展法定數字貨幣研發工作。目前，數字貨幣在堅持雙層投放、M0替代、可控匿名的前提下，基本完成頂層設計、標準制定、功能研發、聯調測試等工作。下一步，將遵循穩步、安全、可控原則，合理選擇試點驗證地區、場景和服務范圍，不斷優化和豐富功能，穩妥推進數字化形態法定貨幣出臺應用。[2019/12/30]

期權以期貨合約為標的，可以說是衍生品的衍生品。而二元期權則是在此基礎上的再一次衍生。

更簡化、更直接，二元期權不是傳統意義上的期權，因為不像原始交易工具，二元期權不能賦予你權利買賣標的資產，取而代之的是你有權利獲得固定的回報（通常在65%-81%之間）。

聲音 | eToro CEO：投資比特幣的人首先需要了解其背后的技術:據AMBCrypto消息，eToro CEO Yoni Assia最近接受采訪時表示，IEO“很有趣”，但這并不是什么新鮮事。“我認為IEO是當前牛市的一部分，但我也認為恐懼已經被一點點沖走，所以人們覺得底部已經達到，不管這是對還是錯，我們將在未來看到。” Yoni Assia還被問及比特幣是否見底，對此他回應稱，目前他非常看好比特幣和加密貨幣。他表示，人們需要投資于他們愿意相信的資產。他補充，投資比特幣的人首先需要了解技術以及其區塊鏈方面。“人們需要對比特幣感到興奮，我認為越來越多的人實際上在積累和持有更多的比特幣，這基本上是推動價格集體上漲的原因。”[2019/5/28]

投資者不必像專業人士一樣不僅要判斷趨勢，還要精準預測漲跌點位，只需要一個大致的范圍即可。同時，在Zeta，投資者在參與二元期權的過程中無需進行100%的抵押，降低了投資者的參與門檻。

動態 | 畢馬威推出新服務 幫加密貨幣投資者了解納稅義務:畢馬威澳大利亞公司推出了一項解決方案，幫助加密貨幣投資者了解其納稅義務。在一開始，該項服務“Crypto Tax Estimator”將首先提供給澳大利亞數字資產交易平臺Independent Reserve的用戶。[2018/11/16]

同時，Zeta是第一個通過投資組合保證金功能將抵押不足的期權與混合訂單簿和自動做市商 (AMM) 配對的DeFi期權協議。該協議還將為其市場提供杠桿作用、準確的定價和深度流動性。

要實現這一點，需要鏈上鏈下世界數據的高效互通，和高速的可信認證，因為價格的微小變化也將引發巨大的收益波動。在中心化的金融世界中，憑借權威的中心機構來為價格的波動提供保障，但Zeta既沒有推出托管期權交易服務，也保持著高度的“去中心化”前提。

Zeta通過以下的創新技術實現這一設想：

全球抵押品保險庫（Global Collateral Vault）：用于促進投資組合保證金。GCV和票據交換所智能合約用于在全球范圍內管理抵押品，允許用戶為相同的標的物和到期日持有抵押不足的期權頭寸。

混合中央限價訂單簿 (CLOB)：CLOB是Solana生態中的龍頭DEX Serum獨創的訂單簿。CLOB允許交易者提交帶有指示、價格和大小的訂單，從而完全控制交易。這些訂單簿通過編程好的智能合約自動匹配，用戶和用戶之間的交易無需任何他方驗證，實現了無需第三方信任跨鏈交易的完全去中心化交易體驗。Solana行業頂級的TPS和性能為CLOB的實現提供了技術支持，而CLOB又為完全去中心化的二元期權交易提供了底座，流動性得到了大幅提升。

和虛擬自動做市商 (vAMM)和動態波動率調整 (DVA)：vAMM 使用全球波動率表面和Black-Scholes Merton (BSM) 定價模型，根據市場波動率獲取所有行使價的期權價格。有了這個，交易者可以以合理的價格購買期權，而LP可以像Uniswap LP和Raydium一樣獲得穩定的資本回報。

清算引擎：Zeta引入了流動性引擎，以促進期權的交易和寫入，同時不會對 LP 進行過度抵押，同時也降低了交易者的風險。流動性引擎將在艱難的市場條件下自動降低風險。

在Zeta之前，二元期權為何沒有早一步進入DeFi的世界？

這是因為還沒有如Solana一樣強大的高吞吐和低費率公鏈的底層支撐，如果缺失這一點，二元期權交易只會陷入昂貴的交易費和極其漫長的交易結算時間中，無法得到發展。

在Solana的支持下，Zeta可以實現以低抵押的方式幫助用戶參與期權市場，無疑推動了DeFi世界普惠性的提升。因此，Zeta收獲了以下幾大優勢：

1、得益于Solana的低費和快速交易，Zeta期權協議提供每秒50,000 次的高交易吞吐量、低于 0.01美元的低費用以及400毫秒的快速結算時間。這使得支付的費用和在交易上花費的時間幾乎可以忽略不計，減少了用戶獲利的門檻；

2、Zeta還集成了Solana獨一無二的下一代預言機Pyth，以獲得更快速、精準的鏈下交易數據，來保證期權交易價格的真實準確，最大程度地保證投資者的利益；

3、Zeta如其他Solana明星產品一樣，更注重“可擴展性”，獨創的二元期權并不是Zeta的終點，通過高度的可擴展性和日益成熟的期權交易模式，Zeta的未來還可以擴展更多衍生品交易；

4、前文提到的CLOB混合訂單簿和AMM模型為其提供的高效定價和深度流動性也不可忽視。

在Zeta公布的路線圖中，在參與Solana Season黑客松后，在2021年剩余的時間內Zeta將進入v2主網，整合AMM 和 LP，部署原生代幣ZETA的質押平臺并開始治理。相信在Solana的底層支持和后續基金會的資金支持下，Zeta及在黑客松中表現優異的項目，將會陸續點亮DeFi更多的未知領域，共同推進鏈上世界的進一步繁榮。

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