DAOrayaki｜DAO 資金管理系列二：機制設計_CVX:DAO

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投票進展：DAOCommittee3/7通過

賞金總量：100?USDC

研究種類：DAO,Treasury,Mechanics?

原文作者：?AlexMichelsen

貢獻者：?Dewei,DAOctor@DAOrayaki

原文：TheDAOTreasurerSeries:Part2—Mechanics?

我們在《DAO資金管理系列：如何構建與設計》一文，探討了DAO的前景，以及DAO管理層和財務部門應該考慮的一些基本概念。在接下來的文章中，將深入探討DAO如何實際使用當前生態系統中的工具運行的機制，以實現預算、流動性規劃和資產負債表最大化的目標。

預算規劃

在考慮預算時，第一步是考慮您的DAO試圖實現什么，以及DAO處于其生命周期的哪個階段。早期階段的DAO可能會專注于產品和dApp的開發，甚至首先構建運行其DAO的基礎設施。然而，開發和管理成本可能是DAO的持續需求，因為DAO為個人或人群分配角色，而這些角色和職責可能需要經常支付。更進一步的成熟度范圍內的DAO可能已經到位，主要目標是為其他大規模交易提供資助和提案——在這種情況下，預算將扮演非常不同的角色。

黃立成：ApeCoin DAO架構過于中心化，投資愿景無法實現:6月21日消息，“麻吉大哥”黃立成在推特 Space 活動中發言表示，其認為 ApeCoin DAO 的架構存在一定問題，過于中心化，而 DAO 的投資愿景也無法實現。[2023/6/21 21:52:46]

然而，無論您的DAO在哪里，作為預算過程的一部分，成員和社區的透明度都是至關重要的。如果您專門查看開發成本，一個很好的模板是由DxDAO維護的員工薪酬模板，它透明地傳達了為員工支付的成本和工資，并給出了每個層級的各種技能水平的基本概述。除了這樣的模板之外，您還應該考慮每個級別需要多少貢獻者/員工來執行您的DAO在下個季度執行的必要功能。如果您正在開發多個產品，并且還需要一個團隊來管理資金庫和一個團隊來構建論壇，那么DAO可能需要貢獻者的大量工作才能完成所有工作。作為此預算流程的一部分，請確保提案和預算明確定義了每項相應義務的支付貨幣。如果貢獻者可以選擇以多種貨幣接收付款，請務必注明。這些考慮不應孤立地提出，因為DAO應考慮在預算限制的情況下對這些活動進行優先排序。

對于幫助你考慮預算的工具，我通常使用一個可以圍繞DAO共享的簡單google表格。這讓任何人都可以編輯和查看詳細信息，并且很容易格式化。這也是一個簡單的工具，可以在我們構建流動性預測和持有量時使用——以一種易于查看、公開的方式將它們整合在一起。

ApeCoin DAO擬于5月5日前開放社區話語促進者角色申請:金色財經報道，ApeCoin DAO在社交媒體宣布擬于5月5日前開放社區話語促進者角色申請，允許社區成員參與治理過程，促進者角色對治理至關重要，ApeCoin DAO將于5月18日至5月24日進行快照，遵循通常的 AIP 投票周期社區最終將從申請人中選擇兩名候選人，他們將負責審查用戶的個人資料和帖子、與作者和社區協調以通過批準的治理流程推動 AIP 以及展示全職承諾方面發揮關鍵作用。[2023/5/3 14:39:56]

流動性預測

接下來，我們要將我們的預算轉換為每周預測，將預期付款映射到給定的一周，并假設一切都在一周開始時支付。最佳實踐建議將其從傳統的資金庫中擴展到13周，盡管對于新的DAO或無法預期的高波動性流量，這起初可能很困難。最重要的時間框架是接下來的4周——因為這是今天需要解決的即時流動性需求，才能讓DAO取得成功。

用應付貨幣設置DAO的預算后，下一步是確定將收到的任何潛在的加密貨幣流入。有兩種方法可以考慮這些收入流，可以為接收的可能性分配一個概率，然后根據其概率對加密收入進行加權，或者您可以簡單地繪制您的DAO認為那些收入幾乎可以肯定地收到。我更喜歡二元方法，因為它更保守，并且可以讓您通過不指望有希望的流入來避免任何潛在的短缺。我們可以使用基本模板作為一個簡單的資源來創建流入活動的估計。

DAO Maker攻擊者通過Tornado Cash轉移60萬枚DAI:金色財經報道，據PeckShield 稱，?與 DAO Maker 相關的的黑客地址通過 Tornado Cash 轉移了價值 600,000 美元的穩定幣。該攻擊者的錢包已超過 200 天沒有出現活動。

DAO Maker 是一個眾籌平臺，最初于 2021 年 8 月被黑客攻擊。去中心化自治組織的智能合約中的一個漏洞允許黑客獲利超過 700 萬美元的穩定幣。隨后將資金轉移到幾個錢包中。[2023/4/14 14:04:32]

我們還需要考慮任何非收入加密貨幣支付和收款，我將其概括為資金流，盡管它們更復雜，而且每個都是定制的。這些類型的流量可能包括流入和流出。例子包括貸款償還、利息支付、代幣回購計劃、代幣銷售、期權計劃……

一旦我們為所有流程分配了一個假定日期，現在這些應該流向我們的預測模板，將每個流程匯總起來。我們仍然需要通過將流分配到正確的類別來手動生成特定于加密貨幣的流。這很重要，因為即使DAO有整體余額要支付，如果它沒有合適的貨幣來承擔義務，那么它需要采取行動來調和這種不平衡。

Pixel Vault將開啟DAO新門戶網站封閉Beta測試:金色財經消息，NFT開發平臺Pixel Vault的DAO新門戶網站的封閉測試今晚開始，該門戶網站擬由社區用于UPDAO治理。[2022/7/15 2:14:58]

控股

如何導入DAO的加密資產？我們應該考慮兩個主要的持有量，即DAO可以立即訪問的現成代幣，以及可以使用但在授予訪問權限之前可能需要一些投票程序的“可請求”代幣和余額。正如我親眼所見，一些提案在資金實際支付之前有一個鎖定期，所以我們應該估計這些余額的時間，以了解獲得這些資金的實際時間框架。這個練習應該相對快速和輕松，定期執行資產對賬將使您的DAO更容易將最近對賬的余額直接導入模板。

預測與分析

現在我們可以將它們放在一起并查看預測！假設您已設法為您的自定義DAO調整模板，請深入了解這些數字。按照優先順序，以下是要查找的內容：

可用余額是否超過2周內預測的凈流動性流量？

在接下來的4周內，總余額是否超過？

是否存在一種貨幣變負的加密失衡？

Terra已持有超220萬枚CVX，成為CVX最大DAO持有者:4月19日消息，Delphi Digital數據顯示，4個月內，Terra已累計持有超220萬枚CVX，超越Frax Finance成為CVX最大DAO持有者。其中過去的30天里，Terra積累了大約64.9萬枚CVX，由于Terra和Frax擁有大量CVX，很可能會引導大量激勵措施并在4pool內創造深度流動性。[2022/4/19 14:33:09]

如果DAO具有足夠的流動性，那么過量的數量是多少？可以查看這些余額以獲取收益或長期資本管理工具。

如果我回答“不”怎么辦？

如果DAO可用現金在接下來的兩周內沒有足夠的總體余額，那么“可申請資金”中是否有可以彌補不足的余額？如果有足夠的可申請資金，退出DAO合約需要多長時間？需要采取哪些提案行動才能立即啟動該流程？您能否及時提取資金？如果不是，可能需要考慮將一些付款流程轉移到更遠的一周，讓您有足夠的時間訪問可申請的余額。

如果DAO沒有余額來支付，即使是可申請的余額，現在我們遇到了問題！在這個時間范圍內，將做出艱難的決定來改變支付流程或削減預算支出。也許DAO足夠復雜，可以進行一些融資安排，比如在短期內借入的defi貸款。

如果DAO只是在加密貨幣持有量與需要支付的金額之間存在不平衡，這可以在短期內解決——我們將討論一些想法和工具來實現這一點，而不僅僅是簡單的現貨轉換。

如果DAO在接下來的4周內具有足夠的流動性，那么恭喜！我建議建立一個更可靠的報告，將其縮短到13周，因為現在你有空間利用你的加密資產來產生收益、對沖波動，并采用更先進的投資組合和資本管理技術。過渡到13周很重要的原因是因為使用余額進行收益或對沖需要抵押代幣——而且你不希望發現自己處于代幣被鎖定8周但在第6周需要流動性的情況。這很重要在使用投資組合管理工具時要考慮更長遠。應將可請求代幣和未歸屬代幣視為這一長期規劃的一部分。在許多情況下，可請求代幣最適合用于投資組合風險和收益管理，因為原生代幣處于閑置狀態。

錢包和工具

Gnosis產生了一些最好的多重簽名錢包和智能合約接口，允許DAO有效地分散管理余額。Gnosis甚至集成了Snapshot，以便您可以利用提案和投票將鏈上事件直接影響到GnosisSafe，這是一個非常優雅的工具。Multisafe是一個建立在Gnosis之上的偉大產品，它具有用于實際運行DAO的額外財務工具。這些工具非常適合向貢獻者支付工資/定期付款，以及用于集成收益產品的投資組合管理工具。Multisafe還可以幫助您輕松跟蹤余額和資產、會計，甚至子任務團隊，以通過支出限制和其他功能來管理您的DAO資產的某些部分。

掉期/現貨交易

DAO最常用的工具是簡單的AMM，它允許您將原生代幣換成您需要的貨幣。每條鏈上都有多個AMM，我們假設閱讀本文的每個人都了解AMM的價值以及如何使用它們。一些AMM甚至正在實施限價訂單，這對于長期代幣銷售策略或回購策略也很有用。

借貸協議

像AAVE和Nexo這樣的借貸協議可以成為穩定代幣余額以賺取收益的絕佳工具。借貸協議的另一個重要用例是能夠在不實際交換貨幣的情況下交換貨幣——本質上是一種合成交換。假設您的DAO有AAVE接受作為抵押的代幣，但您需要USDT來獲得2周的流動性，而不是直接轉換這些代幣，您可以將它們作為抵押品發布，然后借入必要的USDT在短期內，目標是通過抵押代幣的升值或通過一般流入來償還貸款。

風險緩解和投資組合管理工具

風險緩解是一項非常經典的資金管理職責，也是整體投資組合管理的一部分。用于此的工具可能非常復雜，但我當然會花時間談論一種特定工具的用例?-Hedgey。有了?Hedgey，任何?DAO?都可以通過使用買入/賣出擔保看漲期權和抵押看跌期權來管理他們的投資組合。雖然我們已經寫了許多關于好處和具體策略的文章，但?Hedgey?的第一種方法可用于將原生代幣透明地轉換為穩定代幣，同時為您的?2?周流動性預測提前賺錢。此外，DAO?可以通過以您的原生代幣或基礎網絡貨幣?(ETH)?出售穩定幣抵押看跌期權來產生收益。這有幾個優點，首先是通過出售抵押看跌期權產生的溢價收益率可以超過穩定幣的?120%APY！此外，這可以用作原生代幣的折扣回購機制，同時為DAO?成員提供保險和信心。

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