超話社區 | 固定利率DeFi協議Pledge，釋放DeFi價值_Pledge:pledge幣釋放時間

從?MakerDAO?到?Compound、Aave，從以太坊到BSC、Heco，過去一年，DeFi?借貸市場無論是交易規模還是基礎設施，都獲得了極大的提升。

然而，到目前為止，DeFi?借貸形式卻極其單一，各大借貸協議基本是「可變利率」。反觀傳統借貸市場，則主要以「固定利率」貸款為主，DeFi?借貸在這方面發展非常薄弱。由于固定利率借貸可以降低風險，對于傳統金融玩家來說更加熟悉也更具吸引力，這也成為?DeFi未來打開圈外增量市場的必經之路。

1月11日晚，固定利率DeFi協議Pledge市場負責人Marvin做客星球超話社區，詳解Pledge如何釋放DeFi價值。

作為BSC上首個去中心化固定利率借貸協議，Pledge支持用戶在既定期限內以固定利率貸款或借款，從而降低利率波動的風險。并且，Pledge創造性地將?NFT引入借貸環節，創新地構建了分布式InterestRateSwap協議。作為抵押的“憑證”，每個NFT都包含了借貸利率以及到期日等關鍵要素，可以成為其他DeFi協議上利率交換池衍生品交易的基礎模塊。

去中心化固定利率協議賽道目前尚未出現頭部項目，傳統金融的百萬億級衍生品交易規模尚未在?DeFi世界復刻。這對于Pledge來說，既是機遇，也充滿著挑戰。

DeFi借貸協議。鑒于很多讀者對項目了解較少，我想請您先給大家詳細介紹一下這個項目？

Marvin：Pledge與其他DeFi借貸協議不同，它是一個固定收益協議。同時，它也是一個跨鏈、跨邊界、跨行業的生態系統，使開發者和交易者能夠創造一個新的華爾街，這也是我們的目標和動力。因此，我們將PledgeFinance稱為：基于NFT的全球下一代開放金融積木。

BitGo以17.5億美元估值完成1億美元融資:8月16日消息，加密貨幣托管公司BitGo以17.5億美元估值完成1億美元融資，BitGo拒絕透露具體的投資者，但表示投資者來自美國和亞洲，其中一些來自加密貨幣行業之外。本輪融資將用于戰略收購，已有至少有兩筆交易正在進行中。

BitGo目前是FTX債權人的托管人，其客戶還包括了金融服務公司Swan Bitcoin、區塊鏈開發商Mysten Labs和服裝巨頭Nike。[2023/8/16 21:27:32]

我們是一個加密貨幣借貸市場。具體來說，PledgeFinance是基于幣安智能鏈的一個協議，以固定利率和固定期限提供借貸。它為加密貨幣用戶提供了獲得穩定融資的機會，就像他們在中心化機構中借款和貸款一樣。

Odaily星球日報：聽了您對項目未來的暢想，大家對Pledge的團隊背景也比較好奇。據我所知，您此前曾在房地產行業工作多年。能否詳細介紹一下您和核心團隊的背景情況？

Marvin：我們團隊的背景主要是銀行、加密貨幣和技術極客。

我們的CEOTony在房地產工作了9年。他專注于將海外投資者連接到灣區房地產市場進行房地產投資，在那里我對抵押貸款市場有了深入的了解。同時，他也是一名計算機科學家，擁有加州大學伯克利分校和斯坦福大學的計算機科學學位，還寫了一部分Windows95的代碼。

聯合創始人PeterWang曾就職于亞馬遜、騰訊和阿里，在云計算和加密技術方面擁有豐富的經驗；項目投資者和顧問?DavidTse?博士，斯坦福大學教授，曾是比特幣早期開發者，現在帶領團隊幫助以太坊核心開發團隊做代碼審核；團隊的另外一位顧問GaryLablanc?博士，是伯克利大學與斯坦福大學雙教授，同樣有著豐富的加密經濟經驗。

Gary Gensler：對加密貨幣行業的行動是為保護投資大眾:金色財經報道，美國證券交易委員會主席Gary Gensler周三被問及他對加密貨幣行業要求他回避某些加密貨幣相關決策的回應時表示，他 \"非常清楚 \"自己的 \"道德責任\"。

我和我的委員們一起宣誓，執行國會通過的法律，以及法院如何解釋它。這實際上歸結為保護投資大眾，并研究每種代幣和平臺本身的事實和情況。Gensler補充說，他 \"非常清楚自己的道德責任\"。[2023/7/13 10:51:18]

Odaily星球日報：目前絕大多數DeFi借貸項目都是可變利率超額抵押，而Pledge主打的是固定利率、期限，為什么會做出這樣的選擇？您認為固定利率DeFi協議的優勢是什么？

Marvin：據估計，美國債務市場的總規模約為46萬億美元；全球債務市場約為128萬億美元。這無疑是傳統金融中最大的市場之一。DeFi之外的大多數債務市場都是由固定利率貸款驅動的。固定利率貸款通常會降低風險，并使貸款人和借款人對他們的金融合同更有信心，從而實現長期戰略和杠桿交易頭寸。這就是為什么固定利率貸款在無數經典金融用例中占主導地位，例如住房抵押貸款、公司貸款和公共債券。

目前幾乎所有的DeFi利率協議都是可變利率，對于圈外用戶來說，目前DeFi市場中的可變利率借貸協議充滿著不確定性，并且他們也對可變利率并不熟悉，信心成本較高；而Pledge采取固定利率貸款，不僅可以降低風險，也可以使圈外傳統金融用戶對DeFi協議增加信心，從而提升DeFi市場整體規模。我們相信通過固定利率，我們可以將許多不同的借款人和貸款人群體帶入DeFi生態系統。

美聯儲副主席：美聯儲組建了一個研究加密貨幣創新的團隊:金色財經報道，美聯儲副主席巴爾表示，美聯儲組建了一個研究加密貨幣創新的團隊。加密投資者通常缺乏足夠的信息來評估風險。美聯儲正在加強其加密貨幣監管能力，并計劃繼續發布關于加密貨幣的指導意見。

此外，巴爾表示，一些加密貨幣除了所有者的信念之外，“沒有內在價值”。美聯儲正在研究銀行如何安全地參與到加密貨幣領域。美聯儲正在組建專門的團隊，跟進加密領域的進展，由于網絡的存在，穩定幣可以得到迅速發展，可能帶來造成巨大市場擾亂的風險。[2023/3/10 12:52:55]

Odaily星球日報：您認為，哪些群體將成為Pledge的潛在客戶？哪些人是你們關注的重點？

Marvin：現在DeFi借貸協議TVL達到幾十億美元就可以成為龍頭，但對于傳統金融機構來說，這個體量還太小了。Pledge的競爭對手不是Aave、Compound等DeFi協議，而是傳統銀行。我們的目標客戶是傳統金融用戶，希望通過我們的努力將其轉換為DeFi用戶。

通過固定利率和固定期限，我們可以滿足不同類型借款人的需求。我們主要關注兩個主要群體：

#1礦工。我們在有一位加拿大的礦工也是我們項目的投資者之一，他每天需要出售比特幣來支付礦機的電費。有了Pledge，他可以貸款固定利率，并支付電費，因此他不需要出售他的比特幣。

#2大戶。大多時候，大戶需要資金來分散其加密資產類別，因此而需要借貸。如果他們出售，他們將需要在美國繳納資本利得稅，就像位置優越的房地產一樣。并且比特幣價值空間更大，大戶惜售，對于借貸有著旺盛的需求。

幣安將下架FTT/BNB、FTT/BTC等現貨交易對:11月14日消息，據官方公告，幣安將于11月15日12:30移除FTT/BNB、FTT/BTC、FTT/ETH、FTT/USDT現貨交易對并停止交易。停止交易后，以上交易對的所有掛單會被自動撤除。用戶仍可以在FTT/BUSD交易對中交易。[2022/11/14 13:02:06]

Odaily星球日報：Pledge協議的運行，離不開三個關鍵角色：借款人、貸款人和流動性提供者。能否詳細介紹一下這三類的角色？

Marvin：

借款人：將由超額抵押資產擔保的pToken存入流動資金池，并獲得相應的穩定幣；

貸款人：將穩定幣存入流動性池，并獲得相應的pToken，為協議提供流動性而獲得固定的APY；

流動性提供者：將穩定幣和相應的pToken存入流動性池中，任何一方都可以借出或借用；每次貸款人或借款人進行交易時，他們向其池中的流動性提供者支付交易費。

Odaily星球日報：能否給我們舉例，詳細介紹一下Pledge是如何運轉的？

Marvin：舉了例子，Alice手中有1個?BTC，但需要借入一些穩定幣進行其他操作。此時，他可以用1個BTC作為抵押品，在Pledge協議中設置自己需要借出多少錢，以及借款時間；此時系統會自動設置借貸利率，并生成一個pBTC；Alice可以將這個pBTC賣給流動性池，獲得2萬USDT；此時的pBTC所代表的含義是：Alice需要在6個月后，償還本金2萬?USDT以及利息1000USDT；半年后，Alice如約還款，贖回自己的抵押品BTC。

Web3音樂項目Melody遭黑客攻擊，漏洞現已修復:10月25日消息，Web3音樂項目Melody合約于北京時間凌晨一點受到黑客攻擊，代幣SNS被盜，價格一度下跌35%。Melody團隊宣布于北京時間凌晨兩點修復漏洞，表示已經聯合抹茶交易所凍結黑客資產，并于早上10點恢復提幣功能。

SNS代幣價格回升，目前報價0.09美元，24h漲幅為50%。[2022/10/25 16:38:10]

同樣地，貸款人Bob可以將自己手中多余1萬個USDT等，投入Pledge協議中，設置自己存款時間以及存款利率，從而獲得一個pUSDT；到期后，pUSDT將兌換回本金和利息。

在這兩個案例中，為pBTC、pUSDT提供兌換交易的，就是流動性提供者，它可以獲得每次交易的手續費。

需要注意兩個問題。首先，利率一旦固定則不可變動，即鑄造了pBTC、pUSDT等意味著協議達成，條款不可變更，即便后續利率上漲/下跌都與已經定立的合約無關；其次，利率實時變動，即便上一周期利率5%，下一周期利率也可能不同。

Odaily星球日報：在您剛剛的案例中，我發現pToken本質上是一個NFT，能否介紹一下為什么要這么設計？

Marvin：Pledge協議中的pToken，其本質上會演進到一個標準的金融?NFT，它是可轉讓、可交換的資產，是Pledge平臺的基本構建模塊。

引入非標準化的NFT來表示固定利率，這種想法在借貸協議中算是一個不錯的創新，是對NFT應用的一大創新。有一些金融資產，比如固定利率調期，你需要表示它的日期，沒辦法用標準化的ERC20表示。所以，大家會開始思考怎樣通過NFT的方式，解鎖更多的資產流動性。

Odaily星球日報：Pledge可以為特定的加密資產創建各種流動性池，為不同的流動性提供者提供不同的抵押系數。我有一個問題，抵押品的抵押率、抵押系數由誰來決定？

Marvin：不同的抵押品會有不同的LTV。主要由資產的流動性和波動性決定。假設你有1個比特幣，你最多可以借到80%。如果比特幣是3萬美元。你可以借出24,000美元，承諾將保留10%的保證金。所以如果比特幣下跌10%，質押將開始平倉清算。如果您只借了$15K(50%)。在比特幣價格下跌40%至18,000美元之前，Pledge不會平倉清算。?

Odaily星球日報：既然提到了治理，能否請您再詳細介紹一下Pledge生態中的治理代幣。在項目生態中的應用場景和價值體現是什么？能否詳細介紹下PLGR的經濟模型、未來發行計劃以及上所情況？

Marvin：Pledge是雙代幣結構：PLGRMPLGR。

PLGR是一種權益代幣。我們將每天向借款人和貸款人發放獎勵。在特定日期進行交易的每個借款人和貸方都有機會獲得一些PLGR代幣。它們就像一張彩票。PLGR代幣可以作為抵押品借入穩定幣，20%的質押協議費用將用于回購PLGR代幣。

MPLGR是治理代幣。為了防止PLGR拋壓，Pledge也設計了MasterToken?進行治理，PLGR與MasterToken按照3:1的比例兌換，并且是限額兌換；擁有治理代幣的用戶，將通過投票決定抵押品、抵押率、借貸利率以及借貸周期等一系列產品設計，實現社區治理。通過這樣巧妙的設計，讓價值歸于社區的積極且長期持有的用戶和開發者。

Odaily星球日報：目前Pledge獲得了哪些機構融資，能否介紹一下融資情況以及合作伙伴？

Marvin：Pledge目前獲得包括丹華資本在內的多家機構投資。需要說明的是，丹華也是?Compound的早期投資者之一，這次投資也完善了其在借貸協議和衍生品領域的布局。另外，丹華不僅在財務上投資Pledge，對于產品設計以及戰略規劃等方面，也給出了自己的建議，使得Pledge?作為一個創新者，而不是仿造者，持續引領開放金融市場發展的最前端。

Odaily星球日報：目前Pledge平臺上可選的加密借貸資產很少，只有USDC以及DAI，接下來還將上線哪些幣種？能否詳細介紹一下未來產品的發展計劃以及路線圖？

Marvin：我們計劃開始接受BTC、ETH、BNB、PLGR作為抵押品。我們可以稍后添加其他代幣。我們正在尋找做可替換的非清算貸款，并在不同的Layer1協議上質押。?

最后，歡迎大家關注Pledger的更多信息！

OfficialWebsite：http://pledger.finance

Telegram：https://t.me/pledgerfinance

Twitter：https://twitter.com/FinancePledge

Medium：https://medium.com/pledge-finance

GitHub：https://github.com/pledger-finance

社區提問：社群支持是項目成功的重要因素之一。大多數項目都有與用戶互動的項目。你們有什么特別的計劃來吸引和擴大社群，改善用戶體驗？你們的獎勵方案包括哪些內容？為了讓更多的人了解及其技術，你們有什么計劃在社群中進行普及和提高知名度？

Marvin：我們在技術層面對產品加以改進的主要方向是交互設計，擴大社群的辦法的話，近期我們因為上Kucoin，還會接洽更多的投資方，找更多的KOL對項目進行曝光。獎勵的話有很多種方式，有針對于開發者提供反饋的，有官推置頂的社區大使招募計劃，還有迭代更新測試版本的空投活動。

社區提問：請問這個項目參與的資金和操作門檻高不高？對低資產用戶和剛入圈的用戶是否友好？

Marvin：門檻的話不是很高，參考傳統銀行的使用門檻，基礎使用的話我們是對重資產和輕資產用戶都持有開放態度的，但是后期新開板塊則需要遵循規則參與。

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