《經濟學人》：DeFi 市場爭奪戰正愈演愈烈_DEF:區塊鏈

原文作者：TheEconomist

對信仰者來說，開放的公共區塊鏈為構建數字經濟提供了第二次機會。構建在這些區塊鏈之上的應用相互協作，且它們存儲的信息對所有人都是可見的，這一事實讓人回想起互聯網早期架構師們的理想主義，那時大多數用戶還沒有接受科技巨頭提供的“圍墻花園”。過去一年，隨著構建在各種區塊鏈上的應用在規模和功能上蓬勃發展，一種新型“去中心化的”數字經濟成為可能。

也許這種數字經濟中最重要的部分是去中心化金融(DeFi)應用，這些DeFi應用使用戶能夠交易資產、獲得貸款和存儲存款。現在，這一領域的市場份額爭奪戰正愈演愈烈。最重要的是，以太坊，這個領先的DeFi平臺，似乎正在失去其近乎壟斷的地位。這場競賽顯示了DeFi是如何受到其他新興技術中爆發的標準之戰(standardswar)的影響——想想20世紀70年代索尼Betamax和VHS錄像帶之爭——也說明了DeFi技術是如何以閃電般的速度進步的。

《經濟學人》最新一期關注FTX 封面文章為“加密貨幣的隕落”:金色財經報道，《經濟學人》雜志最新一期關注FTX，發布封面文章為“加密貨幣的隕落”。文章表示，就在兩周前SBF的加密貨幣交易所FTX還是當時的第三大交易所，價值320億美元，SBF的財富估計為160億美元。對于硅谷風頭正勁的風險投資家來說，他是可以一邊玩電子游戲一邊讓投資者驚嘆不已的金融天才，也許注定要成為世界上第一個萬億富翁。在華盛頓，他是加密貨幣的代言人，與立法者交流并資助影響其監管的努力。

如今，除了100萬憤怒的債權人、數十家搖搖欲墜的加密公司以及大量的監管和刑事調查之外，什么都沒有了。FTX的高速內爆對這個有著失敗和丑聞歷史的行業造成了災難性的打擊。加密貨幣從未像現在這樣犯罪、浪費和無用。[2022/11/18 13:18:59]

DeFi背后的想法是，區塊鏈——也即分布在許多計算機上并通過加密技術保持安全的數據庫——可以幫助取代像跨國銀行和技術平臺這樣的中心化機構。這個新生的金融體系(DeFi)中存儲的資產價值已從2020年初的不到10億美元攀升至今天的逾2000億美元，見下方圖表。

央視財經《經濟半小時》將于今晚8:00播出《告破：400億幣圈騙局》節目:據CCTV-經濟半小時官方微博消息，Plus Token是什么？這個虛擬幣錢包，如何在短短一年多的時間里，席卷全球100多個國家和地區，成為一個參與人數超過200多萬人，傳銷層級多達3000余層的超級大案？始作俑者是誰？結局如何？今晚8:00，央視財經頻道《經濟半小時》重磅推出《財經探真》之《告破：400億幣圈騙局》。[2021/4/8 19:56:58]

貨幣(即BTC)的交易信息，提供了誰在任何時候擁有什么的證明。相比之下，以太坊存儲更多信息，比如計算機代碼行。通過代碼編程的以太坊應用程序可以保證會按照編寫的代碼來運轉，從而消除了對中介的需要。但正如以太坊在比特幣基礎上不斷改進一樣，它現在也被更新、更好的技術搶占市場。Circle是一家發行了受歡迎的美元穩定幣USDC的公司，其老板JeremyAllaire表示，這場競爭就像電腦操作系統之間的競爭。

《經濟學人》報道Tether：在紐約被監管機構罰款:經濟學人》在2月23日報道Tether，稱其在紐約被監管機構罰款，“通過兩年時間厘清Tether的不透明操作和其與Bitfinex的關系之后，紐約總檢查長辦公室將其定性為具備“欺詐性”和“欺騙性”。[2021/2/25 17:50:46]

目前的區塊鏈技術既笨拙又緩慢。比特幣和以太坊都使用一種稱為“PoW”(工作量證明)的機制，計算機競相解決數學問題來驗證交易，以換取獎勵。這降低了網絡的速度并限制了容量。比特幣每秒只能處理7筆交易；以太坊只能處理15筆。在網絡繁忙的時候，交易要么很慢，要么成本很高(有時兩者兼有)。當以太坊網絡上完成交易的需求很高時，支付給驗證這些交易的計算機(節點)的交易費用會上升，結算時間也會增加。你可能需要花費了70美元來把500美元兌換成ETH，然后等了好幾分鐘才從一個加密錢包轉到另一個錢包中。

央視財經《經濟信息聯播》：區塊鏈前景可期:近日，央視財經《經濟信息聯播》欄目中，受訪嘉賓都表示了對區塊鏈技術不同程度上的支持。數字經濟之父 唐·塔斯考特：“區塊鏈標志著人類有史以來有了一張‘價值的互聯網’，一切有價值的東西：現金、股票、音樂（知識產權），可以通過一個體系，以一種私密并且安全的方式，進行點對點的管理、交易和傳輸。”美國科學院院士 中國科學院外籍院士 張首晟：“我認為未來的信息技術有三大模塊：量子計算、人工智能和區塊鏈 。互聯網建筑的是相互之間信息的交流，但是區塊鏈是相互之間價值的一個交換，所以我認為區塊鏈這個技術是建筑在互聯網之上，但是本身的價值是遠遠地大于互聯網本身。”[2018/5/28]

長期以來，開發者們一直試圖提高以太坊的容量。實際上，其中的一個方向就是變革區塊鏈的共識機制。今年晚些時候，開發者們計劃將以太坊轉變為一個更容易擴展的機制，稱為“PoS”(權益證明)。另一個想法是將區塊鏈拆分(通過一個稱為“分片”的過程來實現)。這些分片將分擔這些負載，從而擴大容量。此外，一些開發者還在致力于研究捆綁交易的方法(比如Rollups)，以減少必須直接(在L1主網)驗證的交易數量。

問題是，每一次進步都伴隨著成本。DeFi的支持者吹捧其優點是能夠安全地進行交易，而且沒有中心化的中介機構參與。但可擴展性提升必須與安全性或去中心化的損失相權衡。在交易到達區塊鏈之前將它們集中起來，這通常是由中心化實體來完成的。對于黑客來說，攻擊區塊鏈的一個分片可能比攻擊整個區塊鏈更容易。因此，以太坊開發者們一直在緩慢地對其進行更改。

這種緩慢以另一種方式對該網絡帶來不利——推動了競爭對手的崛起。在2021年初，幾乎所有鎖定在DeFi應用中的資產都在以太坊的網絡上。但摩根大通銀行(JPMorganChase)最近的一份研究報告估計，到2021年底，鎖定在以太坊上的DeFi應用中的資產份額已經降至70%。越來越多的其他網絡，比如Avalanche、BinanceSmartChain、Terra和Solana，現在使用PoS來運行區塊鏈，這些區塊鏈做著與以太坊相同的基本工作，但速度更快、成本更低。舉例來說，Avalanche和Solana這兩個區塊鏈網絡每秒都處理數千筆交易。

美元穩定幣USDC經歷的情況說明了這些轉變。USDC于三年前在以太坊網絡上推出，但此后已在許多競爭對手網絡上推出，包括Algorand、Hedera和Solana。USDC背后的發行公司Circle的老板JeremyAllaire表示，以太坊上的交易受到成本和速度限制，而Solana上的交易可以處理“Visa規模的交易量”，“結算時間約為400毫秒，交易成本約為二十分之一便士”。其他DeFi應用，比如成立在以太坊上的交易所SushiSwap，也已經在其他幾個區塊鏈網絡上推出。

摩根大通的NikolaosPanigirtzoglou寫道，由于以太坊計劃中的一些變更很可能需要至少一年時間(如果不是更長時間的話)，“風險是……以太坊網絡將進一步失去市場份額”。對JeremyAllaire來說，當下的格局充滿了競爭。“就像在網絡領域，Windows、iOS和Android都存在競爭，區塊鏈平臺之間也存在競爭。”他認為最終的勝利者將是吸引最優秀的開發者來構建應用并因此獲得網絡效應的網絡。

但這個操作系統的比喻可能只能延伸到此為止，部分原因是開放的公共區塊鏈的性質。任何人都可以訪問它們產生的數據并查看它們的操作代碼，這使得構建跨多個區塊鏈網絡的「橋梁」或應用成為可能，也使得構建在不同的區塊鏈之間聚合信息的應用成為可能。一些應用，比如去中心化交易所聚合器1inch，已經在“掃描”各個區塊鏈上的交易所，以找到加密貨幣交易的最佳執行價格；而像Polkadot和Cosmos這樣的“多鏈”區塊鏈，其運行方式就像是在不同網絡之間的「橋梁」，使得跨網絡運作成為可能。

只要DeFi有潛力獲得成功，那么圍繞成為DeFi網絡選擇的競爭自然而然會愈演愈烈。但是，“贏家通吃并獲得對數字經濟及其發展方式的全面控制權”的想法，有一天可能會像錄像帶一樣過時。

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