Cosmos——多鏈宇宙的未來_COS:OSMO

WhyCosmos？

2021年對于區塊鏈產業而言是個充滿驚喜的一年，我們見證了Bitcoin達到69,000的歷史ATH，DeFi2.0的別出心裁、NFT的百花齊放、DAO的初見苗頭，一切都建構在Ethereum所描述的世界計算機的藍圖之上；而且隨著Ethererum的高使用率所帶來的Gasfee問題，導致了當前Ethererum價值外溢的現況，以及最初設計時Ethererum沒有考慮到的跨鏈互通性問題，也成為后人所詬病的問題。

本報告將從當今Ethereum的現況切入，并對當前區塊鏈世界中的Layer1、Layer2發展態勢做出解讀，從中帶出Cosmos的介紹，再結合我們對于Comos/Polkadot設計上的比較分析，最后給出我們對于Cosmos生態的未來展望。

價值外溢的Ethereum，可預見的多鏈未來

隨著區塊鏈領域的迅速發展，大量的鏈上交互需求導致Ethereum過于擁擠，高昂的Gasfee阻擋了大量的用戶進入Ethereum主網，Ethereum有限的出塊速度以及TPS也限制了用戶交互的效率，這些弊病在可預見的一段時間仍將是不爭事實。在這樣的背景下，我們認為EthereumLayer1無法承接的需求自然外溢到如下針對Ethereum可擴展性問題的解決方案：

Layer1：支持EVM的Layer1賽道上競爭激烈，各公鏈搶食Ethereum的溢出資金和流量。目前BSC是除了Ethereum外的EVM公鏈龍頭，Fantom，Avalanche等后來者也開始發力，其鏈上也出現了一些熱門項目，但盡管如此，在EVM公鏈中，Ethereum仍舊占據70%以上的市場份額。借助2021年的牛市，Layer1們吸納了大量資金，但長期來看，除了Ethereum以外的Layer1能否穿越牛熊在公鏈生態中創造價值仍未可知。

Bitfinex將支持Cosmos（ATOM）網絡升級:2月16日消息，據官方公告，Bitfinex將支持Cosmos（ATOM）網絡升級。ATOM充提將從大約北京時間2月16日20:00開始暫停，直到Cosmos網絡穩定。ATOM交易不會受到影響。

據悉，Cosmos的“Rho”升級將在區塊高度14,099,412進行（預計北京時間2月16日21:00）。此次升級將為Cosmos Hub、Cosmos SDK和IBC帶來新功能。[2023/2/16 12:11:07]

圖1：2022年2月TotalValueLockedEVMChains，與其份額的時間變化

Layer2：盡管Layer2聽上去是Ethereum現狀最完美的解決方案，其直接基于Ethereum本身進行優化，Matic在2021年不論是幣價還是鏈上交互和tvl的表現也體現了大家的期待。但是Layer2實際上并不如側鏈來的有效，因為優化后的Gasfee仍舊阻攔了大量用戶進入Layer2，同時，使用Layer2出入資產還是需要與Ethereum主網進行交互，這就進一步限制了用戶使用Layer2的意愿。但另一方面，Layer2為新應用提供了良好的土壤，2021年底興起的GameFi需要做低價值高頻率交互，這為Layer2找到了一個新方向，即專屬鏈——只供特定需求使用的鏈。目前Ronin，ImmutableX這一類GameFi的Layer2公鏈正在高速發展。

圖2：2022年2月TotalValueLockedLayer2Chains

其他Layer1：Solana、Near等獨立于EVM的新公鏈在2021年實現了顯著增長，雖然產生這一現象的部分原因是外部資本的持續運作，但低廉的Gasfee確實擊中了Ethereum的痛點，Solana、Near等新公鏈滿足了一部分用戶的需求，創造了真實價值，也吸引了眾多圈外用戶。但鑒于EVM仍然是市場的絕對核心(如圖3所示)，開發者更容易復用以及基于EVM開發的眾多基礎設施，Near順勢推出了Aurora，Cosmos也即將推出Evmos以求實現和Ethereum生態的對接。另外類似于Layer2的專屬鏈，Layer1也出現了很多聚焦不同領域的專屬鏈，比如專注于NFT領域的Flow，專供隱私交易的Oasis，此外還有眾多游戲公鏈如Gala、WAX、WEMIX等。

THOR Chain開發者：THORChain將于本周內推出ATOM池并將支持Cosmos生態代幣與比特幣的跨鏈交易:6月27日消息，據推特ID為Pluto 9r的THOR Chain開發者透露，THOR Chain將于本周內推出ATOM池，未來將實現Cosmos生態代幣在例如Osmosis的DEX中與比特幣的跨鏈交易。[2022/6/27 1:34:17]

圖3：2022年2月TotalValueLockedofETHandothernon-EVMchains

我們認為，Ethereum的Layer1將來可能主要負責處理重要數據或成為針對B端的公鏈，其本質是整個區塊鏈世界的數據結算層以及提供共識層的功能，而針對C端或初級用戶的、面向更多元市場需求的公鏈大概率會成為長期創造價值的一類角色。基于這樣的未來設想，那么眾多公鏈之間的交互需求量也就隨之水漲船高，因此目前公鏈間的跨鏈項目層出不窮，其中最出名的莫過于Multichain，但是此類跨鏈橋的安全性從項目誕生以來就一直被人們詬病，而之后的盜幣事件也證實了人們的擔憂。于是乎人們將目光轉向了另一個解決方案——多鏈模式。該模式旨在使用母鏈或hub形式連接各鏈，使其實現原子級交互，從根本上解決跨鏈問題。這個模式中的代表項目有Polkadot和Cosmos，而本文將著重介紹Cosmos。如上所述，為多鏈宇宙而生的Cosmos生態將在未來市場中扮演重要角色，Cosmos生態中將誕生更多專注細分應用的區塊鏈，同時通過IBC協議Cosmos在解決生態跨鏈問題的同時實現與Ethereum生態的對接。

圖4：Cosmos多鏈宇宙連接示意圖

為多鏈宇宙而生的Cosmos

不同于Ethereum的敘事，Cosmos秉承應用區塊鏈的理念，認為未來是一個由專注于不同功能應用的區塊鏈構成的多鏈宇宙。基于這一構想，Cosmos包含三部分基本組件：1）Tendermint共識協議，2）CosmosSDK，3）IBC跨鏈通信協議。Cosmos希望打造一套區塊鏈通用的開發框架并解決跨鏈問題，使多鏈宇宙成為可能。

Cosmos生態NFT應用鏈Stargaze或于本周內上線NFT市場測試版本:5月9日消息，Cosmos生態NFT應用鏈Stargaze或于本周內上線NFT市場測試版本。Stargaze于5月2日表示將在下周上線NFT市場測試版本，之后在5月6日表示計劃在5月7日提交治理投票并在約6天后上線。但目前仍未有開放投票的相關治理提案。[2022/5/9 3:01:14]

Tendermint共識協議：一般來說，區塊鏈有三級架構，自下而上分別是網絡層，共識層，應用層，Tendermint共識協議將復雜的網絡層和共識層的開發通用化或者封裝，使開發者可以專注于業務層面的研發，并在應用層支持多種編程語言。TendermintCore將網絡層和共識層進行了封裝。

圖5：Cosmos分層架構示意圖

CosmosSDK和IBC跨鏈通信協議：CosmosSDK提供了目前區塊鏈的基本功能模塊，如質押、懲罰、治理、代幣供給分配，大大減少了用戶開發成本，避免了重復造輪子的開銷。IBC是SDK中一個重要的模塊，解決了Cosmos生態內各鏈的通信、資產轉移等問題。例如下圖中Hub1與Hub2之間，以及Hub和Zone之間都可以通過IBC協議進行通信。

圖6：CosmosSDK模塊

圖7：Cosmos的Hub和Zone結構

CosmosvsPolkadot

生態哲學差異

在跨鏈賽道，Polkadot和Cosmos經常被相互比較，我們認為二者的核心差異在于生態哲學。Cosmos生態的設計更加開放，Polkadot生態的設計相對封閉。首先，加入Cosmos的生態無需許可，任何開發者都可以使用CosmosSDK開發自己的區塊鏈，并通過IBC協議實現跨鏈通信。而Polkadot開發者必須通過平行鏈插槽競拍才能接入Polkadot生態，有一定的準入門檻。由此產生的現狀是，基于CosmosSDK開發的區塊鏈已經產生了LUNA、CRO、OSMO等市值超過10億美金的項目，明星項目如LUNA自身的生態也十分繁榮。Polkadot生態目前除Polkadot/Kusuma之外，似乎沒有令人眼前一亮的優秀公鏈。就生態市值來看，Cosmos生態的市值僅次于Ethereum和BSC，大幅領先Polkadot生態。

COCOS 主網區塊高度破1000萬，賬號破120萬:在2020年8月1日舉辦的 Cocos-BCX ChinaJoy 老友會2020上，Cocos-BCX 全球社區貢獻者 Alvin 分享到，截止2020年7月30日，Cocos-BCX 主網區塊高度突破1000萬，賬號突破120萬，總交易數突破400萬。[2020/8/1]

圖8：截至2022年2月6日除Ethereum外頭部公鏈生態市值（包含自身以及鏈上項目)

一個值得關注的現象是，Cosmos生態中的項目Terra，其市值超過了Cosmos，這一現象讓Cosmos更特別。對于其他公鏈來說，公鏈是其生態項目市值的天花板，除Cosmos外還未發現有哪一條公鏈生態的中的項目市值超過公鏈市值，對于Cosmos上的生態項目來說市值可以有很大的想象空間，這也是Cosmos的獨特“魅力”。我們認為未來這樣的趨勢仍將延續，更多基于CosmosSDK開發的區塊鏈將會涌現出來，進一步繁榮Cosmos整體生態。

圖9：截至2022年2月13日Cosmos生態Top10項目市值

價值捕獲差異

Cosmos的開放性也付出了相應的代價。首先從經濟模型的角度來看，Cosmos的ATOM捕獲生態上其他公鏈及其應用價值的能力存疑。對比跨鏈領域的另一龍頭Polkadot，其DOT的價值捕獲機制清晰明確，例如競拍Polkadot跨鏈生態的平行鏈需要質押DOT從而創造了需求。反觀Cosmos的跨鏈生態，采用CosmosSDK及Tendermint共識協議的其他區塊鏈理論上與ATOM無關，ATOM只用來保證CosmosHub的安全性。ATOM放棄了對于hub上各個公鏈價值的捕獲，各條公鏈擁有較強的自主性，這有利于發展Cosmos生態，也是Cosmos和Polkadot的主要區別。Cosmos和Polkadot實際上做了跨鏈賽道不同方向的權衡：Polkadot相對封閉，價值捕獲明晰，跨鏈更具深度；Cosmos相對開放，自身價值捕獲模糊，跨鏈深度較淺。

金色沙龍 | 周期：cosmos跨鏈還是類似于早期的局域網:在今日舉行的金色沙龍中，QuarkChain創始人周期表示，Cosmos作為初代的跨鏈標準，我覺得已經有了很多進展。但是，在一些方面，我們認為還可以完善。

1.跨鏈的安全性問題。因為每個鏈負責自己的安全，但是如果一個鏈（比如發行了一個資產的鏈）被攻擊，導致資產被增發或者被回滾雙花，可以導致其他鏈上擁有該鏈的資產受到危險。

2.跨鏈的效率。每筆跨交易都需要包括所有的proof信息（包括：塊頭和package），大大增加了跨鏈的成本。可以想像在計算機網絡，兩個節點，一個一個字節的發送業務數據，但是底層需要用大量額外的數據來打包(TCP+IP的報頭40字節），這樣效率是非常低的。怎么批量快速的證明跨鏈交易，我們認為是一個關鍵。

3.跨鏈的激勵問題。我在ICS里面，沒有看到中間者 (relayer）為什么會轉發IBC數據的激勵。這個也是一個難題。如果沒有足夠的激勵的話，很有可能導致兩個鏈發送的數據，但是沒有relayer來傳遞數據。

總體而言，用計算機網絡來作為對比的話，我認為cosmos跨鏈還是類似于早期的局域網（用集線器hub），解決了點對點的跨鏈問題。但是如果要上百，甚至上千的鏈都能夠安全，有效，無縫的互聯，我覺得還有相當長的一段路要走。[2020/4/29]

關于價值捕獲的問題，在生態的后續發展中，可能會出現針對這一問題的改進措施，就像ETH成為了Ethereum生態中的右側交易對一樣，ATOM有潛力成為Cosmos生態中的右側交易對，成為生態中價值交互的載體，廣泛應用于各類生態應用，為生態內各類應用添加流動性或引流。例如在Cosmos生態中專注于AMM的Osmosis一樣，目前流動性最好的池子就是OSOM/ATOM交易對。此外我們認為，未來Cosmos生態中，當新項目處于Bootstrap階段時，由于新項目尚在早期其整體市值較小因此在安全性上存在隱患，這些項目可以通過向CosmosHub租借ATOM來進行共享安全性，由此刺激ATOM的市場需求，完善價值捕獲機制。最后，質押ATOM可以獲得生態內各類項目的空投，至少短期對用戶來說具有吸引力，增強了代幣價值捕獲。截止2022年2月21日，2022年已快照項目就有5個，分別是Nomic(NOM)，RAW(RAW)，Racoon(RAC)，Omniflix，OrbemWars/DomeriumLabs。

事實上Token就像股票，代表市場對該企業未來發展潛力的態度，也被賦予了其所處賽道未來增長的預期，隨著Cosmos生態的壯大，其未來的發展也更具有確定性，市場會將這些預期表現在其Token價格上。盡管ATOM對Cosmos生態項目吸血的能力不強，而ATOM也可以作為Cosmos指數代表整體生態的價值，從而擁有良好的幣價表現。Solana可以是一個很好的例子，其給節點的交易手續費很低，但SOL的價格表現卻很好。這是由于SBF一直在用賺到的錢buybackSOL，這個現象也說明了項目背后資方的支持同樣是一種Token價格的支撐。

安全性差異

其次就安全性的角度而言，Polkadot生態整體來看更安全，因為依賴于Polkadot本身的信用，生態的所有鏈具有同一級別的安全性。Cosmos生態中各鏈的安全性參差不齊，初期項目的安全性較低。不過在未來Cosmos的更新中，可能采用共享安全性，即通過質押ATOM來共享CosmosHub的安全性，這對于一些早期項目十分有益。

但從宏觀視角來看，在Web3.0的語境下，開放比封閉更具優勢，雖然犧牲了一部分安全性，但開放的環境更有利于生態的壯大——相關的技術和應用有更大的概率在開放的環境中涌現。Cosmos相對Polkadot是一種更加開放的路徑，加入生態的門檻更低，吸引更多的開發者加入，長期看有利于生態的發展壯大。

Cosmos的未來

如果Ethereum的升級遲遲不能到來，Gasfee的優化也不盡人意，老用戶持續流出，新用戶也涌入其他公鏈，那么會有越來越多的新開發者選擇部署在更合適的公鏈，而原有開發者也可能逐步轉移更適合自己項目的專屬鏈，或者在Cosmos、Pokadot、Octopus上創建自己的應用鏈。同時Web3.0和元宇宙也給到了其他公鏈足夠的機會，那么很可能Ethereum的領先地位會被Cosmos一類的革命者大幅削弱甚至取代。Cosmos的屬性天然契合Web3.0和元宇宙的高自由度且高頻交互的特性，特別是作為新公鏈，Cosmos沒有“歷史包袱”，可以在技術上實現很多針對當下需求的創新來改造公鏈底層架構，比如Celestia的數據可用層技術，而最終作為Web3.0的基礎設施。

如果未來Ethereum解決了Gasfee過高的問題，降低用戶門檻，應用開發者會回歸Ethereum，形成“一超”但不“多強”的局面。目前Ethereum目前在用戶質量、品牌、開發者生態、去中心化、鏈上應用的數量和質量等維度依然勝過其他公鏈，在未來一段時間大概率依然保持領先優勢。盡管如此，Cosmos仍有空間在Web3.0和元宇宙這兩個新方向上有所作為，并在Ethereum實現可觀優化后還能在這兩個賽道上占據一定的市場份額。因為之后仍舊會存在眾多non-EVM公鏈以解決不同的用戶需求，所以Cosmos的開放性多鏈模式就還是會有一席之地。此外，如上所述，由于沒有“歷史包袱”，Cosmos可以在技術上探索更多的可行性，尤其是在自己的優勢上做延伸，建立獨有的生態結構。

Reference

https://medium.com/@edwardyw/潛力無限的layer-1公鏈-b73aef999590

https://evmos.blog/the-evmos-token-model-edc07014978b

https://coinmarketcap.com/zh/currencies/polygon/

https://defillama.com/chain/Polygon

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1CjRglycJ8DwJ4-ZE5PUwSFh3wGgEkfc_u52-YlripGw/htmlview#

https://www.panewslab.com/zh/articledetails/1641626835278374.html

https://www.panewslab.com/zh/articledetails/D33923458.html

https://www.panewslab.com/zh/articledetails/1643867534028470.html

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