加密貨幣對沖基金能跑贏大盤嗎？_加密貨幣:nbs幣發行量

日益激烈的競爭和不斷變化的交易環境使得對沖基金更難兌現承諾。壓力的增加導致了費用結構的變化，管理費減少，在某些情況下，提高了對表現費的關注度。

盡管今年是2011年以來表現最差的一年，但對沖基金還是成功擊敗了標準普爾500指數，這是自2008年以來首次擊敗標準普爾500指數。雖然這場勝利可能是短暫的，但它為假設對沖基金在波動環境中能茁壯成長的增加了信心。

根據Investment Cache的數據，標準普爾500指數只有在牛市期間和2009年之后才能持續跑贏活躍基金。自1990年以來的市場危機中，標準普爾500指數比主動策略遭受的損失要大得多。這使得許多對沖基金重新調整了他們的定位：它們的角色不再是確保高回報，而是在波動和熊市時期盡量減少損失。

南方東英資產管理公司：由于加密貨幣期貨涉及特定風險，投資者有機會一天損失所有本金:金色財經報道，發行香港首支加密貨幣ETF的南方東英資產管理公司提醒，由于芝加哥商品交易所的加密貨幣期貨涉及特定風險，如高波動、杠桿、高轉倉成本以及保險金風險，該ETF的價值可以在短期內大幅下降，投資者更有有機會于一天內損失其投資的全部本金。[2022/12/17 21:49:45]

問題是，這種趨勢在加密貨幣市場上是否有效？

在加密貨幣市場，大多數指數和基金將與比特幣（BTC）的表現相比較，在撰寫本文時，比特幣在加密貨幣市場占據69.4%的主導地位。而2018年被普遍認為是加密貨幣毀滅性的一年，BTC回報率為-72%。在普華永道（PwC）對100家對沖基金的研究中，他們發現，與btc基準相比，加密貨幣對沖基金能夠減輕損失，基金回報中值為-46%。采用量化策略的對沖基金表現最為強勁，與基本面基金（-53%）和全權委托基金（-63%）相比，其正回報率為+8%。

俄羅斯央行提議禁止在俄境內使用和挖掘加密貨幣:1月21日消息，俄羅斯央行周四提議禁止在俄羅斯境內使用和挖掘加密貨幣，理由是這些活動對金融穩定、公民福祉和貨幣政策主權構成威脅。此舉是全球打擊加密貨幣的最新舉措，從亞洲到美國的各地政府都擔心，私人經營和高度波動的數字貨幣可能會破壞當局對金融和貨幣系統的控制。該行建議阻止金融機構開展任何與加密貨幣有關的業務，并表示應建立機制來阻止買賣加密貨幣以換取法定貨幣的交易。（金十）[2022/1/21 9:04:09]

2019年，隨著市場的上升趨勢，出現了相反的結果，對沖基金在牛市期間無法超過BTC。Vision Hill的調查報告顯示，比特幣在2019年前兩個季度的回報率為+162.4%。相比之下，他們的加密貨幣基金指數（VH-ACI）回報率僅為+66.9%。與機會主義基金（+65.2%）和量化基金（+45.0%）相比，基本面策略表現最為強勁，為+81.6%。

Taurus 將推出支持加密貨幣和 NFT 的交易平臺 TDX:瑞士合規數字資產機構 Taurus 獲得了瑞士金融市場監管局 FINMA 頒發的證券公司許可，將于 5 月 10 日推出其 Taurus Digital eXchange （TDX）證券交易平臺。該平臺支持投資者和銀行交易多種資產，包括代幣化證券、私人資產、房地產、藝術品、NFT 和加密貨幣。Taurus 表示，TDX 可以同時進行首次發行和直接掛牌交易，能夠根據基礎資產和監管框架來管理中央限價訂單簿、基于拍賣的報價系統或報價系統，此外該平臺還能處理在以太坊或 Tezos 上發布的智能合約。[2021/4/19 20:37:12]

盡管收益存在明顯差異，但在熊市期間保持資金的能力導致自2016年12月以來，加密貨幣基金的業績增長了1400%，而根據加密基金指數（CFI），比特幣的業績增長了1000%。Vision Hill向CFI和PwC報告了類似的結果，顯示如果包括2018年的數據，所有主動策略的表現都優于比特幣，量化策略的表現最為強勁。

人人影視開啟數字加密貨幣捐贈一個月，收到價值約20萬人民幣的捐贈:據公眾號區塊律動BlockBeats，一個月前，人人字幕組對外表示為了改善客戶端的帶寬壓力和開發支出壓力開始接受捐贈，但僅限于接受加密數字貨幣的捐贈。30天過去了，按照網站上給出的地址查詢交易記錄，發現他們一共只收到了2.2個比特幣，10.7個以太坊，3.1 個比特幣現金，加在一起約20萬人民幣。而維基百科在2014年7月開始接受比特幣捐款后，一周之內收到了價值14萬美元的比特幣，當時比特幣的價格還在600 美元上下。[2018/4/29]

另一方面，被動指數和指數基金目前無法令人信服地超過BTC（見表1）。Bitwise 10指數的例外，如果我們根據后測的假設數據比較2017年的表現，該指數的表現優于BTC。除了年初以來至2019年6月30日的彭博銀河加密貨幣指數（Bloomberg Galaxy Crypto Index）表現優于對沖基金外，大多數主動策略的表現都優于被動指數。

                         表1：9月16日匯編的數據，相對于比特幣而言，被動指數表現出色。

*數據在1月1日之前進行了回溯測試，并不代表實際回報

因此，有關加密貨幣市場主動資產管理的主流文獻似乎印證了傳統市場的趨勢：雖然主動策略在牛市期間難以超越基準，但它們在危機和波動市場期間卻大放異彩。

這一結果應該會引起人們的興趣，因為新興的加密貨幣市場仍然非常不穩定（表2）。跨交易平臺的高波動性和低效率可以為主動策略提供有吸引力的回報，特別是套利基金等數量型基金。再加上在托管、場外交易（otc）和保險等多個領域處理加密貨幣的機構服務有所增加，或許能夠吸引更多機構投資者進入市場。

表2：比特幣成立以來的波動性。資料:?https://bitvol.info

雖然目前的文獻似乎支持加密貨幣基金的實力，但必須注意的是，加密貨幣資產管理仍然是一項相對較新的服務，而且無法保證它們能夠在成熟的加密貨幣市場中發揮作用。比特幣本身只有10年的歷史，因此現在下結論說加密貨幣對沖基金能夠真正擊敗市場還為時過早。投資者在盡職調查時也應謹慎，特別是當一些對沖基金需要較長的鎖定期和高額費用時。

我們還必須記住，雖然對沖基金可能在動蕩的市場中表現最好，但它們自己也需要在動蕩的市場中生存下來。盡管傳統對沖基金的表現優于標準普爾500指數，但它們目前仍在苦苦掙扎。在熊市期間減少損失的積極策略可能不會轉化為資產管理公司的高利潤，特別是當損失仍然很高，投資者撤出資金時。由于超過60%的加密貨幣基金的管理資產（AuM）不足1000萬美元，目前尚不確定它們的業務模式能否在持續的熊市中生存。

無論如何，加密貨幣資產管理公司目前的趨勢是有希望的。對于那些希望獲得加密貨幣敞口的機構投資者來說，對沖基金似乎把自己作為一個強有力的切入點。

Tags：加密貨幣比特幣NBSBSP忽悠別人做加密貨幣騙局比特幣市值走勢圖表nbs幣發行量BSPT

FIL幣