如果幣圈熊市真的來了，想熬過幣圈熊市要具備這三個條件_ETH:以太坊

今年是美國加息縮表年，熊市已經到來的聲音塵囂甚上，如果熊市真的到來了，普通投資者該如何做才能度過漫漫熊市，靜待牛市曙光呢？閱讀這篇文章，你依然學到：熊市該做什么不該做什么這個主題的相關知識i，希望能幫到你們。

01

新一輪全球金融危機來了

根據恒大研究院任澤平的說法，疫情是導火索，根源是長期貨幣超發下的經濟金融社會脆弱性。美歐的流動性危機已經顯現，這通常是金融危機的前兆，金融杠桿的游戲已經結束。

美股暴跌，10天內四次熔斷；股債雙殺，美國10年期國債收益率快速上升；黃金價格大跌，8個交易日內跌幅超過10%，避險資產不避險；現金為王，美元指數快速上升。

所有籃子都被打翻時，沒有一顆雞蛋是安全的。

幣圈這邊，市場正在殘暴的去杠桿。BTC的避險資產屬性，在全球黑天鵝的條件下失靈；交易所流動性銳減；火幣、OK在裁員；人心惶惶。

加拿大央行行長：如果預測正確，將需要更少的量化寬松:加拿大央行行長麥克勒姆表示，經濟復蘇正在取得良好進展。完全復蘇仍需一段時間；第三波疫情是一次挫折。量化寬松的調整將取決于經濟的復蘇強度。如果央行的預測正確，經濟將需要更少的量化寬松。達成2%的通脹目標的時機十分不確定。（金十）[2021/6/17 23:43:20]

市場已經沒有沒有新項目、新用戶了。

當加密貨幣存量市場的博殺遇上全球金融危機，請理性做好你的資產管理。

對于沒有信仰也沒自己的投資邏輯的，建議直接清倉，老實搬磚總比關燈吃面強。

忍不住繼續在場內的，把握住現金的前提下，一個籃子裝A股，一個籃子裝加密貨幣。

02

底線是：不要歸零！

不要歸零意味著：

聲音 | 比特幣開發者：如果能提高其價值主張，比特幣將會采用山寨幣的創新:比特幣開發者Udi Werthemer認為，對現有區塊鏈網絡的重大重寫表明，改進比特幣協議的努力已失敗。以太坊和ZCash等網絡最初創建是因為比特幣開發者拒絕將可能破壞穩定的升級整合到網絡。如果整合性能仍不穩定的智能合約或匿名交易，將對比特幣的價值主張構成太大風險。這兩個網絡迄今經歷的各種災難將大大削弱投資者對比特幣的信心。他認為，這些功能在上述網絡中使用仍然很少，表明開發人員的努力迄今為止毫無意義。大多數投資者只是購買和持有ETH和ZEC，意味著這些額外功能代表的風險大于價值。作為自適應網絡，如果真正的創新能夠證明自己是成功的，那么比特幣網絡就會采用。同樣，地緣事件，如某種形式的全球打擊比特幣，將根據需要加速朝著可行的解決方案發展。盡管Werthemer認為遷移到以太坊2.0和Zcash Blossom硬分叉的過程是失敗的，但一些人對上述推文的回應是，預計會通過尖端軟件進行這樣的重寫。軟件工程師Christoph Burgdorf稱，開發人員為軟件的第一個版本感到尷尬是很自然的。“Eth2將會更好，Eth3將會再次超越它。”（Beincrypto）[2020/1/12]

1.少碰杠桿

聲音 | Mythos創始人：如果你沒用過以太坊上的DeFi 產品 請不要對以太坊指指點點:Mythos創始人Ryan Sean Adams昨日在推特上表示：在你告訴我你對以太坊的看法之前，請你： - 啟動一個加密錢包； - 使用InstaPay發送DAI； - 使用Compound借出ETH； - 取得一個Maker CDP； - 在Uniswap上進行交易。 大多數對以太坊感興趣的人甚至都沒有做過以上這些事情。[2019/9/7]

2.歸零風險項目預警

哪些項目可能直接歸零？

1.：團隊自己都懵逼了，btc有什么價值？區塊鏈到底能干嘛用？我做的項目既不能落地，又沒有現金流，融資融不到，ge韭菜韭菜也不買單啊！我為啥還有繼續搞下去？——主動涼涼

2.：團隊技術明明不錯，可惜沒有做好財務管理，人員冗余or歐美員工工資占比過大or瞎幾把做無用浪費錢……縱然有一顆不死的技術心，然而搞不到錢就la不了盤啊！——被動涼涼

聲音 | 加密律師：如果Kik想對抗美國SEC，將需要花費約1000-2000萬美元:據AMBCrypto消息， 美國加密領域律師Stephen Palley最近表示，美國SEC已經向聯邦法院提起訴訟，指控Kik“2017年未注冊的1億美元代幣發行”，而不是證券欺詐。“這是美國SEC第一次向聯邦法院起訴代幣發行商違反1933年證券法的注冊條款。”SEC專注于“未注冊證券”的策略是一個“明智”的舉措，但他也提到“這不是一個無法勝訴的案例”。 Stephen Palley提到，在訴諸法庭之前，Kik就已經花費500萬美元，如果案件繼續進行，他們將花費更多的錢。“我認為500萬美元是不夠的……這類案件的辯護律師有時每小時可以賺1000美元以上，取決于證詞、是否開庭、上訴費用如何……很容易就要花1000萬到2000萬美元。我認為如果他們打算堅持到底，500萬美元是不夠的。”[2019/6/10]

3.：這波熊市將出現大部分項目方裝死的情況。手上還有點錢，又不敢亂花，索性不花錢，也不搞事。坐等行情，日后再說……——暫時先涼

聲音 | 如果市場出現大幅回調 ETH受損會比BTC更嚴重:據zycrypto報道，數字貨幣交易員、經濟學家Alex Kruger表示，如果出現一次重大市場回調，ETH受到的沖擊將比BTC更嚴重。與BTC相比，ETH更容易受到回調影響。他說，ETH在加密市場調整中會比BTC面臨更多的賣出壓力。ETH面臨的壓力主要有三個原因：第一，目前ETH-ETF獲得批準的可能性非常低；其次，ETH的市值低于BTC；第三，ETH的市場地位使其面臨著來自其他加密貨幣的競爭。另一方面，比特幣在加密市場的領先地位，使其在市場中占據主導權。[2018/9/3]

選擇項目一定要避免以上的坑！

但是，以上情況往往只有團隊內部才知道，作為投資者信息不足的情況下如何判斷呢？？

別急，我們接下來先從正面捋一捋。

03

加密貨幣市場高度投機

首先，加密貨幣是一個高風險與高收益同在的市場，是一個高度投機市場。

和股市不同，絕大部分項目都沒有進入有和能產生的階段。

發幣的目的是通過token激勵各種角色為其所設計的系統所工作，使系統運轉起來。實際中，發幣的目的即1.首次募資2.通過二級市場，獲得可持續性的運營資金

也就是說，如果真的有一個非常牛的token經濟設計，即使這個項目沒有對社會產生實際價值，在市場上也能有客觀回報。

所以，比基本面更重要的是，你要理解這個項目的是否合理。

當然，基本面也可以有，這個行業還是有幾個常見的價值模型和投資邏輯。以下：

1.價值存儲。BTC

2.胖協議。這個理念引導了新一代基礎設施/web3.0公鏈項目的高估值。USV的投資人JoelMonegro認為，互聯網時代的價值都集中在應用層，比如Google/Facebook/微信等等，而互聯網協議本身如TCP/IP，是沒有價值的；而因為區塊鏈的協議都有代幣存在，區塊鏈的價值集中在協議層本身而不是應用層。

3.證券型代幣。證券型代幣具有和證券類似的屬性，只是發行方式通過區塊鏈來完成，使得很多無法在傳統金融交易所交易的資產也可以獲得流動性。但是，必須要有牌照，在監管之下。

4.DeFi，即去中心化金融。從使得數字資產具有利率的協議到合成資產交易到連接傳統銀行業務為數字資產賦能的工具等等。DeFi是區塊鏈僅有的能夠自己造血的商業模式。

2019年，美元機構的投資方向也主要是：交易所、web3、defi。機構的耐心比我們更久——一些關于構建一個去中心化的互聯網的方向，一些早期的技術硬核項目，如零知識證明/預言機/形式化驗證等等也還是能夠拿到早期機構的投資。公眾號幣然崛起

04

避免歸零，穩中求賺

能熬過這波熊市的項目不多了，但能熬過這些項目的熊市也不多了。

那是什么樣的項目呢？按照我們上文提到的分析指標，我們可以Nervos為典型做實例分析。

1.團隊的信仰來自于哪里呢？1）創始人對區塊鏈和行業的本質有深刻認知。2）已穿越多輪牛熊，經驗豐富。

國內團隊里，Nervos的核心創始人都是早期的以太坊開發者，經歷/參與了以太坊的崛起，Jan本身也是圈內在國際上擁有姓名的男子。團隊成員在行業的經驗可以追溯到2015年。

已經擁有過無數次財自富由的機會，那么這一次創業則不是為了ge誰來造富，而是為了信仰。有信仰，即使行情再難，不會隨便放棄。

2.項目有錢才能做事和la盤啊！咋有錢呢？機構融資or二級市場募資啊！Nervos3000萬美金做了生態基金，大手筆，從機構融資自然不少。燒錢率比較低的一點是，相比于同量級的國外團隊，開發者主要在國內，比硅谷程序員省下了四五倍的工資。

3.且有能力維護自己的增長模型。除了你設計了一個健康的經濟模型外，你還得保證行業中的相關角色與你合作，而不是干擾/破壞你的增長模型。這是啥意思呢？

這個市場，主導話語權的是交易。多少項目方是被交易所ge卻有苦難言的？憑Nervos和火幣的合作關系，這一點至少比很多項目有保障。此外，對于pow項目，礦主也至關重要，去年nervos一直在做pow冷啟動的工作，各大礦池支持度也都非常高。

增長的角度，如果說釋放解鎖是最大的隱患，NervosDao把大量CKB鎖定起來，再加上5月釋放完最后一輪。后面則沒有硬傷。

還可以怎么看？目前市值小，對標一個大市值的項目，有增長空間的也可以。再舉例一些我在研究的例子。比如Nervos對標Neo，Numerai對標Augur，Suter對標Zcash，DOS對標Chainlink都各自至少還有10倍的增長空間。

以上項目，也分別是下一代基礎設施/DeFi/零知識證明/預言機，等機構也在布局的方向。

相同的邏輯，繼續發掘能扣住以上三點的項目，選擇性的投資。

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