BTC/HKD-0.02%
ETH/HKD+0.98%
LTC/HKD+4.25%
DOT/HKD+8.56%
ADA/HKD+21.85%
SOL/HKD-0.07%
XRP/HKD+11.16%
DOGE/US+1.28%原文作者：Raoul Pal，Real Vision CEO
原文翻譯：0x137，BlockBeats
Raoul Pal 是全球宏觀金融研究機構 Global Macro Investor 和 Real Vision 的創始人，也是當前加密領域最知名的 KOL 之一。本文梳理自 Raoul Pal 在個人社交媒體平臺上的觀點，律動 BlockBeats 對其整理翻譯如下：
關于加密市場的周期，比特幣減半是大部分投資者都公認的主要驅動力。但我逐漸開始認為，加密市場周期背后的主要驅動力并不是減半，而是宏觀因素。
美聯儲戴利：今年我們可能還需要再加息幾次:金色財經報道，美聯儲戴利表示，今年我們可能還需要再加息幾次；當下制定貨幣政策時，必須依賴經濟數據。放慢加息步伐是合適的；行動不足帶來的風險超過采取過多行動帶來的風險；通脹率仍然過高，需要繼續加息。[2023/7/11 10:46:57]
下圖是全球 M2 貨幣供應量增長率變化與加密貨幣市值變化的對比圖。我們可以從中看出很強的相關性。
派杰投資公司將Coinbase目標價格從65美元下調至60美元:金色財經報道，派杰投資公司將Coinbase(COIN.O)的目標價格從65美元下調至60美元。[2023/7/5 22:18:57]
這表明，即使是在加密市場，流動性增長和貨幣貶值仍然是市場繁榮的主要驅動因素，而不是供應的減少。我一直認為，在所有商品的市場價格決定因素中，需求總是比供應更重要，導致資金流出和價格下跌的是需求下降。
這些周期性宏觀因素恰好發生在呈指數增長的加密潮流中，并推動著市場從超買轉變到超賣，然后再回到超買，反復循回。但值得注意的是，加密市場的普及曲線仍然存在，這也是為什么每次周期的頂部和底部都要高于上一周期。
觀點：存放在交易所的比特幣占比有所下降，表明投資者短期內不打算出售:6月19日消息，CoinDesk發推稱，Global X ETFs數字資產主管Adam Sze近日表示，自2020年3月以來，在交易所持有的比特幣比例實際上有所下降。這表明投資者至少不打算在短期內出售比特幣。[2022/6/19 4:38:11]
另外我們還需要注意，在第一張圖中的全球 M2 貨幣供應量增長正在轉向。雖然這種轉向還處在早期，但加密市場本質上就是具備前瞻性的，并且比大多數資產都更早實現轉向。
那么，加密市場是否觸及底部了呢？目前我的觀點可能是平衡的。但我更趨向于認為，宏觀層面的轉向已經非常接近。債券市場的收益率也已經大概率見頂。
我們可以看一下自三箭清算事件以來，各類加密資產的投資回報：
BTC +24%
ETH +71%
SOL +64%
AVAX +77%
DOT +26%
AAVE +116%
UNISWAP +131%
XRP +29%
NFT 的交易量也在穩步上升，那些優質的藍籌項目，地板價也趨于穩定甚至開始上漲。加密市場的底部通常不是一條一路走高的直線，在恢復后的最初幾個月里，通常會在某個點或橫向范圍內進行一次大的壓力位檢測。
以 SOL 為例，目前 SOL 看起來絕對像一個頭肩底結構。
盡管 SOL/ETH 突破下行區間的動作已被修正，但如果 SOL 突破了近期的高點，它就很有可能會有更好的表現。在過去的 4 周里，我構建了一個不錯的 SOL 做多倉位，也買入了更多的 ETH。雖然 SOL 的市值比 ETH 小得多，但在我看來，它仍然很重要。
時尚達人Vitalik 帶著他的新提包來到了時尚之都巴黎,出席ETH CC并發表演講。 V神表示,比特幣的擁護者認為比特幣已經完成了 80%,但以太坊的支持者認為以太坊只完成了 40%,預計于今.
1900/1/1 0:00:00當人們聽到區塊鏈技術時,他們立即認為它肯定很難理解和處理,因為一直到現在都有許多這樣的刻板印象,比如說技術人員,開發人員,加密愛好者,聽起來就難以掌握.
1900/1/1 0:00:00我們比較了zkSync和StarkNet——它們是兩個突出的ZK-Rollup,它們以擴展以太坊網絡為目標.
1900/1/1 0:00:00在躲藏了五周后,三箭資本創始人 ?Su Zhu 和 Kyle Davies??在一個未公開的地點接受了彭博社采訪。他們談論了許多內幕消息,并對這段加密之旅感到懊悔.
1900/1/1 0:00:00原文標題：《小浣熊投資概念雜談 50 則（極主觀也許錯）》撰文：Raccoon Chan 小浣熊1. 不要迷信 BTC.d,2020 之后進圈的人,不到兩成有 BTC,他們避險也不會換成大餅.
1900/1/1 0:00:00原文作者：@thedefiedge原文編譯：FYJ,BlockBeats內容原載自推特賬號 @thedefiedge,探討交易過程中的認知模型,由 BlockBeats 編譯成文.
1900/1/1 0:00:00
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