Bankless：L2代幣競爭終局_OPT:Timicoin

原文來源：Bankless

原文作者：BenGiove

原文編譯：ETH中文

投資是一種對于預測的練習。精明的投資者不會基于現在的情況做決定，而是參考未來和長期價值創造的潛力。

在加密貨幣市場，交易員目前表現出短期思維的一個領域是L2代幣。對于有先見之明的投資者來說，這是一次巨大的機會。

以太坊上的L2Rollup技術在用戶的采用、開發者的關注和實用價值方面持續增長。它代表著Web3的最前沿。

最近，隨著Optimism發布OP代幣，這些L2代幣特別是它們的估值，已經成為了關注的焦點。

OP在整個加密貨幣市場上已經受到了來自交易員和投資者的懷疑。

一起來分析我所知道的大家最擔心的三個方面：

1.沒有實用價值

目前，OP僅用于Optimism的社區治理(通過Optimism的兩院制治理系統)。在這個治理系統里，OP持有者組成了所謂的“代幣議院”。

這種代幣議院可以為Rollup生態系統內的升級和對不同項目的激勵分配進行投票。

德國銀行巨頭DekaBank將向客戶提供比特幣和加密貨幣:金色財經報道，德國銀行巨頭DekaBank將向150萬零售客戶和500個機構客戶提供比特幣和加密貨幣。DekaBank重點將放在托管上。據悉，DekaBank管理著4280億美元的資產。[2023/2/1 11:41:02]

2.代幣不會有任何增值

Rollup定序者所創造的網絡收益不是直接由代幣持有者獲得，而是用于追溯性公共物品的募資。

這個價值的分配將由Optimism的第二個治理分支——公民議院來決定，它通過發放不可轉讓的NFT為公民授予身份。

3.流通量低，未解鎖供應量過剩

OP目前的市值是1.879億，其完全稀釋估值是37億。這意味著只有OP總供應量的5%在流通。

這些批評是有道理的，但它們只是基于目前的OP代幣——而不是它和L2代幣在未來的前景。

兩個估值的脫節代表著一種機遇，OP代幣以及類似的L2代幣正處于大幅增長實用性與高度增值的路上，因為L2代幣的未來設計將會與當下的設計截然不同。

Valliance Bank將通過Bakkt為用戶提供購買、出售和持有加密貨幣途徑:2月15日消息，定制金融解決方案提供商 Valliance Bank 宣布將通過數字交易平臺 Bakkt 的加密連接解決方案為銀行客戶提供比特幣和以太坊的訪問權限，開放購買、出售和持有加密貨幣的途徑。

據悉，Bakkt 的靈活平臺允許銀行和其他合作伙伴委托 Bakkt 承擔托管和交易責任，多家銀行已加入 Bakkt 加密連接解決方案，該解決方案預計將于 2022 年第二季度正式推出。[2022/2/15 9:53:20]

一起看看為什么會出現這種情況…

收益

Rollup產生收益的兩個來源：交易手續費和礦工/最大可提取價值。

MEV是尋租式的價值提取方式，投機的區塊提議者可以通過專門重新排序交易來完成。

就像用戶支付gas費給以太坊上的礦工或驗證者一樣，他們也必須向L2上所謂的定序者支付一筆費用。定序者負責排序、打包以及發送交易到L1。

當定序者履行確定交易順序的職責時，他們可以通過提取MEV而賺得收益。

LBank藍貝殼于4月13日22:00啟動等值50,000USDT的MINA售賣:據悉，LBank將于4月13日22:00啟動等值50,000USDT的Mina Protocol(MINA)代幣售賣。本次總售賣數量為200,000枚MINA，售賣價格為0.25USDT。本次售賣分“LBK專場”和“USDT專場”兩場，售賣認購模式為加權均分模式，用戶需持有相應的USDT及LBK。

Mina是一個公共的，去中心化的區塊鏈，個人或公司可以通過成為節點或塊生產者來幫助提高網絡的安全性，或者可以通過成為SNARK生產者來幫助降低交易成本，或者兩者都可以。[2021/3/31 19:33:09]

開銷

為了運作，rollup產生一些開銷會通過gas費的形式將轉嫁給用戶。

這個開銷結構的第一個部分是在L2上執行交易所需的計算資源，第二個部分是打包和驗證交易的開銷。

就optimisticrollup來說，它需要欺詐/錯誤證明，而zkRollup則需要零知識證明。

在L1上發布交易數據(即calldata)也會讓L2產生一筆開銷。

億萬富翁Mark Cuban代幣化視頻剪輯片段在Rarible上22分鐘銷售突破50枚ETH:據線上教育平臺Course Champ創始人Kris Kay在推特上透露，億萬富翁、NBA達拉斯獨行俠隊老板Mark Cuban代幣化個人視頻剪輯片段在NFT交易平臺Rarible上只用了22分鐘銷售額就達50 ETH，按照當前價格計算約合9萬美元。對此，馬克·庫班回應稱：“這只是一個開始”。[2021/2/10 19:23:40]

calldata開銷構成了所謂的"數據可用性問題"的核心部分，這是指在以太坊等網絡上發布和存儲數據的昂貴成本。

Vitalik提議的即將到來的EIP-4488也致力于為這方面提供幫助。

其他可選方案包括?danksharding?以及?proto-danksharding，它們可以增加存儲在以太坊或者Celestia(專用數據可用性層方案)上的數據量。

利潤

rollup可以通過這個模式“獲利”的方式是收取一筆“溢價”，例如，賺取用戶支付的交易費與購買L1區塊空間的成本之間的差價。

Sberbank與航空公司合作推出基于區塊鏈的機票銷售系統:8月26日消息，俄羅斯最大的國有銀行俄羅斯聯邦儲蓄銀行(Sberbank)正與一家大型國內航空公司合作，推出基于區塊鏈的機票銷售系統，該系統將使企業客戶能夠通過智能合約和代幣進行即時結算。據俄羅斯當地媒體報道，新系統計劃于2020年9月推出，這將是虛擬代幣首次在俄羅斯被用于支付和結算。（Cointelegraph）[2020/8/26]

這是Optimism通過實現“費用比例系數”所完成的工作，即向用戶收取每一筆交易的動態額外費用。

Optimism的目標在于為定序者創造10%的利潤。這種利潤代表了L2代幣及其持有者的潛在價值來源。

(譯者注：“FeeScalar”是Optimismrollup向其用戶收取的一筆動態開銷，目前Optimism上的費用比例系數被設置在1.24倍。)

Arbitrum在MEV處理方式上的差異。

Optimism正在對MEV采取所謂的“進攻型”方式來處理MEV。扎根于MEV是區塊鏈的基礎并且試圖根除它只會是徒勞的觀點，Optimism最終將納入所謂的?MEV拍賣。

MEVA試圖通過將MEV的提取權利拍賣給價高者，以分離并重新定向MEV所產生的收益。

Optimism打算將MEVA所賺得的收益，通過追溯性公共物品募資分配給獲得資助資格的公共物品。

通過這么做，L2平臺認為它將能夠創造一個自我維持的生態系統，長期來說，這個系統將為所有的利益相關者提供更多的價值。

另一方面，Arbitrum正在采用“防御型”方法來處理MEV，這種方法則基于“MEV實際上是對用戶征稅”的觀點。Aribitrum不會試圖捕獲并重新分配MEV，而是致力于在系統范圍內將它最小化。

為了降低MEV，Arbitrum網絡將會實現公平排序或公平定序，一個batch中的所有交易都根據它們收到的排序進行處理。

在這個過程中，Arbitrum打算降低提取的MEV，從而減少Rollup的成本，也更加吸引用戶和建設者。

關于各個L2平臺該如何處理MEV的爭論是微妙且復雜的，也遠遠超出了這篇文章探討的范圍。但如果我們談論的是投資戰略，那么這里倒可以談談它對于L2代幣增值的影響。

MEV對你的L2投資策略意味著什么？

進攻型MEV為L2提供了一個收入來源，它可以直接為其原生代幣增值。

雖然Optimism的MEV收益最初將完全用于公共物品的資助，但最終可以通過傳統的單邊質押池，或是通過去中心化定序者，將其中一部分甚至是全部的MEV收益分配給代幣持有者。

在資助公共物品的用途上，MEV也許能通過改善L2平臺生態系統的總體健康和長期可持續性，幫助其代幣間接地增加更多價值。

雖然防御型的MEV剝奪了可以直接使原生代幣增值或加強其生態系統的收入來源，但它可以間接提高L2代幣的價值。

用戶可能更傾向于在MEV不那么猖獗的網絡上進行交易，從而加強了網絡的采用和及其網絡效應。

盡管哪種方法會帶來更長期的采用還有待觀察，但很明顯，MEV可以用于L2代幣的增值。

擁抱MEV的L2平臺將比其他不用MEV的平臺更容易為其原生資產增加價值。

去中心化定序者

盡管L2代幣可以將用于去中心化各種協議功能。然而，可以捕獲交易費用和MEV價值的最顯而易見的方法(同時也增強了其效用)就是去中心化定序者。

目前，許多出色Rollup上的定序者都是中心化的，由一個單一的實體運營。例如，OffchainLabs和OptimismPBC分別是Arbitrum和Optimism的定序者的唯一運營商。

由于每個平臺都處于新生階段，所以這些系統像護欄一樣放置在那里。

在未來的發展中，重要的是這些定序者最終會去中心化，以最大限度地實現抗審查。

像Arbitrum和Optimism這種L2平臺上的定序者能夠利用他們的原生代幣做到這一點。目前有幾種去中心化定序者的設計可以成形。

比如，可以通過PoS的方法論選出定序者。

這是這種方法論的運作方式：類似于L1上的PoS，潛在的定序者會質押某個Rollup項目的原生代幣，以獲得擔任該職務的權利。

質押者被選中的概率會和其質押的大小成正比。被選中的新定序者能夠通過賺取交易費、MEV和潛在代幣獎勵的方式獲取Rollup產生的價值。

在類似于Optimism這種采用進攻型MEV策略的Rollup案例中，這種機制可以連同MEV拍賣機制一起實施：

質押機制可以為L2代幣提供一種實用價值來源——因此也是一種需求來源。為了加入系統并賺得上述的現金流，潛在的定序者需要在開放市場購入代幣。

盡管細節還未敲定，zkSync?已確定將其代幣作此用途。

ETH代幣經濟本身。

在合并后，ETH將在PoS系統內使用，它讓質押者能夠以保險金、gas費和MEV的形式賺取現金流。

盡管L2代幣不太可能出現凈通縮或具有與ETH一樣的貨幣溢價，但它們仍會以"指數溢價"進行交易，因為它們代表著接觸其各自生態系統的最廣泛方式。

雖然很多關于L2代幣設計的規范仍然處于變化之中，但可以確定的是：今天L2的代幣經濟不會是明天的L2代幣經濟。

精明的投資者應該關注每個L2平臺如何對其代幣實施增值戰略，即L2代幣在2023年以及往后代表著什么，然后采取相應的行動。

原文鏈接

Tags：MEVOPTITIMIOPTMEMEVENGERSoptimus幣最新消息TimicoinOptimus AI

BNB