劍橋研究報告：比特幣挖礦的碳排放與電力結構_比特幣:TCO

原文作者：AlexanderNeumueller，DigitalAssetsCBECIProjectLead

原文編譯：TSEKateLi

本文由北美礦場服務商TSE冠名，內容不構成財務建議，不代表吳說觀點與立場。

比特幣挖礦對環境影響的爭論主要圍繞著電力消耗問題。然而，比特幣的環境足跡問題更微妙和復雜，它需要獨立的數據來為循證公開辯論提供信息。

在過去的幾年里，比特幣越來越受歡迎，一些人甚至認為區塊鏈網絡已經成為主流。最近對機構投資者的一項調查證實了這一趨勢-人們的共識似乎是，比特幣的聲譽已經改善，并擺脫了其作為非法活動熱點的負面形象。然而，比特幣的日益普及凸顯了與比特幣生產相關的環境問題，即能源密集型的“挖礦”過程，其本質是在尋找解決復雜數學問題的答案。

環保人士、金融機構以及政策制定者越來越擔心比特幣看起來永無止境的耗電行為，及其相關的環境影響。考慮到國家的耗電量，以及國際社會為應對氣候變化而做出的關于加強脫碳行動更強有力的承諾，乍一看，比特幣似乎破壞了這些努力。這引發了支持者和反對者之間關于監管干預必要性的激烈辯論。

對一些人來說，比特幣是一場災難，它將破壞我們幾十年來取得的環境進步，并且可能導致全球變暖超過2℃。支持者反駁說，比特幣實際上可以幫助人類對抗氣候變化，還可以提供其他各種好處。觀察雙方的論點，有些說法有點牽強附會，過于簡單化，而另一些說法的信息支撐實際上并不充分。

劍橋大學研究：比特幣挖礦正變得更節能:根據劍橋大學的一項新研究，比特幣的碳足跡可能正在改善，因為比特幣開采的地理環境在過去六個月中發生了變化。查看劍橋研究的電力統計數據，每年生產的總電力為26,730 TWh，其中消耗為22,315 TWh。比特幣在總電力消耗中的份額為0.32%或71.86 TWh。黃金每年使用131 TWh。從另一個角度來看，比特幣每年使用的電力與哥倫比亞或孟加拉國等國家大致相同。數字貨幣公司Foundry的首席執行官Mike Coyler解釋說當前的比特幣網絡從新的礦機中獲得兩倍的算力，而該網絡使用的能量與之前相同，這將繼續顯著提高比特幣網絡的安全與能源比率。世界各地的礦工都在尋找可再生的擱淺電力，這將是比特幣碳足跡的一大勝利。隨著對可再生能源的日益推動，特別是在北美，比特幣網絡的碳足跡只會縮小。比特幣挖礦服務提供商Compass的首席執行官兼創始人Whit Gibbs認為，美國超過一半的比特幣挖礦來自可再生能源。（etftrends）[2021/8/2 1:28:18]

鑒于比特幣挖礦涉及重大的環境、財政和社會利益，毫無疑問，其中有因素；雙方的利益集團都在爭奪解釋權，以使公眾輿論向有利于自己的一方傾斜，并說服政策制定者相信監管的必要性。這就造成了一種情況，即重要的政策和投資決策可能受到偏見和精心挑選的數據點的影響。因此，認識到比特幣的環境足跡問題比快速得出的結論要更加微妙和復雜，是比以往任何時候都更重要的。

FTX 聯合 Coinbase 舉辦量化交易大賽，牛津大學和劍橋大學學生參與:據官方消息，FTX聯合APEX:E3和coinbase等數字資產頭部公司舉辦的“牛津大學 vs. 劍橋大學：數字資產量化交易大賽”已于11月16日開賽。本次大賽為世界頂尖學府牛津大學與劍橋大學學生間的比拼，共15只參賽團隊。比賽采用真實資產交易模式，初始資金由FTX等平臺提供，參賽團隊需使用FTX等平臺進行為期一個月的量化交易。冠軍團隊將能夠獲得包括其初始資金在內的所有收益獎勵。[2020/11/17 21:05:25]

組裝正在構建的模塊

劍橋比特幣用電量指數(CBECI)于2019年7月推出，來滿足日益增長的基于可靠數據的觀察比特幣用電量的需求。鑒于公眾對這一話題的興趣越來越大，CCAF的工作在有組織地發展中，并逐步擴大了索引的范圍，最終提供必要的構建模塊，來提供比特幣的環境足跡的更完整的圖像。

該指數工具的第一版基于技術經濟模型，通過對每日耗電量的估算，得出全球比特幣挖礦活動的耗電量。隨著時間的推移，歷史電力需求和累計電力消耗等額外的特征被添加到該指數中。然而，為了更好地了解比特幣對環境的影響程度，還需要比特幣挖礦位置的信息。

為了解決這一知識差距，該索引工具于2020年5月進行更新，整合了一個新工具，即挖礦地圖，該地圖顯示了哈希率隨時間的地理分布。由此產生的縱向數據集通過與幾個主要比特幣挖礦池的獨家合作關系獲得，從2019年9月開始每月提供一次，并對挖礦的地理位置提供獨特的見解。

聲音 | 劍橋：缺乏標準加密資產術語妨礙全球監管:據cointelegraph報道，根據劍橋替代金融中心（CCAF）4月16日發布的一項研究，加密資產缺乏標準的全球術語是該行業采用明確監管政策的主要障礙。該研究在野村研究所（NRI）的支持下，對23個司法轄區加密資產活動的監管環境進行了詳細分析。例如，該研究認為，加密資產和令牌這兩個術語在不同的情況下具有不同的含義。[2019/4/18]

這次更新提供了評估比特幣環境足跡所需的基礎——將之前研究的發現與發電中使用的能源的區域數據相結合。這些信息對于解釋比特幣挖礦地區特定電力組合的差異至關重要。

最終，新的指數工具對比特幣相關的年化以及總溫室氣體排放進行每日估計。有關估計數將分為三個時間間隔來記錄，具體根據各期間有哪些數據是可獲得的來確定。更多關于該方法的信息可以在CBECI網站上找到。更新還包括比特幣的電力結構以及對排放強度的細分。與電力消耗指數類似，更新將包括一個全面的部分，專門將比特幣的環境足跡與其他行業、活動和國家進行比較。

重要發現

綜合之前提到的所有發現，該指數估計，到2022年9月中旬，約199.65MtCO2e(相當于100萬噸二氧化碳)可以歸因于自誕生以來的比特幣網絡。應該注意的是，約92%的排放發生在2018年之后，如圖1所示。盡管排放量近年來急劇上升，但如今情況有所不同。目前，我們估計年化溫室氣體排放量為48.35MtCO2e(截至2022年9月21日)，比同期2021年估計的溫室氣體排放量(56.29MtCO2e)低14.1%，如圖3所示(RHS)。

聲音 | 劍橋大學研究：對比特幣死亡的猜測被“極度夸大”:據bitcoinist報道，根據2018年前三季度加密用戶數量翻倍的消息，劍橋大學的這項研究也得出另一結論，比特幣因價格下降85％而死亡，被媒體過度“夸大”[2018/12/16]

圖1:截至2022年9月21日總溫室氣體排放量

客觀地看待最佳猜測估計值，48.35MtCO2e約占全球溫室氣體排放量的0.10%，與尼泊爾等國(48.37MtCO2e)和中非共和國(46.58MtCO2e)的排放量相當，大約是黃金開采的一半(100.4MtCO2e)。比特幣排放量與其他行業、活動和國家相比的更詳細的信息可以在CBECI網站上找到。

但是，為什么溫室氣體估計排放量會突然下降？簡而言之，盡管哈希率保持相對不變，礦業盈利能力的大幅下降造成了耗電量的下降。乍一看，這個現象似乎是違反直覺的，所以讓我們更深入地進行研究，并探索其背后的原因。圖2(RHS)顯示了礦工盈利能力下降對比特幣礦工硬件選擇的影響。關于CBECI方法的更全面的描述可以在CBECI網站上找到。它基于這樣一個假設：比特幣礦工是理性的經濟代理人，因此只會使用有利可圖的硬件。

考慮到最近每單位算力的采礦收入急劇下降，礦工向更高效硬件的轉移，這導致老式的、效率較低的硬件退役。這一假設似乎被比特幣礦工的軼事證據證實了。觀察圖2左邊的圖表，這種轉變的影響變得更加明顯。比較比特幣網絡哈希率的增長與2021年1月1日至2022年9月21日期間估計的年耗電量，哈希率從137.76EH/s提高到242.13EH/s(75.8%)；用電量從96.48TWh下降到95.42TWh(-1.1%)。最終，采礦硬件效率的提高導致年溫室氣體排放估計量遠遠低于2021年水平。

比特幣將迅速改變金融行業 劍橋大學教授稱其為經濟奇跡:劍橋大學和倫敦經濟學院的經濟史學家Garrick Hileman博士在接受采訪時稱比特幣是一個經濟奇跡。比特幣在過去十一個月里對全球金融體系產生了重大影響，并將繼續迅速改變金融行業。隨著機構投資者進入比特幣市場，如今比特幣市值已經超過了許多知名的銀行。[2017/11/29]

圖2:截至2022年9月21日礦業盈利能力對用電量的影響

除了最佳猜測估計值之外，圖3還進一步展示了兩個異常值，即整個網絡完全由水力發電或完全由煤電供電時的排放量，定義出包含最佳猜測估計值的范圍。選擇這兩種能源是為了顯示在給定的電力消耗水平時，根據為電網供電的能源的不同，溫室氣體排放的巨大差異，水力發電代表最好的情況，而煤電則代表最壞的情況。在純水電的假設下，比特幣將排放約2.00MtCO2e；只使用煤炭的情況下，這個數字從47增加到95.51MtCO2e。這種顯著的差異突出了更詳細地研究比特幣電力結構的重要性，以及區分電力消耗和氣候影響的必要性。這兩者雖然千絲萬縷地聯系在一起，但并不是一回事。

比特幣挖礦的可持續性如何?

新工具還提供了比特幣電力組合的更詳細信息。觀察2022年1月發現，煤炭是最大的單一能源，占36.6%的份額，水電是最大的可持續能源，占14.9%的份額。總體而言，結果顯示，化石燃料占總電力結構的近三分之二(62.4%)，可持續能源占37.6%。因此，研究結果明顯偏離了行業對可持續能源在比特幣電力組合中的份額為59.5%的預估。

使用CBECIs最新的可獲得數據，比特幣的預估電力組合對應的排放強度為506.71MtCO2e。由于目前只有1月份的數據，還無法評估2021年至2022年的排放強度上如何變化的，因此將2020年比特幣的平均排放強度(491.24MtCO2e)與2021年的平均排放強度(531.81MtCO2e)進行了比較，可以得出，電力結構的可持續性已經惡化。

圖4顯示了自獲得數據以來，比特幣的電力組合隨時間的變化。截至2021年，電力結構的波動已明顯減少。之前這些變化的原因是比特幣挖礦業務隨著季節變化在中國遷移。在2021年6月中國政府強制禁止加密貨幣挖礦之前，投機的礦工利用春末/秋末雨季的優惠電價，也就是水位上升的時候，從火電地區轉移到水電豐富的地區。在此期間，水電占比分別在2019年和2020年達到48.7%和50.4%的峰值，并在秋末/春季觸底至25.6%和19.0%，此時由于水位下降，礦工遷移回火電地區。因此，考慮季節性遷移至關重要，因為這些遷移顯著改變了電力結構。然而，盡管中國在2019年9月仍然占到總哈希率的四分之三以上，極大地影響了比特幣的電力結構，但在接下來的有記錄的幾個月里，其份額逐漸下降，在2021年7月見底，為0%。

雖然最新的更新顯示，中國的哈希率占比從2021年7月和8月的0%突然反彈到2021年9月的22.3%，但該國對整體電力結構的影響仍然有限，因為在最近有記錄的幾個月里，其占比比2019年和2020年低得多。然而，總體而言，比特幣相關排放強度從2020年到2021年的惡化，還是由中國國內缺乏季節性遷移所導致的，這表明中國政府禁止加密貨幣挖礦，以及由此導致的比特幣挖礦活動向其他國家的轉移，對比特幣的環境足跡產生了負面影響。

圖4:比特幣以能源分類的耗電量(月)

雖然假設中國境內的季節性遷移在挖礦禁令生效后停止了，但這仍然證明了在研究比特幣的氣候影響時，考慮采礦位置的重要性。受該地區用于發電的能源的影響，每個觀察到的地區有自身的電力組合情況，這進一步影響了比特幣挖礦的排放強度。例如，在瑞典等國家，可持續能源在發電中所占的份額約為98%，而哈薩克斯坦等國家仍然嚴重依賴化石燃料，可持續能源僅占電力結構的不到11%。因此，在確定比特幣的環境足跡時，將總哈希率的適當份額分配到對應區域十分重要。

總的來說，從年度數據來看，一些趨勢變得很明顯。隨著中國在總哈希率中的份額逐漸下降，比特幣的電力結構變得更加多樣化。2020年水電和煤電占比分別為33.7%和40.4%，到2021年分別下降至18.5%和38.2%。相比之下，天然氣和核能的份額顯著增加，反映出挖礦權力向美國的轉移。如前所述，因為缺少全年的數據，應謹慎分析2019年和2022年。

展望未來

比特幣挖礦行業在不斷變化，這種演變需要捕捉并反映到未來的評估中。因此，隨著時間的推移，獲得越來越多的、粒度更精細的數據，該工具將繼續調整，研究方法也將逐漸從抽象世界轉移到現實世界。而關于比特幣挖礦，有趣的概念和發展已經出現。這些方法從廢熱回收到使用伴生氣，以及將比特幣挖礦作為減少可再生能源削減的手段來作為可再生基礎設施項目的催化劑。時間將會證明，這些是不是無法兌現承諾的新奇想法，或是不是會未來比特幣礦業更不可或缺的一部分。此外，在上次的挖礦地圖更新之后，新的數據仍然無法解釋全球哈希率分布的最新發展，以及這段時間內電力結構的變化情況。希望在今后的更新中能對這一問題提供更明確的說明。

此外，由于CBECI致力于研究比特幣，在新平臺上以擴大CDAP對電力消耗的研究范圍到各種其他區塊鏈網絡的工作進展十分良好。

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