Messari：波卡三季度生態進展報告_DOT:MES

原文作者：NicholasGarcia，Messari研究員

原文編譯：Babywhale，ForesightNews

重要觀點：

波卡平行鏈拍賣在第三季度產生了八名獲勝者，經過28輪平行鏈拍賣，波卡已鎖定了1.32億枚DOT，占總供應量的10.7%，價值約8.5億美元；

鏈間消息傳遞格式的使用率繼續增加，ParityTechnologies也即將推出XCMV3；

除了XCM外，Parity也發透漏了波卡GovernanceV2的更多信息，V2版本將增加可以即刻進行投票的提案數量并進一步將網絡去中心化；

驗證者數量、提名者數量和質押百分比等指標基本保持不變。

波卡Q3表現分析

財務分析

第三季度，加密貨幣市場繼續受到全球宏觀環境不穩定的影響，由于美聯儲的鷹派言論，大盤上漲了36%之后又回到了季度初水平。DOT的價格在本季度最高上漲了39%，但季度末不僅回吐了全部漲幅，且較季度初下跌了6%。

DOT循環供應量和財庫存量等內部指標繼續按預期穩步增長。DOT代幣具有通脹性，年通脹率約為10%。財庫資金主要來自區塊獎勵和交易費用。與此同時，收入和財務費用等指標出現了相當大的波動。總體而言，波卡2022年第三季度的財務表現基本停滯不前。

GameStop正式推出NFT市場:金色財經報道，GameStop的NFT市場在Immutable X上上線，該平臺使用Immutable X第二層擴展協議構建，將提供來自主要web3游戲的數字資產。GameStop的市場將提供Immutable X游戲的資產，如Gods Unchained、Guild of Guardians和Illuvium，以及其他web3游戲。（The Block）[2022/11/1 12:03:01]

雖然中繼鏈作為波卡的核心連接層，但平行鏈才是真正吸引終端用戶的組件，因此大部分網絡活動都發生在平行鏈上。但是，平行鏈交易不受中繼鏈交易費用的影響。相反，平行鏈對其費用結構擁有完全的自主權。大多數平行鏈要求以原生代幣計價的交易費用，同時也會額外支付一定費用以避免網絡垃圾郵件。

中繼鏈確實支持一些終端用戶使用的功能，費用以DOT的形式支付。這種原生中繼鏈活動產生了波卡的收入。因為蠟燭拍賣機制，在大多數拍賣開始時，收入往往會飆升。

在第三季度，波卡的收入為11.5萬美元，流通市盈率為19945倍。相比之下，Avalanche的收入為230萬美元，流通市盈率為665倍，而CosmosHub的收入為14.2萬美元，流通市盈率為4965倍。按照傳統標準，這些基礎層協議指標都非常糟糕。以收入為中心的指標加上高估值也凸顯了評估基礎層協議的困難。

ENS幕后公司True Names向域名注冊商GoDaddy提起訴訟:金色財經報道，ENS幕后公司True Names Ltd.已就域名注冊商GoDaddy出售其之前擁有的網絡域名提起訴訟。

據True Names Ltd.提交的訴訟表示，GoDaddy被指控錯誤宣布eth.link域名過期并隨后出售給第三方。該訴訟已提交給美國亞利桑那州地方法院。除了GoDaddy之外，還有另外兩家公司Dynadot和Manifold Finance在訴訟中被點名。

此外，True Name表示，雖然使用eth.link域名進行運營，但是該域名由前雇員Griffith于2018年首次注冊的。（TheBlock）[2022/9/9 13:18:24]

波卡財庫由區塊獎勵、驗證者懲罰、交易費用等提供資金。未來，平行線程還將通過參與每個區塊的拍賣來產生新的資金來源。在第三季度結束時，波卡國財庫擁有3670萬枚DOT的資金，約合2.36億美元。

盡管財庫規模龐大，但去年其支出僅為88.1萬枚DOT。在總支出中，大約66%發生在2022年第三季度，其中大部分用于支持開發人員工具。由于理事會有限的「帶寬」以及限制性治理模式導致每28天僅支持一項公開提案，因此財庫并未得到充分利用。最近宣布的GovernanceV2將改善這些缺陷，并將增加財政支出以支持生態發展。

Messari：以太坊在2021年獲得超100億美元的現金流:2月28日消息，據區塊鏈分析公司Messari最新研究顯示，在過去一段時間里，加密貨幣曾被人們懷疑，主流加密貨幣經歷了足夠多的市場波動，比特幣、以太坊和其他加密貨幣也被置于風險范圍的「高位」，但現在情況出現了變化，加密貨幣已穩定進入全球金融大聯盟。

2021年，以太坊網絡獲得了超過100億美元的現金流，與許多大型跨國公司現金流規模相當。雖然比特幣和以太坊可能會波動，但它們并不像大多數人認為的那樣屬于風險最高的細分市場。[2022/2/28 10:19:20]

網絡概覽

如收入部分所述，中繼鏈支持用于治理和插槽拍賣的帳戶創建和代幣轉賬。在第三季度，這兩個指標連續第三個季度出現了相當大的下降，可能是由于熊市導致平行鏈插槽拍賣參與減少和用戶本身數量的減少。

雖然中繼鏈支持賬戶創建、代幣轉移、平行鏈拍賣參與等功能，但其唯一目的是作為平行鏈之間的中繼信息并協調驗證者。為了移除這些輔助功能，波卡正在推出新的公益平行鏈。

波卡生態系統中的大部分活動都發生在平行鏈上。每個平行鏈都是擁有自己的社區、經濟和治理模型的Layer1區塊鏈。不幸的是，由于網絡還處于起步階段，平行鏈用戶活動很難實現聚合。波卡社區的成員目前正在通過改進數據源以監控整體活動。在此期間，XCM可以作為整個生態系統活動的代理。

Messari研究主管：協議控制的價值正迅速成為 DeFi 下一波的最大主題之一:10月8日消息，Messari研究主管Ryan Watkins在推特上發文稱，協議控制的價值正迅速成為 DeFi 下一波的最大主題之一。它是什么很簡單。積累和部署資產庫的新方法。我們在 OHM 和 TOKE 等較新的項目中看到了它，甚至在 DeFi OG 中也看到了像 MKR with Sagittarius 這樣的項目。[2021/10/8 20:12:42]

鏈間消息傳遞格式是一種允許平行鏈交換消息的通信語言。XCM消息可以在平行鏈之間、中繼鏈和平行鏈之間以及波卡生態之外的其他應用和基礎層協議間傳遞。XCM消息可用于特定操作，例如資產轉移等。未來，波卡預計會有關于特定平行鏈活動的更細節的數據。

XCM的擴展對于波卡生態的持續發展至關重要，并為新應用開發打開了大門。作為一種通信語言，XCM允許平行鏈與其他平行鏈交換消息，類似于Cosmos上的跨鏈通信。7月初，波卡創始人GavinWood宣布將推出XCMV3版本。

去中心化和質押概述

第三季度是波卡去中心化和質押層面繼續保持穩定季度。基本指標，如驗證者數量、占總供應量的百分比以及運行活躍驗證者所需的最低DOT是穩定的。與去中心化和質押相關的指標的一致性表明了一個運作良好且健康的生態系統。

聲音 | Messari 創始人：該考慮 BTC 價值儲存屬性了:中國科學院大連化學物理研究所副研究員孫劍帶領的團隊最近在《科學-進展》（Science Advances）上發表論文，宣布發現了一種可替代貴金屬的銅基加氫催化劑，可以在實驗室中改變銅的外圍電子結構，使銅表現出貴金屬金和銀的特性。該研究突破獲得外媒關注，南華早報發表了題目為中國科學家變銅為金的新聞報道，在推特上引發眾多加密貨幣領域的意見領袖轉帖。Messari 創始人點評稱：現在實驗室可以創造出金子了，中央銀行是時候上貨比特幣了。[2018/12/27]

波卡的驗證者激勵方案可以使得所有驗證者獲得幾乎相同的獎勵。該激勵方案允許提名者在質押量較低的驗證者處進行質押來提高收益。在第三季度，總計297名驗證者中有292名處質押了1.8-340萬枚DOT。

相對均勻的驗證者質押量分配提高了波卡的去中心化。雖然難以計算，但波卡可能具有非常有競爭力的NakamotoCoefficient。最終，波卡計劃將驗證者數量擴展到1000個，以支持100條平行鏈。但是，波卡必須首先改善網絡存儲和可擴展性，以支持額外的驗證者。

波卡網絡的理想質押率為50%，該數字會隨著平行鏈的數量而變化，以保護網絡，同時保持充足的流動性。年初至今，DOT質押總額的百分比高于理想質押率，達到了54%到59%。當系統質押率高于理想質押率時，提名人獎勵會減少，額外的獎勵會被發送至財政部。

第三季度期間，波卡發布了兩款新的質押相關產品：提名池和質押儀表板。提名池允許用戶創建無需許可的質押池，并使任何擁有至少一個DOT的用戶參與質押。質押儀表板提供了更加用戶友好的導航和查詢體驗。這些新產品使得質押的DOT數量環比增長3.1%，是今年以來的最大增幅。

生態和開發者活動概覽

第三季度成功拍得平行鏈的八個項目為：

Darwinia：使用零知識證明和optimistic相結合的無需信任的跨鏈橋，提供了異構鏈之間的通用跨鏈解決方案，無需托管或代幣封裝；

BridgeportGroup：Web3、元宇宙和NFT生態基礎設施項目；

Integritee：通過可信執行環境實現隱私保護的區塊鏈項目；

KILT：基于區塊鏈的身份協議；

Kylin：模塊化和可配置的去中心化數據基礎設施；

AventusNetwork：提供開發便利性和安全性的企業級區塊鏈；

Watr：實物資產代幣化項目；

OAKNetwork：DeFi及自動化支付平臺。

通過平行鏈插槽拍賣綁定的DOT被鎖定在中繼鏈上，鎖定時間約為兩年。通過28次插槽拍賣，波卡上已鎖定了1.32億枚DOT。同時，DOT因10%年通貨膨脹率從而沒有最大供應量。

通過拍賣鎖定的DOT數量正在穩步下降。平行鏈拍賣參與度在2021年第四季度達到頂峰，主要是由于市場對首次拍賣的期待。

當前贏得平行鏈插槽所需的門檻降低，導致項目可以通過自籌資金競拍插槽。當項目自籌資金時，他們不會從社區眾籌DOT從而發放原生代幣獎勵。因此，他們保留了更大比例的原生代幣，可以通過其他渠道出售、空投到社區或添加到財庫中。在計劃到2023年2月的剩余13次拍賣中，更多的平行鏈團隊可能會自行籌集資金參與競拍而不會通過眾貸。

Kusama是具有實際經濟價值的「波卡試驗田」。對于開發人員來說，Kusama是Runtime升級、鏈上治理和平行鏈的試驗場。

在第三季度，波卡的市值大約是Kusama的17倍，收入是11倍。同時，二者之間的網絡活動更加緊密，波卡上的活躍賬戶為Kusama的6倍，轉賬數量為3倍，XCM消息幾乎相等。由于以下幾個原因，未來二者的網絡活動可能會更加緊密：Kusama擁有更多平行鏈；XCM于幾個月前推出；早期使用者的用戶粘性使得Kusama用戶并未過渡到波卡。從質押和去中心化的角度來看，Kusama實際上擁有更大比例的質押。

總結

與經歷了Terra崩盤、ThreeArrowsCapital破產、俄烏戰爭升級以及美聯儲激進加息的第二季度相比，第三季度相對平淡。由于美聯儲維持鷹派政策，大盤在經歷了36%的反彈回吐了所有漲幅。波卡的估值表現在第三季度相對突出但關鍵績效指標和網絡基本面的數據喜憂參半。

波卡的金融和網絡活動在很大程度上反映了原生中繼鏈活動。活躍賬戶、新賬戶、收入和代幣轉賬等密切相關的KPI均出現兩位數的百分比下降，可能是由平行鏈插槽拍賣參與度下降和熊市的預期推動的。

波卡生態中的大多數活動都發生在平行鏈上。每個Layer1平行鏈都有自己的社區、經濟和治理模型，因此很難聚合數據。波卡社區的成員目前正在通過改進數據源以監控整體活動。在此期間，XCM消息充當整個生態系統活動的代理。自5月推出以來，已針對不同用例通過各種渠道發送了超過10萬條XCM消息。XCMV3的即將推出、更多HRMP通道的開放以及新平行鏈的加入應該會加速XCM的采用。

波卡的去中心化和質押數據基本保持一致。驗證者總數、提名者總數和質押量占比等基本指標持平或略有上升，表明基礎層的生態系統正在健康運轉。波卡在本季度發布了兩個新的質押相關產品，提名池和質押儀表板，現在任何人都可以參與波卡質押并極大地改善質押用戶體驗。

在接下來的幾個月中，波卡將發布一系列新產品，以進一步使得網絡更去中心化并改善其功能。即將發布的產品將包括GovernanceV2、XCMV3、新的公益平行鏈、異步支持和平行線程。為了在競爭日益激烈的市場中進一步推動使用率，發展中的波卡需要產生強大的跨鏈應用，以激活社區并吸引新用戶加入該平臺。

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