為何以太坊市值難以超越比特幣？_BTC:POS

根據PoW和PoS可互補理論，比特幣將成為Cosmos等PoS鏈生態的L1。

無聊的行情背景下，KOLPentoshi拋出了一個老生常談的話題：

「下一個牛市，ETH市值會超過BTC嗎？」

放在幾個月前，我會簡單地認為，在未來的幾年內，只要以太坊能夠實現擴容，并且各種應用能夠實現大規模擴展，那ETH的市值就有很大的概率能夠超過BTC，而這可能也是很多ethmaxis的觀點，畢竟比特幣網絡的用途十分有限，而以太坊網絡則有更多的可能性。

當然，btcmaxis不會這么認為，他們認為所有的非比特幣網絡，實際上都是比特幣網絡的L2，從而得出結論稱「ETH的市值無法超過BTC」。

SBF：對SEC為何允許比特幣期貨ETF而不允許現貨比特幣ETF而感到困惑:金色財經報道，今日在美國國會的加密聽證會上，眾議員Tom Emmer向SBF提出了一系列問題，以確定FTX為其用戶提供何種保護。隨后SBF表示，他對美國SEC允許比特幣期貨ETF推出，卻不允許現貨ETF推出感到“困惑”。（CoinDesk）[2021/12/9 12:59:36]

但在我看來，btcmaxis的這一說法是缺乏說服力的，原因在于目前絕大多數的BTC跨鏈橋都屬于中心化、需要信任的，而通過這種方式將BTC連接到其他區塊鏈網絡，并不能給BTC本身帶來多少價值。相反，這樣做最大的受益方只是資產跨鏈的目的地，例如WBTC鑄造的越多，其給以太坊網絡帶來的價值就越多，而在以太坊網絡上發生的WBTC資產轉移，與比特幣網絡本身是沒有任何聯系的。

以太坊開發者Tim Beiko解釋為何柏林升級沒有納入EIP-2537:以太坊開發者Tim Beiko解釋為何柏林升級沒有納入EIP-2537表示，其在柏林升級需要更多測試，團隊總體都同意，但是當我們討論將它包含在倫敦升級時，有人提出了一個我們應該使用的新庫，并可能修改gas成本，這需要更多的測試，因為它沒有削減gas。此外，它從一個非常好的擁有（預存款合約啟動以驗證存款）變成了“我們在分片之前需要這個”，因此緊迫性大大降低。[2021/6/8 23:21:36]

而在這個國慶假期期間，我看到Osmosis聯創SunnyAggarwal發了這樣一條推文：

「Cosmos會拯救比特幣。」

好家伙，比特幣會淪落到需要市值靠后的Cosmos拯救？乍一看，這就像是一條充滿「海克斯科技」味道的營銷推文，但考慮到SunnyAggarwal實際上是一名btcmaxis，我又重新捋了捋自己的思路，然后將最近比較流行的應用鏈理論、模塊化敘事、PoWvsPoS等學習內容混合在了一起。

聲音 | 億萬富翁Druckenmiller：不理解為何需要比特幣:據華爾街見聞消息，億萬富翁Stanley Druckenmiller表示，并不理解美聯儲為何被困在2%這一通脹目標。目前并沒有陷入衰退，但必須保持警惕。此外，Druckenmiller還稱不理解為何需要比特幣，他既不會沽空、也不會做多比特幣。[2019/6/4]

先說下自己的初步結論：ETH市值很大可能將無法超越BTC。

理由一：根據應用鏈理論，未來會有更多的熱門Crypto應用會選擇做應用鏈

最近，很多投資機構都發表了有關應用鏈的理論文章，比如1kx、VoltCapital?、Nascent?以及ForesightVentures?，這些文章的核心觀點基本上大致相同，即隨著跨鏈等基礎設施變得成熟，更好的主圈、代幣價值捕獲以及更好的用戶體驗因素，會促使Crypto應用遷移到自己的應用鏈。

韓國金融消費院：政府為何不對自己的無能進行反省反而打壓加密貨幣市場:7日，韓國金融消費院表示很難理解為什么政府沒有對加密貨幣政策的失敗或自己的無能進行反省，反而一直在用權利打壓加密貨幣市場。[2018/3/7]

簡單來說，未來的公鏈格局會是多鏈的，而不是一條鏈承載所有的應用，類似dydx從以太坊生態轉向Cosmos生態的案例，在未來還可能會繼續發生。而除了Cosmos生態之外，Solana、Sui、Aptos等單體鏈生態也將和以太坊生態形成直接的競爭。

僅根據QiaoWang提供的當前活躍生態開發者數據來看，以太坊生態大約占到了整個Crypto市場的50%左右，但我認為，未來這個占有比例有可能會逐漸變小。

理由二：根據模塊化敘事，以太坊L1共識層/數據可用性層/結算層也將面臨眾多競爭

假設應用鏈理論成立，未來將會出現大量的執行層，而執行層將是與用戶最緊密相關的區塊鏈層，因而它們將捕獲用戶所帶來價值的絕大部分，剩余的價值部分將流向數據可用性層、共識層以及結算層，而這正是以太坊L1將會扮演的角色。

?

這就是模塊化敘事涉及到的東西，而以太坊L1并不是市場上唯一的存在，像Celestia這樣的模塊化公鏈，也會陸陸續續出現，它們將與以太坊的L1形成競爭，當然，從目前來看，擁有eip4844以及完整danksharding方案的以太坊仍然具備了很大的優勢。

理由三：根據PoW和PoS可互補理論，比特幣將成為Cosmos等PoS鏈生態的L1

以往，我們總在爭論PoW和PoS孰優孰劣的問題，例如采用PoS共識算法的公鏈會面臨長程攻擊的威脅，像以太坊、Cosmos等PoS公鏈都采用了弱主觀性方法來緩解這一問題，而這導致了較長的質押解除期，Vitalik甚至還討論了可能要通過社會恢復來解決潛在的攻擊問題。

而采用工作量證明機制的比特幣并不存在這一問題，這使得該網絡是抗審查的。

那能否將比特幣網絡和PoS網絡聯系在一起，以解決PoS鏈的安全隱患，同時增加比特幣網絡的價值呢？

這就是目前Cosmos生態在探索的一個方向，例如Nomic以及Babylon都在嘗試利用比特幣PoW網絡的檢查點(checkpoint)來解決PoS鏈的安全性問題，其中Nomic是用于保護自身的去中心化比特幣側鏈，而Babylon則是一個通用層解決方案。

這樣的設計，使得比特幣網絡實際上成為了L1層，Cosmos生態鏈成為了L2以及L3層。而根據斯坦福TseLab的論文?，這種互補模型甚至可以拓展到其他的PoS鏈生態。

如果應用鏈理論以及PoW和PoS可互補理論成立，那么比特幣網絡也將成為一個非常重要的數據可用性層。

小結

綜合以上的假設，我認為比特幣網絡的想象力可能并不輸于以太坊，當然這在很大程度上依賴于真正安全的去中心化跨鏈橋，以及成熟的檢查點解決方案，而目前它們都還沒經過實戰檢驗。另一方面，比特幣網絡的抗審查性是有附加價值的。

所以，我猜ETH市值大概率無法超過BTC。

Tags：比特幣以太坊BTCPOS比特幣價格今日行情以太坊幣最新價格走勢圖BTCE幣posi幣的怎么樣

以太坊交易所