以太坊質押時代到來，開發者機遇何在？_以太坊:以太坊價格今日行情美元兌人民幣

距離以太坊執行層與共識層合并升級已經過去了一個月，新的共識機制PoS也已經取代舊的PoW機制運行了一個月。據beaconcha.in新的統計數據顯示，以太坊上目前擁有超過44萬名驗證者和超過1414萬以太的驗證者權益，驗證者在質押年收益率最新數據為4.58%。

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事實上，以太坊在2020年12月1日就上線了一條PoS區塊鏈，也是如今合并過來的共識層信標鏈，在TheMerge升級之前已經事先運行了近兩年之久，這也是為何以太坊上的PoS節點生態已經初具規模的原因。

在PoS生態和StakingEconomy趨于主流的當下，相信各位對于PoS質押已經不算陌生，在PoS質押下，無論是機構，還是個人都可以進行Staking，是參與網絡建設的重要方式。也是在2020年12月1日這個節點之后，眾多DeFi開發者聞風而動，尤其是在其他PoS生態中的質押產品及相關衍生品，早已推出了以太坊質押相關先行服務及產品，大家都在等待以太坊升級的里程碑一一實現，并為此厲兵秣馬，做好了進場的準備。

那么，質押渠道到底有哪幾種、開發者的機遇又在哪里呢？本文就將從以太坊的質押服務展開闡述。

前1000以太坊巨鯨過去一周加倉前10 Token排名，SAND躍升至第六:4月6日消息，據whalestats.com數據顯示，前1000以太坊巨鯨地址在過去一周增持的前10 Token中，除ETH和Stablecoin外，SAND位列第六，排名第七到第十位的分別是FTT、BUSD、APE和LINK。[2022/4/6 14:06:43]

以太坊權益質押設計一覽

雖然PoS機制大同小異，但是以太坊的PoS機制也有自己獨特的設計：

1、門檻：每個節點需至少質押32個ETH。

2、懲罰：處罰包括怠工處罰與罰沒處罰，前者主要在驗證者離線或者宕機的情況下會酌情減少驗證獎勵。

罰沒主要是對于惡意行為的處罰，針對簽名密鑰同時存儲在兩臺不同機器上導致兩次投票的行為、以及運行主流客戶端可能會導致鏈分叉的錯誤。

3、解鎖：目前在以太坊質押將一直鎖倉，連同得到的潛在收益一起，要等到以太坊完成上海升級之后才能解凍。

由于以太坊節點存在資金與技術門檻，質押方式也針對不同人群衍生出單獨質押、質押即服務、聯合質押三種質押方式。

單獨質押

單獨質押是指個人/家庭單獨運行一個以太坊節點，以直接參與網絡共識，對驗證者的質押資產與硬件要求都更高一些：

以太坊上借貸協議24小時清算量達4246萬:據歐科云鏈OKLink數據顯示，受市場波動影響，以太坊上借貸協議24小時清算量達到4246萬美元，清算量較前日上升1345%。 其中Aave V2、Compound以及Aave分別有2291萬美元、1444萬美元以及278萬美元的頭寸被清算。[2021/5/19 22:19:17]

需要驗證者一次性存入32個ETH；

與此同時，驗證者需保證運行節點的硬件能夠足以維持客戶端正常運行并時常在線。

注釋：客戶端是幫助節點與以太坊區塊鏈交互的軟件，沒有客戶端，節點無法廣播和驗證交易、執行智能合約或就區塊鏈狀態達成共識。一個以太坊節點既包括執行層(EL)客戶端，也包括共識層(CL)客戶端。

如果選擇單獨質押，將無需建立對第三方的信任依賴，對資金和質押設置有著的最大控制權。

資金：直接賺取驗證獎勵，沒有任何中間商能夠抽成。

網絡安全：自己保存資金密鑰、自己選擇客戶端和硬件組合，一方面能夠避免第三方質押服務商的一些不安全操作，另一方面，網絡節點的分散，是有利于增強加以太坊協議的穩定性、去中心化程度和安全性的。

當然，單獨質押也意味著你將承擔全部的責任與風險，對于驗證者的計算機知識儲備具備一定的要求。

鏈上數據顯示以太坊反彈才剛剛開始:鏈上數據提供商Santiment數據顯示，活躍的以太坊地址激增，而礦工余額一直在減少。到目前為止，以太坊每日活躍地址數量在2021年翻了一番，達到55萬個。來自Santiment的另一項數據顯示，以太坊價格飆升期間，一些頂級的非交易所錢包在上周持有的代幣數量增長了21%。引用Dune Analytics的數據，DTC Capital加密投資負責人Spencer Noon還指出，以太坊2.0存款合約余額已達257萬枚ETH（目前已超260萬），說明投資者對以太坊下一代升級懷抱信心。（CoinGape）[2021/1/20 16:35:37]

責任：主要在于節點的24h維護，節點驗證者必須保證隨時跟進以太坊任何預期的網絡升級，或者關鍵的客戶端升級；同時節點也需及時參與鏈上治理投票。

風險：即第一部分所提到的離線懲罰與slash懲罰。

需要24小時不斷電、不斷網，對環境要求比較高。

質押即服務

那么如果你單有超過32個ETH的資產想要尋求質押機會，但沒有合適的硬件設備，或者擔心自己的硬件知識不足以應對以太坊網絡的運維的話怎么辦呢？質押即服務就是為這類高凈值人群或者機構打造的質押服務。

金色相對論丨胥康：ETC是最適合承接以太坊算力的PoW區塊鏈:在今日舉行的金色相對論中，ETC亞太區負責人胥康發言指出：ETH 2.0是分階段進行的，PoW到PoS也是一個比較長的過程；在轉換過程中會有算力流出ETH網絡選擇其他鏈，具體影響要看這段時間內其他鏈的實力與表現。就目前各種情況而言，ETC是最適合承接以太坊算力的PoW區塊鏈。[2020/6/17]

目前質押服務商提供托管、半托管和非托管的質押服務。

如上圖所示，這些服務的區別涉及到以太坊賬戶中的兩套密鑰。

運行以太坊驗證器需要2個單獨的密鑰對：簽名密鑰和提現密鑰。

簽名密鑰：為了讓驗證者證明鏈的狀態、參與同步委員會并提出區塊建議，簽名密鑰必須易于驗證者客戶端訪問。為此簽名密鑰必須以某種形式與互聯網連接，所以它們本質上被認為是“熱”密鑰。

提現密鑰：僅用于轉移或提取質押ETH的密鑰。此密鑰應離線安全存儲。

在全托管狀態的質押服務中，兩組密鑰都交由第三方保管；但更多的是半托管狀態，僅將你的簽名密鑰上傳給運營商，作為他們代表你運行驗證者的憑證，但本身并沒有提現、轉帳或者花費你資金的權限；另有一種主張非托管，兩組密鑰都不保管。

分析 | 以太坊主流交易所交易量暴漲 對比特幣匯率持續上升:據 TokenGazer 數據分析顯示，截止至 9?月 17?日 11 時，以太坊價格為$196.76，總市值為$21,196.64M，主流交易所交易量約為$247.19M，環比昨日增量169.21%；近期以太坊保持獨立行情，以太坊對比特幣匯率持續上升；基本面方面，以太坊鏈上交易量、鏈上DApp交易量有一定上升趨勢，算力持續增長，活躍地址數有一定回調；以太坊 30 天開發者指數約為 2.23；以太坊與 BTC 180 天關聯度持續下行；以太坊 30 天 ROI持續上行；ERC20 代幣總市值約為以太坊總市值的 57.60%，持續下滑，說明以太坊的市場表現優于ERC20代幣。[2019/9/17]

質押服務商的優勢是，在整個過程中你不需要關注硬件規格、設置、節點維護和升級。

但同時，需要支付服務器的月費，且同樣需要面臨離線處罰、被罰沒的風險；與此同時，可能也會多出一些風險，比如更容易成為黑客的目標、第三方公司內部員工由于個人私怨惡意操作的風險。

目前的質押即服務商有：BloxStaking、AbyssFinance、Kiln、Allnodes。

聯合質押

最普遍的質押方式當屬聯合質押。畢竟擁有32枚ETH的人還是少數，對于大多數持有者而言，聯合質押并按照質押比例分成是更現實的操作。

目前聯合質押根據去中心化與中心化的程度也分為了兩種渠道。

去中心化渠道

去中心化質押協議。由于以太坊協議本身并不支持聯合功能，因此需要單獨創建解決方案來滿足這一需求，即質押池，該資金池基于智能合約運行，資金會存入該合約中，后者以免信任的方式管理和跟蹤你的質押，并向你發放代表該價值的通證。其他資金池不涉及智能合約，而是在鏈下促成。

去中心化質押協議有許多益處：

準入門檻低，想質押多少ETH都可以；

快速質押，無需擔心硬件設置和節點維護；

解決ETH鎖倉流動性被限制的痛點。在多數質押池中，質押一定數額的ETH，將會給你提供相應數額的通證作為質押憑證，如當前的rETH、sETH等等，使得你可以將質押中的ETH物盡其用，可以交易、借出、用作抵押品……這類質押池也被叫做流動質押。

同樣，也存在每個節點都面臨的離線與罰沒懲罰的風險；智能合約的安全風險；ERC20通證價格脫鉤風險；流動性質押服務商耦合DeFi項目后會被傳導系統風險，比如Lido曾發生過的ETH和stETH清算風險。

主要服務商包括：

LidoFinance(stETH)、RocketPool(rETH)、AnkrStaking(aETHc)、AlluvialFinance、Stakewise(SETH2)、Stafi(rETH)

中心化渠道

即中心化交易所，十分易于訪問，質押可以隨時取回，讓你只需極少的時間和精力即可從賺取一些收益。

但是這里需要權衡的是，此渠道意味著交易所是用戶資產的保管人，用戶將私鑰的管理委托給了交易所，并受其條款的約束，需要很大的信任假設并且不利于網絡的去中心化；此外，中心化提供商是一個巨大的中心化目標且容易產生故障點，使網絡更容易遭受攻擊、產生漏洞。

主要服務商包括：

Binance(BETH)、Kraken(ETH2.S)、Coinbase。

開發者機遇

盡管以太坊的質押生態已初成體系，但區塊瀏覽器顯示，以太坊質押資產僅占流通量的約11%，可以預見的是大量的增長還沒有到來。此外，在質押賽道上Lido，幣安，Kraken，Coinbase四大機構占據以太坊PoS質押半壁江山，在中心化的程度上也面臨一定的詬病。

此次以太坊徹底實現PoS共識機制的轉變，是否有望促進以太坊上StakingEconomy的進一步繁榮發展，從而推動其服務商進一步向去中心化發展呢？還有待觀望。

不過這也表明，在以太坊這一龐大繁榮的生態面前，第三方服務商賽道上留給開發者的機遇也仍存空間，目前以太坊開發設施已經漸趨完善，如何利用其技術優勢與生態優勢在質押賽道上突圍？

流動性與DeFi可組合性或成流動性質押服務商的突圍口。

MintVentures有關Staking賽道的分析研報指出流動性質押這一賽道比較得到大家關注的點是：品牌、安全、去中心化程度以及其提供的質押衍生品的流動性/穩定性和在DeFi中的可組合性。研報認為，對于用戶來講，只要能夠穩定安全的獲得收益，同時質押衍生品能夠具有良好的流動性和可組合性，他們對流動性質押平臺本身并不會有太高的忠誠度。

當以太坊完成上海升級質押ETH解凍，開放轉賬功能之際，部分頭部去中心化質押協議得以脫穎而出最重要的優勢–ETH衍生品流動性的重要性也會相對減弱，這對后來者而言無疑不是一個機會。

而在其他類型的第三方服務商上，也仍有新型參與的空間。

StakingEconomy催生了不同類型的新型參與者，例如收錄Staking項目數據信息的網站StakingRewards目前已經涵蓋了全球25個Staking節點運營團隊/第三方服務商。在未來，當PoS的蛋糕進一步變大之際，信息資訊、安全審計的新型參與者也同樣有著創業潛力。

總結

如上所述，雖質押門檻相對較高，但質押服務和渠道的多樣性很好地彌補了這一點。龐大的生態必然會讓更多用戶加入質押，質押經濟也將再次引來小爆發。開發者站在質押用戶的上一環節，在以太坊質押經濟中能發掘新的機遇。

眾多項目造就如今繁榮蓬勃的以太坊生態，已經飽和的生態環境也許讓后來的開發者在進入以太坊時發現每條賽道都有遙遙領先者，以太坊質押時代未必不是他們彎道超車的一個時機。

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