首次亮相一年后、ProShares比特幣ETF的表現落后市場_ETF:比特幣

ProShares的比特幣(BTC)期貨交易所交易基金(ETF)一年前在紐約證券交易所(NYSE)上線，讓投資者無需擁有它即可看漲世界上最大的加密貨幣。

根據ArcaneResearch追蹤的數據，自首次亮相以來，基于BTC期貨的多頭ETF的表現落后于比特幣1.79%。換句話說，根據CoinDesk的數據，在NYSE交易代碼為BITO的ETF的流失率略高于比特幣，比特幣自該基金于2021年10月18日推出以來已下跌近70%。

然而，與市場預期相比，該ETF的表現良好。成立后，一些觀察家擔心BITO的表現會由于contango出血而比比特幣低10%到13%——這是與將多頭頭寸從到期合約滾動或移動到下個月合約相關的成本。

大商所實現數字人民幣在期貨市場首次應用:8月23日消息，大連商品交易所日前通過數字人民幣形式向交割倉庫大連良運集團儲運有限公司支付倉儲費，實現了數字人民幣在期貨市場的首次應用。大連良運集團儲運有限公司經理蔣斌表示，與傳統的銀行匯款支付形式相比，數字人民幣支付倉儲費具有免手續費、便于實時查詢收款進度、業務辦理不受大額支付系統啟停時段制約等優勢，大商所本次業務創新在配合數字人民幣推廣的同時切實為企業提供了便利。（中證報）[2021/8/23 22:30:32]

ArcaneResearch的VetleLunde在本周初發給客戶的一份報告中表示：“雖然表現不佳，但遠低于基于2021年數據的估計，預計年化滾動成本為13%。”

現貨黃金站上1800美元/盎司，為2011年11月以來首次:行情顯示，現貨黃金站上1800美元/盎司，日內漲幅達0.3%，為2011年11月以來首次。[2020/7/8]

contango出血

在深入研究幫助BITO超越市場預期的原因之前，必須了解基金的內部運作方式，使其容易受到期貨溢價的影響。

BITO購買在芝加哥商品交易所(CME)上市的比特幣期貨，而不是實際的加密貨幣。

期貨市場通常以正價差交易——即期貨價格超過現貨價格的情況。然而，隨著到期日的臨近，到期結算的合約抹去了溢價并與現貨價格趨同，而下個月的合約繼續以溢價交易。

英國醫院首次使用區塊鏈技術及接受加密貨幣支付:區塊鏈平臺Medicalchain于6日宣布，與英國倫敦的The Groves Medical Group達成合作，The Groves Medical Group也將成為英國首家使用區塊鏈技術和接受加密貨幣支付的醫療機構，旗下四家醫療中心將通過區塊鏈技術為病人擴寬接觸私人醫療的渠道。[2018/3/7]

因此，當基金對多頭頭寸進行展期時，它會以低于其獲得成本的價格清算即將到期的合約，然后以高于現貨價格的價格購買下個月的合約。從本質上講，該基金在每次到期時低價賣出并高價買入，導致資金流失，最終表現不佳。

無論市場趨勢如何，持有實際的加密貨幣也許是最好的選擇。

熊市拯救了這一天

據Arcane的Lunde稱，去年底開始的加密熊市降低了每月的展期成本，并可能幫助該基金超出了市場預期。

期貨溢價的程度取決于期貨溢價的陡峭程度。在牛市期間，當資產預計在看跌趨勢期間上漲并趨于平緩時，它通常會更陡峭。

隨著比特幣在去年12月開始下跌，期貨和現貨市場價格之間的價差崩潰了。三個月期芝加哥商品交易所上市期貨的年化溢價從2021年4月的近20%下滑至個位數。

今年1月，溢價跌至3%的低位，此后一直保持在5%以下，除非偶爾出現逆價差——即現貨價格高于期貨價格的情況。

因此，每月展期變得更便宜，確保BITO流失的資金比之前預期的要少。

“由于2021年12月4日大規模清算事件后BTC殘酷地進入長期熊市，導致結構性市場轉變，芝商所的期貨傾向于以平坦的結構進行交易，正價差最小，并且定期出現逆價差，”倫德指出。

“滾動動態在2022年對投資者有利，”倫德補充道。

記錄曝光

雖然期貨溢價讓基于期貨的ETF看起來不如現貨ETF，但投資者似乎很欣賞他們所得到的東西。。

本周初，ProShares在CME持有相當于32,520比特幣的多頭頭寸，與8月的峰值持平。VanEck和Valkyrie的基金在ProShares首次亮相后上線，分別持有1075和1095BTC的看漲敞口。

根據ArcaneResearch的數據，來自ProShares、VanEck和Valkyrie的基于期貨的ETF占芝加哥商品交易所未平倉頭寸的一半。未平倉合約是指在給定時間未平倉合約數量中鎖定的美元金額。

根據ArcaneResearch的數據，來自ProShares、VanEck和Valkyrie的基于期貨的ETF占芝加哥商品交易所未平倉頭寸的一半。未平倉合約是指在給定時間未平倉合約數量中鎖定的美元金額。

Tags：ARCRES比特幣ETFArcherSwapMediShares比特幣最新價格一枚多少錢人民幣CETF

幣贏