數據深入探討：合并后的以太坊狀態_以太坊:eth學校

距離以太坊歷史上最大的升級Merge已經過去了將近兩個月。在此數據深入研究中，我們研究了市場如何受到影響、網絡的關鍵基本面如何發展、迄今為止ETH發行的變化以及與以太坊質押收益率相關的圖表。

市場影響

合并結果是“買謠言，賣新聞”類型的事件，預期升級的價格高達近2,000美元，但在9月15日合并時跌至1,250美元。盡管如此，最受歡迎的智能合約區塊鏈的原生代幣已經反彈，最近幾周回升至1,500美元以上。

下圖顯示了自合并前一年以來ETH的價格和交易量。合并后ETH的交易量跌至年度低點，但此后有所回升，10月交易量升至市場觸底880美元左右以來的最高點。

最近交易量的增加對ETH來說是一個積極的信號。跟隨市場更廣泛的趨勢，ETH-USD市場在Perpv2上的交易量份額持續增加，從8月的低于20%上升到10月26日的三個月高點56%。

數據：代幣化美國國債超6億美元:7月12日消息，數據顯示，加密投資者通過不同代幣化國債產品投資美債共6.14億美元，這些產品將美國國債、債券和貨幣基金打包成代幣。由于被廣泛認為是無風險利率的美國國債收益率超過了DeFi收益率，投資者對代幣化美國國債的需求日益上升。

今年OpenEden、Ondo Finance和Maple Finance等一系列新進入者發布了基于區塊鏈的國債產品，面向客戶為成熟投資者、數字資產公司和DAO。[2023/7/12 10:49:23]

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除了ETH價格的回升，另一個積極的跡象是過去60天與BTC的相關性已達到2021年12月以來的最低值，觸及+0.77的低點。然而，ETH在短期內與BTC保持很大的正相關，30天的衡量標準目前接近+0.90。

數據：孫宇晨一地址向幣安轉入約1140萬美元穩定幣:金色財經報道，據鏈上數據顯示，一標記為“Justin Sun”的地址在6個小時前向幣安充值地址（0xd1開頭）轉入總計約1140萬美元穩定幣（648萬TUSD、493萬USDC）。[2022/12/12 21:38:44]

ETH交易者可能不會再受股市擺布了！

ETH與標準普爾500指數之間的30天相關性最近觸及7個月低點，從5月的高點+0.82下降至10月28日的+0.20。比特幣和以太坊都沒有表現出與標準普爾500指數一致的趨勢，但以太坊的這種短期脫鉤更加明顯和迅速。

從現在開始監控這些相關性趨勢，以尋找任何暗示加密貨幣將再次開始立于傳統市場進行交易的跡象。隨著ETH逐漸接近“超穩健貨幣”的地位，這一關鍵敘事的實現可能會在未來幾周或幾個月內促成進一步的脫鉤，并在中期內為代幣價格帶來積極的利好。

數據：超過1630萬枚APT充值到幣安，其中近40%為女巫地址:金色財經報道，據X-explore分析，截至北京時間10月20日早上8點，幣安累積有2.8萬用戶入金超過1630萬枚APT，其中做市商入金412萬枚，被X-explore認定為女巫地址的入金占比接近40%，超過630萬枚。

此外，伴隨著時間推移，入金總額不斷下降，但女巫地址與正常用戶的入金的占比基本保持不變，女巫用戶占入金總額的65%以上。[2022/10/20 16:31:43]

以太坊的基本面表現如何？

從查看以太坊的鏈上數據可以立即看出的主要變化之一是區塊時間現在更加一致。在工作量證明方法下，由于礦遵循泊松過程，以太坊的出塊時間經常變化很大。

但自從9月15日過渡到權益證明以來，區塊時間的波動性現在要小得多，并穩定在12秒左右。以太坊的鏈內部使用時隙和紀?測量時間，而不是塊，其中每個時隙為12秒，每個紀?為32個時隙。有時阻塞時間為24或36秒，這是驗證者錯過插槽的情況。

動態 | 廊坊教育大數據區塊鏈平臺順利驗收:金色財經報道，2019年9月，天聞數媒科技（北京）有限公司承建的首個“區塊鏈+大數據+教育”項目——河北省廊坊市教育局教育數據監測平臺建設項目順利驗收。廊坊市教育局教育數據監測平臺融合了天聞數媒ECO云開放平臺的大數據技術以及區塊鏈技術的去中心化特點和共識機制，實現對教育數據價值的挖掘分析和再利用，滿足教育管理部門監管監測、評估評價和決策支持的實際需求，提高廊坊市教育公共服務能力。[2019/10/30]

另一個相關數據點是存入信標鏈的代幣數量。如下圖所示，10月的最后一周新增存款接近250,000ETH，這是自4月以來的最大流入量。在合并后的幾周內，將近450,000ETH存入了質押合約，代表超過2,700名新存款人。

在更多代幣被質押和新儲戶涌入之前，以太坊在涉及休眠兩年或更長時間的代幣的交易中出現了有史以來第四大的每日峰值：總共有108萬個ETH在保持不活躍狀態后轉移到鏈上至少兩年！這是自2021年11月15日以來此類代幣的最大變動，隨著價格從歷史高位回落，有210萬個代幣被移動。

被轉移的休眠ETH很可能歸結為那些期待合并的賣家“出售新聞”，以及投資者存入Beacon鏈以獲得作為驗證者的收益。如下圖所示，兩年休眠流通量的峰值通常與市場的主要轉折點相對應。

對ETH發行的影響

ETH正處于成為通縮資產并實現“超音速貨幣”敘事的風口浪尖。

根據工作量證明，ETH的年發行量估計約為500萬。合并后，現在的發行量取決于Beacon鏈的存款總量，如下公式所示：

166*sqrt(total_deposits)

目前，Beacon鏈的總存款約為1466萬ETH，將這個值代入上述公式，我們可以估算出權益證明下的年度發行量：每年近636,000ETH。但是，由于存款可能會隨著時間而變化，因此很難預測ETH年度發行量的確切數字。

盡管如此，如果以太坊繼續使用工作量證明，過去48天的發行量將幾乎與權益證明下的整個年度發行量相匹配，自合并以來的總供應量中增加了近2,600個額外的ETH單位。下圖顯示了ETH供應的變化率，其中新發行代幣的增長率目前為每年0.016%。

雖然合并減少了發行量，但EIP-1559是ETH變得通貨緊縮的主要決定因素，因為當對以太坊區塊空間的需求增加時，費用的燃燒會顯著減少供應。因此，隨著需求的增加和平均gas價格升至15.5Gwei的“超聲波”閾值以上，燃燒的ETH將比通過驗證者獎勵發行的更多。

由于Beacon鏈的提款尚未上線，因此驗證者獲得的所有質押獎勵基本上都被鎖定，直到上海升級發生。這樣做的一個后果是：自合并以來，ETH的zi由流通量供應減少了，自9月14日以來減少了170,000個代幣。

zi由流通量供應反映了流動性市場，不包括已被燒毀、可證明丟失、在信標鏈中質押的代幣數量等。隨著zi由流通量供應持續下降，隨著時間的推移，隨著更多代幣通過燒毀交易費用和存入信標鏈而退出流通，這可能會使ETH的價格受益。

賭注大戰正在升溫！

DeFi的偉大之處在于它具有很強的競爭力，為用戶帶來了一系列的選擇和更好的產品。雖然Lido仍然是LSD領域的佼佼者，但在10月份，我們看到了一個新的市場進入者：FraxFinance。

Frax自己的LSD(frxETH)有望成為收益率最高的LSD，因為它也集成到Fraxlend、Curve和Fraxswap中。下圖顯示，在短短幾周內，frxETH的供應量從0增加到3,788，其中77%的代幣在近100個驗證者中質押

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