從gas費角度 深研以太坊七大用例_MEV:gas幣值得投資嗎

要想了解以太坊經濟的現狀，最好的衡量工具是消耗 gas 費的活動類型。雖然它不如交易數量直觀，但這種方法更從以太坊的設計理念本身出發。它代表了用戶的真實經濟成本，也更難被操縱（尤其是在網絡較為暢通的時段）。

本文將主要代幣、協議和交易之間的 gas 消耗量化，深入研究了以太坊最突出的用例場景，揭示以太坊生態系統的復雜性和不斷演變的本質。

圖?1：按類別劃分的相對?gas?使用量

我們首先用圖概述下以太坊的歷史。圖 1 展示了以太坊區塊鏈上記錄的所有交易的相對 gas 使用量，并細分為 7 個主要類別，其中 2 類（跨鏈橋和 MEV 鏈上套利機器人）在去年才嶄露頭角。

圖?2：Vanilla transfer?使用的?gas?百分比

Vanilla transfer（純 ETH 在由私鑰控制的外部所有賬戶之間轉移，無需調用合約）代表著以太坊被用作為一種貨幣。從 gas 消耗的角度來看，這個用例從早期（2015 年）占 80% 下降到最近兩年的 10%。

地址0xBc08從Gateio、Bybit和Huobi中撤回了11.66萬億枚LADYS:金色財經報道，據Lookonchain監測，地址 \"0xBc08 \"在DWFLabs負責人Andrei Grachev回應后從Gateio、Bybit和Huobi中撤回了11.66萬億枚LADYS(約合137萬美元)。DWFLabs負責人Andrei Grachev在社交媒體回應稱：1. 不會在CEX出售任何一個LADYS 。我們已經找到錢包主人，他會盡快撤回所有LADYS。2.這個錢包是我們合伙人的，但我們完全不知道他將來會買／送什么Token，和我們無關。[2023/5/16 15:06:35]

圖?3：Vanilla transfer?使用的?gas?量

由于多次提高了對 gas 的限制，有些人認為以太坊區塊鏈記錄的 ETH 交易比 2016 年更少。當以太坊于 2015 年首次推出時，每個區塊的 gas 上限曾經是 5000 單位。自那以后，它逐漸增長到 1500 萬區塊的目標限制。在倫敦升級后的網絡擁塞時期，它可能會增加一倍。因此，雖然以太坊作為價值傳輸網絡的重要性下降了，但吞吐量（性能）還是上升了許多個數量級。

數據：14853枚ETH從Gemini轉移到未知錢包:金色財經報道，WhaleAlert數據顯示，14,853枚ETH（約22,388,571美元）從Gemini轉移到未知錢包。[2022/9/16 7:00:08]

圖?4：穩定幣交易使用的?gas?百分比

穩定幣并非誕生于以太坊，但以太坊是穩定幣最初蓬勃發展的底層鏈。隨著?USDT?轉向追求更低的費用和更快的交易確認時間，穩定幣迅速成為 gas 消耗的主要源頭。在過去三年里的大多數時候，以太坊更多是美元穩定幣的支付平臺，而非 ETH。

隨著以太坊 gas 費成為問題，穩定幣擴展到其他鏈。目前在波場 Tron 平臺上發行的 USDT 比在以太坊上發行的多。USDC 支持 8 條不同的鏈。UST 支持 10 種。以太坊會繼續被更便宜或更快的競爭者搶走市場份額。

關注多鏈時代平臺和協議之間的競合關系很重要。不僅僅許多協議基于以太坊，其中的許多協議也運行在多條鏈上。如果不考慮穩定幣，你就無法完全理解以太坊生態系統。如果不調查其他鏈，你也無法完全理解穩定幣生態系統。

數據：1462枚BTC從Gemini轉移到未知錢包:金色財經消息，據WhaleAlert數據顯示，1462枚BTC從Gemini轉移到未知錢包。[2022/8/25 12:47:04]

圖?5：同質化代幣使用的?gas?百分比

同質化代幣中大多數采用 ERC-20 協議。2018 年其 40% 的 gas 消耗市場份額創下歷史最高記錄。ICO 熱潮已過，在過去的幾年里，ICO 在 gas 市場的份額僅為 5-10%。

在區塊鏈歷史上，有很多項目都享有“15 分鐘成名時間”，它們都由一些瞬間爆火又轉瞬即逝的代幣主導。

圖?6：最受歡迎的代幣使用的?gas?百分比

即使我們觀察歷史上那些最流行的 ERC-20 代幣，它們中沒有一個流行的時間超過一年。

同質化代幣的一個顯著子類別是 wrapped 資產，代表是 wETH 和 wBTC。這意味著，即使是以太坊計價的交易量也以兩種形式存在——原生 ETH 和 wrapped token。

SushiSwap：正將多重簽名從Gnosis v1升級到GnosisSafe:12月9日，SushiChef官方宣布，我們正在將我們的multisig（多重簽名）從Gnosis v1升級到GnosisSafe，這已經得到財政部multisig持有人的批準。[2020/12/9 14:39:28]

圖?7：DeFi?使用?gas?百分比

DeFi 有許多應用——借貸、現貨和衍生品交易、存儲、保險等。到目前為止，我們看到的大部分影響來自于去中心化的資產交易。在過去兩年中，提供流動性和 yield farming 也成為相當流行的應用，未來可能需要進一步細分 DeFi 領域。

2017 年，隨著去中心化交易所 EtherDelta 的出現，DEX?首次受到歡迎，此后 DEX 一直是 gas 的主要消耗領域（在 DeFi 中）。

Uniswap 目前處于領先地位（gas 最高達到 DeFi?gas 消耗量的 88%，目前約為 60%）。還請注意，該領域中存在 MetaMask（圖 7 頂部橙色帶），它算是錢包兼 DEX 聚合器。隨著行業的成熟，一些功能可能會變得“隱形”。用戶與平臺進行交互，這些平臺抽象掉鏈上和跨鏈交互，以提升便利性。

動態 | 區塊鏈投資公司KR1從Golem和Qtum中退出:據proactiveinvestors報道，區塊鏈和加密貨幣投資者KR1 Plc從Golem和Qtum中獲得豐厚收益后退出，其投資的Qtum盈利在20倍以上，而投資的GNT盈利在17倍。KR1的首席執行官喬治麥克多諾（George McDonaugh）稱，這兩個項目都雇傭了大型團隊，擁有蓬勃發展的社區，他們的協議的早期版本已經部署并運行良好，但來自TrueBit、Dfinity或其他平臺的競爭正在增加。[2018/10/2]

圖?8：跨鏈橋消耗的?gas?百分比

跨鏈橋是最新的 gas 消耗大領域之一。隨著在以太坊上的交易變得相當昂貴，競爭鏈在穩定性和功能方面日趨成熟，我們看到了跨鏈資本頻繁流動。除了在 Axie Infinity 最受歡迎的時候，Ronin 跨鏈橋出現了短暫的 gas 高峰（幾天內的峰值達到 8% 的 gas 消耗），跨鏈橋的 gas 消耗在去年翻了一番（從 1% 到 2% ），并將以太坊連接到 L2 解決方案（Polygon、Arbitrum、Optimism），以及競爭鏈上（Avalanche、Polkadot）。未來，想要洞察資金流向，需要多鏈思維和工具。

比特幣也是跨鏈橋的服務對象。目前，比特幣總供應量的 1% 以上以 wBTC 形式橋接到以太坊上。

圖?9：非同質化代幣活動使用的?gas?百分比

早在 2017 年，第一個 NFT 主流應用 Cryptokitties 曾短暫貢獻了大約三分之一的網絡吞吐量，推動網絡費用大幅上漲。同年，OpenSea?發布測試版。然而，直到 2021 年下半年，NFT 領域才再次成為 gas 市場的主力。從那時起，NFT 就成為了一股不可忽視的力量。截至目前，以太坊消耗的所有 gas 中約有三分之一用于 NFT 相關活動。在這方面，OpenSea 處于市場領先地位，消耗了 60% 以上的 NFT 相關 gas 費，其他幾個平臺緊隨其后。

ERC-1155 標準的引入帶來了一些效率提升，這是另一個需要關注的趨勢。

圖?10：MEV?鏈上套利機器人使用的?gas?百分比

礦工可提取價值（MEV）是以太坊設計的原生產品，在提高 DeFi 生態系統效率方面發揮著重要作用，即通過套利消除去中心化交易所之間的價差，這占到 MEV 活動的 95% 以上。

MEV 的主要受益者通常不是礦工，而是一個由搜索者和提取器組成的社區，他們利用自動化工具創建 MEV 交易。然而，由于套利交易的緊迫性，礦工享受著高額的費用。這種交易往往是“贏家通吃”的機會，并且支付的 gas 價格遠遠高于市場價。

考慮到 MEV 玩家們通常不搞宣傳，我們可能低估了真實的數字。根據 Flashbots 團隊的說法，至少有 4% 的 gas 是由 MEV 交易消耗的。如果競爭鏈可以減少 MEV 的影響，將激勵用戶從以太坊遷移到競爭鏈。

圖?11：所有其他交易的?gas?使用量

以太坊平臺的免許可設計產生了大量的用例，超出了我們上面列出的那些，從鏈上游戲和多重簽名協議到龐氏騙局。在其鼎盛時期，像俄羅斯的龐氏騙局 MMM（最高 gas 量占 gas 總使用量的 10%）和以太坊合約 FairWin（游戲）（gas 短暫達到 40%）這樣的龐氏騙局是以太坊最受歡迎的用例。

但這樣的盛景似乎已經過去了。其他 gas 使用類別還包括交易合約，特別是用于資金管理的多重簽署合約。未檢測到的 MEV 提取價值、模棱兩可的 DeFi 協議和非標準代幣也可能包括在這個類別中。

以太坊仍然是一個主要用于傳遞價值的平臺，但價值的構成范圍以及傳遞的構成方式都在不斷變化。與比特幣不同，以太坊相關從業者需要以下工具和心態：

對用例敏感并適應新的開發方向；

多元化資產，廣泛的價值定義，包括同質化和非同質化代幣；

多協議和多鏈，廣泛的交易定義，包括去中心化金融協議和跨鏈橋。

以太坊用途有很多。從早期的本地資產支付網絡，到 2018 年的同質化代幣，再到非同質化代幣 NFT，許多用例都成為平臺最大的“付費者”。我們不得不承認，以太坊與最初的以太坊愿景非常一致。理解由此產生的動態生態系統不是一項簡單的任務。價值通過多種不同渠道以無數不同形式在網絡中流動。更復雜的是以太坊與大量其他 L1 和 L2 鏈的互連越來越多。越來越多的資產、項目、協議和實體同時存在于多個鏈上，并在平臺之間自由遷移。

以比特幣、甚至 2019 年的以太坊的觀念來看待今天的以太坊，都已是落后的看法。

本文來自?Glassnode，原文作者：Niko Kudriastev?&?Antonio Manrique de Lara Martín，由 Odaily 星球日報譯者 Katie 辜編譯。

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