教科書般的做空 “加密索羅斯”如何狙擊UST？_UST:POO

注：這是對“加密索羅斯”狙擊 UST 的一個推演，根據推演，如果幕后主使在 3.2 萬美金左右平倉，那么其將獲利超過 8 億美元。

現在每個人都在談論 UST，包括?Janet Yellen 的評價，每個人都在談論 Terra 的崩盤損失了多少，今天讓我們換個角度，來談論這場戰爭的“索羅斯”贏得了多少錢。

故事開始于 3 月下旬，LFG 宣布開始購買 BTC，放進國庫來幫助支持 UST。于是 LFG 于 3 月 22 日開始增持 BTC，到 3 月 26 日便擁有 10 億美元以上的 BTC 頭寸。這為 UST 的“破碎戰爭”，埋下了伏筆。

百慕大島總理：百慕大擁有數字資產領域公司所要求的監管透明度:金色財經報道，百慕大島總理在Consensus 2023 festival上表示，百慕大有非常嚴格且清晰的監管，數字資產在我們的法律中有明確的規定。沒有人來百慕大逃避監管，與世界各地的一些司法管轄區不同，百慕大擁有數字資產領域公司所要求的監管透明度。據悉，在該島司法管轄區通過其數字資產監管五年后，由于其明確的監管，源源不斷的加密領域公司來到百慕大。（Coindesk）[2023/4/29 14:34:34]

硅谷銀行美股盤前跌超20%:金色財經報道，硅谷銀行美股盤前跌超20%。此前，美國著名創業孵化器Y Combinator據稱建議眾多公司限制對硅谷銀行（SIVB）的風險敞口。創始人基金公司Founders Fund建議企業從SVB金融集團撤出資金。[2023/3/10 12:54:44]

時間來到 4 月 1 日，第二回合展開，4pool Frax 宣布了 UST 加入，“索羅斯”也終于在這里抓住了漏洞，他的進攻要開始了。

Rocket Pool社區將自身ETH質押占比限制在22%的提案已獲投票通過:2月13日消息，以太坊流動性質押協議Rocket Pool發起的將自身ETH質押占比限制在22%的提案以99.55%的投票支持率獲得通過，根據該提案，Rocket Pool將建立一套pDAO指導原則，包括Rocket Pool按照以太坊生態健康的最佳利益行事、考慮其對以太坊的短期影響和長期影響等，以為Rocket Pool的決策過程提供信息，限制其生態系統中質押的ETH的全網占比。[2023/2/13 12:04:11]

首先他借了 10W 個 BTC，將其 25%換成了 UST。我們不知道“索羅斯”這 7.5W 個 BTC 是什么價格開始做空的，只知道是賣給了 Kwon 的買盤（還是猜測）。LFG 在 3 月 27 日和 4 月 11 日之間買入了 15W 的 BTC，所以讓我們只取這些日期之間的平均價格，42000 美元。

加密貨幣交易所Bitso裁員80人:5月27日消息，拉丁美洲加密貨幣交易所Bitso周四解雇了80名員工。該公司在聲明中提到，需要重新考慮員工在加密行業中更快發展所需的技能，這是裁員的原因。它沒有提到籌集資金的任何困難。該公司在裁員前擁有700多名員工，在該地區擁有400萬用戶。（CoinDesk）[2022/5/27 3:44:54]

緊接著，他趁 4Pool 挪動流動性，在 Curve UST 池子中使用一定數量的 UST 來消耗池子的流動性，造成了一定比例的脫鉤（最低點 0.972），開始制造人們的恐慌。

這時 LFG 便開始出售 BTC，以捍衛錨定匯率，這對 BTC 產生了一定的拋壓，而“索羅斯”剩下的 UST 的行動才正式開始。

隨著 Curve 流動性的耗盡，“索羅斯”利用他們 10 億美元的剩余部分（6.5 億美元左右），開始在幣安上出售。恐慌蔓延到了每個人的心里，這引起了真正的脫鉤，人們紛紛想盡辦法逃離。

LFG 賣出 BTC，“索羅斯”賣出 UST，最終導致鏈變得擁擠，CEX 將 UST 的提款暫停。加密社區感到恐慌，因為他們想知道要賣出多少 BTC 才能保持掛鉤，BTC 從 4 月 11 日的 4.2 萬美元下跌 25% 至 3.13 萬美元。終于，BTC 下跌加速，UST 徹底脫錨，空軍大獲全勝。

至此，戰斗結束。至于“索羅斯”通過這場戰役賺取了多少錢，我們沒有詳細的信息記錄，他很可能也同時做空了 LUNA。但如果他們以 3.2 萬的平均價格平倉，那他至少從這次做空中賺取了 9.52 億美元，在 Curve 的 UST 傾銷中，我認為他們的損失不大，讓我們假設他從中虧損了 1100 萬美元，然后由于幣安上 UST 脫鉤嚴重，那他就由得付出 1.25 億美元的成本，最后，他獲得的總利潤就是 8.15 億美元（扣除借貸成本）。

讓我們回顧一下整個過程。BTC 是這次事件的核心，當 LFG 宣布進入 BTC 之后，“索羅斯”便預見了他們會持續出售 BTC 以換得 UST 的掛鉤（為了防止 LUNA 價格下跌）。

在 4pool 之前，3pool 的流動性很低，這使得“索羅斯”只用了 3.5 億美元就將其耗盡，導致了 BTC 和 UST 的恐慌。

對于他的獲利，我承認涉及了很多的猜測，但無論哪種方式，他都從這次交易中，賺得了很多錢，這是一場教科書般的阻擊戰。

撰寫：Onchain Wizard

編譯：TechFlow intern

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