信任危機——中心化交易所的透明度能走多遠？_NEX:digifinex交易所排名

隨著AlamedaResearch和FTX的相繼破產，SBF的Crypto帝國在短短一周內就崩潰了。這對整個加密市場是一個巨大的打擊，市值從10000億美元暴跌至8700億美元，比特幣和以太坊的價格分別跌至16000美元和1200美元，根據TokenInsight的數據，7天下跌超過20%.

由于FTX挪用用戶資金，中心化交易所儲備資產的透明度成為每個交易所用戶關注的重點。11月9日，幣安CEOCZ發表了這一觀點。第二天，幣安完成了儲備中主流資產的鏈上地址披露。其他交易所呢？我們根據TokenInsight交易所評級和交易量篩選了Top15的中心化交易所。我們希望根據公開提供對該主題的簡要概述。

外匯儲備資產的披露

幣安在其儲備中公布了主流資產的地址。幣安博客

OKX已經公布了儲備中主流資產的地址。推特@okx

聲音 | 上海財經大學石超：區塊鏈技術的信任制造及其應用的治理邏輯:1月23日，上海財經大學法學院博士研究生石超撰文指出，信任是經濟交易關系的基礎，也是法律治理展開的著力點，從熟人社會到現代社會再到網絡空間，中心化的信任機制是主要的信用供給者，也是重要的治理載體。源始于比特幣底層技術的區塊鏈通過技術方式在網絡空間構造出一種去中心化的信任模式，不僅為陌生者提供去中介化的信用，更具網絡空間生產的利益分配方式改變之效能，但囿于經濟學分析視角的合理性追尋與技術自治邏輯的自治性挑戰，傳統法律治理機制既無力改變也難以為繼，區塊鏈技術信任下的法律治理模式需更新轉變。同樣基于區塊鏈技術去中心化的邏輯結構與自組織的理論貢獻，通過共識協議的由利益相關者“合作治理”的自律型監管既為法律治理滲入提供路徑，亦能產生內外之拘束力，助力區塊鏈系統的“共建共享”秩序生成。[2020/1/23]

庫幣已公布其儲備中主流資產的地址。庫幣博客

動態 | 微軟發布區塊鏈新工具，以幫助企業建立對AI的信任:微軟在佛羅里達州奧蘭多舉行的Ignite年度會議上發布了名為Azure區塊鏈數據管理器的新工具，旨在降低企業對AI的恐慌和不信任。該工具可獲取鏈上數據并將其連接到其他應用程序。因此，可以將來自節點或智能合約內部的交易數據發送到其他數據庫或數據存儲。這些都是可以部署AI的地方，或者在供應鏈的場景下承載物聯網（IoT）信息。（CoinDesk）[2019/12/6]

Gate.io已邀請Armanino對其儲備進行ProofofReserve審計，其比特幣和以太坊儲備超過負債。ArmaninoTrustExplorer

Crypto.com已在其儲備中公布了比特幣和以太坊的地址。推特@kris

Bybit尚未公布儲備資產地址或ProofofReserve審計報告，表示正在準備審計，預計完成日期尚未公布。推特@benbybit

聲音 | 幣核CEO巨建華：區塊鏈解決信任問題，能夠推動整個社會和商業體系的發展:12月1日， 在“2019中國區塊鏈創新發展大會”上，幣核科技創始人兼CEO巨建華表示：目前我們的信用體系并不十分完善，通過區塊鏈技術將有機會彎道超車，重建社會信用和商業信用，帶來全新的資產流通和全球化商業模式，打破傳統信用系統不足帶來的商業壁壘，為下一輪經濟的增長帶來巨大機會，真正的推動整個社會和商業體系的發展。

不過由于缺乏統一的規劃和國家的標準，各企業各自探索的方式，雖然催生了無數新的區塊鏈應用，但很可能會形成一個個技術孤島，所以在我們大力推進區塊鏈底層技術發展落地的同時，也需要正視并且率先解決這些業內的基本問題，最終區塊鏈技術才有可能成為一個真正改變人類生活生產結構的有用的技術。[2019/12/1]

火幣已公布其儲備中主流資產的地址。火幣支持

Deribit在其儲備中公布了比特幣和以太坊的地址。德里比特博客

聲音 | 井賢棟：區塊鏈技術魅力在于建立經濟數字化趨勢下的信任體系:11月6日，在第二屆進口博覽會上，螞蟻金服董事長兼CEO井賢棟強調區塊鏈的技術魅力在于建立經濟數字化趨勢下的信任體系，這是未來數字經濟的基礎設施，將支撐數字經濟參與者的高度協同，從而完成從信息互聯網到價值互聯網的飛躍。

他表示：“螞蟻做區塊鏈始終專注三件事，第一是自主研發創新技術，解決區塊鏈通向大規模商業化應用的技術瓶頸；第二是探索區塊鏈創造真實價值的應用場景，第三是搭建開放平臺，與合作作伴共建繁榮的生態。”[2019/11/6]

BitMEX于2021年夏天開發了儲備證明工具，允許用戶隨時查看其比特幣儲備資產的余額。BitMEX博客

Bitfinex已公布其儲備中主流資產的地址。Bitfinex博客

自2014年以來，Armanino對Kraken的儲備證明每季度進行一次審計。海妖博客

聲音 | Thomas Lee：Bitfinex的LEO聽說已被超額認購，Bitfinex贏得了客戶的信任:Fundstrat聯合創始人Thomas Lee發推文稱，聽說Bitfinex的LEO被超額認購了…再次確認了我們的感覺，Bitfinex贏得了客戶的信任。[2019/5/7]

Phemex尚未公布儲備資產地址或ProofofReserve審計報告，表示正在準備審計，預計將在30天內完成。推特@Phemex_official

MEXCGlobal尚未公布儲備資產地址或ProofofReserve審計報告，表示正在準備審計，預計完成日期尚未公布。推特@MEXC_Global

Bitget尚未公布儲備資產地址或ProofofReserve審計報告，表示正在準備審計，預計1個月內完成。推特@BracyBitget

AAX尚未發布儲備資產地址或ProofofReserve審計報告，表示正在準備審計，預計完成日期尚未公布。推特@AAXExchange

*Coinbase、Binance.US、FTX.US在美國受監管，不包含在本次評測中。

統計截至2022年11月13日12:00UTC+8

我們可以看到，Top15的CEX中有10家已經披露了其主要儲備資產的錢包地址或發布了經第三方機構審計的儲備證明報告。而其他交易所也在準備進行審計。

此外，5家交易所——Binance、OKX、Crypto.com、Kucoin和Bitfinex——與Nansen合作推出了他們的儲備儀表板。

盡管如此，更多的交易所正在籌備中，未來這個儀表板上展示的機構數量將繼續增長。

值得注意的是，雖然儲備錢包地址的披露僅證明交易所的資產，但儲備證明審計既包含資產，也包含負債。交換）。雖然不像披露錢包地址那樣透明，但審計可以更好地了解交易所的資產/負債比率。兩種披露方式各有利弊，我們認為愿意向用戶提供更透明的儲備資產信息比披露方式更重要。

交易所有多少資產？

就已公布資產儲備的交易所而言，Binance規模最大，總計710億美元。緊隨其后的是OKX、Bitfinex、KuCoin、Crypto.com和Deribit。

除了資產準備金數額的差異，資產準備金的構成因交易所而異。

儲備有多健康？

Binance的大部分儲備金為$BTC、$ETH、穩定幣及其交易所代幣$BNB。KuCoin和OKX的情況類似，$BTC、$ETH和穩定幣占其資產儲備的大部分。但值得注意的是，OKX的儲備中并沒有自己的平臺幣$OKB，而KuCoin交易所代幣$KCS的份額為17%。

Deribit一直專注于期權衍生品交易，因此其外匯儲備基本由$BTC和$ETH組成。

對于Bitfinex和Crypto.com，情況有些不同。首先，Crypto.com有近40%的儲備在$BTC、$ETH或穩定幣以外的其他資產中。事實上，這40%的一半以上是$SHIB，這意味著$SHIB占Crypto.com資產儲備的20%，是交易所中僅次于$ETH的第二大資產。

Bitfinex是運營時間最長的交易所之一，其近一半的儲備是$BTC、$ETH和穩定幣。但其資產儲備的另一半(45%)位于其交易所代幣$LEO中。

進一步分析

由于我們無法獲取交易所的真實負債，即用戶實際向交易所存入多少，我們選擇使用訪問次數和交易次數來模擬交易所的負債。在訪問/儲備資產比率中，KuCoin以3.36的比率排名最高，Crypto.com以2.02位居第二，OKX、Binance和Bitfinex保持在1.09-1.39的范圍內，Deribit以0.46的比率最低。

在交易量/準備金比率方面，幣安的現貨交易量/準備金比率為1.52，衍生品交易量/準備金比率為0.254，總交易量/準備金比率為0.183。

以這個比率為基準，我們可以看到KuCoin和OKX在這三個圖中有相似的模式。

其他三個交易所Crypto.com、Deribit和Bitfinex有不同的模式，相對于其儲備，Crypto.com和Bitfinex的現貨交易量要高得多。

雖然我們永遠不會知道是否有任何交易所能夠為其用戶提供全額資金，但我們相信解決這個問題的最佳方法是盡可能提高交易所的透明度。我們分析了以上幾家交易所的資產儲備。Binance、KuCoin、OKX、Deribit、BitMEX都有比較全面的信息披露和透明度，而Crypto.com的$SHIB比例很高，Bitfinex近一半的資產儲備在自己的交易所$LEO令牌。

結束的想法

加密行業風起云涌，我們不得不承認我們仍處于不確定狀態。除了一些國家和地區有一些比較基本的法律法規外，全球大部分地區還處于探索階段。這一探索階段不僅困擾著行業從業者，也困擾著決策者。

在這個特殊時期，行業內企業的自律已經成為一個非常重要的因素。由于加密貨幣交易所不是銀行，即使巴塞爾協議III的資本充足率低于10%，他們仍需在現階段提供100%的資本充足率。

我們希望越來越多的交易所提供更加透明的資產負債表，徹底杜絕挪用用戶資金。因為只有這樣，用戶的信心才能成長，共同創造一個有利于區塊鏈創新和進步的環境。

文章就到這里了，希望這篇文章對大家有一定的幫助。我會在交流群做更仔細的分析，如果想加入我的圈子，歡迎私信！所以資訊平臺均為?

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