FTX 如何暴露中心化金融的問題，凸顯 DeFi 的必要性_LOCK:Grayscale Bitcoin Trust tokenized stock FTX

在全球加密貨幣社區遭受的巨大挫折中，最近加密貨幣交易所FTX的崩潰引發了對CeFi交易模式可持續性的嚴重質疑。FTX的崩潰并不是同類事件中的第一次。在過去兩年中，該行業已經開始應對來自CelsiusNetwork、BlockFi和VoyagerDigital等行業領先的中心化交易所的類似惡意操作。

FTX的崩潰和隨后的破產申請強烈提醒人們在CEX上持有最低資金的基本規則，僅用于即時交易。

FTX發生了什么？

FTX的官方總部位于巴哈馬，在芝加哥和邁阿密設有辦事處，直到最近，它還是一家蓬勃發展的加密貨幣交易所，估值為320億美元。

該交易所向主流用戶提供加密貨幣，在全球加密貨幣交易中占有全球最大份額，僅次于幣安。FTX為用戶提供現貨交易、期貨和代幣化股票等創新服務，以及三級清算模型和代幣“FTT”的集中式抵押池等功能。這些只是FTX提供的眾多開創性創新中的一小部分。

BlockFi未經審查的財務數據顯示存在12億美元FTX風險敞口:1月25日消息，一份誤上傳的、由 M3 Partners 匯集的 BlockFi 文件顯示，破產的加密貸款商BlockFi擁有超過12億美元的資產，與Sam Bankman Fried的FTX和Alameda Research有關。未經批準的BlockFi文件中顯示的余額包括價值4.159億美元的FTX資產和8.313億美元的Alameda貸款。這些數字截至1月14日。BlockFi的律師早些時候表示，對Alameda的貸款價值為6.71億美元，而FTX平臺上還有另外3.55億美元的數字資產被凍結。BlockFi對FTX的敞口比之前披露的要大。在FTX破產后，該公司于11月下旬申請了第11章破產保護。FTX曾同意在破產前拯救BlockFi。

債權人委員會的一名律師證實，未經編輯的文件是錯誤上傳的，但拒絕進一步置評。BlockFi的律師沒有回應置評請求。（CNBC）[2023/1/25 11:29:12]

然而，FTX運營的核心是一個具有數百年歷史的CeFi模型，該模型在高風險金融交易中使用抵押不足的用戶資產，方便地背棄了透明和去中心化的原則。并且，最終將公司撕成碎片，在全球加密貨幣市場上掀起沖擊波。

Arthur Hayes：FTX是加密圈雷曼，當前市場還未見底:11月9日消息，BitMEX創始人Arthur Hayes在其社交平臺表示，FTX是加密圈的雷曼。此外，當前市場還未見底，參考2009年3月標普指數觸及666點，比特幣17,500美元的價格尚有風險。[2022/11/9 12:35:36]

而且，這就是為什么在FTX上發生的災難永遠不會也永遠不會在去中心化和透明的協議中實現。

導致FTX崩潰的基本問題

導致世界第二大加密貨幣交易所倒閉的基本問題在起作用：

流經FTX賬簿的大部分資金不屬于任何監管機構的管轄范圍。

FTX最近涉及其母公司AlamedaResearch的一些交易導致了一系列虧損，導致公司在崩盤前幾個月的財務結構松動。

據報道，據報道，FTX使用客戶資金支撐其姊妹對沖基金AlamedaResearch的高風險交易業務。

FTX將暫停Arbitrum、SOL和BSC上的ETH存款和取款:9月5日消息，FTX 今日宣布，為準備即將到來的以太坊合并，FTX 將在以下時間線暫停 Arbitrum One、Solana 和 Binance Smart Chain 區塊鏈上的 ETH 存取款，并在合并完成且網絡穩定之前重新開放存取款：Arbitrum One ETH：2022年9月7日00:00UTC；Solana（Wormhole）ETH：2022年9月15日00:00UTC；BSC ETH：2022年9月15日00:00UTC。[2022/9/5 13:09:21]

慘敗的時間表：

這一切都始于2022年11月2日在CoinDesk上發表的一篇文章，聲稱FTX創始人SamBankman-Fried擁有的加密對沖基金Alameda持有價值數十億美元的FTX原生代幣FTT，并一直在使用堅持錯誤地獲得貸款。文章最后解釋了這種共享所有權如何損害雙方的業務。

FTX發布關于新LUNA空投和代碼變更的說明:5月27日消息，FTX發布關于新LUNA空投和代碼變更的說明。FTX表示將支持新LUNA空投，Terra網絡將更名為Terra Classic網絡。

本次空投定義出兩種空投，FTX將分別以不同方式來處理。FTX將于5月27日04:00 (UTC)進行以下代碼變更：

1. 舊LUNA (Terra Classic)代碼變更為LUNC；

2. 舊TerraUST (Terra Classic)代碼變更為USTC；

3. 新LUNA (Terra 2.0)代碼變更為LUNA2。[2022/5/27 3:45:23]

11月6日，全球最大的加密貨幣交易所Binance宣布計劃出售其持有的FTT，這可以追溯到Binance對FTX的早期投資。更糟糕的是，幣安首席執行官趙長鵬將FTX的代幣FTT與同樣得到幣安支持的Luna代幣相提并論。這一消息發布后，人們開始從交易所撤回所持有的股份，第一次前震就此傳開。同一天，Binance和FTX的創始人之間交換了一系列消極攻擊性的推文。

FTX過去24小時合約持倉量為全網第二，全網爆倉占比為2%:5月20日，據Coingecko數據顯示，過去24小時FTX未平倉量近40億美元，在全球衍生品交易平臺中排名第二。另外根據 FTX 交易量鑒數據顯示，FTX 24小時交易量達到469億美元，全平臺排名第四。

此外，根據Bybt數據顯示，雖然合約交易量激增，然而過去24小時 FTX 爆倉金額僅為2億美元，全網爆倉占比為2%。[2021/5/20 22:25:09]

11月8日，幣安向FTX提供救助，并發布了一份不具約束力的購買FTX的意向書。幣安首席執行官趙長鵬在一條推文中表示，FTX在面臨“嚴重的流動性緊縮”時“尋求我們的幫助”。收購消息傳出后，FTT在周二又暴跌了75%。

11月9日，幣安退出交易并改變了在“企業盡職調查”審查過程中發現的問題。據報道，11月9日，美國監管機構開始調查FTX。監管機構SEC和CFTC開始調查該公司與其姊妹實體AlamedaResearch和FTXUS的關系。

事情越滾越大，事情在第二天2022年11月8日變得更糟。現在整個行業都可以感受到FTX崩潰的漣漪。

11月10日，為了挽救FTX，Bankman-Fried宣布AlamedaResearch將結束交易。他在推特上寫道：“我搞砸了，我應該做得更好，現在，我們這周都在盡我們所能來提高流動性。我不能對此做出任何承諾。該公司也在考慮破產。”

FTX的創始人爭先恐后地向投資者求助，在用戶不斷撤出持股的情況下尋求流動性。據路透社報道，FTX試圖從投資者那里獲得94億美元的救助資金，其中包括競爭對手交易所OKX、穩定幣發行人Tether和紅杉資本。他設法與區塊鏈網絡Tron達成協議，讓Tron相關代幣的持有者從FTX撤回其持有的資產。

11月11日，FTX申請破產，Bankman-Fried下臺FTX、AlamedaResearch和大約130家附屬公司的破產申請程序開始。

11月12日，路透社發表另一份報告稱，在Bankman-Fried將100億美元的客戶資金從FTX轉移到AlamedaResearch后，FTX客戶賬戶中至少有10億美元的資金丟失。

11月12日，區塊鏈分析公司Elliptic宣布發現有4.73億美元的資產“在可疑情況下從FTX錢包中移出。

11月13日，巴哈馬當局介入并開始調查犯罪不當行為的可能性。彭博社報道稱，FTX聯合創始人SamBankman-Fried于11月12日接受了巴哈馬和監管機構的約談。

崩潰對FTX用戶意味著什么？

隨著這場大規模內爆的塵埃落定，出現的最重要的問題是FTX客戶如何以及是否能夠獲得他們的資金。根據許多行業專家的說法，答案是恢復的可能性很小，盡管確切的結果將取決于正在進行的監管調查的結果。FTX的法律后果仍不清楚。然而，在FTT在過去一周損失了90%以上的價值之后，將資金交給FTX的客戶似乎越來越有可能無法收回任何資金或甚至接近。

強調DeFi的重要性

有一線希望嗎？是的！還有“銀課”！如果FTX慘敗有一線希望，那就是真正去中心化應用程序的重要性的提醒。FTX災難暴露了中心化金融的問題，并強調了對DeFi的需求。

摩根大通在最近的一份報告中強調了DeFi的重要性，指出盡管FTX的下跌對整個加密貨幣市場產生了沖擊波，但這可能會為加速加密貨幣監管創造未來。

在報告中，這家銀行業巨頭還承認最近的加密貨幣崩潰并非來自去中心化協議，而是來自中心化參與者。因此，最近的事件可以通過幫助機構采用加密貨幣來喚醒和加快監管。

雖然這一事件在整個行業引起了沖擊波，并對所有加密貨幣價格造成了沉重打擊，但事實仍然是，FTX的崩潰是CeFi的失敗，而不是DeFi——聰明的投資者、建設者和用戶已經注意到了這一點。

結束語：

這些正是我們在TeraBlock試圖解決的問題！

目前仍無法證實FTX是否一直在使用客戶資金進行投機活動，以及這些資金在這個過程中損失了多少。然而，事實仍然是用戶的存款不應該承受這種風險。FTX的潛在問題非常令人震驚，但更令人恐懼的是，客戶資金顯然不在應有的位置。

整個流動性危機揭示了一個事實，即FTX的運作方式允許它用用戶的資金進行賭博。與大多數其他中心化交易所一樣，FTX也有一個極其封閉和不透明的結構，用戶資產的控制和訪問權掌握在交易所所有者手中。這與TeraBlock的運作方式形成鮮明對比。TeraBlock是非托管的；該平臺不控制您的資金TeraBlock用戶始終保留對其資金的完全控制和訪問權限。

事實上，這些正是TeraBlock多年來通過創新和技術尋求解決的問題。去中心化旨在解決傳統金融的局限性，而TeraBlock最初是這項工作的早期貢獻者。我們正在朝著安全和結構化的DeFi平臺邁進，這使得初學者參與DeFi革命變得極其簡單。

我們的愿景是建立一個完全透明和包容的生態系統，該生態系統在去中心化的基礎上蓬勃發展，一個沒有托管人或中介機構作為看門人的生態系統，一個世界上任何地方的任何人都可以訪問的生態系統。

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