灰度以安全為由拒提供儲備證明，GBTC負溢價近五成創歷史新高_COI:BLCoin

灰度在市場高度恐慌之際，以離奇理由公開強調不愿透露儲備證明，同時又發布一份高呼透明性的專文，此舉導致其GBTC折價再次下挫，旗下各大信托基金的折價也持續擴張。

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灰度：不公開儲備證明

「基于資安，我們不會公開鏈上錢包資訊，或者透過密碼學提供儲備證明，或者任何基于密碼學的會計流程。」

灰度以太坊信托增持超10萬枚ETH:AICoin指數行情顯示，美東時間11月4日，灰度以太坊信托持倉量增加100081 ETH，持倉量漲幅4.11%，是灰度為數不多的大幅度增持以太坊。至此其總持倉量已達2533068 ETH。[2020/11/6 11:47:37]

灰度投資(Grayscale)在《安全，保障，透明度》一文中不斷強調旗下數字資產不受影響、已全面加強風險披露等用詞。全文摘要包括：

分析：灰度以太坊信托價格已從6月高點下跌65％:6月26日文章分析稱，加密貨幣資產管理公司灰度（Grayscale）的以太坊信托基金（ETHE）本周跌至82.5美元的月度谷底，較6月4日左右創下的年內高點239美元下跌了65%。目前的股價約為98美元。此外，其溢價（相對于基礎資產的現貨ETH價格）也從6月初的948％下跌至356％。（The Block）[2020/6/26]

灰度數字產品余額皆已在過往公開文件中公布，且已由第三方審計評估。

機構投資者為灰度以太坊信托支付高達426%的溢價:Digital Currency Group子公司灰度投資（Grayscale Investment）的加密產品交易溢價極高。截至發稿時，灰度比特幣信托（GBTC）的溢價飆升17%以上。上周溢價降至24%。目前，灰度比特幣信托投資者為價值9.85美元的標的資產支付超過10.50美元。相比之下，灰度以太坊信托基金（ETHE）投資者支付的凈資產溢價高達426%。上周早些時候，投資者為僅價值21.29美元的標的資產支付高達112美元的價格。每份灰度以太坊信托基金相當于0.09485996 ETH。對以太坊的需求來自機構投資者，因為該公司71%的資金流入來自該群體。

去年，Digital Assets Data總裁Ryan Alfred表示，華爾街投資者習慣于托管人為他們持有資產，溢價就是這樣：“你愿意為你不保管自己的私鑰，但仍能獲得基礎風險敞口而支付的金額。”灰度加密產品的溢價可能是受到這一點的影響。Arcane Research解釋，溢價也可能是因為灰度產品的鎖定期，對套利施加了“結構性限制”。（Bitcoin Exchange Guide）[2020/3/2]

所有產品均由Coinbase托管。

據Coinbase托管協議，禁止借出、以其它方式抵押數字資產。

Coinbase也在11/18釋出托管報告，但數據擷取日為9/30。

社群質疑、負溢價持續擴大

一、無意義的聲明

FUD持續擴散。部分社群認為，提供鏈上地址是一件再簡單不過的事情，灰度決意隱瞞肯定事情不單純。

二、存疑的第三方審計

FriedmanLLP是Tether在2017/5至2018/1期間的審計機構，也是灰度此前的審計機構，這被社群視為審計不透明的現象之一。

特別是Friedman在今年9/23時才被美國證監會處以150萬美元罰款，指控其在2017至2020年期間涉及多起不當職業行為。

雖然灰度比特幣信托基金的11月報表中，已將審計機構更改為MarcumLLP，但實際上是Friedman在今年9/1時已經被Marcum并購。

三、持續擴大的負溢價

Coinglass數據顯示，GBTC負溢價已跌至45%歷史新低，其余各項信托基金也有10%至60%不等折價。

盡管灰度母公司DigitalCurrencyGroup曾多次宣布買入自家GBTC、ETCG等信托產品，仍無法挽救負溢價。

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巧合的是，BitMEX創辦人ArthurHayes在推特上轉發了一篇文章，研究機構DataFinnovation在文中講述三箭資本、DCG如何協作炒高GBTC價格，并在過去大幅溢價時賺取大量利潤。

文章就到這里了，我會在交流群做更仔細的分析，如果想加入圈子，歡迎私信！所有資訊平臺均為工種號——Crypto杰瑞

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