Genesis深陷破產傳聞，加密圈又一雷曼時刻將至？_Genesis:Synesis One

最近，數字資產經紀公司Genesis深陷破產暴雷的傳聞，一如本月初的FTX。有意思的是，市場傳聞Genesis同樣尋求幣安的收購，但這一消息在11月22日當天被幣安否認。幣安表示，Genesis的一部分業務將與未來的收益產生沖突。戲碼何其相似，Genesis和FTX均遭幣安拒絕。

更巧合的是，21日灰度GBTC負溢價率超45%，創歷史新低。這意味著灰度也已走向危險的邊緣。而Genesis和灰度均為DCG的子公司，且二者資金往來甚秘但又謎團重重。這一場景，似曾相識：FTX和Alameda均由SBF實際控制。公眾號：枯藤老樹新芽

那么，Genesis究竟會否崩盤？加密圈下一雷曼時刻是否已然抵近？本輪熊市會否因為這一事件而完全觸底？比推試著為大家梳理本次事件的由來。

Hut 8已按計劃償還向Genesis借貸的2000萬美元資金:3月2日消息，比特幣礦企Hut 8已按計劃償還向Genesis借貸的2000萬美元資金。Hut 8最初在2019年11月向Genesis借款，這筆貸款為Hut 8提供了額外的杠桿作用，使Hut 8的資產負債表受益。（NewsWire）[2021/3/2 18:08:29]

事件起因：FTX暴雷禍及Genesis，但可能只是導火索

11月10日，Genesis宣布其在FTX交易賬戶中存有價值約1.75億美元的資金無法提出，引發諸多猜疑。11月16日，也就是FTX暴雷宣布破產的幾天后，Genesis宣布在FTX崩盤后以“前所未有的市場動蕩”為由暫停提款，同時也停止了新貸款的發放服務。這一行為基本做實Genesis陷入流動性危機的傳聞。

BKEX Global將于今日20:30上線GEN:據BKEX Global公告，BKEX Global將于2020年7月28日20:30（UTC+8）上線GEN（DAOstack），開放交易對：GEN/USDT。

DAOstack是指數型組織的工具包，為去中心化組織、基金和市場提供支持，以便最大程度地做出快速、創新的決策。[2020/7/28]

我們都知道，Genesis是加密圈數一數二的大宗經紀和場外交易商，主要的產品也就包括借貸服務和場外交易服務。這種業務模式極度依賴賬面資金的流動性，在熊市資產價格大跌的行情下風險倍增，當然牛市中大眾的盲目樂觀情緒也會忽略這一點。于是我們看到，在FTX賬戶中打了水漂的1.75億美元，讓Genensis這座大廈傾倒。盡管這筆錢在牛市中，只不過是一塊磚。

動態 | Genesis Mining取消60天不活躍用戶的開放式比特幣合約:據bitcoinexchangeguide消息，云挖礦服務商Genesis Mining發布聲明“開放式比特幣合約的替代解決方案”，文章稱，任何在60天內不活躍的用戶都可以支付象征性的費用以保持限期延長。基本上，用戶在支付這一費用后將不需要支付日常維護費用，也仍然會得到預期的全部產出。此前一份聲明稱，將取消在60天或更長時間內不活躍用戶的開放式比特幣合約，加密社區用戶對此曾表示不滿。[2018/10/2]

舉個最簡單的例子，Genesis相當一部分利潤來源自長期借貸業務的利息，但發放貸款的來源是用戶的短期存款，也就是很快就會取出的本金。這種錯配極其嚴重的資金周轉模式，在熊市中很快就會壓垮Genesis，也就是造成資金鏈斷裂。當產生擠兌之后，無法償付的機構就只能走向破產的邊緣。

現場|Genaro Network創始人：做資產確權與流通通證應打破交易所黑箱:在第一期火幣公鏈技術創享會上，候選人Genaro Network創始人劉昱認為：“火幣金融公有鏈的期待應以交易為起點。從最早期的門頭溝事件，像一些惡意爆倉等問題，如果要做資產確權、流通通證，一定要把交易所的黑箱打破。而且這個市場的蛋糕足夠大，所以首先要以交易所為起點，做交易所上鏈。目前一些去中心化的交易所，它們主要是建立在犧牲了流通性上。回顧華爾街的歷史就會發現，一開始從點對點到中心化交易，中心化交易有這樣的機制，它也有一定的好處，就是可以以增加流通性。所以不希望把交易所的未來寄托在中心化身上，而是火幣公有鏈身上。”[2018/7/31]

難兄難弟：與灰度曖昧不清的關系加速市場對其信任崩塌

Genesis和灰度的關系，其實專業人士尤其是機構投資者必然了解。恰在此時，灰度也遭遇了重大的困境。在FTX暴雷之后，一眾交易所主動表態要公開鏈上資產和平臺本金的審計結果，以挽回用戶的信任。

但遺憾的是，灰度選擇拒絕公開資產儲備，這讓用戶的不安情緒達到了頂點，因為這很難不讓人想起，FTX暴雷的前車之鑒。歷史總是驚人的相似，且不斷地重復上演，但是從FTX到Genesis間隔時間如此之短，著實讓人瞠目。

灰度旗下GBTC的盈利模式大家也有所了解，他在牛市期間讓整個市場趨之若鶩，甚至是反映行情的風向標。為了增強使用體驗，灰度也多次申請比特幣ETF，但被美國SEC拒絕。我們無需神話任何一個上升走勢中的成功者，因為歷史經驗告訴我們下行周期中，其成功的優勢會將其無情的反噬。牛市的暴漲讓灰度賺足收益和口碑，但熊市的狂跌也讓灰度加倍償還。

SEC文件數據顯示，灰度年初至今從GBTC獲得的費用收入超過3.02億美元，而2021年同期為4.33億美元。但這一切，即將化為泡影。

在梳理灰度和Genesis間業務往來的線索時，一個同樣讓人驚慌的名字出現在二者當中：三箭資本。

根據DataFinnovation在7月份對公開的美國證券交易委員會和投資者文件進行的分析：

風雨飄搖的三箭資本為了換取抵押物以續命，會向Genesis借入BTC，然后將BTC返還給Genesis創建GBTC，再將GBTC返還給Genesis。這種左手倒右手的技法在行情尚佳時看似穩妥，但暴跌行情成為刺破這層幕布的利劍。最后的結果，只會是Gensis和灰度都被卷入三箭資本的死亡螺旋中。

另外，關于DCG旗下子公司之間不為人知的內幕，也隨著一則爆料浮出水面。

推特用戶Andrew發推表示，DigitalCurrencyGroup通過一張此前未披露的、對潛在投資者隱藏的本票，對子公司Genesis欠款超11億美元，并要求不要披露。同時，DCG疑似近日刪除其團隊、董事會成員、董事會顧問的姓名、職位和圖片等信息。

寫在最后：變幻莫測的加密圈沒有什么永垂不朽

從Luna、三箭資本，到前幾日的FTX，以及最近的Genesis，被刷新的不僅僅是虧空的金額、下探的行情，還有涉事平臺創始人的操守底線，以及廣大用戶的認知。

Genesis究竟會否成為壓垮本輪熊市的最后一根稻草，我們暫時無法精確預判。但可以肯定的是，他的漏洞將給市場留下難以彌合的信任創口。在未來，加密圈頭部玩家如何自證清白將成為頭等大事。信任和口碑也將是這個行業最稀缺的資源。

各大平臺，無論是交易所、項目方還是投資機構，請捫心自問：你的存量資產和用戶的信譽值，能否幫助你們能否撐到下一輪牛市？各位讀者也請檢視自己存儲資產的平臺，是否真的安全可靠。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

想抱團取暖，或者有疑惑的，歡迎加入我們——公眾號：枯藤老樹新芽

感謝閱讀，我們下期再見！

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