原文來源:金融時報
原文編譯:DeF之道
在FTX崩潰后,關注的焦點轉向了灰度比特幣信托基金,目前其負溢價幅度達到了歷史最高的46%,這意味著自比特幣在2021年11月達到頂峰以來,該信托的投資者已經損失了83%,超過了比特幣本身價值74%的跌幅。
ETH,目前價值是36億美元,而2周前為48億美元
3.持有106000枚當前價值140萬美元vs390萬美元
2018年熊市:GBTC在13個月里暴跌90.5%才觸底。
2022年熊市:目前#GBTC下跌了85%,仍處于主要下降趨勢中。
加密貨幣交易所FTX的內爆削弱了人們對數字資產的信心,由于主要參與者之間復雜且通常不透明的聯系,其影響波及近1萬億美元的行業。
ARK基金2023年3月累計減持超10萬股GBTC:金色財經報道,ARK 方舟基金持倉數據顯示,2022 年 3 月 1 日至 3 月 31 日,ARK基金累計減持 101,408 股灰度 GBTC。按當前價計算,價值約 165.9 萬美元。截止周五收盤,GBTC 收盤報 16.36 美元。值得注意的是,從 2022 年 12 月 1 日至今ARK基金沒有增持一股 GBTC。[2023/4/2 13:40:40]
去年發起超過500億美元貸款的加密貨幣經紀商GenesisTrading在上周三宣布暫停其貸款部門的贖回和發放貸款后,人們對Grayscale的擔憂越來越重。
Grayscale和Genesis都是數字貨幣集團的子公司,DCG是一家位于美國康涅狄格州斯坦福德的風險投資公司。
ARK基金3月22日-3月24日共賣出33738股GBTC:金色財經報道,ARK方舟基金持倉數據顯示,3月22日-3月24日,ARK基金共賣出33738股灰度GBTC。[2022/3/27 14:20:38]
Genesis是GBTC的授權參與者,負責發行新股,直到上個月Grayscale推出了內部經紀自營商GrayscaleSecurities。
根據Refinitiv的數據,DCG也是GBTC的最大股東,擁有4.1%的股份,即2820萬股。
GBTC面臨的核心問題是它已被更好的比特幣持有工具的出現所取代。
當它于2013年作為私募發行時,它是同類產品中為數不多的產品之一,并且隨著加密行業的擴張,它迅速增加了股票數量以吸收即將到來的現金潮。
數據:GBTC負溢價率擴大至14.49%:據歐科云鏈鏈上大師數據顯示,截至美東時間7月19日,灰度投資已發行的13支單一資產信托基金總價值為258.67億美元,環比下降4.01%。同期灰度增持583.38枚LTC;GBTC負溢價率擴大至14.49%。[2021/7/21 1:06:43]
然而,它因2021年加拿大第一只比特幣交易所交易基金的出現而受到破壞。這些投資工具的費用通常不到GBTC每年收取的2%的一半。它們還提供了更大的流動性,新投資者無需支付溢價。
隨著資金流出GBTC,其股票的供需失衡,推動其股價大幅低于資產凈值。
根本問題在于——與ETF不同——GBTC沒有套利機制來使供需恢復平衡。
分析:灰度GBTC增持BTC速度較快,投資者擔心集中化問題:據此前報道,數據顯示,減半后灰度(Grayscale)投資旗下比特幣信托(GBTC)增持的BTC數量為同期開采量的1.5倍。這種機構興趣的表現受到加密界的歡迎,因為華爾街的需求有可能推動價格上漲。但一些投資者認為這并不都是積極的。按照目前灰度積累的速度,它可能成為最大的持有者。有人甚至認為,如果這種情況維持到明年年底,他們的持有量將與中本聰一樣多。
比特幣在礦業方面已經遭受集中化的困擾,一家金融機構可能會讓它變得更糟。一位Reddit用戶建議識別灰度的地址并拒絕出售給他們。(Zycrypto)[2020/5/29]
GBTC股票不能兌換實物比特幣或現金,只能通過場外交易市場出售給其他買家。Grayscale需要獲得監管部門的批準才能實施股票回購計劃。
Grayscale相反希望將GBTC轉換為「現貨」比特幣ETF,持有「實物」貨幣。這些計劃迄今已被美國證券交易委員會阻止,該委員會拒絕效仿加拿大和其他地方的監管機構批準現貨比特幣ETF,理由是擔心交易發生的不受監管的交易所存在潛在欺詐和操縱行為。
Grayscale拒絕就此事發表評論,目前正在起訴SEC,要求獲得轉換GBTC的權利。然而,不斷擴大的GBTC負溢價表明幾乎沒有市場參與者認為它有可能成功。
「如果他們成功贏得官司,那么任何投資者都將完好無損。折扣將急劇減少,因為創建和贖回過程可以自由發生,」VettaFi研究主管ToddRosenbluth說。
TheETFStore總裁NateGeraci表示:「GBTC的結構顯然不是最理想的,因為股票無法贖回。
「令人非常失望的是,美國證券交易委員會繼續允許任何散戶投資者使用該基金,但他們不會批準可以解決折扣問題的現貨比特幣ETF。這是目前整個加密生態系統荒謬的監管功能障礙的又一個例子,」Geraci補充道。
一些投資者保持了信心。ArkInvestmentManagement已經是GBTC的第三大股東,持有近1%的股份,本周又購買了280萬美元的股票。
10月,Ark首席執行官,「木頭姐」CathieWood表示,鑒于GBTC有可能在某個時候轉換為ETF,因此其交易價格處于「甩賣」價格。Ark也在尋求推出現貨ETF的許可,但表示不會對日常交易活動發表評論。
第二大股東是BlockFi,持股2.9%,這是一個加密貨幣借貸和交易平臺,由于對FTX的「重大風險敞口」,該平臺已停止提取客戶存款。
AcademySecurities宏觀策略主管PeterTchir提出了Grayscale尋求獲準回購大量股票,然后清算該基金的前景,可能賺取的利潤足以彌補其手續費收入的損失,并吸引外部投資者整個過程中。
然而,Geraci認為GBTC負溢價有可能進一步擴大,「特別是如果FTX暴雷蔓延進一步影響整個加密空間」。
盡管如此,他認為GBTC「顯然是比在像FTX這樣的交易所持有比特幣更好的選擇,因為投資者可以放心地操作,因為基礎比特幣確實存在」。
此外,Geraci認為FTX的崩潰加強了對加密貨幣交易所進行監管的理由,「理論上加快了現貨比特幣ETF批準的時間表」。
然而,Rosenbluth認為SEC會將這次慘敗視為其立場的證明。
「美國證券交易委員會認為現貨比特幣具有風險,并擔心欺詐和操縱。我不確定他們會對這些事態發展感到驚訝。」
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1900/1/1 0:00:00在過去的幾年里,人們一直在喋喋不休地談論預付現金。一直以來,這項業務聽起來令人吃驚,但人們開始信任它。你可能對以太幣和比特幣有一定的了解.
1900/1/1 0:00:00隨著熊市的擴大,主要加密資產的價格在過去幾天持續下跌,FTX的影響繼續引發不滿情緒。一些分析師曾預測,與之前的周期一樣,這個熊市將持續一年,然后牛市趨勢就會恢復.
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1900/1/1 0:00:00加密貨幣市場正在努力站穩腳跟,其中包括市值排名前10位的加密貨幣。從FTX慘敗到Terra-Luna崩潰,加密行業的一系列不幸事件似乎勢不可擋.
1900/1/1 0:00:00尊敬的用戶:Hotcoin將於2022年11月25日18:00移除EDEN/USDT、WOZX/USDT交易對,移除交易對後所有委單將自動撤銷,資產將返回委單帳戶.
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