金色觀察 | 比特幣價格距高點已腰斬 減半急漲后的延長熊市來了？_區塊鏈:比特幣

加密貨幣市場延續上周的下滑，與股票市場的總體下跌一致。數據顯示，截止5月16日，比特幣價格基本維持在3萬美金上下，比特幣價格自去年11月創下67,802美元的歷史高點以來已下跌過半。與此同時，Glassnode數據顯示，處于虧損狀態的BTC地址數量（7日MA）達到歷史新高17,968,489.667。

不過，盡管市場進入低靡期，但持有1枚以上BTC的地址數量達到840,475個，創下歷史新高。市場分析認為，不少資金在市場行情低靡階段開始吸納籌碼。

值得注意的是，距2020年5月11日的上一次比特幣減半已經過半。統計數據顯示，過去的比特幣減半均導致價格大幅上漲。

2012年減半后，比特幣價格從12美元躍升至次年1213美元。2016年的第二次減半價格為647美元，隨后一年至19,800美元，但又在一年后回落至3,276美元，仍比減半價格高出 506%。比特幣最近一次減半是在2020年5月，當時價格為8,787美元，到2021年價格達到68,000 美元以上，目前價格已經回落過半。

金色晨訊 | 9月23日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：以太坊期權、5億枚XRP、歐洲央行、暗網犯罪

1.超46萬份以太坊期權將于周五到期。

2.CME比特幣期貨9月合約收報10495美元。

3.Ripple聯合創始人將5億枚XRP轉至紐約數字投資集團。

4.數據：比特幣三個月隱含波動率跌至兩個月低點。

5.美股三大股指收盤均上漲 美股區塊鏈概念股漲跌各異。

6.騰訊云區塊鏈產品負責人：各大企業應共同做好區塊鏈標準建設。

7.歐洲央行報告：穩定幣或破壞歐盟市場一體化和互操作性。

8.美國在打擊暗網犯罪的行動中扣押超650萬美元現金和虛擬貨幣。

9.比特幣反彈上漲，日內最低報10446.60美元，最高報10575.83美元。[2020/9/23]

（2012年減半及2016年減半后均出現上漲后回落）

金色晨訊｜7月16日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：13部門、推特賬號被黑、LINK、以太坊2.0

1.CME比特幣期貨7月合約收跌1.29%。

2.美股三大股指收盤均上漲。

3.以太坊2.0即將發布客戶端Prysm。

4.巴哈馬央行：接近推出基于移動電話的CBDC。

5.Stellar已集成至三星區塊鏈密鑰庫。

6.暗網比特幣混合服務使用量猛增2100%。

7.LINK市值超過LTC 暫排名第8位。

8.巴菲特、奧巴馬等推特賬號被黑，用于推廣數字貨幣騙局。

9.國家發展改革委等13部門：探索運用區塊鏈完善多元價值傳遞和貢獻分配體系。[2020/7/16]

（2020年減半后市場上漲后回落）

交易員Fredrik Vold?指出，2020年5月11日發生的上一次比特幣減半中，比特幣的區塊獎勵從BTC 12.5變為BTC 6.25。根據一些觀察人士的說法，減半是兩個多月后開始的主要牛市的觸發因素之一。持續到次年4月的運行將BTC帶到了超過60,000美元的高位。那時一次重大修正在大約100天內將BTC 的價格減半，為牛市的第二回合奠定了基礎，這使BTC在2021年11月達到了69,000 美元左右的歷史新高。

金色財經數據播報 比特幣重回6500美元:金色財經數據播報，根據huobipro數據顯示，目前比特幣價格6511.82美元，在五分鐘內跳漲50美元，突破6500美元價格位。[2018/6/14]

回顧之前的減半，很明顯，減半事件本身很少有立即的價格反應。鑒于這是一個由市場定價的已知事件，這并不奇怪。可以看出的是，過去所有三個場合的價格都在減半后的某個時間顯著上漲，隨后出現回落。

Deltec 國際集團董事長Jean Chalopin 指出，當我們查看過去的減半時，一些模式很容易識別，比特幣的價格在減半后急劇上漲，但隨后會出現一個延長的熊市，然后在下一個減半時再次回升。我們可以看到這種趨勢仍在繼續。

（2012、2016、2020年減半后價格走勢）

下一次比特幣減半—大約每四年發生一次，向網絡上的礦工支付的區塊獎勵減少50%—預計將2024年3月30日左右發生。屆時，獎勵將從目前的BTC減少一半，每個開采的區塊獎勵從6.25到BTC 3.125。

金色財經獨家分析 虛擬的挖礦推動現實的芯片業:消息稱最近三個月，AMD因其關鍵的計算和圖形業務銷售額幾乎翻倍，一季度營收增加了10%。日前證監會副主席姜洋也希望芯片公司嘉楠耘智在國內上市。可見，芯片熱賣反應挖礦熱度不減，雖然幣是虛擬的，設備的銷售卻是實實在在的。對于芯片的態度也表明有關方面認可了芯片公司的盈利能力。要知道，區塊鏈需要加密而消耗算力，算力需要實體芯片進行提供，鼓勵區塊鏈所以支持芯片企業上市，其內在邏輯是成立的。芯片廠商上市也將會加速其產品迭代，研發出功耗更低效率更好的產品，以不斷提高上市公司盈利能力。不過應該明確，挖礦與幣的交易是兩種截然不同的概念，要區分對待。[2018/4/26]

（比特幣通脹曲線）

藍線顯示比特幣的總供應量，到2022年接近1900萬。比特幣每天都接近其最大的2100萬總供應量（大約在2140年）。橙色線是比特幣的通貨膨脹率，每四年（每減半）減少一半。目前的利率低于2%，并將隨著每個新區塊和減半而繼續下降。已知的供應量、最大的未來供應量以及達到該目標所需的一段時間內的創造率通過減半標準化，從而使比特幣的預測穩定，這與僅由政府及其中央銀行一時興起控制的法定貨幣不同。這是包括高盛在內的支持者認為比特幣是一種很好的價值儲存手段的主要原因。

金色財經獨家分析 證券行業正在尋求區塊鏈帶來的變革:今日中國證券業協會發布了2018年重點課題研究申報的通知，其中涉及金融科技在證券行業的應用研究包括金融科技促進證券業智能化高效化應用發展研究、證券業金融科技和監管科技頂層規劃研究等7項研究課題。金色財經獨家分析，隨著國家支持區塊鏈技術發展，證券行業也在努力尋求變革，無論是交易、記賬、風險監測，區塊鏈將為證券行業帶來全新的變化。此次課題中，再次體現了對應用場景的關注，這也是連日來各大論壇上頻頻關注的重點問題，區塊鏈在金融領域的應用具有天然的優勢，相信不斷有實際的運用場景被發掘。[2018/4/11]

回顧過去的減半，比特幣的價格在減半后急劇上漲，但隨后會出現一個延長的熊市，然后在下一個減半時再次回升。值得注意的是，減半后的增長百分比隨著時間的推移而下降。按照上述趨勢下去，Jean Chalopin表示，我們可能已經達到減半的漲幅以及在下一次2024年減半之前看到的歷史高點。問題仍然存在，2024年減半是否會導致大幅上漲，或者是否會在減半之前開始上漲，投資者希望利用預期的上漲模式。最終可能發生的是整個模式的平滑。從歷史回報來看，似乎每次減半的巨大收益都在減少，而這種平滑可能就是結果。只有時間會證明一切。

回到當下的行情中，隨著加密貨幣逐步走向主流，比特幣價格的影響也并非單一的因素可以決定。鑒于當下市場的波動與美股走向、政府監管、宏觀經濟等息息相關。不少加密分析師也提出警告。

Worth Charting的創始人Carter Braxton Worth認為，最大的風險之一是比特幣進一步下跌，隨著美聯儲提高利率，固定收益投資成為一種替代方案，比特幣成為一種風險規避資產。它也沒有任何移動日均線支撐。

Bloomberg Intelligence高級商品戰略分析師Mike McGlone在社交媒體上稱，如果股市下跌，比特幣在2022年不太可能逃過價格壓力。Mike McGlone認為，作為一種流動性強且24/7 全天候、全球交易工具，比特幣正在成為全球數字儲備資產和數字抵押品，雖然近期比特幣和其他加密貨幣正在扭轉頹勢，但投資風險也在逐漸升高。比特幣已經表現出一定韌性，目前正在突破 50 周移動平均線關鍵阻力位，2022年依然存在更大的市場波動性風險，但在大多數情況下，比特幣應該能跑贏納斯達克 100。如果遵循比特幣的發展軌跡（比如區塊獎勵減半），那么2022年的下跌可能會很快結束。

此外，加密貨幣評級機構韋氏評級（Weiss Ratings）就美國當前的經濟環境下加密抵押貸款的風險發出警告。韋氏評級分析師特別關注數字銀行初創公司Milo，該公司提供由比特幣、以太坊或穩定幣作為抵押品的30年期抵押貸款。該公司要求零首付，貸款利率在3.95%-5.95%之間。 在5月3日發布的報告中，Weiss分析師Jon D. Markman以股票和加密貨幣今年表現不佳、美國房地產泡沫、利率上升以及美聯儲即將進行的政策調整為由，敦促對此類抵押貸款保持謹慎。

近日，在2022政府與市場經濟學國際研討會上，2007年的諾貝爾經濟學獎得主，政府與市場經濟學國際學會聯合主席埃里克·馬斯金對比特幣進行了十分嚴厲的抨擊，并對中國禁止加密貨幣表達了贊賞。埃里克·馬斯金認為，貨幣最初發明，就是為了使商品交換更容易。不幸的是，比特幣一出現，我們又回到了原始的以物易物的方向。故此，埃里克·馬斯金認為，隨著各國創建標準央行貨幣的數字形式，比特幣的所謂優勢也將不復存在。不僅如此，比特幣等加密貨幣可能帶來非常大的危害。埃里克·馬斯金認為其潛在危害體現在兩方面。 一是貨幣政策，逆周期貨幣政策。每個負責任的政府都會把貨幣政策作為可用的重要工具之一，一方面用來對抗經濟衰退，另一方面可以對抗通貨膨脹。當經濟陷入困境時，政府將增加貨幣供應量。這就使得獲得信貸更容易，從而有助于經濟擺脫衰退。但當經濟繁榮時，央行必須收縮貨幣供應量。加密貨幣可能會干擾良好的貨幣政策。如果人們使用比特幣等加密貨幣，貨幣政策的影響會相應變小，走出衰退會變得更加困難。另一個是與銀行業有關。埃里克·馬斯金說，支持加密貨幣的人有時會說，它消除了對銀行的需求。人們可以在沒有銀行的情況下安全地匯款，可以在沒有銀行的情況下存錢。然而，這種觀點忽略了銀行發揮的關鍵作用，即評估和向企業家提供貸款。

此外，最近的Terra事件也導致了加密監管的升級，外媒指出此事或將促使新加坡對加密公司進行更嚴格的監管。韓國金融當局已就LUNA事件進行緊急動向檢查，并將加快制定《數字資產基本法》。?一位官員表示，我們正在關注與LUNA事件有關的整體情況和趨勢，但政府沒有辦法立即采取行動，韓國監管機構有權力監管代幣交易的反洗錢，但沒有干預這次價格暴跌的法律依據。另外，歐洲央行管委維勒魯瓦表示，加密貨幣資產的無序發展存在“私人”碎片化的風險，其中包括命名有誤的“穩定幣”。如果加密資產沒有在不同司法管轄區以一致和適當的方式進行監管、監督和互操作，可能會擾亂國際金融體系。

國際證監會組織（IOSCO）主席 Ashley Alder 在官方貨幣和金融機構論壇 (OMFIF) 組織的線上會議中表示，迫切需要一個負責協調全球加密貨幣監管的聯合機構 ，并可能在明年內成為現實。Ashley Alder認為，數字貨幣市場的增長及其與主流金融的聯系日益密切，使加密成為全球監管機構的首要關注領域。而隨著監管腳步的加快，對于加密行情的影響仍有待觀察。

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