WAVES與USDN脫鉤，將復制LUNA暴雷？_AVE:USD

WAVES與USDN又脫鉤了？

奇怪，我為什么說又脫鉤了？因為前有LUNA與UST脫鉤，并且WAVES與USDN的脫鉤也不是第一次。

就在剛剛，WAVES突然暴跌，從2.4美金跌至2.1美金，跌幅高達15%左右。

其實過去幾個月來，WAVES已經跌的非常慘了，而且自從LUNA暴雷后，一直陰跌不止，從最高的68美金，跌至現在的2.107，幾乎是跌了97%了。

WAVES這個幣與LUNA有相近的經濟模式，一直存在巨大的風險，小編記得在我以前看空LUNA的同時，也曾經看空過WAVES以及GMT。

書到這里，如果WAVES暴雷了，重現LUNA暴雷的情況，小編可以算是圈內唯一成功預測兩個歸零項目的神人了，不，還有FIL。

今天的暴跌，源于韓國加密貨幣交易所Upbit的一則風險公告：Waves生態算穩USDN已脫錨，WAVES被標記為風險幣種。

Upbit等DAXA成員交易所已取消對KAVA和WAVES的投資警告，將恢復充值服務:5月23日消息，韓國加密交易所 Upbit 發布公告表示，韓國數字資產交易所聯合咨詢機構（DAXA）成員交易所（Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit 和 Gopax）已取消對 KAVA 和 WAVES 的投資警告，二者相關的穩定幣 USDX、USDN 此前無法保持錨定的原因已得到解決，將恢復 KAVA、WAVES 充值服務。[2023/5/23 15:20:49]

那么WAVES的經濟模式到底是怎樣的？有沒有暴雷風險？會不會像LUNA一樣呢？

接下來小編帶大家了解一下WAVES。

今年四月，區塊鏈各項目爭相發行穩定幣，當時UST市值超越BUSD，Near和TRON等公鏈也效仿Terra推出自己的穩定幣USN和USDD，但到了五月UST脫鉤以及LUNA崩盤導致市場對這種沒有抵押品的穩定幣失去信心。

安全團隊：Waves穩定幣USDN存在脫錨風險，Curve USDN-3池資產比例已傾斜:5月13日消息，安全團隊CertiK Alert發布推文稱，另一個接近UST市值的穩定幣是Waves穩定幣Neutrino USD（USDN），目前其MCAP為8.3億美元。USDN自4月份以來一直處于波動狀態。USDN周四的價格從0.74美元到0.92美元不等，已經脫錨。

USDN在4月4日一度跌至59美分，此前用戶指控該平臺通過其借貸平臺Vires.finance.操縱了WAVES的價格。Waves首席執行官否認了這些指控。

用戶必須將WAVES代幣鎖定到Neutrino的智能合約中，才能賺取USDN。贖回會破壞穩定幣，以解鎖WAVES，這平衡了供應，并使穩定幣保持錨定。目前Curve USDN-3 Pool是不平衡的，93.8%是USDN。同樣的比率也出現在UST的Curve池中。這通常是一個跡象，表明錨定正面臨壓力，需要新的存款來恢復平衡。請注意風險。[2022/5/13 3:13:33]

接下來我們將介紹曾經是第七大智能合約鏈，而且也有自己穩定幣USDN的公鏈—Waves。當時USDN也面臨脫鉤的危機，最低來到大約0.69，雖然USDN和UST本質上不同，但當時這個生態系也是面臨到「死亡螺旋」。

TikTok網紅Spencer X加入Waves Ducks元宇宙:10月16日消息，Waves Tech宣布，TikTok網紅Spencer X加入Waves Ducks Metaverse，為一只非常稀有和有價值的全新NFT鴨子貢獻其形象和聲音。Beatbox歌手Spencer X是TikTok第九大受歡迎的創作者。

總共有4只不同的Spencer X鴨子，100%稀有。其中一只于10月14日拍賣，這只鴨子帶有Spencer X自己錄制的特殊聲音，成為首個擁有聲音的Waves Ducks NFT。另外三只Spencer X鴨子將通過孵化成為頭獎鴨在游戲中提供給玩家。[2021/10/16 20:34:34]

今天的內容會介紹Waves公鏈以及其生態系、穩定幣USDN、脫鉤事件、以及事件過后的發展。有興趣的朋友就繼續看下去吧！

Gate.io已開通WAVES杠桿交易、杠桿借貸和理財服務:據官方公告，Gate.io現已開通WAVES杠桿借貸和理財借出服務，支持WAVES三倍杠桿交易，支持理財借出WAVES收取利息。Gate.io的理財和借貸市場是一個用戶對用戶的借貸平臺（有抵押，理財無回本風險），平臺不參與任何借貸和放貸。[2020/11/25 22:04:59]

Waves項目及生態系介紹

Waves是一個非常早期的項目，在2016就進行ICO募資，最初的宗旨是改善區塊鏈的速度及易用性。創辦人SashaIvanov出生于烏克蘭，現居在俄羅斯，在烏俄戰爭爆發后為這個項目帶來許多關注，網友們也將Waves公鏈稱為「俄羅斯的以太坊」。受到關注后Waves的TVL有爆炸性的成長，在短短一個多月就成長了將近5倍，最高TVL來到4.75b美金。當時整體TVL的組成有將近90%來自Neutrino穩定幣協議和ViresFinance借貸協議，之后的脫鉤事件也涉及這兩個項目：

OKEx上線OMG/LEND/WAVES/BAT杠桿交易、余幣寶及USDT永續合約:據官方消息，OKEx已于香港時間2020年8月28日15:00在網頁端、APP端及API正式上線LEND/WAVES/BAT三個幣種的杠桿交易、余幣寶及OMG/LEND/WAVES/BAT四個幣種的USDT永續合約。此外，本次上線幣種的USDT永續合約掛單零手續費，且最高享0.035%的手續費返傭。據悉，OKEx已上線LINK交割合約、SRM、ANT、SNX等項目USDT永續合約，持續為DeFi投資者提供更多的交易選擇。[2020/8/28]

Neutrino協議是發行USDN穩定幣的項目，除了錨定美金的穩定幣，也有發行錨定其它法幣的穩定幣。其發行穩定幣的方式是鎖倉1美金的WAVES就能鑄造1USDN，而當USDN的價格偏離1美金時，套利者就能到Neutrino上交換WAVES和USDN，直到套利機會消失后穩定幣價格就會回到1美金。

ViresFinance協議則是一個借貸平臺，用戶能存入代幣當作抵押品并借出其他代幣，沒有流動性需求的用戶也能透過存入代幣賺取利息獎勵。這個平臺與Aave等其他的借貸平臺沒有太大的差異，差別在于幣種主要是Neutrino的穩定幣、其他穩定幣、WAVES。

過去的脫鉤事件

接下來我們將回顧USDN如何脫鉤以及Waves生態系的協議怎么參與其中。

事件的開端是來自于Twitter上一則被轉推將近千次的tweet。這位作者宣稱Waves是一個大型的龐氏騙局，并指控Waves項目方不斷的在Vires上存入USDN并借出其他穩定幣，再將這些穩定幣換成WAVES后鎖在Neutrino上來鑄造更多USDN，就這樣不斷的循環來增加杠桿。

這么做除了能把WAVES的幣價拉高，更因為大量的穩定幣借款需求而將Neutrino平臺上的穩定幣存款利率提高，借此吸引更多用戶存入穩定幣。tweet詳細地解釋了整個流程，而且也提供了鏈上資料當作證據，這造成了大量用戶的恐慌。

Waves創辦人隨后也進行反駁，卻無法阻止用戶因為恐慌進行拋售USDN和WAVES以及將存入Vires協議的穩定幣提出。大量的拋售加上市場對這個項目失去信心，Neutrino的套利機制再也無法支撐這么大的穩定幣賣壓，因此USDN就脫鉤到大約0.69。

這個現象其實和UST脫鉤時很類似，雖然都有「原生代幣」以及「穩定幣能以1顆穩定幣贖回1美金的原生代幣」的機制，但因為用戶持有原生代幣的動機大幅降低加上套利機制都有每日限額，這樣的機制仍無法吸收大量賣壓而導致穩定幣脫鉤。

大量存入的穩定幣從Vires提出也導致這些池子因為利用率大幅提高，存款和借款利率都高達70%以上，同時也造成很多資金因為池子利用率到達100%而無法提出。

事件過后/結尾

脫鉤事件后USDN在幾天之內就回到0.96，之后就陸續在0.96~0.98之間徘徊，直到UST脫鉤時也再度脫鉤到0.75左右。雖然兩度脫鉤USDN都回到了0.95以上，但從WAVES幣價可以看出市場已經對項目失去信心。

Waves和Luna的事件乍看之下很類似，都因為有大量拋售導致生態系進入了「死亡螺旋」，最后除了穩定幣脫鉤，原生代幣的幣價也一蹶不振。但其實USDN和UST的設計上完全不同，鑄造USDN需要將WAVES鎖住因此它屬于加密貨幣「抵押的穩定幣」，而UST的發行則是不需要抵押品而是燒掉等值的LUNA因而屬于「演算法穩定幣」。但兩個生態系的成長都幾乎是倚賴著自身的穩定幣，因此當穩定幣的機制不夠強壯而無法抵抗大量賣壓導致脫鉤時，市場除了對穩定幣也同時會對整個生態系失去信心，而導致我們看到的死亡螺旋。

項目方的暗箱操作

以下就是WAVES團隊如何利用杠桿來設計大規模的供應緊縮，整個流程在鏈上全部可追蹤：

將USDN存入Vires

在Vires上借用USDC

將USDC轉移到Binance

用USDC購買WAVES

將WAVES轉換為USDN

總結起來，過去WAVES發行了USDN，然后高利息抵押獲得USDC然后買入WAVES拉高價格。

一旦USDN脫鉤，那么就無法借出USDC，并且之前借出需要償還的USDC將需要更多的USDN，循環往復，項目方最后無法借出USDC，WAVES項目方為了償還債務可能會賣幣。

當真個waves的生態出現問題，死亡螺旋開啟，那么最終走到哪里？

各位，這是不是機會？

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

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感謝閱讀，我們下期再見！

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