2023加密礦企求生指南_BIT:比特幣

原文來源：Coindesk，GeorgeKaloudis

原文編譯：PANews

對于比特幣礦企來說，?2022?年無疑是一場風暴。

美聯儲加息增加了資金成本、比特幣網絡算力“頑固性”上漲和價格暴跌導致企業管理策略失效，最終導致開采比特幣所得利潤變得越來越低。數據不會說謊，美股上市的?5?家規模最大的加密礦企股價都遭遇滑鐵盧，CoreScientific、RiotBlockchain、Bitfarms、IrisEnergy和CleanSpark交易價格已分別下跌?99%?、?85%?、?91%?、?92%?和?79%?。

福布斯：比特幣因烏克蘭軍事行動跌至2021年7月以來最低點:金色財經報道，據福布斯2月24日報道，隨著俄羅斯開始在烏克蘭開展軍事行動，比特幣價格自 2021 年 7 月以來首次跌破 35,000 美元，一些分析師警告稱，在東歐緊張局勢消退之前，比特幣拋售可能還會進一步惡化。數據顯示，比特幣價格一度跌至34,763美元，跌幅超過7%，但隨后反彈至35,000美元上方。另一方面，全球油價則繼續飆升，布倫特原油期貨上漲超過 4.5%，自 2014 年以來首次突破每桶 100 美元。[2022/2/24 10:13:08]

不過，別擔心“比特幣死亡”。盡管比特幣礦企的確需要采取一些應對措施，但不意味著這些上市公司會因為市場風暴而倒閉。

灰度CEO稱將使灰度2020年AUM達到200億美元:12月30日消息，灰度首席執行官Barry Silbert發推稱，你們顯然都想讓灰度在2020年的資產管理總規模（AUM）達到200億美元。那我來搞定吧。注：截至12月29日，灰度資產管理總規模為188億美元。[2020/12/30 16:04:27]

比特幣礦企之前做錯了哪些事？

在過去的幾年里，一些比特幣礦企會選擇出售自己開采的?BTC，而不是選擇通過債務和其他資本作為業務運營資金，實際上，只有當以下兩種情況成立時這種模式才能奏效：

聲音 | Diogo Monica：2020年是成熟穩定的數字貨幣成為全球性可替代貨幣的機會:Anchorage聯合創始人兼總裁Diogo Monica在談及其2020年愿景時表示：“2020年是成熟穩定的數字貨幣成為全球人民可用、可替代貨幣的機會。迄今為止，還沒有一種加密貨幣像Cash和Square Pay那樣成為人們使用電子支付的交易媒介，我們看到了一個獨特的機會。”（Cointelegraph）[2020/1/2]

1、比特幣價格持續上漲，導致希望參與加密市場的人越來越多；

2、比特幣挖礦資金成本很低，導致為追求利潤希望參與挖礦的人越來越多。

動態 | 報告：閃電網絡將在2020年關注隱私，展示更多用例和參與激勵措施:近日，匈牙利研究人員發表對閃電網絡的批判性研究報告，調查結果估計，來自交易費用的數據表明，閃電網絡基礎設施“在經濟上是不合理的”。12月27日，Bitcoin Magazine發文稱，雖然接受采訪的大多數人不同意該論文的結論，但他們的擔憂確實揭示閃電網絡2019年以及2020年可能的主要優先事項。Blockstream研究員Christian Decker稱，“我們同意作者的觀點，隱私可能是2020年閃電網絡的一個主要話題。”Bitrefill CCO John Carvalho也不認為閃電網絡的低交易費存在問題，并預計未來一年會有顯著改善。“歸根結底，該網絡的性質是P2P和自愿的，這意味著反對其合理性的論點必須駁斥該網絡持續存在、正在增長并被當今的企業利用的現實。在我看來，我們只是觸及表面，閃電網絡將在2020年展示更多使用案例和參與激勵措施。”此外，他指出，閃電網絡從未承諾解決離線隱私問題，這更多是工程師和用戶隱私文化的副作用。而且，在鏈上數據的背景下，“有能力觀察閃電網絡上一些資金流動并不意味著你有有用的外部污點可以應用于它。”（Bitcoin Magazine）[2019/12/28]

雖然過去幾年上述兩個場景都有發生，然而在比特幣挖礦市場卻發生了非常奇怪的狀況，即：比特幣礦企并沒有通過拋售?BTC，而是通過一些“金融手段”來賺錢。

理論上，比特幣礦企的運營模式應該是：礦企購買?BTC?礦機來開采?BTC，出售一部分開采出來的?BTC，將所得資金用來支付維系企業運營所需的費用。

可在現實中，比特幣礦企的運營模式是這樣的：礦企購買?BTC?礦機來開采?BTC，同時從債務市場或證券市場借貸來獲取資金，將所得資金用來支付維系企業運營所需的費用。

當然，并非所有比特幣礦企都這么做，但像?MarathonDigital?這樣的挖礦公司已經把過去?26?個月開采的?BTC?都塞進了資產負債表且沒有出售任何?BTC?來支付自己的運營費用，我們其實能夠從中窺見一斑。顯然，這種做法是有問題的，因為企業應該在不依賴資本市場的情況下持續、穩健地運營，然后通過正確的盈利模式來賺錢，否則就會出問題。

現在，潮水已經褪去——比特幣價格不斷下降、資金成本不斷增加、比特幣挖礦競爭越來越激烈，每家礦企都陷入到一個受傷的世界中，CoreScientific?宣布破產、Bitfarm?首席執行官辭職、Argo?無奈重組。幸運的是，所有這些都發生在?2022?年。

2023?年加密礦企求生指南

當時間來到?2023?年，相信每家苦苦掙扎的比特幣礦企都在問一個問題：該怎么辦？坦率地說，雖然加密市場還沒有在悲觀情緒中緩過神，但依然有理由保持樂觀。

首先，比特幣礦企應該在有利可圖的時候開采?BTC，并在無利可圖的時候關機。簡單來說，每臺礦機都可以輕松關閉和打開。可是在實際操作過程中，礦企并沒有根據?BTC?價格或電價情況靈活調配礦機的啟停。相反，比特幣礦企往往會被比特幣價格波動欠著鼻子走，甚至會在無利可圖的市場環境下繼續挖礦。所以，比特幣礦企需要執行靈活、有效的“資金管理策略”，而不是局限于“持有全部開采的?BTC”這種思維，這種策略要求比特幣礦企根據市場狀況選擇拋售部分已開采的?BTC，以換取資金來支持業務運營。

其次，關注公司現金流。對于上市比特幣礦企而言，公開市場的投資者不僅僅關注企業估值是否具有上行潛力，也關注公司現金流的可預測性。現在的問題是，許多比特幣礦企的現金流嚴重缺失，這里又要再次強調資金管理解決方案的重要性，因為一個適當的資金管理解決方案必須能預測比特幣礦企的盈利能力，并在出現不平衡的時候及時做出決策，比如：不允許礦企在牛市期間盡可能多地持有?BTC，不允許從事額外的金融套利業務，這樣才能讓比特幣礦企更輕松地應對市場壓力。

總結

2023?年無論發生什么，我們都希望那些在?2022?年經歷了市場風暴和低迷的比特幣礦企能夠做出一些改變，尤其是那些大型上市礦企，他們應該重新審視自己的戰略，這樣才能為未來可持續發展。

但愿比特幣礦企能從?2022?年慘烈的市場教訓中學到一些東西。

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