一文了解當前和新興的 NFT 定價方法_SWAP:SUSHIBEAR價格

關于 NFT 和 DeFi 肯定有很多討論。 很直觀地講，NFT 周圍缺乏金融原語，這致使 NFT 持有者在使用 NFT 可以做的事情上非常有限。

這是關于NFT金融原語的一篇比較完整的文章。

例如，如果 NFT 所有者想要釋放營運資金，他們需要出售 NFT 或利用 OTC 流動性（如果可以的話）。

在 NFT 真正被普遍應用于 DeFi之前，需要解決三個關鍵原語：

預言機——接收資產定價信息的能力

借貸——獲得該資產二級流動性的能力

交易 - 一種資產與另一種資產之間交換的流動市場

俗話說“剩下的都是次要原因”。

這些解決方案之間存在高度重疊——例如 Uniswap v2 和 v3 預言機在 DeFi 中被廣泛使用，盡管 Uniswap 的主要目的是面向交換。

歐洲央行監事會主席：歐元區銀行的加密資產風險敞口的規模和數量“相當有限”:金色財經報道，歐洲央行監事會主席恩瑞亞表示，歐元區銀行的加密資產風險敞口的規模和數量“相當有限”。預計將對銀行加密資產的敞口管理采取嚴格，穩健的規則。[2023/2/8 11:54:57]

NFT 定價的第一種也是最簡單的方法是 ERC-20 資產加上 AMM 流動性的組合，無論是通過 Fractional 協議進行碎片化還是 通過 NFTX 協議進行 1:1 轉換。

一個值得注意的例子是 NFTX 金庫，在將 NFT 存入 NFTX 金庫并接收代表這個 NFT 的 ERC-20 之后。然后，他們可以在 Sushiswap 上為 ETH:$NFT 對提供流動性。

這種方法有幾個缺點。

首先也是最重要的是，這僅對地板資產有利。如果你有一個僵尸朋克（Zombie Punk），用這種方法，除非你想要搞慈善，否則你會很不走運。

Coinbase因供應商問題暫停澳大利亞用戶存提款:2月7日消息，Coinbase官網顯示，由于第三方支付供應商出現問題，澳大利亞PayID支付已中斷，導致澳大利亞用戶的存款和提款目前受到影響。[2023/2/7 11:52:19]

其次，缺乏流動性可能意味著這些資金池很容易被操縱。例如，BAYC 金庫代幣在 Sushiswap 上只有 382000 美元價值的流動性，盡管它是流動性最強的 NFT 收藏品之一。

對于這些流動性更強的收藏品的持有人，盡管存在所有這些問題，但這種方法可能是這些借款人的首選，因為 a) 不僅場內資產通常主導收藏品（50-75% 的項目），而且 b) 所需的深度不會那么大，因為鑒于許多藏品的分布性質，大多數借款人的借款規模并不大。

FloorDAO 正在尋求通過掃描和綁定來解決這個問題，這種方法的可擴展性有限，因為它是由 gFloor 持有者策劃的。

Shiba Inu二層解決方案“Shibarium”即將發布:金色財經報道，據Shiba Inu核心開發人員@Shytoshi Kusama在社交媒體透露，Layer 2區塊鏈解決方案“Shibarium”預計即將發布，并提醒用戶為2023年做好準備。@Shytoshi Kusama表示，由于假期原因，Shibarium不太可能在2022年底前發布，但他向社區保證會“很快到來”。Shibarium旨在提升Shiba Inu主鏈以太坊的可擴展性并支持自定義功能。[2022/12/27 22:09:49]

最后，NFT 價格與 NFTX 報價/資金池預言機提供的價格之間通常存在價差。這可能是由于多種原因造成的，從缺乏套利者/收藏品流動性差，以及 - 這更多地是困擾 NFTX 的一個問題 - 池中的被盜資產（不能在 Opensea 上出售）。

優點：目前使用最廣泛的方法（鎖定流動性約 3000 萬美元）

“無聊猿”BAYC交易總額突破25億美元:金色財經報道，據cryptoslam最新數據顯示，NFT項目“無聊猿”BAYC交易總額已突破25億美元，本文撰寫時達到2,501,007,899美元，交易總量為33,361筆，其中買家數量12,513個，賣家數量9,911個。此前由于加密市場下跌，導致BAYC地板價走低，許多持有者選擇拋售，據NFTgo數據，過去24小時交易額達到555萬美元，當前地板價約為58.5 ETH。[2022/11/16 13:09:56]

缺點：流動性低，僅適用于地板 NFT

對于不知情的人來說，Sudoswap 是一種協議，通過允許集中的流動性充當賣/買訂單，致力于為 NFT 提供類似 Uniswap V3 的體驗。

鑒于資金池的高度不可替代性，即使對于一些流動性更強的收藏品，基于 Sudoswap 的預言機如何具有很大的深度仍有待觀察。 Uniswap V3 預言機可以通過擁有大量流動性來避免這個確切的問題，從而使操縱變得更加困難，因為它使流動性更難被推出范圍之外。例如，對于要在 Rari Fuse 上驗證的池，Uniswap V3 需要至少 100 萬美元的全方位流動性。

OKX Blockdream Ventures戰略投資AlienSwap:據官方消息，OKX Blockdream Ventures宣布戰略投資NFT市場AlienSwap。

AlienSwap是去中心化的NFT交易市場，基于會員制且100%交易手續費回饋社區，平臺的全部收藏家和藝術家都將享受交易的樂趣并得到獎勵。

對于此次合作，OKX Blockdream Ventures創始人Dora表示，我們很高興參與AlienSwap的投資。在全球范圍內，2021年NFT交易總額超過170億美元，比2020年的約8250萬美元增長了21,350%，我們看好NFT賽道的長期發展，NFT代表著百億美元的市場，我們已于2021年開始布局。[2022/6/8 4:11:03]

此外，與 ERC-20 + AMM 方法相比，NFT 仍然是 ERC-721，并且由于不涉及碎片化步驟，因此不會面臨實際 NFT 價格差價的問題。

優點：Sudo 處理 ERC-721 時更直接

缺點：更容易被預言機操縱，并且不是為用作預言機而設計的

依賴于 Chainlink 預言機的久經考驗的方法也可以應用于 NFT 定價。

例如，Jpeg'd 依靠 Chainlink 向 Bored Apes 和 Punks 提供底價的 TWAP。需要特別注意排除清洗交易或其他操縱價格的嘗試，但這當然是一個可以解決的問題。

這種方法的一個注意事項是，它僅限于最具流動性的系列：Bored Apes、Punks，也許還有其他系列。

優點：可靠，最容易集成到 DeFi

缺點：僅限于流動性最強的 NFT 的地板資產

鏈下分析可以包含多種分析數據的技術。

例如，NFTBank 和 Upshot 使用 ML 從選定的流行 NFT 收藏品系列中提取特征以進行估價。

Goblin Sax (fka Gringotts DAO) 在獲取鏈上數據方面采用了類似的方法，但由于他們專注于借貸，因此他們也關注來自 NFTfi 和 Arcade 等借貸平臺的歷史數據。

這種方法的主要缺點是，由于這種分析的更高級的性質，獲得這些數據的過程是中心化的。 例如，NFTBank 有一個用于 NFT 定價的內部模型。

這與像 Chainlink 喂價這樣的解決方案形成對比，其中多個來源可以提供數據來證實以輸出 USDC 中的 ETH 價格。

優點：可迭代，最正確

缺點：可以依賴單一來源進行分析，概率更高

最后，還有 Abacus Spot，該應用利用樂觀的質押，依靠鎖定的流動資金池持續評估單個 NFT。如果所有者認為 Spot 價格高于感知市場價值，則可以將相關 NFT 存入并拍賣。這是 Spot 的縮寫解釋，但可以在此處找到更好的解釋。

Abacus Spot 的一個主要好處是它不依賴于特定的估值機制，而是選擇當場對能夠部署上述策略以最大化回報的 LP 的決策進行索引。這也意味著 Abacus Spot 廣泛適用于任何資產、grails、1/1，尤其是藝術領域之外的資產。這讓人想起多臂老虎機，它允許隨著時間的推移出現最佳策略。

Abacus spot 的一個主要缺點是資金效率。

盡管在 NFT 被高估的情況下，被低估的池中的質押者可以從巨額意外中受益，但池需要高估 NFT 才能發生這種情況。這不太可能，因為價格需要達到所有者認為被高估的價格，這抵消了池內的巨大上漲空間。

這意味著，除了 NFT 所有者決定存入并為儲戶提供上行空間的長尾概率之外——唯一的原生收益是 ABC 代幣的形式，它是Abacus 協議的治理代幣。

優點：由 ETH 支持，適用于多種資產

缺點：考慮到 1 周的最短鎖定時間，資本密集型、更精細的定價解決方案是困難的，盡管對此的需求值得商榷。

總而言之，要改進當前擁有 NFT 能力的預言機領域，還有大量工作要做。動態地為非流動性資產定價是極其困難的，并且所概述的所有方法都存在一種或另一種形式的限制，這些限制不允許它們足夠強大以實現穩健的定價。

如上所述，這些原語的高度重疊開辟了新的可能性，我們將在本文的第 2 部分探討為什么借貸對于準確的 NFT 定價如此關鍵。

感謝 Goblin Sax 的 Chris、0xRusowsky、George Beall 和其他一些人在發布前提供了建議和校對。

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