一文GNS的機制、歷史和競爭優勢！_加密貨幣:GMX

從Luna危機瀕臨死亡到上幣安，@GainsNetwork_io做對了什么？

一個大帖介紹了GNS的機制、歷史和競爭優勢。(1/n)一、機制

簡而言之，它是一個去中心化的永續平臺，具有：

1.Oracle定價，LP是交易者的交易對手

2.LP是純穩定幣，支持外匯/股票/加密貨幣交易

3.雙向資金費交易對手模式的核心是風險控制。我們之前討論過，GMX是一種全保模式，也就是說每1ETH做多GLP標的都有1ETH的GLP支持，讓GMX安全度過瘋狂牛市。(3/n)

twitter.com/NintendoDoomed/sta...底層只有穩定幣的GNS如何應對風險？

Connext推出Chain Abstraction，用戶可在同一界面完成跨鏈DApp交互:5月26日消息，Layer2 互操作性協議 Connext 推出 Chain Abstraction，用戶無需切換網絡或在另一條鏈上支付 Gas 費，即可在同一界面上使用任意代幣從任何支持的鏈與 DApp 進行交互。該功能可以用于將資金存入資金池或金庫、參與 LBP 或空投、支付基礎設施費用、購買 NFT 或 POAP、在 LST 協議中質押 ETH。此外，Connext 還發布 Chain Abstraction Tookit，幫助開發者集成該功能，該工具包包括一套經過審計的智能合約模塊，以及即將推出的預構建的 UI 組件。[2023/5/26 9:44:40]

GNS在交易端和LP端有三重機制來控制風險，其核心是：

大都會商業銀行接近完全退出加密貨幣市場:金色財經報道，根據4月18日向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件，大都會商業銀行接近完全退出加密貨幣市場，只剩下2.785億美元的加密貨幣相關存款。該文件指出，之前宣布退出加密貨幣相關垂直領域的工作幾乎已經完成，其核心存款總額（不包括加密貨幣客戶）在3月31日為49億美元。

這家總部位于紐約的銀行的母公司Metropolitan Bank Holding（MBH）在1月份宣布，在該行業最近的發展和監管壓力下，它正在終止與加密貨幣相關的服務。這一決定是在前加密貨幣交易所FTX倒閉，其創始人Sam Bankman-Fried面臨多項欺詐指控后不久做出的。[2023/4/21 14:16:51]

1.資產流動性決定交易滑點所謂的“點差”以防止價格操縱(4/n)2.資產價格波動和多空比例決定持倉成本，應對瘋狂的牛熊市

BTC非零地址數創歷史新高:金色財經報道，Glassnode數據顯示，BTC非零地址數達到45,506,505個，創歷史新高。[2023/4/7 13:49:55]

3.凈值模式加流動性調整和現金流循環，打造穩健LPGNS使用點差、隔夜利息/資金費來控制交易端風險。

1、點差：額外的開倉費用，開倉越大，資產流動性越差，手續費越高。防止價格操縱并促進小幣種上市2.RolloverFee：根據波動率調整，用于控制交易者的杠桿和風險。

3.資金費：根據多空頭寸差異和現貨波動性調整。當多頭/空頭>1時，多頭支付空頭詳情(8/n)

medium.com/gains-network/gtrad...點差是開倉時需要支付的額外滑點。對于預言機定價，滑點應該根據預言機源的交易對深度動態調整，因此場外操縱價格的成本總是高于攻擊的利潤。因此，點差與開倉大小和OI呈正相關，與現貨深度呈負相關。見下圖公式(9/n)隔夜利息/資金費用是根據最近的波動計算的。多頭和空頭都需要支付RolloverFee，而FundingFee則由一方根據多空比例向另一方支付。具體公式見下圖。(10/n)在瘋狂的牛市中，波動率和多空比的增加會迅速增加多頭方支付的費用，從而彌補交易對手的損失，控制多空比當然這些也帶來了高昂的交易成本，所以像加密貨幣這種可以做IndexAssetLP的資產，體量會比不上GMX。對于沒有鏈上資產的股票/外匯，它有很大的優勢。(12/n)展期費用僅適用于抵押品，這意味著如果您以1000美元開立10000美元的頭寸，只有1000美元需要支付利息費用，而資金費用適用于整個頭寸并按10000美元收取費用。例如，在下圖中，如果您用1000美元做空10000美元的BTC，資金費用(s)=-0.0005%和隔夜利息=0.0043%。最終要支付的費用=($1k*0.0043%-$10k*0.0005%)/$10k=-0.00007%。這意味著您可以在做空時賺取利息。(14/n)在LP端，gDAI有三重機制來保證其穩定運行：

意大利監管機構已開始建立符合歐盟新法規的加密監管環境:2月6日消息，意大利央行行長Ignazio Visco在周六的一次演講中表示，意大利監管機構已經開始建立一個監管環境，以適應歐盟對加密貨幣的監管法規。

Visco在米蘭就全球經濟形勢發表演講時談到了監管加密貨幣的重要性，并概述了全球、歐洲和意大利正在實施的舉措。他說，因為加密行業與傳統金融的聯系很弱，去年該市場崩潰并沒有對“實體經濟”產生任何“系統性后果”。

他補充說，意大利央行的調查顯示，平均而言，只有2%的意大利家庭持有“少量”加密貨幣，意大利中介機構對加密市場的敞口也非常有限。（CoinDesk）[2023/2/7 11:50:54]

1.類似于GLP的資產凈值產品，

2.TraderPnl為gDAI創建緩沖區以避免價格下跌。

Aave V3上線Optimism流動性挖礦計劃，將分發500萬OP:據官方消息，Aave宣布，Aave V3上線Optimism流動性挖礦計劃，持續90天，向Aave協議的Optimism Market用戶分發500萬OP。獎勵申領支持將很快上線。[2022/8/5 12:03:12]

3.長期鎖定資金避免流動性問題的激勵1、凈值型產品的優勢在于公平對待所有質押人，在極端情況下分擔風險。相比之下，舊的LP模型就是所謂的本金保本，但在虧本的情況下，最后跑的可能一分錢也拿不到，類似于FTX(16/n)2.超額抵押的交易者盈虧將進入緩沖區。這意味著gDAI價格幾乎不會下降，這讓LP感到很舒服(17/n)GNS也會從超額抵押的交易者產生的損失中提取一部分利潤回購GNS，同時確保超額抵押比例在安全范圍內波動。(18/n)長期鎖定資金的LP可以獲得折扣，折扣資金來源也由“buffer”支付。所謂動態調整，就是超額抵押率越低，提款速度越慢，增加其抗風險能力如果你真的想更好地理解，你可以閱讀關于gDAI的原始文章，然后回過頭來閱讀上面的段落，這應該有助于減輕你的困惑。(20/n)

medium.com/gains-network/intro...2.歷史

在Luna帶來的崩盤中，GNS的LP陷入了赤字僵局，迫使其出售GNS換取DAI來彌補缺口。后來GNS經歷了多次改進，在FTX帶來的恐慌中表現出色。(21/n)

twitter.com/NintendoDoomed/sta...事實上，在困境剛剛過去的6月，之前所說的交易端風控機制就已經達到了極限，得以恢復正常運作，搶占了9月外匯大貶值的熱點(22/n)這使它重新進入公眾視野。12月初，gDAI達到上限，并于月底部署到Arbitrum，導致年初的代幣價格和業務數據均出現爆發式增長。(23/n)C.競爭優勢

其核心優勢在于通過其復雜的風控機制，為外匯/股票資產提供了良好的衍生品交易平臺，使其在這些資產的交易體驗上獨領風騷，使其產品脫穎而出。(24/n)而雙向的資金手續費，使其能夠與GMX實現差異化競爭，成功獲得加密貨幣領域的部分客戶。如果沒有優秀的GNS團隊，這一切都不可能實現，這是最有價值的(25/n)GNS的費用明細如下圖所示。考慮到市價單占比約為70%，GNSstakingsplit約為36.25%，gDAIstakingsplit約為18.75%。(26/n)是的，GNS支付給LP的收入比例很低，那么它是如何做到的呢？

1.為避免分叉，GNS經過審核但未完全開源。

3.之前推文提到過，它的機制極其復雜，難以復制(27/n)3、LP的非全額抵押模式使其具有較高的資金效率。

雖然看起來GNS把很大一部分收入分配給了團隊，但實際上目前大部分項目，比如UNI、Maker、LidoETC，(28/n)他們的財務收入無法支付團隊費用，或者只能勉強支付。因此，他們仍然需要不斷地出售代幣，而GNS可以在其收入分成方面很好地生存。畢竟，你不能指望每個團隊都是像GMX這樣的慈善組織。(29/n)結論

至此，您可能還會有一些敬佩之情。事實上，所謂的DEXPerp遠不是簡單的交易者和LP之間的交易對手。(30/n)直到GMX采用了低風險的指數資產全抵押模型，以及優秀的團隊細化細節，才終于出現了一款人人都用的產品。但要交易不上鏈的外匯/股票資產，進一步做大蛋糕，(31/n)必須要用GNS的合成資產模型，經過多次迭代，現在才終于看到曙光。

尊重建設者。(n/n)公眾號：進擊的史迪仔

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