風險市場博弈加重 比特幣大盤股虧損加重 穩定幣市值仍大量減值_ETH:BIT

美股在凌晨美聯儲會議紀要后，再次秉承著預期不會加息50就是利好的出現了一波漲幅，到現在都在保持著震蕩偏上行的趨勢，其實最近幾天一直都在和大家反復強調的就是，目前美聯儲什么都做不到，而能做什么的時候一月的數據也都過期了，所以幣市更重要還是通過資金和情緒來判斷。

另一方面隨著風險市場繼續對美聯儲的無視，本來在今天下午有機會再沖高一下。但這次歐元區的通脹還是出現了意外，雖然歐元區CPI都符合預期，但一方面通脹確實在升高，而另一方面不含能源、食品、酒精和煙草的核心通脹率升至創紀錄的5.3%，而之前的預期是5.2%，雖然差距并不大，但創新紀錄就會引發恐慌。+威信：JQSH991進群

所以不出所料的斯托克600還是出現了暫時下跌的情況，而且幾乎同一時間幣市也出現了下跌，從趨勢圖來看BTC和ETH與斯托克600還是有較強的關聯度。但是和納指期貨卻走出了截然不同的趨勢，納指期貨早盤后到現上漲接近1%，而BTC卻下跌了超過1.5%。雖然不能說完全是被歐元區帶動。

但是和上午分析給出的結論是高價籌碼換低價籌碼，降低了購買門檻，雖然這未必會直接帶來下跌，卻讓短期獲利籌碼的拋壓提升。另外近期幣市資金流失超過五億美金也不能忽視，當然利好的信息也有，最近24小時即便BTC和ETH的價格出現較大震蕩，但購買情緒依然保持旺盛，超過拋壓的籌碼在從交易所離場。

說明場內資金仍然看好這一波反彈，所以現在幣市的博弈就是資金和情緒面的拉力賽，尤其是BTC25,000美金爭奪戰甚至華爾街的投資者都認為是關鍵點位，如不能站穩很有可能會帶動整體的購買情緒下降，而且給風險市場博弈的時間已經不多了，即便可以現在無視美聯儲，但并不代表下個月的點陣圖不會帶來麻煩。

Tether儲備組合靈活性增加，風險偏好趨于保守:金色財經消息，Bitfinex和Tether首席技術官Paolo Ardoino轉發的推文表示，惠譽發布了2021年第四季度八大穩定幣中的五個穩定幣的儲備組合證明。披露了儲備的數量和類型，其中大部分是美國國債或現金。提供最詳細報告的Tether，其儲備組合承擔的信用風險高于同行。然而，儲備組合的靈活性已經增加。截至2021年底，國庫券占總儲備的比例從2021年9月底的28%上升至44%。

關于信息披露足夠的穩定幣，其儲備組合構成越來越保守，越來越注重現金或國債，這與最近的監管相一致。即使是風險偏好較高的Tether，目前也在向更保守的儲備組合構成轉變，其CD和CP持有量于去年年末逐漸減少至31%。[2022/3/28 14:22:46]

而從幣市本身的數據來看，資金量的重要性仍然是排在首位的。最近24小時中BUSD的市值再次減值了將近6.5億美金，如果把時間拉長到從上周六開始的數據，可以知道BUSD的減值超過了17億美金，而之所以從上周六計算是因為上周六前BUSD市值的減少可以被USDT和USDC的市值增加所覆蓋，而周六后就從沒有覆蓋過。

雖然都知道USDT是現在購買的主力，也知道目前為止USDT的市值都是處于增加的趨勢，但這幾天的日線數據已經明顯的告訴我們，市值的增量已經從日均超1億美金降低到了3,000萬美金左右，其中還有可能包括BUSD用戶的換倉。從同樣截止到晚上21點的數據來看，USDT的市值最近24小時上升了1.3億美金，還算是不錯。+威信：JQSH991進群

分析 | 安全公司：Upbit交易所大額EOS 和XLM轉入Bittrex交易所操作或是Bittrex協助規避風險:今日 12:06分，成都鏈安態勢感知系統Beosin-Eagle eye檢測到以太坊Upbit交易所熱錢包地址向未知地址通過一筆交易轉移超過34萬ETH。黑客轉移342000ETH之后，該地址當時僅剩下111.3ETH,幾近掏空。北京時間11月27日13時18分，Upbit波場地址TDU1uJ向TA9FnQrL開頭的地址分批次轉移TRON幣，共計轉移超過11.6億枚TRON幣，2100萬枚BTT。北京時間11月27日13時02分，8628959枚EOS從Upbit EOS錢包地址轉至Bittrex交易所；北京時間11月27日1點55分左右，超過1.52億枚XLM從Upbit交易所轉移至Bittrex交易所。通過我們的進一步分析認為：EOS，XLM，TRON代幣的轉移很有可能是交易所觸發風控機制而進行的避險操作，并且有資料顯示Upbit和bittrex為合作關系，因此，大額EOS 和XLM轉入Bittrex交易所的操作可能是Bittrex協助規避風險。[2019/11/27]

但如果和BUSD一樣從上周六開始計算的話，USDT這五天的市值總增加甚至都不到3億美金，也就是說除非USDC在同等時間內市值提升超過14億美金，否則必然是出現場內資金離場的情況，其中還不算USDT可能會發生的慣性轉入。而通過USDC的數據來看，和14億美金的需求差距還是大了點，最近五天市值僅上升3.5億美金。

如果僅計算最近24小時USDC市值變化的話，USDC的市值不但沒有增加，反而還減少了2,400萬美金。所以不論是從階段性數據來看，還是從最近24小時數據來看，場內資金確實存在離場跡象，尤其是USDC不但沒有承接BUSD的市值，反而還出現資金也在離場的情況，這也說明美元資金在風險市值和債市博弈下的壓力。

聲音 | 社科院尹振濤：區塊鏈仍屬于起步階段 在金融領域的應用還存在風險:據企業觀察報消息，中國社會科學院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤認為，區塊鏈是一種技術，技術本身是無罪的，區塊鏈技術是值得支持和鼓勵的。同時他指出當前的區塊鏈技術仍然屬于起步階段，還不成熟，也不夠完善，在金融領域的應用還存在風險。在監管方面，在更加融合的協調的監管框架下，可能會進一步加強穿透式的、協調配合的統一監管。[2019/11/10]

當然晚上看到的USDT最近24小時再次出現較大規模的資金入場仍然是好事，畢竟美元資金自己都焦頭爛額，而歐洲資金是從熊市開始就在抄底，所以USDT過億美金的注入仍然讓局勢有向好的方面移動。但失去更多的美國資金雖然不至于必然會下跌，但想要像之前一樣較大幅度的上漲，難度可能會更大一些。

另一方面從BTC和交易所的凈流量變化來看，最近24小時內確實是從交易所中轉出的籌碼會更多一些，這也代表了雖然價格的震蕩較大，但實際的購買情緒仍然保持著旺盛。更多的籌碼從交易所離場，雖然不能代表價格一定會上漲，但配合較少的轉入起碼對于暫時BTC遇到的拋壓有減少的作用。+威信：JQSH991進群

而更少的拋壓就意味著不用太多的資金就可以承接，如果資金更多的話還有上沖的可能。在看完BTC的流量后還有ETH的相關數據，從細節來看近期的ETH和BTC的凈流量還是有些不同，ETH近期遭遇的拋壓要遠大于BTC，這也是最近ETH和BTC的匯率在下降的原因，當資金不足的時候更多的資金會集中在BTC。

而當情緒不好開始拋售的時候BTC反而會弱于ETH，其實從上午視頻中介紹的獲利地址占比的數據中就可以知道BTC的持有者更喜歡持有，而ETH的持有者則更喜歡做波段。ETH再次雄起應該是要等到合并有更加準確的消息時了。不過話說ETH的質押挖礦收益還是不錯的，不出塊大概是不到4%，但出塊就會大幅提升。

分析 | BTC連續兩天在30日成本線附近受到明顯壓制，下行風險依然很大:據OKEx季度合約數據顯示，最近兩天（10月21、22日）BTC反彈高點在觸及30日成本線后受阻明顯，截止昨日（香港時間今早8:00）K線收盤，跌幅2.52%。OKEx分析師Charles認為，站在日線級別的角度看，自6月26日14460高點以來的下跌行情依舊在進行中，至今未出現明確破壞現象。市場價格在多數情況下會沿著已經形成的方向繼續運行，而現在這個方向是向下的，并且幣價在反彈時對阻力位反應敏感，說明多方信心不足。個人認為未來幾天繼續向下的概率明顯高于向上的概率，要注意做好防范措施。比特幣季度合約日內阻力位：8200美元，支撐位7750美元。[2019/10/23]

這收益率從安全性的角度來講，即便是美債都實現不了，其它的DeFi收益更是不行。對于部分打算長期持有的小伙伴開始應該是一個不錯的選擇，當然有小伙伴和我說現在去挖NFT的礦可能收益會更高，這沒錯，但可能會造成的損失也不確定。單純從安全穩定的角度講，ETH2.0的質押還是最穩妥的。

晚上21點30分的時候又一次公布了美國當周申請失業金的數據，說實話就業數據現在已經看的疲勞了，而且很難去判斷到底好數據是好數據，還是好數據是壞數據，按照正常的思路，現在風險市場都不在意美聯儲了，把么申請失業金的數據降低應該是利好，代表了經濟衰退的可能性降低，說明就業和經濟的韌性。+威信：JQSH991進群

但實際上從機構的評論可以看到，更多的機構反而還是會認為低于20萬人的申請失業金很有可能會讓美聯儲意識到就業必須要降溫，所以風險市場反而出現下跌。但其實說這些意義不大，畢竟美聯儲加息50的概率并不高，而且還要看具體二月的通脹數據，所以相信由情緒引發的下跌，很有可能會通過時間修正。

聲音 | 小塚直志：可在虛擬貨幣行業建立風險信息提示聯盟來規范業界:據crypto.watch 9月7日消息，日本信用情報服務公司董事小塚直志近日表示，在區塊鏈、虛擬貨幣行業建立風險信息提示聯盟，可作為規范業界的安全對策。[2018/9/7]

而其它的季度GDP和季度PCE的修正值意義也不大，美聯儲看更多的還是當前值，三個月以前的數據未必會有太大的影響，反而是明天的核心PCE數據，說不好會作妖一下，但畢竟核心PCE是滯后數據，通過CPI是可以大體推算出的，因此即便會帶來價格上的變動，仍然通過時間會有機會修正。

從今天盤前總的情況來看，幣市的資金量仍然不如月初的充足，尤其是USDC和BUSD代表的美元資金離場雖然并不代表價格一定會下跌，但相對來說只有一個USDT支撐尚不足以讓BTC和ETH有較大幅度的上漲。但只要能恢復FOMO的情緒，想來美元資金再次入場也不是不可能。

而從BTC和ETH拋壓的凈流量來看，BTC面對的拋壓會更少一些，也就意味著BTC在有限的資金內上漲幅度相比ETH可能會更高和更快，而下跌的幅度相比ETH應該會更少和更慢。而當資金充足的時候，體重更輕的ETH反而會是短期持有者的首選，而長期持有者仍然會鐘意BTC。+威信：JQSH991進群

晚上美股開盤后走勢和預期中的一樣，雖然領取失業金的數據讓三大股指期貨都出現了暫時下跌，但畢竟情緒上的問題時間就可以解決，果然不超過一個小時就開始逆轉，畢竟現在不論數據多么壞，美聯儲都是處于無力期。這并不是說美聯儲就放任自流了，看上午宏觀視頻就能應該知道。

美聯儲現在就像是一個負氣的孩子，“我都告訴你這么做是錯的，但你就是不聽，倒霉了別怪我”。這可能就是目前鮑威爾的心態，我說了要提高終端利率，你不信。我說了要延長終端利率時間，你還不信，我說了通脹可能會反復，你依然不信。那我能怎半辦，只能你走你的，我加我的。這就是目前的風險市場和美聯儲。

從市場的變化來看，目前股市和債市以及匯率市場從統一再轉變成博弈，風險市場的走勢大家都知道了，不論好消息還是壞消息一概當成好消息，所以情緒一直不錯，三個股指和期貨包括BTC和ETH都出現反彈的跡象。畢竟美聯儲現在什么都不能做。而匯率市場來看，目前美元指數已經接近104.5，峰值幾乎到105。

從圖形中可以看到雖然是震蕩，但還是保持這震蕩上行的趨勢，雖然美元指數短期破新高是開玩笑，但持續的上漲仍然說明大量的資金從風險市場離開。另外美債相比美元指數來說更是赤裸裸的資金離場，兩年期美債一度突破了4.75，而十年期美債差點突破4，倒掛的問題咱們就先不說，但這絕對不是好看市場的表現。

昨天還在說如果油價繼續保持下跌，天然氣繼續保持下跌，那么二月的CPI很有可能會走的更好，起碼環比不會像一月那么難看，話還沒說完一天，油價和天然氣的價格就開始上漲了，索性到現在上漲的幅度并不算高，仍然沒有超過一月份的均值，距離下個月還有不到一周的時間，如果不再繼續漲，仍然有機會走出來。

但即便是真走不出來，也不用擔心，美聯儲在三月絕大概率還是25個基點，即便是通脹不好也很有可能只是提高終端利率而已，在市場的解讀下終端利率這玩意隨時都可能會改，即便是2%的核心PCE不動搖都未必是不能改的，尤其是兩位可能會繼任美聯儲副主席的人選都表示出可以接受3%的通脹，而未必會堅持2%。

這也是風險市場對于美聯儲來說視而不見的原因，畢竟上一次美聯儲發威的時候絕大多數的投資者可能還沒有進入風險市場。

繼續回到幣市本身的數據來看，上午的視頻中我們看到了當前的BTC更多的是高價籌碼換低價籌碼，因為降低了購買的門檻，所以新抄底的小伙伴未必會有較大的耐心，尤其是震蕩較多的情況下，很有可能盈利就離場，因此可能會加大拋壓的力度，雖然不至于說價格不會上漲，但相對突破階段性高點的難度會更大。

而到了截止到晚上23點30分的數據，可以看到最新的24小時中BTC的持倉分布再次發生了改變。首先是整體的流動性仍然沒有提高，維持在工作日中較低的水平。說明整體BTC的換手并不高。而其次明顯可以看到15,000美金下方的獲利籌碼和50,000美金上方的虧損籌碼所組成的長期持有BTC離場的數量增加了50%。

雖然增加了50%，但整體的減持仍然不算多，平均每小時的減持將近130枚。而25,000美金上方整體的虧損籌碼也出現了增加的跡象，這次的上漲超過了80%，當然平均每小時減持超過310枚也并不算很多，尤其是按照經驗，這里應該有不少的部分是交易所冷錢包中的籌碼，為了給用戶提現而發生的轉移。

但不論如何，從數據的層面來看，確實是中長期持有的BTC有更多的減持跡象，而整體的流動性并沒有提高，這就說明短期持有者換手率也在下降，這相對來說還是較為利多的。另外和上午的數據不同，從當前的趨勢來看并不像是更多的虧損籌碼成為拋壓的主力，反而使獲利籌碼離場更多。

之前也說過，獲利籌碼更多離場，低價籌碼換高價籌碼，提高了購買門檻，一方面可以在當前的價格下降低拋壓，另一方面提高了價格上升的預期，甚至會短時間降低市場上的流通量。尤其從URPD的數據中可以看到。

22,500美金左右的存量雖然從次高值出現了下降，但下降的幅度并不大，而且更多的籌碼還是集中在24,000美金左右一帶，這就代表了底部的獲利籌碼并沒有大量的離場。而上方的拋壓可以看到，隨著價格的震蕩高價換低價，24,500美金的阻力在逐漸的消失，剩下的仍然是26,500美金才會出現的阻力，中間平的就像A-

這快到零點的時候本來想看看歐洲股市的走勢，結果沒想到納指期貨出現了大幅下跌，甚至是三大股指期貨都在下跌，道瓊斯期貨甚至出現了轉紅。而且不止是美股，歐洲股市也出現了較大幅度的下跌，到現在還沒有明顯的跡象是因為奈飛的降價，還是因為普京簽署俄羅斯石油稅公式的改變，或者是風險市場開始預期美聯儲的強勢，目前還沒有明顯的原因，等到晚上再看看會不會有專家的分析，在白天再給大家解讀。

但從晚上的整體數據來看BTC和ETH的價格還是比較穩定，即便是美股和歐股都出現下跌，帶動了幣市的暫時走低，但從換手率來看，即便是短期持有者都在博弈價格可能會上行，因此減少了換手。而且現在已經從高價籌碼換低價籌碼轉換成了低價籌碼換高價籌碼，在減少拋壓的同時提升了價格門檻。

包括盤前看到的USDT市值24小時內再次提升過億，都是對于幣市來說較好的信息，更多的資金，更少的拋壓，起碼從幣市本身的情緒來看問題不大。剩下的就是外部環境的影響，如果宏觀面并沒有太大的利空消息，保持震蕩還是可能的，上浮和下跌還是要看情緒的力量，物理上現在已經滿足了上漲的需求。

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