美SEC主席公開撰文：加密貨幣公司應在法律范圍內開展工作_SEC:加密貨幣

原文標題：《Gettingcryptofirmstodotheirworkwithintheboundsofthelaw》

原文作者：GaryGensler，美國證券交易委員會主席

原文編譯：Kyle

當我還在麻省理工學院教授一門關于區塊鏈和貨幣的課程時，我每個學期都會問我的學生，他們認為「誰是中本聰？」。

時至今日，無人知曉。中本聰的匿名身份是沒有可信第三方金融創造神話的一部分——一種在互聯網上轉移價值的新方式，其目標是沒有政府監督或銀行等中央中介機構的參與。

然而，自古以來，金融世界就建立在信任和法治之上。此外，從銀行到證券交易所，金融已經趨向于中心化、集中化和相互關聯。

美SEC主席重申尚未對Ripple案的簡易判決做出上訴決定:金色財經報道，美國證券交易委員會 (SEC) 主席Gary Gensler周四接受彭博社采訪時重申，尚未對Ripple案的簡易判決做出上訴決定。然而，他堅稱盡管法官對XRP做出了初步裁決，但加密市場仍然違反證券法。

Gensler最近表示對XRP裁決表示失望，SEC在Terraform Labs訴訟中正式提到，打算對Ripple訴訟判決進行進一步審查。[2023/7/28 16:03:31]

加密市場也不例外。它有許多「受信任的」中介。如今，加密貨幣由少數交易、借貸、質押和其他金融中介機構主導。參與投資的大眾相信這些實體會對投資者的資產負責。據一些數據顯示，前三大加密交易平臺據稱占據了所有交易量的近四分之三。

Ark Invest重新向美SEC提交比特幣現貨ETF申請，同樣選擇Coinbase提供市場監督:金色財經報道，繼富達投資（Fidelity Investments）、景順（Invesco）、VanEck、21Shares和WisdomTree重新提交現貨比特幣ETF申請之后，彭博社高級ETF分析師Eric Balchunas發推稱ARK Invest也已向美國證券交易委員會重新提交了現貨比特幣ETF申請，而且與其他資管公司一樣選擇Coinbase Global Inc.作為監督共享協議合作方來提供市場監督以支持其資金。另據Eric Balchunas披露信息顯示，截至目前僅剩貝萊德尚未向美國證券交易委員會重新提交比特幣現貨ETF申請。[2023/7/1 22:12:31]

加密貨幣企業家可能會在他們自己的營銷材料中聲稱他們是透明和受監管的。但請不要誤會：他們中很少真正在美國證券交易委員會注冊并完全遵守聯邦證券法。

美SEC承認在起訴Ripple之前未曾告知問詢第三方XRP的法律地位:9月11日消息，根據美國律師事務所Hogan & Hogan合伙人Jeremy Hogan披露的文件，美國SEC承認，在對Ripple提起法律訴訟之前，從未告知問詢的第三方它認為XRP是一種證券：“……SEC承認，在本案提出之前，某些第三方詢問了XRP的法律地位。但是，SEC并沒有在答復中以任何方式陳述意見。”這一評論來自于最新的法庭文件所附的一份“申請進入SEC”文件。更重要的是，這一證據現在構成了對此案的官方承認。（Bitcoinist）[2021/9/11 23:17:23]

缺乏合規性會使投資者來之不易的資產面臨風險。投資者缺乏關于加密資產本身以及執行交易和托管資產的公司的基本信息披露：公司對客戶資產做了什么？他們如何為承諾的回報提供資金？他們把手伸進了投資者的口袋嗎？當您購買或出售代幣時，您是在與該交易中心進行交易嗎？防止操縱和欺詐的規則是什么？沒有披露和其他投資者保護，我們根本不知道。

美SEC主席候選人：根除加密市場欺詐行為是一項挑戰:美國證券交易委員會（SEC）主席候選人Gary Gensler表示，根除加密貨幣市場中的欺詐行為是一項挑戰。（金十）[2021/3/3 18:08:58]

從本質上講，這些公司是在說「相信我們」。更重要的是，當這些公司破產時，他們會求助于破產法庭來解決他們的爛攤子。考慮到中本聰的最初設想——「代碼就是法律」——這有點諷刺。

作為美國SEC主席，我在加密市場方面有一個目標：確保投資者和市場獲得他們在任何其他證券市場中所能獲得的所有保護。如何做到這一點？

首先，中介機構和代幣應自行適當地合規。加密貨幣中介機構的業務結構應符合我們監管證券交易所、經紀自營商和票據交換所的法律；他們可以制定防止欺詐和操縱的規則手冊。加密貨幣證券發行人應提交注冊聲明并進行必要的披露。

這些是證券市場上其他人幾十年來一直遵循的規則。

我認為很多人持有的「證券法缺乏明確性」這一論點沒有說服力。一些加密貨幣公司可能會表示法律不明確，而不是承認他們的平臺沒有足夠的投資者保護。

我們已經很清楚，大多數由企業家支持的加密代幣，以及其他特征，很可能是證券。我們已經清楚借貸和質押平臺如何受到證券法的約束。我們已經明確表示，上市加密證券的平臺必須在SEC注冊。此外，證券法明確規定，這些平臺不得將功能組合在一個單一的保護傘下，這會給投資者帶來沖突和風險。

提供交易、借貸或質押即服務的加密公司的一個共同特征是，它們通常要求用戶將對其加密資產的控制權交給平臺。因此，美國證券交易委員會的工作人員已經清楚公司應該如何為他們為用戶持有的加密資產進行會計處理，并且工作人員已經就加密資產市場參與者最近的破產和財務困境導致的披露義務提供了指導。

我們也很清楚，根據加密平臺的一般運作方式，投資顧問今天不能依賴它們作為合格的托管人。我們還提出了規則，要求所有通過投資顧問投資的資產，包括非基金或證券的加密資產，都由合格的托管人托管。

不過，坦率地說，并沒有出現加密貨幣中介機構排隊在SEC注冊并遵守國會頒布的法律的情況。也許只是他們的商業模式依賴于不合規。有時，感覺有些人尋求的是對不合規活動的批準，而不是改變一個根本不合規、充滿沖突的商業模式。

當然，我們工具箱中的另一個工具是通過調查和執法行動根除違規行為。

SEC已成功提起或解決了100多起針對加密貨幣中介機構和代幣發行人的案件，其中包括一些經營龐氏騙局或金字塔計劃、從事非法兜售或實施其他形式欺詐的案件。我們最近對FTX的首席執行官和其他高管以及Terraform及其創始人提出了欺詐指控。

執法行動需要時間和資源。這在加密貨幣領域尤其如此，因為很多公司通常不合作，盡管他們向美國投資者提供產品但仍主張海外管轄權，并且有充足的資金來應對曠日持久的訴訟，包括可能使用投資者在其平臺內和平臺上籌集的資金。然而，我們將堅定不移地履行我們的使命，根除市場上的不當行為。

一些人批評美國證券交易委員會對加密發行人和中介機構提起訴訟——即使有時候只是調查。有人說，我們應該讓創新蓬勃發展，否則就冒險走向海外。但放棄投資者保護會使人們的畢生積蓄面臨風險。執法是一種工具，而不是目的。目標是讓市場參與者遵守法律和規則，并保護我們的「客戶」：美國投資者。

事實是這樣的：即使中本聰的身份不清楚，但法律是清楚的。加密貨幣公司應該在法律范圍內開展工作，否則根本不應該從事這些工作。

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