今年注定是監管大年，到底該如何看待監管？_ALGO:Algorand

這幾天加密重要的消息不少，我們一起來看看。

尤其是監管方面的消息特別多，在去年11月份FTX暴雷過后，很明顯從今年1月份開始監管，尤其是美國監管進入到了一個緊盯加密市場的狀態。其中以SEC尤其突出，查、罰、限制、叫停各種手段都有。

SEC的監管策略主要有兩個方向：

一是嚴格管理中心化加密金融機構，以傳統金融機構的要求管理這些加密機構。SEC主席GaryGensler在上周四就發表講話說，加密貨幣交易所不應被視為安全，聲稱自己是合格的托管人的加密交易所不代表它真的是。這話很明顯指的就是FTX，尤其是FTX.US。對外宣稱自己是合規交易所，結果內部運營混亂，和FTX并沒有明顯的防火墻。而且被FTX當成了旗子，讓大家都以為FTX也是合規的，結果挪用了用戶資產，暴雷破產了，用戶的資產也拿不回來。市場上大部分交易所更不是合格托管人了，我們只能寄希望于他們是值得信任的，但我們卻沒有辦法證明他們是沒問題的。對交易所這種中心化的金融機構，托管著客戶資產，以傳統金融機構要求一點問題都沒有。

貝萊德在今年上半年已經損失了1.7萬億美元的客戶資金:金色財經報道，根據報告，貝萊德在今年上半年已經損失了1.7萬億美元的客戶資金。在該公司的財報電話會議上，董事長兼首席執行官Larry Fink表示，對于股票和債券來說，2022 年都是 50 年來最糟糕的開端。據報道，在6月底，貝萊德其資產中只有約四分之一是主動管理的，以戰勝基準。值得注意的是，這一比例低于2009年的三分之一，當時貝萊德收購了巴克萊全球投資公司，成為ETF領域的領先者。在過去十年中，貝萊德約有210億美元從主動型股票中流出，有7300億美元流入指數型股票。因此，該公司的被動股票持有量是主動股票的十倍。

貝萊德iShares和指數投資全球負責人 Salim Ramji?表示，我們將繼續研究和關注加密貨幣本身，包括比特幣，圍繞著有沒有辦法讓投資者更容易和更容易獲得它，就像我們在債券市場、黃金市場和全球其他市場所做的那樣。[2022/8/6 12:05:55]

二是對于加密貨幣的監管，SEC一直在嘗試擴大自己的管轄權。至少從言論上是如此。SEC主席GaryGensler2月在接受NewYorkMagazine采訪時表示，除了比特幣之外的一切，實際上都是屬于SEC管轄范圍內的證券交易。最近在監管上頻頻出手的SEC，被納入它的管轄范圍可能不是什么好事，對很多加密貨幣來說是這樣的。二是對于加密貨幣的監管，SEC一直在嘗試擴大自己的管轄權。至少從言論上是如此。SEC主席GaryGensler2月在接受NewYorkMagazine采訪時表示，除了比特幣之外的一切，實際上都是屬于SEC管轄范圍內的證券交易。最近在監管上頻頻出手的SEC，被納入它的管轄范圍可能不是什么好事，對很多加密貨幣來說是這樣的。

Algorand區塊鏈今年已新增超過600萬個賬戶:3月10日消息，自2022年初以來，Algorand區塊鏈網絡已經增加超過600萬個新賬戶。根據AlgoExplorer的數據，今年年初Algorand賬戶總數為17373299個，而截至3月10日，賬戶總數為23548065個，相比年初增加35%。

市場對Algorand（ALGO）的興趣大幅增長的原因之一可能是網絡的重大技術升級，這將允許基于Algorand的產品在其他區塊鏈和低功耗環境中運行，如手機和智能手表。

Algorand還希望引入London Bridge，后者是無需許可的橋接，用于連接其平臺與以太坊。為了實現這一目標，軟件開發公司Applied Blockchain在2022年2月收到Algand基金會的一筆贈款。此外，Algorand基金會在2月份宣布任命摩根大通前高管Staci Warden為首席執行官。（Finbold）[2022/3/10 13:49:32]

但對投資者而言，這可能不是什么壞事，加密市場中確實很多交易性質類似于證券交易，也有大量的坑因為沒有監管而肆意妄為，傷害了投資者的利益。因為不成熟，因為去中心化，因為抗審查，因為監管很難協同，讓加密市場成為了一個極度不公平的市場。這里沒人查市場操縱，沒人管項目方詐騙，沒人遏制老鼠倉，沒人限制內幕交易，沒人制裁卷款跑路，保護投資者的權益在這里是一句空話，所以只有風險容忍度高的人才能在這里堅持下去。

數據：比特幣的看跌期權未平倉頭寸比率降至今年以來的最低水平:8月3日消息，由于看漲期權或看漲押注活動增加，比特幣的看跌期權未平倉頭寸比率降至今年以來的最低水平。加密衍生品研究公司 Skew 提供的數據顯示，該比率周一下滑至 0.51，創下 12 月 25 日以來的最低水平，并延續了自 7 月高點 0.67 以來的跌勢。根據Skew的推特，周日約有2,000份行權價為14萬美元、到期日為12月31日的比特幣看漲期權合約易手。行使價為20萬美元的12月到期的看漲期權也出現了類似的交易量。（CoinDesk）[2021/8/3 1:31:33]

我們害怕的是什么監管？是遏制創新的監管。

比如去年8月直接封殺了一個應用，連GitHub都被封掉了。一些DeFi應用也限制了一些地址使用，讓這些DeFi應用失去了無需許可、開放、抗審查的屬性，要知道這些屬性是DeFi很重要的特點。假如監管一定要讓Web3應用的客戶進行KYC，或者讓屬于自己管轄范圍的節點限制某個地址或某些交易，甚至限制發幣行為，封禁某類應用、代幣等等，這些大致都屬于遏制創新的監管，也是會導致行業受到重要損失的監管。當然了，已經在商業上被證明失敗的項目，對投資者造成了巨大損失的項目，封禁了也影響不大，比如自己創造一個代幣作為抵押物的算法穩定幣，類似Luna那種，大概率會在美國新出臺的《穩定幣法案》中被封禁。這種封禁出臺了對行業影響也不會太大，在被監管拋棄之前，市場已經拋棄了，雖然投資者付出了“血”的代價。

動態 | 灰度比特幣信托基金今年漲近300%，超越標普500等傳統投資產品:晨星公司通過《華爾街日報》發布的數據顯示，數字資產管理基金灰度投資(Grayscale Investments)旗下的比特幣信托基金(GBTC)今年上漲了近300%。截至7月9日，這一投資工具今年迄今為止的升值幅度為296%，與同期標普500指數(18.7%)和全球道瓊斯工業平均指數(12.9%)的主流投資相比，漲幅可謂驚人。截至6月底，《華爾街日報》的一篇報道顯示，該基金的回報率確保了其作為市場上表現最佳基金的地位。截至6月28日，GBTC管理的資產達到25.6億美元，在Grayscale 26.9億美元總資產中占據了最大份額。[2019/7/9]

總體來看，各個監管部門還未出現多少遏制創新的行為。

SEC監管的出發點還是以保護投資者合法權益為主的，可能有些權力之爭，但可能也是讓SEC抓到了把柄。畢竟SEC在美國也不是完全說了算，法治法治，不是說說而已。比如SEC反對幣安收購Voyager，但法官卻不同意SEC的反對意見，批準了Binance.US收購Voyager的交易。而且你如果覺得SEC做得有問題，你還可以起訴SEC，灰度就這么干了，灰度覺得SEC反對比特幣現貨ETF上市的理由不合邏輯，就將SEC告上了法院。

前盛大投資副總裁：今年或為區塊鏈“應用元年”:比特資本合伙人、前盛大投資副總裁張瑤表示，“區塊鏈技術，剛剛處于像電腦DOS時代一樣的初期階段。去年區塊鏈概念開始為人熟知，但還缺乏行業應用，今年有望成為其”行業應用元年”，開始誕生一批熱門應用。”[2018/4/15]

美聯儲主席鮑威爾也在昨天的美國參議院銀行委員會聽證會上表示，他們不想扼殺加密創新，但加密行業確實是很亂。鮑威爾對現在美國加密監管的幾個看法，一是立法，國會要為美國的數字資產提供一個“可行的法律框架”。二是穩定幣。穩定幣肯定需要監管，得到了監管的穩定幣是有市場的。同樣表示不會禁止加密活動，但需要建立監管體系還有美國財政部長耶倫。

SEC最近放的兩個大招

一是叫停了Kraken交易所的以太坊質押業務，Kraken直接交罰款息事寧人。二是讓Paxos暫停發行BUSD。

第一個讓整個以太坊質押市場的交易所人心惶惶，讓LSD概念又火了幾天，競爭對手的利空就是我的利好，好像未來的天花板又高了。第二個直接砍掉了幣安的一條大腿，本來依仗著幣安超強的流量支持和資源傾斜，BUSD搶下了不少的穩定幣份額，沒想到SEC來了個釜底抽薪，直接對管轄范圍的BUSD發行商動手。一直不怎么服管，總是被大家FUD的USDT啥事沒有，結果看著是合規發行商發行的BUSD一管就死了，真是世事難料。幣安也在積極想辦法，正在尋求與多個發行商合作的機會，看看能不能再發行穩定幣。畢竟這塊業務利潤還是太大了，怎么能看著它白白溜走。

這兩個大招都威力不小，但SEC依舊沒有閑著

這周一開始就對加密對沖基金BKCoin采取緊急行動。SEC凍結了BKCoin及其聯合創始人之一KevinKang的權限。SEC之所以這么做，是因為BKCoin和KevinKang在2018年到2022年的幾年間從50多名投資者那里籌集了1億美元，BKCoin和KevinKang向投資者承諾，他們的資金將用于加密貨幣交易，并且資金將存放在單獨管理的賬戶中。但實際上它們無視基金結構，混合了投資者的資產，其中360萬美元作為“龐氏收益”支付給了投資者。KevinKang還挪用了至少371000美元。SEC還要給BKCoin和KevinKang發布永久禁令，以及沒收非法所得、預判利息和民事處罰。

SEC還訴訟了，這次是指控一家叫GreenUnited的公司，他們向投資者賣3000美元的“GreenBox”說是挖礦的設備，挖的是一個叫Green的代幣，還說每個月能有40%到50%的回報。一共賣了1800萬美元的挖礦設備。

美國貨幣監理署代理署長MichaelHsu也在最近表示，建立全球監管框架的必要性。去年11月FTX的倒閉正是凸顯了這方面的需求是切實存在的，很多加密公司擁有很多子公司和業務，利用當地法規進行套利，使用關聯交易來混淆和掩蓋他們的真實風險狀況。FTX是如此，Terraform

Labs也有可能是如此。韓國一直在通緝DoKwon，最近美國也在調查這個事情，新加坡也已啟動對DoKwon與TerraformLabs的調查，因為去年10月359名UST投資者在新加坡對DoKwon發起5700萬美元的集體訴訟。Luna和UST表面是一個去中心化項目，但其中有很多TerraformLabs可人為操控的地方，到底怎么崩盤的，有沒有監守自盜的行為，有沒有老鼠倉，都很值得懷疑。如果有違法行為，一定不能姑息，還投資者以公道。

上述列舉的這幾種監管行為都是非常合理且必要的。這些龐氏騙局，空氣項目就應該被納入監管。現在的加密市場還是被管得太少了，只有懷揣夢想，愿意來這“賭”一把博一回的人，能接受高風險的投資者愿意進來，才造成了整個市場都是投機先行。牛市為投機服務，上杠桿；熊市情緒消散，暴雷降掉杠桿，幾個周期下來皆是如此。加密市場要想繼續擴大受眾范圍，摘掉小眾市場的標簽，降低風險，讓市場變得更加公平成熟才有機會。

先清掉騙局，然后再規范市場，降低項目方和交易所徇私舞弊的可能性，這些都是監管應該做的，加密市場的投資者應該被保護起來，尤其是中心化的環節，有些去中心化的項目其實也有很多中心化的環節，也應該慢慢被監管起來。畢竟有人的地方就需要監管，Codeisthelaw。但Code不也是人寫的嘛，也得把寫Code的人適當地管一管。

在去年加密市場不斷暴雷，如此多的機構破產的情況下，想要實現保護投資者的目標，加上美國拜登政府本就打算在幾年內確定監管框架，這兩個因素和最近監管的動作都預示著今年應該是個監管大年，尤其是美國。但這真不一定是什么壞事，不需要一遇到監管的消息就擔驚受怕。破壞阻礙創新的監管才是行業之雷，凈化市場排除糟粕的監管是行業的清道夫。

文章就到這里了，我會在交流群做更仔細的分析，如果想加入我的圈子，請直接聯系，公眾號

Tags：SECALG比特幣ALGOSecure PadPALGOnly幣會成新的比特幣Algorand

DAI