Liquity 是什么？為什么它的勢頭最近這么旺？_USD:LUSD

自$UST崩盤以來，多個CeFi項目由于中心化導致項目無法持續經營，最終退出市場。“去中心化才是終點”的觀點逐漸深入投資者的內心，而Liquity作為去中心化程度最高的穩定幣之一備受市場關注。

Liquity是什么？

Liquity是一個借貸平臺，也是一個穩定幣發行平臺。該協議于2021年4月5日上線以太坊，目前也只支持以太坊。Liquity有兩種原生資產，一種是掛鉤美元的穩定幣$LUSD，一種是實用治理通證$LQTY。

在Liquity上，用戶可以存入$ETH，借出$LUSD，最小的抵押率為110%。與其他超額抵押穩定幣比，Liquity有幾個顯著的特點：

Liquity只支持$ETH作為抵押物，且目前僅支持以太坊網絡。

雖然Liquity的借款利率是浮動的，但其借款費用會在用戶借款時一次性結清。借款期間利率的變化不影響借款利息、借款周期的長短也不影響借款利息。更有利于長期借款用戶對借款成本的把控。

Ziliqa：已注意到導致出塊緩慢的網絡問題，將啟動自動恢復過程:6月4日消息，Layer 1 區塊鏈 Ziliqa 發推表示，已注意到目前影響網絡的問題，導致出塊緩慢，這對網絡上智能合約的執行產生了影響，核心團隊正在努力解決此問題，并將很快啟動自動恢復過程，希望可以恢復完全功能，在恢復后將提供更新并根據需要概述任何后續步驟。[2023/6/4 21:14:56]

Liquity完全由算法和合約支持，獨立運行。協議部署后無法修改，開發團隊也沒有相關權限。

通證經濟

Liquity有發行了原生治理通證$LQTY以及穩定幣$LUSD。

$LUSD是由$ETH超額抵押支持的穩定幣。$LUSD可以存入穩定幣池，賺取協議的清算收益以及$LQTY獎勵。

除超額抵押外，$LUSD還有一種穩定機制，叫做贖回。贖回是指任何$LUSD的持有者都可以隨時以1$LUSD兌換$1的$ETH。該贖回將從風險最高的倉位開始。如果你在Liquity開了倉，被贖回就是指別人用$LUSD換走了你的抵押物。

分片公鏈Zilliqa正在區塊高度1283088緊急進行網絡升級，暫不處理任何交易:據官方消息，分片公鏈Zilliqa聯合創始人兼高級副總裁，安全和平臺工程師Jun Hao Tan表示，作為解決DS Committee挖礦節點上大量內存消耗的修復程序的一部分，Zilliqa在區塊高度1283088對版本標簽“v8.0.5”進行網絡升級。Zilliqa官方表示，正在緊急進行網絡升級。在此升級期間，將不會處理任何交易，并且可能無法訪問區塊鏈API。[2021/7/14 0:51:35]

由于$LUSD的價值最終會趨近于一美元，借款人并不會發生實際的損失。并且在每次用戶贖回是協議的基礎利率會上升，也就是說借款費用和贖回的手續費都會上升，一方面可以避免大規模贖回，另一方面可以降低借款，進一步促進$LUSD流通減少，幫助幣價穩定。然而，相較于其他穩定幣，$LUSD的價格波動幅度較大。

Zcash官方：已接到Liquid的Zcash摘牌通知 理解監管要求并期待重新上市:7月23日，Zcash開發公司Electric Coin Company（ECC）官方發布推文稱，已接到數字貨幣交易平臺Liquid的通知，Zcash和其他28種代幣將被摘牌。而這是Liquid申請新加坡經營許可證的程序的一部分。ECC認為，Liquid的決定是出于快速獲得執照的審慎考慮。但同時ECC也稱，Zcash完全兼容AML/CFT規定，包括適用于新加坡交易所的規定。目前不知道還有沒有其他交易所采取類似的行動。但如果交易所希望更好地了解Zcash如何適應監管框架，以及交易所如何履行其反洗錢義務，Zcash將始終提供幫助。最后，ECC表示，期待在不久的將來Zcash在新加坡重新上市。據悉，Liquid成立于2014年，在日本、新加坡、越南和菲律賓設有辦事處。[2020/7/23]

$LQTY于2021年4月，平臺上線時發行。Liquity一開始的愿景是一個無需治理的平臺，完全由合約控制。因此，$LQTY一開始只能用于質押，賺取平臺的收入分成。不過，Liquity在2023年1月開設了社區治理LiquiFrens，賦予了$LQTY投票權。

動態 | 加密貨幣交易所Liquid增加BCH/USDC交易對:加密貨幣交易所Liquid宣布推出BCH/USDC交易對，允許用戶將BCH交換為穩定幣USDC。此外，Liquid用戶將很快能夠將其賬戶連接到Bitcoin.com的Bitcoin Cash Register應用程序，并直接接收USDC。[2019/7/10]

$LQTY的初始分配計劃如圖，總供應量1億，其中56.6%分配給了投資者、團隊和顧問。團隊和顧問的份額在3.25年內解鎖。早期投資者的份額將在鎖倉一年解鎖，具體解鎖計劃并未披露。

路線圖與進展情況

Liquity沒有披露具體的發展路線圖，但其每個季度會發報告總披露項目進展。根據2022年第4季度的報告，項目方打算進一步提升$LUSD在Arbitrum的流動性。此外，項目方每個月會對社區提案進行投票，也可以了解到一些項目動態，具體可參見其Snapshot。

聲音 | Allen Piscitello：Liquid Network專注于廣泛的應用:據ambcrypto報道，Blockstream產品管理總監Allen Piscitello闡述了閃電網絡和比特幣側鏈Liquid Network之間的區別，他表示，閃電網絡和Liquid Network在某些方面彼此相似，并且通過使用支付渠道更快地發送付款。在使用閃電網絡甚至不需要等待兩分鐘，而且它正在使用更具反應性的安全模型。如果有人試圖竊取您的資金，您有時間收回渠道中的所有資金，這是一個不同的安全模型。對于他們的性質，閃電網絡更加面向“微支付”，而Liquid Network則專注于廣泛的應用。[2018/11/1]

目前，Liquity的總$LUSD發行量約為230m，協議總TVL約為$600m，平臺的總抵押率為259.9%。自熊市以來，$LUSD供應量整體呈下降趨勢，過去一年下降了，但Trove從2022年6月起持續上升，已經基本恢復去年年初水平。不過大部分Trove都是100$ETH以內的小倉位，10k-100k$ETH的只有7個。

$LQTY目前的流通量為91m，53.43m$LQTY在質押，約占58.72%。$LQTY的質押量從2022年4月開始持續上升，但近期因為價格上升導致今日的質押量相比27號下降了99,011.84$LQTY。$LUSD穩定池和$LQTY質押的收益率分別為5.74%和0.76%。

生態發展情況

截至年2023年3月，Liquity在官網列出了20個前端，其中活躍用戶數最高的是Liquity.App。

根據Liquity的報告披露，現在$LUSD生態的三個主要部署方向分別是：ChickenBond、Layer2和借貸。

ChickenBond是Liquity團隊在Liquity基礎上開發的新產品，用戶存入$LUSD可以賺取比穩定幣更高的收益。收益主要來自于來自穩定池復利收益以及少部分Curve$LUSD池的LP收益。目前，ChickenBond的TVL為$20.64m，其中有$6.38m來自用戶存入的$LUSD。

Layer2：Liquity致力于向Layer2網絡部署流動性，包括Optimism和Abitrum部署流動性，成為二層網絡上的主要穩定幣。

借貸：Liquity集成了其他借貸平臺，用戶可以在這些平臺上存/借$LUSD。

從$LUSD的分布來看，除穩定池外，$LUSD大部分在Curve和Uniswap，Layer2和其他借貸協議上的分布并不多。根據DefiLlama的數據統計，目前OP上的穩定幣總市值為$656.9m，最多的是USDC占54.97%，$LUSD僅占0.89%。

通證二級市場表現

下圖為$LQTY近90天的價格走勢。可以看出$LQTY受益于今年2月在$BUSD的輿論風波，從2月1日到27日，$LQTY價格從$0.711到$1.278。2月28日，$LQTY上線Binance，其價格進一步翻倍。目前價格維持在$2.2附近。

寫在最后

Liquity本身去中心化程度很高，協議完全由合約支撐運營，且社區和開發團隊對于協議本身的干預程度很低。但其在用戶體驗上也有一些不足，由于Liquity沒有自己的前端，第三方開發的前端形態各異、功能不一，可能會造成一些使用上的不便。

機制上，Liquity只支持$ETH抵押物，并且只收取一次性的借貸費用。與Maker的多抵押物，多種利率模式相比更有千秋。但$LUSD在價格的穩定性上不如其他穩定幣，波動更高，但相對套利空間也更大。

目前，$LUSD相較于其他穩定幣生態較弱，使用場景還不夠豐富。由于$LQTY治理剛上線不久，其功能性相對于其他協議的治理通證也有待提高。不過整體來說，不管是$LUSD還是$LQTY的質押率都相對較高。

雖說由合約管理運行，Liquity的合約還沒出現過安全問題，持續穩定經營。但是目前，其生態較弱，通證的使用場景還不夠豐富。未來，隨著行業對去中心化的重視程度提高，該協議的被認可度可能會逐漸提升，對于生態發展也會有積極作用。

基于以上信息，TokenInsight給予Liquity的評級為BB，展望正面。

公眾號：Crypto馬少

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