Why龐氏騙局?
來自@0xHamz:WAVES是加密貨幣中最大的龐氏騙局。
它通過以35%的利率借入USDC來購買自己的token,造成了所謂表面的價格飆升。
但是這個系統需要持續的WAVES市值增長才能保持其系統穩定——WAVES的結局只能是崩盤,USDN(Waves的穩定幣)將與之決裂。
$WAVES與$USDN的關系
$WAVES是Layer-1區塊鏈,它的主要用例是鑄造USDN——它的原生穩定幣。大家可以將WAVE與LUNA/MKR進行比較,而USDN則可以看做是UST/DAI。
WAVES市值在2個月內翻了6倍剛開始的價格催化劑是圍繞WAVES成為“俄羅斯以太坊”的宣傳口號,盡管KPI牽引力微乎其微——但它的表現卻大大優于ETH。
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WAVES需要不斷增加市值才能發行更多USDN。該生態系統的健康程度可以用WAVESMktCap/USDN的這個比率來判斷,這個比率告訴我們該系統可以發行多少USDN。我們可以看到(如下圖)Backing比率一旦達到2.5倍,USDN的供應就會減少——而這是最低目標。
由于價格暴漲,WAVES極大提高了USDN的發行能力;假設目標是2.5倍——WAVES便可以可以多發行1,380美元USDN;那么基于此目標下的USDN收益率將為5.4%,而AAVE上的USDC/USDT的供應率僅僅為3.5%。
公鏈Waves總鎖倉近一個月增漲超200%:金色財經消息,據DefiLlama數據顯示,公鏈Waves總鎖倉額達到55億美元,近一個月增漲205%。[2022/4/1 14:30:21]
近期我們見證了USDN歷史上最快的鑄造速度:在過去的4周里,USDN從475美元漲到了875美元;在DAI下跌的市場情況下卻逆勢增長了85%,為什么大家如此想持有USDN?
USDN由WAVES支持。WAVES的原生質押率為3.13%,而USDN收益率=WAVES原生質押率x支持率(backing ratio);目前USDN收益率為3.31%*6.60x=21.8%,但隨著更多USDN的發行——收益率將會下降。
Vaporwave Finance獲Near基金會贈款:12月7日消息,Aurora上收益優化器Vaporwave Finance宣布獲Near基金會贈款。[2021/12/7 12:56:23]
而為了讓收益率不下降,WAVES市值就需要持續增長。一旦支持資產(backing)開始下降——USDN收益率將會下降:在6.60倍的支持收益率為21.8%,2.5倍時收益率為5.4%。
項目方的暗箱操作
以下就是WAVES團隊如何利用杠桿來設計大規模的供應緊縮,整個流程在鏈上全部可追蹤:
將USDN存入Vires
在Vires上借用USDC
將USDC轉移到Binance
用USDC購買WAVES
將WAVES轉換為USDN
周而復始
Vires是WAVES協議上的AAVE等價物。它持有平臺上所有USDN的70%(607美元/875美元=70%)。
Waves突破5美元關口 日內漲幅超15%:火幣全球站數據顯示,Waves持續上漲,突破5美元關口,現報5.0805美元,日內漲幅達到15.73%,行情波動較大,請做好風險控制。[2020/11/16 20:58:00]
它還允許USDC/USDT借貸。當前的USDC供應率為30%,這是相對于任何其他貨幣市場協議的最大收益。
在過去的2個月里,USDC/USDT的借貸變得瘋狂。借款利率超過任何其他人在任何其他鏈上支付的費用——而誰在借,這又是為什么?
真相浮出水面
WAVES一直在借用USDC/T來兌換USDN
微軟俄羅斯子公司與Waves合作共同構建工業資產通證化平臺:Waves周三表示,已經與微軟俄羅斯子公司簽署了一份為期五年的備忘錄,共同開發企業區塊鏈解決方案。Waves企業平臺成立于去年7月,是一個總部位于莫斯科的通證化平臺,旨在私有區塊鏈為企業客戶提供服務。盡管還沒有得到證實,Waves表示,雙方都希望將區塊鏈用于新的供應鏈解決方案以及將“工業資產通證化”。微軟俄羅斯首席執行官Christina Tikhonova表示,該合作伙伴關系是該國商業領域逐漸掌握區塊鏈技術的推動力。4月,俄羅斯交通部正式承認Waves是未來政府計劃的潛在技術提供商。(CoinDesk)[2020/7/16]
WAVES向幣安發送USDC/T并購買WAVES
然后將WAVES轉移到他們的錢包并鑄造更多USDN
在http://Vires.Finance上提供USDN以便能夠借入更多USDC/T
WAVES必須將USDC/T吸引到VIRES才能借入新發行的USDN。
沒有其他人會借給USDN,因此WAVES必須提供高于市場價格以激勵USDC/T進入平臺,沒有硬通貨資產渠道=沒有杠桿。
WAVES有$100mm的供應量,其中85%被質押,這給我們留下了$16mm的“可交易”WAVES。
交易所需要營運資金,考慮到一些持有者不會出售,假設30%=$10.5mm,當有10.5%的可交易供應時,項目方便很容易操縱你的mkt上限。
WAVES可以在違反目標backing之前再發行$1,380mm的USDN,$1,380mm正在努力追上10.5mm的非質押供應,這意味著WAVES可以支付131.43美元/token,WAVES龐氏騙局在縮小之前會持續增長。
但要實現這一點,需要有人將USDC存入Vires。
但沒有人會使用USDN——這就是WAVES存入USDN以借入USDC的原因。因此WAVES受USDC供應池的限制。
速度消亡
一旦USDN達到其目標支持資產比率,USDN的發行最終將逐漸減少。此時不再會有程序化地WAVES購買,USDN與WAVES將速度消亡。
如果WAVES價格下跌得足夠多——WAVE Smktcap可能低于未償付的USDN,這意味著USDN資不抵債并會脫鉤。
USDC對Vires的空頭可能會清算875美元的未償USDN中的607美元,這將是一場世界末日。
這是一場龐氏騙局,就是因為它是靠借來的錢支撐的:沒有任何正常的鏈上活動,我們只能夠看到一段時間內的交易數。
每2天,美國東部時間晚上10點至12點,WAVES團隊就會開始他們的狗血操作:
發行USDN
購買WAVES并創造價格飆升
這種高成交量/價格走勢正在不斷誘使交易者成為多頭,韓國交易所一直是WAVES交易量最高的地方,龐氏騙局正在時刻上演。
WAVES沒有自身任何生態牽引力,WAVES的價格最初是根據“俄羅斯ETH”的噱頭來推高的,WAVES團隊利用這個價格優勢來發行USDN并借用USDC。
——The End
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