BUSD、USDC相繼出事、穩定幣Liquity要扛起大旗？_LUS:Wanderlust

Liquity是一個去中心化的借貸和穩定幣協議，允許Eth的持有者在不支付浮動利息的情況下獲得最大的流動性。在519黑天鵝事件中，Liquity經受住了極端震蕩的環境并且表現的相當穩健，證明其協議設計機制的強大。同時在最近的BUSD風波之后，穩定幣協議Liquity也受到廣泛的關注。

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下圖為Liquity的治理代幣$LQTY近90天的價格走勢。可以看出$LQTY受益于今年2月在BUSD的輿論風波，從2月1日到27日，$LQTY價格從$0.711到$1.278。2月28日，$LQTY上線Binance，其價格進一步翻倍。目前價格維持在$2附近。

什么是穩定幣和債務抵押平臺？

具有穩定價值的資產是以太坊應用的重要組成部分，并且已經發展成為一個價值數百億美元的資產類別。然而，絕大部分的這類資產是以法幣作抵押的穩定幣形式出現的，如USDT和USDC。

徐明星：SEC可能打不贏官司，因為BUSD肯定沒有盈利預期:金色財經報道，OKX創始人徐明星重申，OKX高度支持USDC等受監管的穩定幣，暫無推出OKX穩定幣的計劃。他認為SEC可能打不贏官司，因為BUSD肯定沒有盈利預期，不應該是證券；但NYDFS可以要求停止BUSD或者停止Paxos的許可證。[2023/2/14 12:04:36]

而DAI、sUSD和LUSD等去中心化穩定幣僅占穩定幣總供應量的一小部分，這意味著絕大多數穩定幣都是中心化的。

作為抵押借貸平臺Liquity、MakerDao和Synthetix允許持有者鎖定波動性大的代幣以換取新生成的穩定幣。因此，用戶可以在保持投資標的物的同時釋放它們的經濟價值和流動性。

現存的抵押借貸平臺有哪些缺點？

高額和不可預測的利息費用：大多數平臺都會收取隨時間累積的借款費用，例如MakerDao在2019年夏季收取的利息年利率高達20.5%。

慢霧：NimbusPlatform遭遇閃電貸攻擊，損失278枚BNB:據慢霧安全團隊情報，2022 年 12 月 14 日， BSC 鏈上的NimbusPlatform項目遭到攻擊，攻擊者獲利約278枚BNB。慢霧安全團隊以簡訊的形式分享如下：

1. 攻擊者首先在 8 天前執行了一筆交易（0x7d2d8d），把 20 枚 BNB 換成 NBU_WBNB 再換成 GNIMB 代幣，然后把 GNIMB 代幣轉入 Staking 合約作質押，為攻擊作準備；

2. 在 8 天后正式發起攻擊交易（0x42f56d3），首先通過閃電貸借出 75477 枚 BNB 并換成 NBU_WBNB，然后再用這些 NBU_WBNB 代幣將池子里的絕大部分 NIMB 代幣兌換出；

3. 接著調用 Staking 合約的 getReward 函數進行獎勵的提取，獎勵的計算是和 rate 的值正相關的，而 rate 的值則取決于池子中 NIMB 代幣和 GNIMB 代幣的價格，由于 NIMB 代幣的價格是根據上一步閃電貸中被操控的池子中的代幣數量來計算的，導致其由于閃電貸兌換出大量的代幣而變高，最后計算的獎勵也會更多；

4. 攻擊者最后將最后獲得的 GNIMB 代幣和擁有的 NIMB 代幣換成 NBU_WBNB 代幣后再換成 BNB，歸還閃電貸獲利；

此次攻擊的主要原因在于計算獎勵的時候僅取決于池子中的代幣數量導致被閃電貸操控，從而獲取比預期更多的獎勵。慢霧安全團隊建議在進行代幣獎計算時應確保價格來源的安全性。[2022/12/14 21:44:29]

由于低效的清算流程，導致抵押比率高企：現有平臺通常要求對個人借款人的頭寸進行大量超額抵押。

Lykke Business任命行業資深人士Dom Braun為新CEO:據官方公告，瑞士區塊鏈先驅Lykke Business最近宣布任命擁有近20年商業和管理經驗的行業資深人士Dom Braun為新任首席執行官。Braun接替Niklaus Mettler的崗位，后者將繼續留在Lykke Business擔任管理顧問。Dom Braun最初將在新加坡工作，然后前往瑞士。Dom已經在科技行業工作14年多，最近在FinTech和RegTech領域工作。Dom曾在全球RegTech領導者Accuity（現名為Lexis Nexis Risk）任職超過6年。

據悉，Lykke Business是Lykke生態系統的一部分。Lykke Business通過區塊鏈構建和運營企業解決方案。[2021/10/4 17:24:05]

具體來說，MakerDao的ETH-B抵押率為130%，ETH-A為150%，甚至Synthetix的抵押率為750%。

bEarn Fi 將分兩個階段補償漏洞受害者近 1086 萬 BUSD 資金損失:DeFi 協議 bEarn Fi 表示將分為兩個階段對此前被攻擊損失的近 1086 萬 BUSD 進行補償。目前進行第一階段， bEarn Fi 更新了界面，用戶可通過訪問 bEarn Fi，連接錢包點擊提款按鈕以領取賠償。第二階段將在日后進行，團隊需要時間來為用戶損失的另一部分資金建立賠償系統。團隊將按照承諾按總額的 105％補償漏洞受害者的巨額資金損失，但團隊表示目前沒有足夠的經濟能力立即補償，建議使用剩余的 DAO 資金以及該團隊的未來薪金和運營資金來補償用戶損失。[2021/5/19 22:20:41]

無法通過直接贖回機制來確保價格穩定：錨定加密資產的穩定幣通常不能以面值贖回，并且由于缺乏直接套利機會無法保證硬掛鉤機制。

相反，現有系統依賴于效率較低的軟掛鉤機制，該機制通過間接的手段來穩定價格。這表明錨定加密資產的穩定幣通常會比法幣支持的穩定幣更具有價格波動性。

動態 | 微眾銀行開源分布式金融級消息總線DeFiBus:微眾銀行已宣布開源其支撐內部分布式架構基礎分布式消息總線DeFiBus，這套以客戶為單位的分布式 DCN 架構能夠服務于億級客戶業務需求，可方便快速進行橫向和縱向擴容。目前，微眾銀行還發布開源地址，旨在吸引更多開發人員參與開發。開源地址見原文鏈接。[2019/11/12]

幸運的是，筆者在這里向讀者們介紹一個更好的借貸協議Liquity。結合對現存機制的深刻理解，Liquity提出以下主要優勢來改善上述問題：一次性結清利息、低至110%的抵押比率和LUSD的穩定幣機制。

Liquity究竟是什么？

Liquity是一種去中心化協議，允許ETH持有者在不支付利息的情況下獲得最大的流動性。

在智能合約中鎖定ETH作為抵押品并創建一個稱為「Trove」的個人頭寸后，用戶可以通過鑄造與美元掛鉤的穩定幣LUSD獲得即時流動性。

每個Trove必須以至少110%的比例進行抵押。LUSD的任何所有者都可以隨時將LUSD兌換為ETH。協議通過贖回機制以及經過算法調整的費用來保證穩定幣的維持在1美元。

與其他超額抵押穩定幣比，Liquity有幾個顯著的特點：

1.Liquity只支持$ETH作為抵押物，且目前僅支持以太坊網絡。

2.雖然Liquity的借款利率是浮動的，但其借款費用會在用戶借款時一次性結清。

3.Liquity完全由算法和合約支持，獨立運行。協議部署后無法修改，開發團隊也沒有相關權限。

什么是贖回機制？

LUSD還有一種穩定機制，叫做贖回。贖回是指任何LUSD的持有者都可以隨時以$1LUSD兌換$1的ETH。

該贖回將從風險最高的倉位開始。當贖回啟動時，該過程分幾個步驟進行。所有Troves從最低抵押品比率到最高抵押品比率排序，即從風險最高到最低風險進行排序。

贖回的LUSD用于償還風險最高的Trove(s)的債務，以換取他們的抵押品。Trove所有者的剩余抵押品則留給他們。

如果需要贖回更多的ETH，系統會尋找下一個風險最高的Trove。由此可見，贖回機制對系統的總抵押有積極影響，它增加了整個系統的穩健性。

并且在每次用戶贖回時協議的基礎利率會上升，也就是說借款費用和贖回的手續費都會上升。一方面可以避免大規模贖回，另一方面可以降低借款，進一步促進$LUSD流通減少，幫助幣價穩定。然而，相較于其他穩定幣，$LUSD的價格波動幅度較大。

LUSD是怎么錨定美元的？

穩定幣LUSD的上下區間是由兩個機制保證的：

1.LUSD剛性兌付兌ETH的能力，即1LUSD兌換價值1美元的ETH。

2.110%的最低抵押率保證。他們都由用戶主導的套利機制來實現，我們稱此為「硬掛鉤機制」。

贖回創造了一個自然的價格下限。每當1LUSD交易價格低于1USD時，持有者和投機者就會被激勵用1LUSD兌換價值1USD的ETH并立即賣出ETH。

由于贖回的LUSD被銷毀，因此每次贖回，穩定幣的供應量都會減少并提高價格。

由于只要有套利機會，套利機器人就可以自動觸發贖回機制，因此如果LUSD:USD匯率跌破1USD，它將迅速恢復，從而形成了價格的下限。

110%的最低抵押率創造了1.10美元的自然價格上限。當LUSD:USD匯率超過該水平時，套利者可以通過以其抵押品借入最大金額并在市場上以超過1.10美元的價格出售LUSD來立即獲利。

例如，如果1LUSD的交易價格為1.11美元，套利者可以鎖定價值110美元的Ether，取出100LUSD的貸款并以111美元的價格出售。無論套利者的貸款是否被清算，都獲得了套利收益1美元。

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文末

Liquity本身去中心化程度很高，協議完全由合約支撐運營，且社區和開發團隊對于協議本身的干預程度很低。

但其在用戶體驗上也有一些不足，由于Liquity沒有自己的前端，第三方開發的前端形態各異、功能不一，可能會造成一些使用上的不便。

機制上，Liquity只支持$ETH抵押物，并且只收取一次性的借貸費用。與Maker的多抵押物，多種利率模式相比更有千秋。

而且LUSD在價格的穩定性上不如其他穩定幣，波動更高。雖說由合約管理運行，Liquity的合約還沒出現過安全問題，持續穩定經營。但是目前，其生態較弱，通證的使用場景還不夠豐富。

未來，隨著行業對去中心化的重視程度提高，該協議的被認可度可能會逐漸提升，對于生態發展也會有積極作用。

今天的分享就到這里，后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿資詢和項目點評，歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。有問題可以評論提問或者私信，所有資訊平臺均為團子財經。

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