驚魂一周，加密行業的“危機”或才開始_NATURE:IGN

3月12日，本應是一個普普通通的日子，但在加密行業卻正變得意義特殊，多次讓加密市場“心驚肉跳”。上周，三家美國銀行陸續破產，加密行業驚魂度日，它們到底有什么魔法？美聯儲救市，加密行業風險真的就過去了嗎？或許這只是個開始，真正的黑天鵝可能還在路上。本文無意渲染恐慌，但從周期上看，至少對加密行業而言，明年才會是一個很好的期待。

魂一周，加密市場險遭系統性危機

受硅谷銀行以及同行Silvergate事件的影響，SignatureBank股價上周五下跌32%，在銀行股連續第二天遭拋售之際一度停牌。北京時間3月13日，美聯儲宣布，總部位于紐約的SignatureBank周日被紐約州監管機構關閉。這是一周內第三家銀行倒閉，這三家有一個很大的共同點，那就是都有加密業務，而且對加密行業影響舉足輕重。上周確實險象環生，加密行情更是用自己的走勢上演了”心驚肉跳“，下面著重介紹下這三家風口上的倒霉銀行。

數據：目前確認和排隊提取的以太坊總量約為488,470枚:金色財經報道，根數據跟蹤網站 Token Unlocks 的數據，確認和排隊提取的以太坊總量約為 488,470 枚代幣，按當前價格計算價值不到 9 億美元，遠低于 4 月中旬等待提取的逾 30 億美元。

在接下來的 22 小時內，將提取大約 700 萬美元的以太坊。[2023/5/3 14:39:17]

Silvergate提供SilvergateExchangeNetwork全天候法幣-加密貨幣交換網絡，其對于加密市場的正常運行是必要的，在促進大投資者和加密貨幣交易平臺之間的資金轉移方面發揮了至關重要的作用。沒有它，機構很難進出加密行業；另外，資金流向銀行受限于營業時間，這對于24/7全天候交易的加密市場來說非常不友好。

Signature的SigNet網絡曾是SEN的替代方案之一，但隨著Signature的關閉而下線。SignatureBank是紐約州特許商業銀行，由FDIC承保，截至2022年12月31日，總資產約為1103.6億美元，存款總額約為885.9億美元。

數據：過去一周Blur競標池鎖倉量縮水超五分之一:金色財經報道，Defillama數據顯示，Blur競標池鎖倉量自3月2月觸及1.4718億美元高點后，過去一周不斷下降，截至目前已縮水至1.1549億美元，跌幅達到21.5%。[2023/3/10 12:54:19]

硅谷銀行作為創投圈內的龍頭銀行，其對接全球600家風投機構、120家私募股權機構，在初創企業信貸市場占有率超過50%，很多初創公司都在硅谷銀行有資金敞口，其在加密行業中也同樣舉足輕重。其涉及a16z相關基金28.5億美元、Paradigm相關基金17.2億美元、Pantera相關基金5.6億美元。另外，硅谷銀行曾投資包括Coinbase在內的多個加密企業，并且持有Circle以及PAXOS部分穩定幣儲備資產，主要關聯企業還包括，Plum、Keepit、Alviere、Plaid、Paystand。

一周之內倒閉三家銀行，而且都對加密市場非常重要，行情暴跌，其實就能理解了。更直接點說，加密市場中很多大基金和公司的現金存在這三家銀行，很多穩定幣發行商的現金也存在這里，如果三家銀行無法被救助，加密市場遭遇的將不只是利空，而是系統性風險，加密市場多年來的金融建設將付之一炬。現在，即使美聯儲出手了，但可能已經毀了一半了。

Genesis從母公司Digital Currency Group獲得1.4億美元的股權注入:金色財經報道，加密交易和借貸機構Genesis將從其母公司 Digital Currency Group獲得1.4億美元的股權注入。注資將用于加強Genesis的資產負債表并鞏固其在加密市場的地位，該報告已由The Block審查。

金色財經此前報道，Genesis表示衍生品部門在FTX交易賬戶有1.75億美元鎖定資金。[2022/11/12 12:53:09]

美聯儲救市，加密市場風險仍未解除

截至3月12日，包括紅杉資本在內的325家風投機構簽署了一份共同支持硅谷銀行的聲明；此外，雇用超過22000名員工的650名創始人也共同簽署聲明表示，要求監管部門阻止災難發生。這份來自風投界的聲明由風險投資公司GeneralCatalyst牽頭。

隨后，美聯儲緊急發文稱，經財政部長批準，財政部將從外匯穩定基金中撥出250億美元作為緊急貸款支持。新的融資計劃將通過創建新的銀行期限融資計劃提供，向銀行、儲蓄協會、信用合作社和其他合格的存款機構提供最長一年的貸款，以美國國債、機構債務和抵押貸款支持證券以及其他合格資產為抵押。這些資產將按面值計價，BTFP將成為高質量證券的額外流動性來源，消除了機構在壓力時期迅速出售這些證券的需要。

神魚：呼吁項目方規范使用授權功能，用多少授權多少，不要無限授權:金色財經報道，神魚（DiscusFish）發推特稱：“呼吁一下項目方規范使用授權功能，用多少授權多少，不要無限授權，大家都放心；作為協議參與者，沒事取消取消授權，換換地址，防止被一窩端”。

此前金色財經報道，據CertiK監測，跨鏈DEX聚合器Transit Swap遭受攻擊，導致用戶的資金從錢包中被取出。到目前為止，損失估計約為2000萬美元（約49815枚BNB和約5182枚ETH）。該項目目前已暫停運營。[2022/10/2 18:37:31]

隨著美聯儲出手采取行動，USDC穩定幣脫錨危機似乎暫時化解。但事實并非如此，這一次危機主因還是美聯儲加息嚴重影響市場流動性，這體現出美聯儲貨幣政策的滯后性，那么美聯儲激進加息的后果到底有多嚴重？目前下結論還為時過早，而未來更是充滿了不可預測性。

據CME美聯儲觀察最新數據顯示，美聯儲3月加息25個基點至4.75%-5.00%區間的概率為96.0%；加息50個基點的概率降為0，而上次觀察到的概率為73.5%。

Celsius擬在10月份的聽證會上推進索賠流程:9月15日消息，加密借貸平臺Celsius官方發布推文稱：“我們期望很快開始索賠流程，目標是讓所有客戶的整個過程簡單明了。我們的下一次出庭時間定于2022年10月6日和10月7日。第一次聽證會將集中于若干事項，包括對索賠流程某些關鍵要素的批準。在10月7日的聽證會上，我們希望與其他利益相關者就重新開放我們的某些托管和扣繳賬戶持有人的提款進行討論。”

此前消息，Celsius已在7月申請破產保護，在今日的聽證會上，美國聯邦法官已批準任命獨立審查員調查Celsius破產案。[2022/9/15 6:57:50]

高盛表示，鑒于近期銀行系統的壓力，不再期望美聯儲在3月22日的會議上加息。維持美聯儲將在5月、6月和7月加息25個基點的預期不變，現在預計終端利率為5.25-5.5%。3月份之后的加息路徑存在相當大的不確定性。

加密行業或成”背鍋俠“，加密監管寒預計加碼

我們此前曾發文表示，加密銀行連接傳統傳統金融和加密市場，在美聯儲加息和加密市場去杠桿的雙重影響下，其脆弱性最為凸顯，因而最先暴雷。簡單來講，牛市期間，加密銀行來自加密行業的客戶存款急劇增加，負債端急劇擴張，放貸款太慢太麻煩，倒逼公司去“買資產”；然而，2022年，美聯儲進入瘋狂加息模式，利率迅速上升，導致債券價格下降，加之大型加密機構暴雷，儲戶瘋狂提款，導致加密銀行發生擠兌。為了應對提款，加密銀行被迫虧本出售債券，造成巨額實際損失。近期美聯儲鷹派信號加強，激進加息預期上升，Silvergate和硅谷銀行最終無力回天走向清算。

就像上文介紹的那樣，一周內破產的三家銀行，都與加密行業有關，與加密行業聯系最深的Silvergate更是最先破產。今年年初時，美聯儲等多家監管機構已經就“加密貨幣風險”向銀行業發出示警。這一次，監管機構大概率將借危機打擊加密行業。

近日，美國聯邦儲備委員會已明確拒絕了CustodiaBank的會員申請。3月13日，美國總統拜登表示，很高興財政部迅速解決了硅谷銀行的問題，后續將致力于追究制造“這場混亂”的相關方面的責任，計劃繼續努力加強對大型銀行的監管力度。

拜登此話一出，加密市場似乎已經感覺到陣陣寒意。TheBlock新聞總監FrankChaparro發推稱，加密友好型銀行SignatureBank周日被紐約州監管機構關閉。這將使加密公司的銀行業務狀況變得異常困難和絕對殘酷。加密貨幣的資本市場基本上回到了2014年之前。任何新成立的公司都沒有機會獲得銀行合作關系。在許多方面，加密貨幣行業已經正式缺乏銀行業務服務。

Messari創始人RyanSelkis發推稱，在不到一周的時間里，加密銀行業務實際上已經關閉。來自美國政府的信息很明確，即銀行業務不歡迎加密貨幣。從現在開始，加密行業應該全力保護和推廣USDC。

"黑天鵝”或許還沒有來，明年或許很美好

這輪加密銀行危機是否會進一步蔓延至其他美國銀行？加密行業未來將如何發展？

借著驚心動魄的硅谷銀行危機，CircleCEO阿萊爾重申了自己的穩定幣“愿景”：我們長期以來一直提倡全額準備金數字貨幣銀行業務，將我們的“互聯網貨幣”和支付系統的基礎層與部分準備金銀行業務風險隔離開來。事實上，《支付穩定幣法案》仍然是國會非常積極的追求，它將在法律中規定一種制度，在該制度下，穩定幣資金將在美聯儲和短期國庫券中以現金形式持有。如果我們想要一個真正安全的金融體系，我們現在比以往任何時候都更需要這部法律。

綜合來看，今年真正的”黑天鵝“或許仍未到來，加密市場大概將繼續接受考驗。而從周期角度看，明年有人已經描繪了一個美好的愿景，從高盛的分析看，美聯儲將在2024年降息一次；而比特幣下一次減半預計發生在2024年4月20日，如果歷史重演，根據PlanB的數據模型計算，那么在下一個減半之前比特幣將漲到3.6萬美元，之后漲到14.9萬美元。這兩個周期疊加，我們似乎有理由懷揣對明年的期待，至于今年，請一定小心謹慎。

公眾號：Crypto馬少

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