比特幣（BTC）如何似乎正在加速發展，并從深度熊市區域反彈_DIG:BTC

比特幣本周表現出色，在傳統金融和銀行體系面臨挑戰的背景下上漲了35.8%。在本期中，我們探討了比特幣如何似乎正在加速發展，并從深度熊市區域反彈。

比特幣經歷了歷史上表現最好的一周價格走勢之一，當周收盤上漲35.8%。歷史上只有124個交易日經歷了更大的7天上行反彈，從2015年開始只有16天。幾乎所有的例子都發生在牛市趨勢中，盡管通常發生在牛市的后期階段。

BTC的強勁表現伴隨著傳統金融和銀行系統面臨的挑戰。在數字銀行擠兌時代，人們對小型銀行的脆弱性的擔憂仍然加劇，美聯儲、美國銀行以及與其他中央銀行的互換額度正在建立新的流動性融資機制。

以此為背景，我們將探討投資者如何在鏈上做出反應，并通過多種方法展示比特幣市場似乎正在換檔，走出深度熊市區域，轉向類似于過去早期牛市的結構。我們將從以下幾個角度分析比特幣：

鏈上動量作為幾個指標表明網絡使用正在健康擴展。抱團取暖，或者有疑惑的，歡迎加我企鵝號：1816425885隨著比特幣離開與周期低點同義的條件，并進入早期牛市周期的典型“中間地帶”，換檔。通過評估長期持有者是否正在獲取大量利潤以及近期供應過剩的風險是否正在增加來跟蹤冷錢。

美國萬通人壽保險公司與NYDIG合作 為其機構客戶提供比特幣敞口:美國萬通人壽保險公司（MassMutual）通過與紐約數字投資集團（NYDIG）的進一步合作，加大了對比特幣的投入，雙方的目標是讓這家保險巨頭的機構客戶獲得BTC敞口。根據8月11日的公告，MassMutual已經與NYDIG達成了一項“配售代理協議”。通過其經紀自營商MML投資者服務（MMLIS），MassMutual將為合格客戶提供比特幣基金敞口，針對比特幣提供“另一種有效的投資方式”。

值得一提的是，這并不是兩家公司的第一次合作。去年12月，MassMutual通過NYDIG為其普通保險帳戶購買了價值1億美元的比特幣，并收購了NYDIG價值500萬美元的股份。MassMutual成立于1851年，是一家擁有500萬客戶的美國共同人壽保險公司，管理著超過2350億美元的保險賬戶。（Crypto Potato）[2021/8/11 1:49:09]

我們將從觀察鏈上活動空間開始，其中普遍適用“越多越好”的簡單概念。隨著越來越多的人在比特幣經濟中互動和交易，它通常與采用率、網絡效應和投資者活動增加的時期相關聯。抱團取暖，或者有疑惑的，歡迎加我企鵝號：1816425885

委內瑞拉頒布法律管理所有比特幣開采活動:委內瑞拉當局周一發布了一項法令，法令規定，委內瑞拉的比特幣采礦活動必須由國家控制，所有比特幣礦商需要加入一個國家礦池，并對其活動的各個方面實施監管。ASIC制造、礦場建設、設備進口和資金分配都將受到國家加密資產和相關活動監管局（SUNACRIP）管制。此外，委內瑞拉已經建立了礦工登記冊（RIM），將通過網絡處理許可證。（Decrypt）[2020/9/23]

本周月均交易筆數達到30.95萬筆/天，創下2021年4月以來的最高水平，大幅突破年均水平。不到12.2%的日子里比特幣的交易活動增加，這是一個健康的跡象。

使用我們先進的聚類算法，我們可以估計在鏈上運行的獨特新實體的數量，作為對獨特新用戶的最佳估計。該指標已達到每天122,000個新實體，只有10.2%的天數出現了更高的新用戶采用率，即在2017年的峰值和2020-21年的牛市期間。

動態 | V神鼓勵將比特幣的閃電網絡連接到以太坊:據cointelegraph報道，游戲初創公司Blockade Games在7月31日宣布，他們已經成功地通過發送比特幣閃電交易來橋接比特幣和以太坊網絡，以便能夠運行以太坊智能合約。8月2日，V神被問及對這一舉措有何看法時，Vitalik Buterin似乎鼓勵了這一舉措，并進一步聲稱加密貨幣的未來是“多元化的”。[2019/8/3]

結果，網絡擁塞不斷攀升，給交易費用帶來了上行壓力。在Ordinals和Inscriptions的新需求的推動下，礦工收費收入的2年Z-Score轉正。抱團取暖，或者有疑惑的，歡迎加我企鵝號：1816425885

更高的費用壓力是更具建設性市場的常見先兆，與新的采用浪潮同時發生，表現為對區塊空間的需求增加。

礦工當然是這種涌入的主要受益者，他們的總收入飆升至每天2260萬美元。本周，礦工收入已升至2022年6月以來的最高水平，令人信服地突破了年度平均水平。

聲音 | 李啟威：建議用Boltz方案解決比特幣手續費高的問題:Galaxy Digital公司創始人Michael Novogratz本周在新聞中抨擊了萊特幣只是比特幣美化后的“測試網”。萊特幣創始人李啟威在推特上回應稱，萊特幣是一個被美化了的測試網嗎？BTC閃電網絡使LTC沒用了嗎？錯的簡直太離譜了！

針對BTC交易手續費高的問題，他分享了Boltz的測試版消息，這是一種基于比特幣閃電網絡構建的即時、無需賬戶和非托管的數字資產解決方案。他建議將Boltz用于LTC和BTC的跨鏈交換。[2019/4/5]

與上述活動模型類似，這通常在向更具建設性市場的過渡點附近觀察到。

新研究：蝦供應槽

比特幣的供應分布仍然是人們非常感興趣的話題，用于分析資本流動，也用于觀察投資者群體的行為。在這篇文章中，我們按錢包大小細分BTC供應，探討代幣如何隨時間分散，并展示較小的持有者如何繼續增加他們在比特幣餡餅中的份額。

日本已成比特幣大國 長期投資成購買比特幣主因:最近對全日本10000名調查者的數據顯示，有88％的人聽說過比特幣，有47％的人表示他們曾經在零售店使用過比特幣，但大多數受訪者表示，持有比特幣進行長期投資是他們購買比特幣的最主要原因。[2017/11/21]

換檔

正如我們在2月初(WoC6)探索的那樣，一些鏈上指標已經從深度熊市的典型情況過渡到更中性、更具建設性的區域。MVRV就是這樣一種指標，它對代幣供應中持有的未實現利潤倍數進行建模。抱團取暖，或者有疑惑的，歡迎加我企鵝號：1816425885

下圖顯示MVRV已升至1.36，位于歷史平均值1.82和“超賣”-1標準偏差水平之間。從歷史上看，比特幣有54%的交易日都在這個中間區間內交易，無論是在熊市后期還是在牛市復蘇初期。

鑒于MVRV是從已實現價格得出的比率，我們可以反算與這些關鍵MVRV水平相對應的定價水平。隨著本周BTC價格突破27,000美元，市場目前在與長期均值相差±0.5個標準差的中性區域內交易。

這表明BTC價格相對于平均鏈上市場成本基礎不再大幅折扣。

MVRV動量振蕩器是識別這些宏觀相移的強大工具，目前正處于突破0的過程中。該指標對大部分代幣供應高于或低于現貨價格的事件非常敏感,并迅速恢復持有未實現的損失或利潤。

MVRV動量剛剛轉為正值，表明大部分代幣供應是在低于當前價格的情況下獲得的，現在又重新盈利。與上述指標類似，過去的積極翻轉實例往往也與網絡采用和鏈上活動的上升有關。

相關分析：掌握MVRV

上面的MVRV指標采用了一種方法來識別與長期平均值的極端偏差，比特幣MVRV和以太坊MVRV都可以使用實時儀表板和圖表。

跟隨冷錢

鏈上分析中更強大的工具之一是我們能夠監控硬幣的持有時間，稱為壽命。這使我們能夠確定通常由長期、高信念的持有者持有的舊代幣何時發生變化。

下圖顯示了“熱門硬幣”所持有的美元財富的比例，“熱門硬幣”定義為過去7天內交易的硬幣。當舊代幣被花費并獲利，將廉價和舊代幣以昂貴的價格轉移給新買家時，該指標主要增加。

雖然“熱幣”的比例略有上升，但仍接近周期低點，再次類似于明顯看跌趨勢后的過渡期。這表明盡管價格表現強勁，但仍不足以激勵大多數舊幣持有者獲利了結。

我們可以在長期持有人SOPR中看到這一點，它正在回歸中立區域。長期持有者(LTH)主要是2020-22周期的買家，他們已經連續近12個月鎖定虧損。

LTH-SOPR的月均值目前突破年均值，表明信心恢復，支出模式恢復積極勢頭。

最后，縱觀整個市場，我們重新審視了幾個SOPR變體，這是我們在上周版本(WoC11)中也介紹過的一個指標。SOPR是一種全天候指標，可用于跟蹤市場群體實現的損益程度。

這里我們疊加了四個SOPR變體：

SOPR-涵蓋整個網絡的支出行為。調整后的SOPR-過濾掉非經濟中繼交易。實體調整后的SOPR-我們對整個網絡中最具經濟意義的支出活動進行最干凈的過濾。短期持有人SOPR-僅過濾過去155天內獲得的代幣。

我們注意到目前正在進行與2018-19年周期類似的復蘇結構。上周發生了健康的“淘汰”事件，所有SOPR變體都低于1.0的水平。這表明在拋售1.98萬美元期間發生了大規模的已實現損失事件。

然而，本周緊隨其后的是自2021年11月ATH以來最高的SOPR印刷品，這表明雖然利潤無疑正在回吐，但它尚未制止當前的上漲趨勢。

總結和結論

在全球銀行系統面臨壓力、整合和流動性注入的背景下，比特幣投資者經歷了有記錄以來最強勁的一周漲幅之一。幾個鏈上指標表明，比特幣市場正在擺脫歷史上與深度熊市相關的條件，并回到更綠色的牧場。

鏈上采用率正在加速上升，大多數經歷了5個月以上波動的代幣持有者基本上仍然堅定不移。很少有長期投資者似乎有動力在這次反彈中獲利，這表明比特幣具有非凡的力量，并反映出人們對比特幣在全球金融體系未來的重要作用持有的信念。

在加密行業你想抓住下一波牛市機會你得有一個優質圈子，大家就能抱團取暖，保持洞察力。如果只是你一個人，四顧茫然，發現一個人都沒有，想在這個行業里面堅持下來其實是很難的。

想抱團取暖，或者有疑惑的，歡迎加入我們——公眾號：七七說幣

感謝閱讀，我們下期再見！

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