Joy Lou：新宏觀范式下的Crypto資產價值修復 | Over the Moon_JOY:EJOY價格

今天下午，由MetaStone和Odaily星球日報主辦，MixMarvel、AWS?協辦，CREGIS、Jasmy、HOPE、Souff?l3、LDCapitalUS、ArkStreamCapital、SevenX、Jubi、zkMe等頂級合作伙伴支持的「OvertheMoon—逐浪Web3」峰會在香港舉辦。

LDCapitalUS聯合創始人JoyLou出席活動并做主題分享，其談及了Crypto與主流資產的聯動關系以及輪動規律，并介紹了一些LDCapitalUS在分析資產價值時的方法論。演講全文內容如下，由Odaily星球日報整理。

ChainUP Capital合伙人Joy：區塊鏈產業可以從基礎設施和應用層面兩個大方向來定義:2020年11月24日，由獵云網、獵云財經主辦的“BEYOND-2020區塊鏈產業大會暨年度頒獎盛典”現場，ChainUP Capital合伙人&ChainUP集團深圳負責人Joy參加了主題為《區塊鏈如何推動產業融合新格局》的圓桌對話環節。

她表示，區塊鏈產業可以從兩個大方向來定義：一是區塊鏈的基礎設施；二是區塊鏈的應用層面。目前，我國在基礎設施層面稍稍有點落后。

至于哪些方面需要去改善，Joy認為首先需要加強合規化進程，同時增加區塊鏈教育的普及度，讓更多區塊鏈的教育者給圈外人做普及布道；另一方面，主流媒體需要對區塊鏈行業、對數字資產領域進行更多正向的報道。[2020/11/24 21:56:36]

大家好，我是LD?CapitalUS?聯合創始人?JoyLou，今天很高興在這里和大家交流一些對于市場的看法和觀點。我在推特上會經常寫一些對宏觀的理解以及對行情的判斷，還會發布一些?LD?Capital?US投研團隊的研究成果，大家感興趣的話可以搜一搜我的推特。

去中心化交易平臺JOYSWAP官網已于今日上線:據官方消息，去中心化交易平臺JOYSWAP于今日官網上線，并宣布10月15日啟動創世兌換。JOYSWAP主打交易+NFT模式，通過NFT機制為交易行為融入抽獎、空投、挖礦加成等系列生態權益。JOYSWAP也同時將提供包括app在內的全端交易體驗，以及幣種安全標簽等惠及普通交易用戶的服務。[2020/10/13]

LD?CapitalUS是一家做二級市場資產管理的機構，截至今年我已發行的和正在發行的共有三支基金，第一支是在開曼，后兩支均在香港。此前我們主要的業務根據地是在新加坡，在去年11月香港非常明確地發出了歡迎Web3從業者的信號之后，我們就把根據地遷到了香港，希望未來香港的各大科技園、數碼港以及金融園區能夠給我們更多政策上的引導和支持。

ChainUP Capital?Joy：交易所突圍要從運營、流量、品牌等層面思考:據官方消息，7月7日，ChainUP Capital合伙人Joy受邀參加由BiBull主辦的《2020牛來啦，數字資產領域的“牛”在哪兒》沙龍活動。

對于交易所如何突出重圍，Joy表示，交易所這個賽道競爭激烈，但是機會依然存在，2019年就有人形容交易所市場是“百所爭鳴”的狀態，去年和今年仍然有新的交易所“脫穎而出”。Joy認為，交易所突圍的點應該多從運營、流量、品牌等層面多思考，現在開交易所技術門檻低，交易所能夠突圍的點已經不在技術層面，因為很多交易所都會把技術交給專注于技術解決方案的第三方服務商，為其提供穩定且安全的技術支撐，這樣交易所團隊能夠把更多時間、精力、資源投入到市場和運營層面。

交易所賽道每年都有突圍者，雖然方式各有不同，但是相同的是對技術的把握，對用戶的友好，對合作伙伴的誠信。[2020/7/7]

我在1月份時寫過一篇關于Crypto資產價值的理論分析，討論了Crypto與其他主流資產的聯動關系以及輪動規律。當時，我有曾做過一張這么一張圖，把Crypto放進了美林時鐘的資產輪動表內。

動態 | EOS競猜游戲Fishing Joy遭交易阻塞攻擊:今天中午12:18 ～12:24之間，PeckShield安全盾風控平臺DAppShield監測到黑客向EOS競猜類游戲Fishing Joy發起連續攻擊，獲利數百EOS。PeckShield安全人員分析認為，黑客利用交易阻塞（CVE-2019-6199）觸發游戲退幣機制，導致百分百獲利。在此提醒，開發者應在合約上線前做好安全測試，特別是要排除已知攻擊手段的威脅，必要時可尋求第三方安全公司協助，幫助其完成合約上線前黑盒測試及基礎安全防御部署。[2019/3/8]

我的觀點是，當金融風險偏好比較低時，一般來說都是資源型的大宗商品會率先上漲，資金則會偏好現金，之后依次是國債、黃金、成長股。我把Crypto放在了黃金和成長股的中間位置，基于具體資產的隱含收益率特點，我把BTC放在靠近黃金的地方，把ETH放在靠近成長股的地方。

去年11月份時，我曾在朋友圈以及一些公開交流會上預測CPI會超預期的下行，最終市場也如預期一般在這個時間段內跌跌撞撞地觸達了一個相對底部。從這個時候開始，出于對衰退的顧慮，輪動資產從現金和國債慢慢轉向了黃金。為什么黃金能在衰退時期充當避險資產呢？因為它沒有隱含收益率。去年11-12月起到現在，黃金一直處在主升浪中，現在已經破了新高了。成長股也是一直漲到了現在，不過現在已經遇到了一定的阻力。

Crypto的行情也很好。從今年1月1日開始到現在，BTC漲了差不多?80%?，ETH?的漲幅要稍微少一點，可能是大家對上海升級到來后的解鎖拋壓有一定顧慮。從未平倉合約的結構來看，散戶的做多熱情比較高，大戶和機構對于下跌的擔憂則比較明顯。我們在綜合衡量了多個角度后認為，ETH的拋壓雖然會有點大，但是價格不會出現很深的回調。

我在那篇文章中還討論過數字資產的內生價值，當時舉例提到了一個項目EigenLayer，當時這個項目還有些非主流，但現在大家或許已經聽說了他們完成了5000萬美元的高額融資。

我還以MATIC為例，講解了LDCapital?US?在建倉時所遵循的“公平價格框架”。總體來說，我們會依照供需均衡分析模塊、TVL和腐敗成本模塊、事件驅動模塊等三大模塊來判斷入場價值和止盈條件。

我們也會像一些傳統金融機構那樣，根據一些數據衡量緯度將某個標的放在橫向、縱向賽道中去對比，以此來評估其是被高估或被低估。這方面的一個典型案例是LDO，現在已經成長為了LSD賽道的龍頭，我們也在此之上獲得了比較高的收益。

今年我們還會基于市場特點再發行更多的基金，LD?Capital?US會在香港這個合規市場里面有更多的聲音。我們正在積極地尋求當局監管并申請牌照，我們也在招聘RO，如果大家有合適的人選可以推薦給我。歡迎大家聯系我，謝謝大家！

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