?閱讀提要:?
●?什么是資金費率??
●?資金費率如何查看??
●?資金費用怎么計算??
●?如何利用資金費率套利??
●?利用資金費率判斷超買超賣?
?有人稱資金費率套利可以做到年化30%-40%,并且無風險。資金費率套利真的「無風險」嗎??
?初入合約市場的交易者,可能對資金費率這個概念一知半解,搞不清楚其原理,不知道如何查看、計算,也就無法在交易中利用它來趨利避害。?
?什么是資金費率??
?資金費率是永續合約特有的概念。我們知道,一般的期貨交割合約有到期交割日,所以越臨近交割日,市場上的期貨價格會自然向現貨價格靠攏,最終二者保持一致。但永續合約是一種特殊的期貨合約,它沒有到期交割日,因此為了約束永續合約的價格,讓其盡可能向現貨市場價格靠攏,交易所引入了資金費率。?
?資金費率機制最早可追溯至2016年5月,當時BitMEX率先推出比特幣幣本位永續合約,為了確保其與現貨指數價格對應,BitMEX首創了資金費率機制,并被其他加密衍生品交易所借鑒采用至今。?
?資金費率可以用來錨定現貨價格,當某一時刻永續合約價格與現貨價格偏離合理價差時,資金費率會把這個偏離價差強行拉回至合理的水平線上。一般來說,行情偏離越大,則資金費率越高,校正效果就越好,因此永續合約價格就被「馴化」得貼近于現貨價格。?
2020年Twitter黑客因加密貨幣盜竊、SIM交換計劃被判5年徒刑:金色財經報道,一名英國男子通過精心策劃的Twitter黑客攻擊和單獨的與加密貨幣相關的SIM卡交換計劃賺取了約90萬美元,周五被一名聯邦法官判處5年徒刑。周五,美國紐約南區地方法院法官Jed Rakoff在宣判時表示,Joseph O’Connor的行為影響了人們的生活。[2023/6/24 21:57:20]
?資金費率x倉位價值=資金費用?
?資金費率的正負決定了哪一方需要支付資金費用,當資金費率為正時,多方向空方支付資金費用;如果資金費率為負,則空方向多方支付。換句話說,當合約過度溢價時,資金費率為正,買方需要支付費用給賣方,反之亦然。?
?交易者只有在資金費用結算時間節點持有倉位,才需要支付或收取資金費用。如果在資金費用結算時間節點前平倉,將不會支付或收取任何資金費用。?
?交易者所支付的資金費用將從可用保證金中扣除。如果沒有足夠的可用保證金時,資金費用將從倉位保證金中扣除,這時候強平價格將會因資金費用的扣除而越來越接近合理價格,從而提高強平風險。?
?目前大多數交易所設定資金費用每8小時結算一次,即每天結算3次。如WEEX唯客交易所每日7:00、15:00、23:00各結算一次。?
?當然也有結算時間不一樣的,如FTX每2小時結算一次。Binance也是每8小時結算一次資金費用,但在去年11月FTX崩盤引發平臺幣FTT暴跌后,對FTTUSDT、SOLUSDT合約的資金費用變更為每2小時結算一次。DEX平臺dYdX則是每1小時結算一次資金費用。?
安全團隊:孫宇晨地址將1200萬枚TUSD轉移至幣安:金色財經報道,據派盾(PeckShield)監測,標記為孫宇晨的地址已將1200萬枚TUSD轉移至幣安。[2022/10/17 17:28:56]
?需要說明的是,資金費用并不是交易所收取的費用,而是在多空持倉雙方之間進行支付。交易所旨在通過這一機制縮小合約市場和現貨市場的價差,從而讓價格回歸到正常水平,也可以限制惡意操縱合約價格的行為,避免行情暴漲暴跌。?
?資金費率如何查看??
?各交易所網站和App上都會顯示每個永續合約的資金費率。如下圖,WEEX唯客官網BTC/USDT永續合約界面顯示,當前資金費率為0.02153272%,距下一次費用結算還有7小時55分。?
?此外,Coinglass、Coinsoho等數據平臺提供各大CEX、DEX平臺實時的資金費率。?
?資金費用如何計算??
?以WEEX交易所為例,平臺提供U本位、幣本位兩種合約交易。?
?資金費用=倉位價值x資金費率?
?U本位下,倉位價值=持倉數量x合理標記價格?
?舉例:交易者A持有10個BTC的BTCUSDT合約的多倉倉位,此時BTCUSDT合約的合理價格為1?
?0,000USDT,當前資金費率為0.01%。?
?倉位價值=10x10,000=100,000USDT?
馬來西亞肯納格投資銀行將在2023年推出加密貨幣友好型App:金色財經報道,Watcher.Guru在社交媒體上稱,馬來西亞肯納格投資銀行有限公司將在2023年向其50多萬名客戶推出一個加密貨幣友好型App。[2022/8/24 12:45:55]
?資金費用=100,000x0.01%=10USDT?
?由于資金費率為正,因此交易者A需支付10USDT的資金費用,而持有相同數量合約的空方將獲得10USDT的資金費用。?
?幣本位下:倉位價值=持倉數量*合約面值/合理價格?
?舉例:交易者A持有100張BTCUSD合約的多倉倉位,此時BTCUSD合約的合理標記價格為10,000USD,當前資金費率為0.01%。?
?倉位價值=100x100/10,000=1BTC?
?資金費用=1x0.01%=0.0001BTC?
?由于資金費率為正,因此交易者A需支付0.0001BTC的資金費用,而持有相同數量合約的空方將獲得0.0001BTC的資金費用。?
?由上公式可以看到,資金費用與采用的杠桿倍數無關。?
?如何利用資金費率套利??
?了解了資金費率的機制原理,就可以運用它進行對沖套利。相比BTC、ETH等主流幣,山寨幣波動更大,因此更適合用于資金費率套利。?
?1、合約-現貨套利?
Conflux發起社區提案,擬將自身的PoW挖礦算法更改為Ethash:8月11日消息,公鏈項目Conflux發起社區提案 CIP-102,計劃將自身的PoW挖礦算法更改為Ethash,以使以太坊礦工更容易將算力切換到Conflux。[2022/8/11 12:18:21]
?假設當前WEEX唯客交易所DOGE/USDT永續合約合理價格為0.1U,資金費率為0.1%,距下次費用結算還有5分鐘。用戶小王以0.1U成交價開了10,000DOGE的DOGE/USDT合約空單。按照上述計算公式,其倉位價值=10,000x0.1=為1,000U。同時,小王以0.1U的價格買入10,000DOGE現貨。?
?5分鐘后,到了結算資金費用的時間,DOGE價格漲到了0.11U。此時在現貨市場,小王持有的10,000DOGE贏利1,00U;在合約市場,其持有的10,000DOGE的空單虧損1,00U。?
?看似打成了平手,沒賺沒虧,但由于小王是DOGE/USDT永續合約的空頭,是收取資金費用的一方,他將收到多頭支付的資金費用10U,所以在不考慮交易手續費的情況下,小王最終凈賺了10U。?
?若遇到極端情況,假設DOGE/USDT永續合約的資金費率上漲至1%,那么小王便可以在5分鐘內凈賺100U。資金費率極度升高或降低的情況也不是不可能,比如去年FTX崩盤期間,幣安FTT/USDT永續合約資金費率一度達到-2.5%,即多方每2小時可收到2.5%的資金費用,假設持倉價值為1萬U,2個小時可收到250U。?
西門子和英偉達合力創造工業元宇宙:6月30日消息,西門子繼續與芯片設計公司英偉達深化合作,將旗下Siemens Xcelerator平臺與NVIDIA Omniverse平臺結合,創建一個工業元宇宙,降低工廠、建筑物的運營成本,并加快新產品設計的速度。Xcelerator是西門子新推出的一個基于云計算的全新開放數字平臺,目標是在2021年產生的56億歐元(58.9億美元)的營收基礎上,使其數字業務每年增長10% 。(TechWeb)[2022/6/30 1:42:03]
?當然,上述計算為了簡化舉例未考慮交易手續費。可見,除了資金費率本身的高低,能否成功利用資金費率套利也取決于平臺交易成本。WEEX唯客交易所曾推出現貨交易0手續費限時優惠活動,若用戶在活動期內套利,收益顯然會放大很多。?
?WEEX交易所的合約交易手續費率也是行業內比較有競爭力的。據評級機構Cryptowisser發布的報告,全球平均合約交易Taker費用和Maker費用分別為0.0591%和0.0215%,WEEXExchange的Taker手續費率非常接近平均水平,Maker費率低于平均水平。?
?此外,WEEX交易所不定期推出手續費抵扣券活動,也可以大大節省用戶交易成本。?
?2、跨平臺套利?
?跨平臺套利也可分為合約-現貨套利、合約-合約套利等。?
?跨平臺合約-現貨套利:同樣以上述小王的操作為例,假設A平臺DOGE/USDT永續合約的資金費率更高,為0.2%,并且當時WEEX交易所正好有現貨0手續費活動,那么他便可以在A平臺做空DOGE/USDT合約,同時在WEEX買入同樣市值的DOGE現貨,以套取更多的資金費用收益。?
?跨平臺合約-合約套利:假設A平臺DOGE/USDT永續合約的資金費率為0.2%,WEEX唯客交易平臺DOGE/USDT的資金費率為0.1%,小王便可以在A平臺做空,在WEEX平臺做多,從而實現套利的目的。?
?當然,資金費率套利并不像市面上宣傳的那樣容易,大多數時候由于行情波動不大,資金費率本身不高,套利空間有限。此外,用戶要保證多空兩個方向的持倉價值一樣,并且同時開平倉,這就會受用戶網絡環境、特別是平臺交易深度的影響。如果遇上深度差的平臺,訂單遲遲無法成交,可能會套利不成反饋本金。?
?WEEX唯客正是一家以交易深度見長的交易所,平臺專門成立了流動性中心,2022年完成流動性2.0升級,在交易深度上不斷精進與突破,目前已躋身全球交易所流動性第一陣營,訂單厚度、價差優于大多數合約交易所,直追幣安、OKX等頭部平臺,其中熱門幣對前十檔鋪單量已領先群雄,成為業界標桿。?
?為實戰檢驗交易深度,WEEX交易所在行業首推「滑點包賠」活動,用戶下單時可錄屏/截屏畫面中的價格與實際成交價,當ETH價差大于0.2U或BTC價差大于2U時,均可申請價差補貼。?
?此外,WEEX交易所提供閃電交易,可以讓用戶對沖套利時一鍵快速成交,從而讓雙向訂單開平倉價位保持一致,更有利于對沖套利。?
?利用資金費率判斷超買超賣?
?根據資金費率機制,當資金費率比較高的時候,意味著市場較為瘋狂,多方需支付資金費用給空方,這個愿意做多的人數會相對下降,因為持有多倉需支付高昂的資金費用;同時愿意做空的人數在上升,因為持有空倉每天能夠收獲較高的資金費用。即便后市行情繼續上漲,豐厚的資金費用也能夠彌補一部分損失,這個時候市場由漲轉跌的概率就比較大了,往往意味著行情到了階段性頂部。?
?反之,當資金費率比較低的時候,意味著市場較為恐慌,空方需支付資金費用給多方,市場由跌轉漲的概率加大,一般來說行情也到了階段性底部,此時是比較好的買入時期。?
?一般來說,價格在平穩上漲或快速下跌之后,連續三天出現負值費率,可能意味著價格不會繼續下跌。?
?在Coinglass平臺,當資金費率為0.01%時顯示為黑色,表示基準費率;大于0.01%顯示為紅色,代表市場普遍看多;小于0.01%時顯示為綠色,代表市場普遍看跌。看跌或看漲情緒越強,顏色越深。?
?2020年7月末到9月初,比特幣價格在11000-12500美元區間震蕩時,資金費率一直處于相對高位,后來便出現了一波超20%的小瀑布。?
?上一輪牛市期間,比特幣在55,000-65,000美元區間震蕩時,資金費率也居高不下,在價格向上沖擊65,000美元高點時,資金費率超過了0.25%,市場已達到了狂熱狀態,多數投資者看多情緒高漲,這個時候市場往往就會見頂,隨后便迎來了腰斬。?
?反過來,當資金費率處于較低位置,比如前面提到比特幣從12500美元回落的小瀑布之后,資金費率一直處于負值區域,市場恐慌情緒增強,做空人數相對變多,那么市場迎來反轉的概率就加大了。當時比特幣在10,000美元附近盤整了2個月,隨后便啟動了牛市主升浪。?
?小結?
?資金費率是交易所用來規定多空雙方進行費用互償交換的一種方案,目的是使得永續合約市場和現貨市場的價差維持在一個平衡狀態,從而讓價格回歸到正常水平,客觀上也起到了限制惡意操縱合約價格的作用。?
?基于資金費率的運行機制,交易者可以用來套利,也可以用于行情判斷。?
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1900/1/1 0:00:00原文作者:nobody 原文編輯:ColinWu披露:作者作為個人投資者持有NFT平臺代幣等相關資產,與任一平臺或項目方均無任何利益往來.
1900/1/1 0:00:00隨著四月即將結束,加密領域的大部分資產都在鞏固年初以來的漲幅,部分數字資產可能未能引起投資者的關注。由于加密貨幣交易者和投資者的關注價格急劇下降.
1900/1/1 0:00:00